廣東星輝車模股份有限公司擬收購
SK Networks 株式會社持有的愛思開實業(yè)
（汕頭）聚苯樹脂有限公司部分股權(quán)而涉及其
股東所有權(quán)益的資產(chǎn)評估陳訴


聯(lián)信（證）評報字［2011］第A0515號




廣東聯(lián)信資產(chǎn)評估地皮房地產(chǎn)估價有限公司

二〇一一年十二月二十日
目 錄

第一部分 注冊資產(chǎn)評估師聲明 ....................................................................................... 1


第二部分 摘要 ................................................................................................................... 3


第三部分 正文 ................................................................................................................... 8


一、委托方、被評估單位和其他評估陳訴使用者簡介 ............................................. 8

二、評估目的 ............................................................................................................... 14

三、評估器材和評估領(lǐng)域 ........................................................................................... 15

四、代價范例及其界說 ............................................................................................... 21

五、評估基準日 ........................................................................................................... 22

六、評估依據(jù) ............................................................................................................... 22

七、評估要領(lǐng) ............................................................................................................... 26

八、評估措施實行歷程和情形 ................................................................................... 33

九、評估假設(shè) ............................................................................................................... 34

十、評估結(jié)論 ............................................................................................................... 34

十一、出格事項聲名 ................................................................................................... 36

十二、評估陳訴使用限制聲名 ................................................................................... 37

十三、評估陳訴日 ....................................................................................................... 41
第四部分 附件

一、 2011 年 10 月 26 日的《總司理辦公會姑且集會會議——集會會議紀要》（復(fù)印件）

二、 資產(chǎn)評估匯總表（資產(chǎn)基本法）

三、 收益法評預(yù)計較功效表（收益法）

四、 被評估單位評估基準日審計陳訴（復(fù)印件）

五、 粵卓越評[2011]11185 估 107T 號《地皮估價陳訴》摘要及地皮估價功效一覽

表（復(fù)印件）

六、 廣東省質(zhì)料研究學(xué)會出具的《科學(xué)技能成就判定證書》（復(fù)印件）

七、 廣東星輝車模股份有限公司營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）

八、 愛思開實業(yè)（汕頭）聚苯樹脂有限公司營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）

九、 被評估單位首要資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)證明文件（復(fù)印件）

十、 資產(chǎn)評估委托方理睬函

十一、 被評估單位理睬函

十二、 注冊資產(chǎn)評估師理睬函

十三、 廣東聯(lián)信資產(chǎn)評估地皮房地產(chǎn)估價有限公司營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）

十四、 廣東聯(lián)信資產(chǎn)評估地皮房地產(chǎn)估價有限公司資產(chǎn)評估資格證書（復(fù)印件）

十五、廣東聯(lián)信資產(chǎn)評估地皮房地產(chǎn)估價有限公司證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)評估資格證

書（復(fù)印件）

十六、 注冊資產(chǎn)評估師資格證書（復(fù)印件）
第一部分 注冊資產(chǎn)評估師聲明


我們鄭重聲明：

(一) 就注冊資產(chǎn)評估師所知，評估陳訴中告訴的事項是客觀的。

(二) 注冊資產(chǎn)評估師在評估器材中沒有現(xiàn)存的或預(yù)期的好處，同時與委托方和相關(guān)

當事方?jīng)]有小我私家好處干系，對委托方和相關(guān)當事方不存在成見。

(三) 評估陳訴的說明和結(jié)論是在固守獨立、客觀和合理原則基本上形成的，僅在評

估陳訴設(shè)定的評估假設(shè)和限制前提下創(chuàng)立。

(四) 評估結(jié)論僅在評估陳訴載明的評估基準日創(chuàng)立。評估陳訴使用者該當按照評估

基準日后的資產(chǎn)狀況和市場變革情形公道確定評估陳訴使用限期。

(五) 注冊資產(chǎn)評估師及其地址評估機構(gòu)具備本評估業(yè)務(wù)所需的職業(yè)天資和相關(guān)專

業(yè)評估履歷。除已在評估陳訴中披露的運用評估機構(gòu)或?qū)＜业氖伦兺猓�評估歷程中沒有

運用其他評估機構(gòu)或?qū)＜业氖伦兂删汀?br />
(六) 注冊資產(chǎn)評估師本人及業(yè)務(wù)助理職員對評估器材舉辦了現(xiàn)場勘查。

(七) 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估器材代價舉辦估算并揭曉

專業(yè)意見，并不包袱相關(guān)當事人決定的責(zé)任。評估結(jié)論不應(yīng)當被以為是對評估器材可實

現(xiàn)價值的擔(dān)保。

(八) 遵守相關(guān)法令、禮貌和資產(chǎn)評估準則，對評估器材代價舉辦估算并揭曉專業(yè)意

見，是注冊資產(chǎn)評估師的責(zé)任；提供須要的資料并擔(dān)保所提供資料的真實性、正當性和

完整性，適當使用評估陳訴是委托方和相關(guān)當事方的責(zé)任。

(九) 注冊資產(chǎn)評估師對評估器材的法令權(quán)屬狀況給以了須要的存眷，但差池評估對
1
象的法令權(quán)屬做任何形式的擔(dān)保。本陳訴亦不能成為有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件，也不為

有關(guān)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況包袱當何責(zé)任，特提請陳訴使用者留意。

(十) 評估陳訴的使用僅限于評估陳訴中載明的評估目的，因使用欠妥造成的效果與

具名注冊資產(chǎn)評估師及其地址評估機構(gòu)無關(guān)。本評估機構(gòu)理睬：未經(jīng)委托方許可不將評

估陳訴提供給無關(guān)單位或小我私家。

(十一) 我們出具的評估陳訴中的說明、判斷和結(jié)論受評估陳訴中假設(shè)和限定前提的

限制，評估陳訴使用者該當充實思量評估陳訴中載明的假設(shè)、限定前提、出格事項聲名

及其對評估結(jié)論的影響。




2
第二部分 摘要


重要提醒

以下內(nèi)容摘自評估陳訴正文，欲相識本評估項目的詳

細情形和公道領(lǐng)略評估結(jié)論，該當閱讀評估陳訴正文。

委托方：廣東星輝車模股份有限公司（以下簡稱“星輝車模”）

被評估單位：愛思開實業(yè)（汕頭）聚苯樹脂有限公司（以下簡稱“汕頭 SK”）

評估目的：本次資產(chǎn)評估是為星輝車模擬收購 SK Networks 株式會社持有的汕頭 SK

部分股權(quán)，提供所涉及汕頭 SK 在評估基準日的股東所有權(quán)益的公平市場代價參考依據(jù)。

評估領(lǐng)域與器材：本次評估的器材是汕頭 SK 的股東所有權(quán)益，評估領(lǐng)域是汕頭 SK

的所有資產(chǎn)（包羅：活動資產(chǎn)和非活動資產(chǎn)）及相關(guān)負債。

代價范例及其界說：本次評估的代價范例為市場代價。市場代價是指自愿買方和自

愿賣方在各自理性行事且未受任何強制壓制的情形下，評估器材在評估基準日舉辦正常

公一買賣業(yè)務(wù)的代價預(yù)計數(shù)額。

評估基準日：2011 年 11 月 30 日。

評估措施實行歷程：接管委托、資產(chǎn)清查、評定估算、評估匯總和出具陳訴

首要評估要領(lǐng)：資產(chǎn)基本法、收益法

評估結(jié)論：

（一）運用資產(chǎn)基本法評估功效

評估基準日 2011 年 11 月 30 日時，汕頭 SK 的所有資產(chǎn)賬面值為 91,407.40 萬元，

評估值為 102,765.15 萬元，增幅 12.43%；負債賬面值為 83,970.41 萬元，評估值為 83,970.41


3
萬元，無增減；凈資產(chǎn)賬面值為 7,436.99 萬元，評估值為 18,794.74 萬元，增幅 152.72%。

（評估結(jié)論具體情形見評估明細表）

運用資產(chǎn)基本法，顛末評估測算，汕頭 SK 股東所有權(quán)益的評估值為 18,794.74 萬

元。

（二）運用收益法評估功效

本次運用收益現(xiàn)值法對汕頭 SK 的股東所有權(quán)益代價舉辦評估，評估值為 32,740.01

萬元。

（三）評估功效的應(yīng)用

在綜合思量了差別評估要領(lǐng)和代價結(jié)論的公道性及所使用數(shù)據(jù)質(zhì)量的基本上，基于

本次評估的目的，以收益途徑的評估功效越發(fā)靠近被評估企業(yè)的真實代價，采取收益法

評估功效作為評估結(jié)論是公道的。故最終選定以收益法評估功效作為汕頭 SK 的股東全

部權(quán)益代價的最終評估結(jié)論，即汕頭 SK 的股東所有權(quán)益代價的評估代價為 32,740.01 萬

元（大寫：人民幣叁億貳仟柒佰肆拾萬零壹佰元整）。

出格事項：

(一) 在評估基準日至本評估陳訴出具時代，國度宏觀經(jīng)濟政策及市場根基情形未發(fā)

生任何重大變革。但本公司不能估量本評估陳訴后的政策與市場變革對評估功效的影響。

(二) 廣東正中珠江管帳師事宜全部限公司對汕頭 SK 制止 2011 年 11 月 30 日財務(wù)狀

況舉辦了專項審計事變，并出具了專項審計陳訴（廣會所專字[2011]第 11006270031 號），

本次評估是以審計調(diào)解后的數(shù)據(jù)作為基本舉辦的，提請陳訴使用人留意。

(三) 本次收益法評估中所涉及的將來盈利預(yù)測是成立在被評估公司打點層擬定的

盈利預(yù)測基本上的。被評估公司打點層對其提供的企業(yè)將來盈利預(yù)測所涉及的相關(guān)數(shù)據(jù)


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和資料的真實性、科學(xué)性和完整性，以及企業(yè)將來盈利預(yù)測的公道性和可實現(xiàn)性認真。

(四) 本次收益法評估中所采取的評估假設(shè)是在今朝前提下，對委估器材將來策劃的

一個公道預(yù)測，若是將來呈現(xiàn)大概影響假設(shè)條件實現(xiàn)的各類不行預(yù)測和不行停止的身分，

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