招商證券股份有限公司

　　 關于廣州天創時尚鞋業股份有限公司

　　 刊行股份及付出現金購置資產

　　 之

　　 獨立財政參謀陳訴

　　 獨立財政參謀

　　 二〇一七年六月

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　　 招商證券關于天創時尚刊行股份及付出現金購置資產之獨立財政參謀陳訴

　　 聲明與理睬

　　 本獨立財政參謀接管天創時尚的委托，接受天創時尚本次重大資產重組的獨立財政參謀，并建造本獨立財政參謀陳訴。本獨立財政參謀陳訴是依據《公司法》、《證券法》、《重組步伐》、《財政參謀營業指引》等法令、禮貌的有關劃定，憑證證券行業公認的營業尺度、道德類型和厚道名譽、勤勉盡責精力，遵循客觀、合理的原則，在當真審視相干資料和充實相識本次買賣營業舉動的基本上，頒發獨立財政參謀意見，旨在就本次買賣營業舉動做出獨立、客觀和合理的評價，以供天創時尚全體股東及有關各方參考。

　　一、本獨立財政參謀聲明如下：

　　 1、本獨立財政參謀與本次買賣營業所涉及的買賣營業兩邊不存在好壞相關，就本次買賣營業發

　　表意見是完全獨立的；

　　 2、本獨立財政參謀陳訴所依據的文件、原料由相干各偏向本獨立財政參謀提供。相干各方已理睬所提供文件和原料的真實性、精確性和完備性，并擔保該等信息不存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉。本獨立財政參謀不包袱由此引起的任何風險責任；

　　 3、對本獨立財政參謀陳訴至關重要而又無法獲得獨立證據支持或必要法令、審計等專業常識來識此外究竟，本獨立財政參謀依據有關當局部分、狀師事宜所、管帳師事宜所及其他有關單元出具的意見、聲名及文件作出判定；

　　 4、本獨立財政參謀陳訴是基于相干各方均按相干協議的條款和理睬全面推行其所

　　有任務的基本而提出的；

　　 5、本獨立財政參謀陳訴不組成對天創時尚的任何投資提議，對付投資者按照本獨

　　立財政參謀陳訴所作出的任何投資決定也許發生的風險，本獨立財政參謀不包袱當何責

　　任；

　　 6、本獨立財政參謀未委托或授權其他任何機構和小我私人提供未在本核查意見中列載

　　的信息和對本核查意見做任何表明或聲名；

　　 7、本獨立財政參謀的職責范疇并不包羅應由天創時尚董事會認真的對本次買賣營業貿易可行性的評述。本獨立財政參謀陳訴旨在通過對重組陳訴書所涉內容舉辦核查和說明，就本次買賣營業是否正當、合規以及對天創時尚全體股東是否公正、公道頒發獨立意見；

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　　 招商證券關于天創時尚刊行股份及付出現金購置資產之獨立財政參謀陳訴

　　 8、本獨立財政參謀出格提請寬大投資者當真閱讀就本次買賣營業事項披露的相干通告，查閱有關文件，尤其是重組陳訴書、獨立董事意見、與本次買賣營業有關的財政陳訴、審計陳訴和法令意見書等文件之全文；

　　 9、本意見旨在對本次重組陳訴書做出獨立、客觀、合理的評價，以供有關方面參

　　考。本獨立財政參謀陳訴僅供重組陳訴書作為附件行使。未經本獨立財政參謀書面贊成，

　　本獨立財政參謀陳訴不得用于其他任何目標，也不得被任何第三方行使。

　　二、本獨立財政參謀在充實盡職觀測和內核的基本上，理睬如下：

　　 1、本獨立財政參謀所依據的文件、原料由上市公司和買賣營業對方提供。上市公司和

　　買賣營業對方己出具理睬：擔保為上市公司本次買賣營業所提供信息的真實性、精確性和完備性，

　　并擔保不存在任何賣弄記實、誤導性告訴或重大漏掉，同時理睬向參加本次重組的各中

　　介機構所提供的資料均為真實、精確、完備的原始書面資料或副本資料，資料副本或復

　　印件與其原始資料或原件同等，全部文件的署名、印章均是真實的，并對所提供信息的

　　真實性、精確性和完備性包袱所有法令責任；

　　 2、本獨立財政參謀己憑證劃定推行盡職觀測任務，有充實來由確信所頒發的專業

　　意見與上市公司和買賣營業對方披露的文件內容不存在實質性差別；

　　 3、本獨立財政參謀己對上市公司和買賣營業對方披露的本次刊行股份購置資產預案等相干文件舉辦充實核查，確信披露文件的內容與名目切合要求；

　　 4、本次重大資產重組的方案切正當令、禮貌和中國證券監視打點委員會及上海證券買賣營業所的相干劃定，所披露的信息真實、精確、完備，不存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉；

　　 5、本獨立財政參謀有關本次買賣營業事項的專業意見已提交本獨立財政參謀內核機構檢察，內核機構贊成出具此專業意見；

　　 6、本獨立財政參謀在與上市公司打仗后至接受獨立財政參謀時代，己采納嚴酷的

　　保密法子，嚴酷執行風險節制和內部斷絕制度，不存在黑幕買賣營業、哄騙市場和證券誆騙

　　題目。

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　　 目次

　　釋義................................................................................................................................. 8

　　 一、一樣平常釋義 ................................................................................................................................................8

　　 二、專業釋義 .............................................................................................................................................. 10

　　重大事項提醒................................................................................................................ 11

　　 一、本次買賣營業方案提綱 .............................................................................................................................. 11

　　 二、本次買賣營業標的資產的訂價 .................................................................................................................. 11

　　 三、業績理睬與賠償布置 .......................................................................................................................... 12

　　 四、本次買賣營業是否組成關聯買賣營業等的認定............................................................................................... 15

　　 五、本次買賣營業推行的審批措施環境 .......................................................................................................... 17

　　 六、本次買賣營業條約見效前提 ...................................................................................................................... 18

　　 七、本次買賣營業相干方所作出的重要理睬................................................................................................... 19

　　 八、本次重組對中小投資者權益掩護的布置...........................................................................................28

　　 九、關于攤薄即期回報的風險提醒和相干法子.......................................................................................28

　　 十、獨立財政參謀的保薦機構資格 ..........................................................................................................31

　　重大風險提醒................................................................................................................ 32

　　 一、與本次買賣營業相干的風險 ......................................................................................................................32

　　 二、標的資財富務策劃相干的風險 ..........................................................................................................34

　　 三、其他風險 ..............................................................................................................................................36

　　第一節 本次買賣營業輪廓 ................................................................................................. 37

　　 一、本次買賣營業的配景 ..................................................................................................................................37

　　 二、本次買賣營業的目標 ..................................................................................................................................38

　　 三、本次買賣營業推行的審批措施環境 ..........................................................................................................40

　　 四、本次買賣營業詳細方案 ..............................................................................................................................41

　　 五、本次重組對上市公司的影響 ..............................................................................................................50

　　 六、本次買賣營業不組成關聯買賣營業 ..................................................................................................................52

　　 七、本次買賣營業組成重大資產重組 ..............................................................................................................52

　　 八、本次買賣營業未導致公司節制權產生變革...............................................................................................53

　　 九、本次買賣營業不會導致公司股票不具備上市前提...................................................................................54

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　　第二節 上市公司根基環境.......................................................................................... 55

　　 一、公司輪廓 ..............................................................................................................................................55

　　 二、公司設立及股本變換環境 ..................................................................................................................55

　　 三、最近三年控股權變革環境 ..................................................................................................................62

　　 四、重大資產重組環境 ..............................................................................................................................62

　　 五、現實節制人環境 ..................................................................................................................................62

　　 六、公司主營營業成長環境 ......................................................................................................................63

　　 七、首要財政指標 ......................................................................................................................................63

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