樂鑫信息科技(上海)股份有限公司(下稱“樂鑫科技”)發(fā)布樂鑫信息科技(上海)股份有限公司科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票招股說明書(上會稿)。資本邦獲悉，上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會定于2019年6月19日下午14時召開2019年第6次上市委員會審議會議。參會上市委委員包括：張忠，袁偉榮，柳藝，劉凡，王笑；樂鑫科技(首發(fā))在本次審議的公司名單之列。

　　資本邦獲悉，樂鑫科技于4月3日提交招股說明書，5月27日收到上交所出具的《關(guān)于樂鑫信息科技(上海)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的第三輪審核問詢函》，上交所在第三輪問詢中對樂鑫科技共提了7個問題，主要涉及客戶、IP、公司治理等問題。6月3日，樂鑫科技回復(fù)了科創(chuàng)板第三輪問詢。

　　招股書透露，樂鑫科技擬在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，義烏收購庫存布料，本次公開發(fā)行股票采用公開發(fā)行新股方式，公開發(fā)行不超過2,000萬股人民幣普通股(A股)(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票)，不低于發(fā)行后總股本的25.00%。本次發(fā)行中，公司股東不進行公開發(fā)售股份。發(fā)行后總股本不超過8,000.00萬股(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票)，保薦人(主承銷商)為招商證券股份有限公司。

　　樂鑫科技本次發(fā)行募集資金將用于標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議無線互聯(lián)芯片技術(shù)升級項目、AI處理芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、發(fā)展與科技儲備資金等，投資金額合計101,140.93萬元。

　　樂鑫信息科技(上海)股份有限公司成立于2008年4月29日，是一家專業(yè)的集成電路設(shè)計企業(yè)，書包, 背包, 休閑袋等成品箱袋收，采用Fabless經(jīng)營模式，主要從事物聯(lián)網(wǎng)Wi-FiMCU通信芯片及其模組的研發(fā)、設(shè)計及銷售，主要產(chǎn)品Wi-FiMCU是智能家居、智能照明、智能支付終端、智能可穿戴設(shè)備、傳感設(shè)備及工業(yè)控制等物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心通信芯片。公司在Wi-FiMCU芯片領(lǐng)域具有較高的市場地位。公司客戶包括小米、涂鴉智能、科沃斯、螞蟻金服等下游或終端知名客戶。

　　關(guān)于公司與小米通訊的交易事項，樂鑫科技表示，客戶小米通訊是小米集團(1810.HK)的全資子公司，與樂鑫科技業(yè)務(wù)合作開始于2015年度。樂鑫科技股東金米投資及PeopleBetter均系小米集團控制企業(yè)，金米投資和PeopleBetter分別持有樂鑫科技本次發(fā)行前股份比例為2.50%、0.50%，兩者合計持股比例為3.00%。因看好公司發(fā)展前景，金米投資于2016年度成為樂鑫科技股東。報告期內(nèi)，樂鑫科技向小米通訊通過直銷模式銷售芯片與模組，交易金額分別為698.01萬元、1,579.39萬元及4,409.79萬元，樂鑫科技與小米通訊為市場化交易，交易價格公允。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，樂鑫科技2016年、2017年、2018年的營業(yè)收入分別為1.23億元、2.72億元、4.75億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為44.93萬元、2937.19萬元、9388.26萬元。截至2019年3月31日，公司資產(chǎn)總額為38,433.14萬元，負(fù)債總額為4,788.95萬元，歸屬于母公司股東權(quán)益為33,644.19萬元；公司2019年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入14,746.73萬元、較上年同期增長37.24%；實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤2,834.37萬元，較上年同期增長11.60%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤2,822.73萬元，較上年同期增長13.03%。

　　樂鑫科技結(jié)合自身狀況，公司滿足《科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項“預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”中規(guī)定的市值及財務(wù)指標(biāo)。

　　資本邦獲悉，樂鑫科技存在以下風(fēng)險：1。市場競爭風(fēng)險；2。經(jīng)營業(yè)績波動風(fēng)險；3。產(chǎn)品價格波動、銷售不及預(yù)期及采購價格波動的風(fēng)險；4。技術(shù)研發(fā)及技術(shù)迭代風(fēng)險；5。技術(shù)泄密及人才流失風(fēng)險；6。知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險；7。管理風(fēng)險；8。公司重大客戶經(jīng)營不確定性的風(fēng)險。

　　具體而言，公司經(jīng)營業(yè)績受產(chǎn)品銷售價格、產(chǎn)品銷售數(shù)量及原材料采購價格影響較大，以2018年度數(shù)據(jù)為例，在其他因素不變的情況下，公司產(chǎn)品銷售單價每下降1%，利潤總額下降4.46%；公司產(chǎn)品銷售數(shù)量每下降1%，利潤總額下降2.26%；公司晶圓平均采購價格每上漲1%，將使利潤總額下降1.24%；公司2018年度第三大客戶安信可的母公司博安通已被其審計機構(gòu)出具持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性的審計意見。若安信可未來不能持續(xù)經(jīng)營，將可能對公司產(chǎn)品銷售、應(yīng)收賬款回收等產(chǎn)生重大不利影響，從而對公司經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

　　此外，樂鑫科技還面臨客戶較為集中的風(fēng)險。公司客戶主要為小米、涂鴉智能等行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)，2016年度、2017年度及2018年度，公司向前五大客戶銷售的金額分別為7,741.33萬元、11,750.35萬元和22,737.43萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為62.97%、43.21%和47.88%，占比較高。

　　公司供應(yīng)商較為集中。公司采用Fabless經(jīng)營模式，專注于集成電路的設(shè)計業(yè)務(wù)，晶圓制造、封裝和測試等環(huán)節(jié)分別委托予晶圓制造企業(yè)、封裝測試企業(yè)代工完成。報告期內(nèi)，公司前五名供應(yīng)商的采購金額分別為5,881.32萬元、15,200.55萬元及27,702.05萬元，采購占比分別為96.20%、91.72%及94.87%，采購的集中度較高。公司主要供應(yīng)商為臺積電等國際知名廠商，公司與其建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，供應(yīng)渠道穩(wěn)定。但仍不排除該類供應(yīng)商因其自身原因而導(dǎo)致公司產(chǎn)品無法按時交付，從而對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響

　　針對應(yīng)收賬款回收風(fēng)險，樂鑫科技坦言，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大，公司的應(yīng)收賬款逐步增加。2016年末、2017年末和2018年末，公司應(yīng)收賬款賬面凈額分別為1,698.01萬元、4,362.39萬元和4,602.66萬元。如果出現(xiàn)客戶資信不良、公司管理不善進而造成應(yīng)收賬款不能按期收回或無法收回發(fā)生壞賬的情況，將對公司的資金使用效率和經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

　　針對存貨跌價風(fēng)險，樂鑫科技稱，公司存貨主要由原材料、委托加工物資和庫存商品構(gòu)成，隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，報告期內(nèi)公司存貨規(guī)模逐步擴大。2016年末、2017年末及2018年末，公司存貨賬面凈額分別為2,169.46萬元、5,169.54萬元及11,101.80萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為13.91%、21.00%和29.41%。若市場需求環(huán)境發(fā)生變化、市場競爭加劇或是公司不能有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫存管理、合理控制存貨規(guī)模，可能導(dǎo)致產(chǎn)品滯銷、存貨積壓，存貨跌價風(fēng)險提高，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

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