木林森股份有限公司
　　 初次果真刊行股票招股意向書擇要
　　 （住所：中山市小欖鎮木林森大道1號、中山市小欖鎮泰豐家產大道中42號之一）
　　 初次果真刊行股票招股意向書擇要
　　 刊行人聲明
　　 本招股意向書擇要的目標僅為向公家提供有關本次刊行的扼要環境，并不包羅招股意向書全文的各部門內容。招股意向書全文同時刊載于巨潮資訊網站。投資者在做出認購抉擇之前，應細心閱讀招股意向書全文，并以其作為投資抉擇的依據。
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　　 刊行人及全體董事、監事、高級打點職員理睬招股意向書及其擇要不存在賣弄記實、誤導性告訴或重大漏掉，并對招股意向書及其擇要的真實性、精確性、完備性包袱個體和連帶的法令責任。
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　　 中國證監會、其他當局部分對本次刊行所作的任何抉擇或意見，均不表白其對刊行人股票的代價可能投資者的收益做出實質性判定可能擔保。任何與之相反的聲明均屬賣弄不實告訴。
　　 第一節 重大事項提醒
　　 一、刊行前股東自愿鎖定股份的理睬
　　 1、控股股東孫清煥理睬：自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓可能委托他人打點其直接或間接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回購其直接或間接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 上述理睬期滿后，其在本公司任職時代每年轉讓的股份不高出其直接或間接所持有公司股份總數的百分之二十五，且去職后半年內，不轉讓其直接或間接所持有的公司股份。
　　 在上述鎖按期屆滿后兩年內減持持有的本公司股票的，減持價值不低于初次果真刊行的刊行價；公司上市后6個月內，如公司股票持續20個買賣營業日的收盤價均低于初次果真刊行的刊行價，可能上市后6個月期末收盤價低于初次果真刊行的刊行價，其持有的本公司股票將在上述鎖按限期屆滿后自動延遲12個月的鎖按期，如遇除權除息事項，上述刊行價做響應調解。
　　 2、法人股東欖芯實業理睬：自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓可能委托他人打點其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回購其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 在上述鎖按期屆滿后兩年內減持持有的本公司股票的，減持價值不低于初次果真刊行的刊行價；公司上市后6個月內，如公司股票持續20個買賣營業日的收盤價均低于初次果真刊行的刊行價，可能上市后6個月期末收盤價低于初次果真刊行的刊行價，其持有的本公司股票將在上述鎖按限期屆滿后自動延遲6個月的鎖按期，如遇除權除息事項，上述刊行價做響應調解。
　　 3、其他法人股東小欖城建、深圳寶和林、深圳詮晶、天津安興、安全財智理睬：自公司股票上市之日起12個月內，不轉讓可能委托他人打點其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回購其持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 法人股東安全財智在前述理睬基本上增補理睬：在上述鎖按期的基本上延遲六個月的鎖按期。
　　 4、接受公司董事、監事、高級打點職員的股東林文彩、鄭明波、易亞男、李冠群、劉天明、賴愛梅、周立宏理睬：自公司股票上市之日起36個月內，不轉讓可能委托他人打點其直接或間接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份，也不由本公司回購其直接或間接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份。
　　 在上述鎖按期屆滿后兩年內減持持有的本公司股票的，減持價值不低于初次果真刊行的刊行價；本公司上市后6個月內如公司股票持續20個買賣營業日的收盤價均低于初次果真刊行的刊行價，可能上市后6個月期末收盤價低于初次果真刊行的刊行價，其持有的本公司股票將在上述36個月的鎖按限期屆滿后自動延遲6個月的鎖按期，如遇除權除息事項，上述刊行價做響應調解。
　　 上述理睬期滿后，其在本公司任職時代每年轉讓的股份不高出其直接或間接所持有公司股份總數的百分之二十五，且在去職后半年內，不轉讓其直接或間接所持有的公司股份。
　　 二、刊行前公司滾存未分派利潤的布置及將來三年股利分派打算
　　 按照公司2010年第三次姑且股東大會決策，本次刊行前的滾存利潤由本次刊行后的新老股東配合享有。
　　 按照公司2014年第一次姑且股東大會決策，在切合現金分紅前提環境下，公司將來三年每年以現金方法分派的利潤應不少于昔時實現的可供分派利潤的20%。若公司業務收入和凈利潤增添快速，且董事會以為公司股本局限及股權布局公道的條件下，可以在提呈現金股利分派預案之外，提出并實驗股票股利分派預案。
　　 三、本次刊行后公司股利分派政策、現金分紅比例劃定
　　 1、公司每年應按照當期的策劃環境和項目投資的資金需求打算，在充實思量股東好處的基本上處理賞罰公司的短期好處及久遠成長的相關，確定公道的利潤分派方案，保持公司利潤分派政策的持續性和不變性。
　　 公司可接納現金、股票、現金與股票相團結可能法令、禮貌應承的其他方法分派利潤，公司依照同股同利的原則，按各股東所持股份數分派股利。在具備現金分紅前提下，公司該當優先接納現金分紅舉辦利潤分派。
　　 如公司同時采納現金及股票股利分派利潤的，在滿意公司正常出產策劃的資金需求環境下，公司實驗差別化現金分紅政策：
　　 （1）公司成長階段屬成熟期且無重大資金支出布置的，舉辦利潤分派時，現金分紅在本次利潤分派中所占比例最低應到達80%；
　　 （2）公司成長階段屬成熟期且有重大資金支出布置的，舉辦利潤分派時，現金分紅在本次利潤分派中所占比例最低應到達40%；
　　 （3）公司成長階段屬成恒久且有重大資金支出布置的，舉辦利潤分派時，現金分紅在本次利潤分派中所占比例最低應到達20%。
　　 股東大會授權董事會每年在綜合思量公司所處行業特點、成長階段、自身策劃模式、紅利程度以及是否有重大資金支出布置等身分，按照上述原則提出昔時利潤分派方案。
　　 2、在切合現金分紅前提環境下，公司每年以現金方法分派的利潤不少于昔時實現的可分派利潤的百分之二十。公司可以按照紅利狀況及資金狀況舉辦中期現金分紅，但公司利潤分派不得高出累計可分派利潤的范疇。詳細分派比例由公司董事會按照公司策劃狀況和成長要求制定，并由股東大會審議抉擇。
　　 3、公司按照出產策劃環境、投資籌劃和恒久成長的必要，確需調解經公司股東大會核準后的利潤分派政策的，應以股東權益掩護為起點，調解后的利潤分派政策不得違背中國證監會和證券買賣營業所的有關劃定；有關調解利潤分派政策的議案，經公司董事會審議后提交公司股東大會核準，并經出席股東大會的股東所持表決權的2/3以上通過，公司應在按期陳訴中就現金分紅政策的調解舉辦具體的聲名。
　　 4、公司應在按期陳訴中具體披露現金分紅政策的擬定及執行環境。對現金分紅政策舉辦調解或改觀的，還要具體聲名調解或改觀的前提和措施是否合規和透明等。
　　 四、關于減持價值及延遲鎖按期的理睬
　　 公司控股股東孫清煥理睬：其直接或間接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份在鎖按期滿后兩年內減持的，減持價值不低于初次果真刊行的刊行價；公司上市后6個月內，如公司股票持續20個買賣營業日的收盤價均低于初次果真刊行的刊行價，可能上市后6個月期末收盤價低于初次果真刊行的刊行價，其持有的本公司股票將在上述鎖按限期屆滿后自動延遲12個月的鎖按期，如遇除權除息事項，上述刊行價做響應調解。
　　 公司法人股東欖芯實業、接受公司董事、監事、高級打點職員的股東林文彩、鄭明波、易亞男、李冠群、劉天明、賴愛梅、周立宏理睬：其直接或間接持有的本公司在初次果真刊行前已刊行的股份在鎖按期滿后兩年內減持的，減持價值不低于初次果真刊行的刊行價；公司上市后6個月內，如公司股票持續20個買賣營業日的收盤價均低于初次果真刊行的刊行價，可能上市后6個月期末收盤價低于初次果真刊行的刊行價，其持有的公司股票將在上述鎖按限期屆滿后自動延遲6個月的鎖按期，如遇除權除息事項，上述刊行價做響應調解。
　　 五、不變股價的預案
　　 假如初次果真刊行后三年內公司股價呈現低于每股凈資產的環境時，本公司將啟動不變股價的預案，詳細如下：
　　 （一）啟動股價不變法子的詳細前提
　　 1、預警前提：當公司股票持續5個買賣營業日的收盤價低于最近一期每股凈資產的120%時，公司該當在10個事變日內召開投資者晤面會，與投資者就上市公司策劃狀況、財政指標、成長計謀舉辦深入雷同；
　　 2、啟動前提：當公司股票持續20個買賣營業日的收盤價低于最近一期每股凈資產時，公司該當在30日內實驗相干不變股價的方案，并應提前3個買賣營業日通告詳細實驗方案。
　　 （二）不變股價的詳細法子
　　 當上述啟動股價不變法子的前提成績時，公司將在30日內逐次采納以下部門或所有法子不變公司股價：
　　 1、控股股東、現實節制人增持
　　 （1）公司控股股東、現實節制人應在切合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法令禮貌及與上市公司股東增持有關的部分規章、類型性文件所劃定前提的條件下，對公司股票舉辦增持；
　　 （2）控股股東、現實節制人理睬單次增持的金額不低于人民幣1,000萬元，且增持股份不高出公司已刊行股份的2%。如兩項指標有斗嘴，以不高出2%為準。
　　 2、由公司回購股票
　　 如控股股東、現實節制人實驗增持后仍未到達不變股價之結果，公司將啟動股票回購的流程：
　　 （1）公司為不變股價之目標回購股份，應切合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法令禮貌及與回購有關的部分規章、類型性文件的劃定，且不該導致公司股權漫衍不切合上市前提；
　　 （2）公司股東大會對回購股份做出決策，須經出席集會會議的股東所持表決權的三分之二以上通過；
　　 （3）公司為不變股價之目標舉辦股份回購的，除應切合相干法令禮貌之要求之外，還應切合下列各項：
　　 ①公司用于回購股份的資金總額累計不高出公司初次果真刊行新股所召募資金的總額；
　　 ②公司單次用于回購股份的資金不低于人民幣1,000萬元，且回購股份的比例不高出公司已刊行股份的2%。如兩項指標有斗嘴，以不高出2%為準；
　　 （4）公司董事會通告回購股份預案后，公司股票若持續5個買賣營業日收盤價高出每股凈資產時，公司董事會可以做出決策終止回購股份事件。
　　 3、董事、高級打點職員增持
　　 如公司回購股票后仍未到達不變股價之結果，公司董事、高級打點職員將主動增持公司股票：
　　 （1）在公司任職并領取薪酬的公司董事（不包羅獨立董事）、高級打點職員應在切合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法令禮貌及與上市公司董事、高級打點職員增持有關的部分規章、類型性文件所劃定前提的條件下，對公司股票舉辦增持；
　　 （2）有任務增持的公司董事、高級打點職員理睬，其用于增持公司股份的錢幣資金不低于該等董事、高級打點職員上年度自公司領取薪酬總和的30%。
　　 4、法令、禮貌以及中國證券監視打點委員會、證券買賣營業所的部分規章、類型性文件所應承的其余法子。
　　 六、關于招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉方面的理睬
　　 （一）本公司相干理睬
　　 本公司理睬：若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，致使投資者在交易刊行人股票的證券買賣營業中蒙受喪失的，將依法抵償投資者的喪失。
　　 若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，并對判定公司是否切正當令、禮貌、類型性文件劃定的初次果真刊行股票并上市的刊行前提組成重大、實質影響的，本公司將在有權部分作出行政賞罰某人民法院作出訊斷認定本公司存在上述違法舉動后的30天內，依法啟動回購初次果真刊行的所有新股的措施，回購價值以刊行價值加算銀行同期存款利錢和相干行政賞罰或訊斷作出之日前30個買賣營業日刊行人股票買賣營業均價的孰高者確定，回購股份數按初次果真刊行的新股數目確定，并按法令、禮貌、類型性文件的相干劃定治理手續。公司上市后產生除權除息事項的，上述回購價值及回購股份的數目將做響應調解。
　　 （二）公司控股股東相干理睬
　　 本公司控股股東孫清煥理睬：若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，致使投資者在交易刊行人股票的證券買賣營業中蒙受喪失的，將依法抵償投資者的喪失。
　　 （三）公司董事、監事及高級打點職員相干理睬
　　 本公司董事、監事及高級打點職員理睬若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，致使投資者在交易刊行人股票的證券買賣營業中蒙受喪失的，將依法抵償投資者的喪失。
　　 （四）中介機構相干理睬
　　 保薦機構理睬：為刊行人初次果真刊行建造、出具的文件中若存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉的氣象，給投資者造成喪失的，將依法抵償投資者喪失。
　　 刊行人狀師理睬：為刊行人本次刊行上市建造、出具的法令文件不存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉。如因上述法令文件存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，并因此給投資者造成直接喪失的，本所將依法與刊行人一路向投資者包袱連帶抵償責任。
　　 刊行人管帳師理睬：如由于刊行人本次刊行上市出具文件的執業舉動存在過失，違背了法令禮貌、中國注冊管帳師協會依法制定并經國務院財務部分核準后施行的執業準則和法則以及誠信公允的原則，從而導致上述文件中存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，并由此給基于對該等文件的公道相信而將其用于木林森股票投資決定的投資者造成喪失的，將依攝影關法令禮貌的劃定對該等投資者包袱響應的民事抵償責任。
　　 七、果真刊行前持股5%以上股東的持股意向及減持意向
　　 公司控股股東孫清煥理睬在限售期內，不出售本次刊行前持有的公司股份。限售期屆滿后的兩年內，將按照自身必要選擇法令禮貌及證券買賣營業所法則劃定的方法減持（包羅但不限于齊集競價、大宗買賣營業、協議轉讓等方法），減持價值不低于本次刊行時的刊行價值（如產生除權除息事項，刊行價值將作響應的調解），第一年減持的比例不高出其持有公司股份總數的5%，兩年內減持的比例合計不高出其持有公司股份總數的10%，減持價值不低于本次刊行時的刊行價值（如產生除權除息事項，刊行價值將作響應的調解）。其本人擔保減持時遵守相干法令、禮貌、部分規章和類型性文件的劃定，并提前三個買賣營業日關照公司予以通告。如未推行上述理睬，其本人理睬將超出比例出售股票所取得的收益所有上繳本公司。
　　 八、未能推行理睬的束縛法子
　　 （一）關于股份鎖定、減持價值的束縛法子
　　 公司控股股東孫清煥若違背相干理睬，其本人將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。如因未推行相干果真理睬事項給投資者造成喪失的，其本人將依法向投資者抵償相干喪失。如其本人違背回購股份的相干理睬，本公司有權將與其本人推行回購任務所需金錢等額的應付現金股利予以截留，直至本人推行回購任務。如其本人違背關于股份轉讓的相干理睬，應將出售股份取得的收益（轉讓所得扣除稅費后的金額）上繳給本公司。其本人不會因職務改觀、去職等緣故起因而放棄推行上述理睬。
　　 直接或間接持有公司股份的董事、監事及高級打點職員若違背相干理睬，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因未推行相干果真理睬事項給投資者造成喪失的，將依法向投資者抵償相干喪失。若違背關于股份轉讓的相干理睬，將出售股份而取得的收益（轉讓所得扣除稅費后的金額）上繳給本公司。上述理睬的推行不會因直接或間接持有公司股份的董事、監事及高級打點職員職務改觀、去職等緣故起因而放棄。
　　 （二）關于不變股價預案的束縛法子
　　 本公司未采納不變股價的詳細法子，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因未推行相干果真理睬事項給投資者造成喪失的，公司將依法向投資者抵償相干喪失。
　　 公司控股股東孫清煥未采納不變股價的詳細法子，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因未推行相干果真理睬事項給投資者造成喪失的，其將依法向投資者抵償相干喪失。若控股股東違背為不變股價舉辦增持的理睬，公司有權將與其推行增持任務所需金錢等額的應付其現金股利予以截留，直至其推行增持任務。
　　 公司董事（不包羅獨立董事）和高級打點職員未采納不變股價的詳細法子，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因未推行相干果真理睬事項給投資者造成喪失的，其將依法向投資者抵償相干喪失。若其違背為不變股價舉辦增持的理睬，公司有權截留應向其付出的薪酬用以代為推行增持任務。
　　 （三）關于招股書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉理睬的束縛法子
　　 本公司若違背相干理睬，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，對判定公司是否切正當令劃定的刊行前提組成重大、實質影響的，公司將依法回購初次果真刊行的所有新股。
　　 公司控股股東孫清煥若違背相干理睬，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，致使投資者在交易公司股票的證券買賣營業中蒙受喪失的，其本人將依法抵償投資者的喪失。
　　 公司董事、監事及高級打點職員若違背相干理睬，將在股東大會及公司章程劃定的信息披露媒體果真聲名未推行理睬的詳細緣故起因，并向全體股東及其余公家投資者致歉。若因未推行相干果真理睬事項給投資者造成喪失的，其將依法向投資者抵償相干喪失。若因招股意向書存在賣弄記實、誤導性告訴可能重大漏掉，致使投資者在交易公司股票的證券買賣營業中蒙受喪失的，其本人將依法包袱連帶抵償責任。
　　 九、首要風險身分
　　 1、行業競爭加劇的風險
　　 受國度政策扶持的影響，整個LED行業泛起快速成長態勢，吸引了社會大量成本，不絕呈現新的廠商插手該行業。其它，跟著天下范疇內LED封裝及應用財富向以中國為主的亞洲地域轉移，國際知名LED廠商紛紛在我國成立出產基地，也許導致產物價值的降落、進步市場份額的難度增大，因此公司處于競爭也許加劇的市場情形。陳訴期內，市場競爭變革導致LED行業毛利率存在必然顛簸，當行業競爭加劇，廠家紛紛采納價置魅戰，導致行頤魅整體毛利率降落，一些競爭力較弱的企業將不得不退出行業。假如產生決定失誤、市場拓展不力，不能保持技能、出產工藝程度的先輩性，可能市場供求狀況產生了重大倒霉變革，公司將面對倒霉的市場競爭排場，策劃業績也許有所下滑。
　　 2、策劃業績下滑的風險
　　 本公司自創立以來一向專注于LED封裝及應用系列產物的研發、出產與販賣營業，產物普及應用于家用電子產物、燈飾、景觀照明、交通訊號、平板表現及亮化工程等規模。顛末多年成長，公司在局限化出產、富厚的產物系列、技能研發、制造工藝及不變的客戶資源等方面蘊蓄了較多上風，發動公司策劃業績的快速增添，2011年至2013年，公司業務收入年復合增添率到達50.21%、凈利潤年復合增添率到達98.22%，保持快速增添態勢。連年來，受國度政策扶持的影響，LED行業成長敏捷，同時，LED封裝及應用企業數目不絕增進，行業競爭較為劇烈，加之業務局限的敏捷擴張對公司的策劃打點也提出了更高要求，將來公司若不能一連保持行業競爭上風，也許面對策劃業績下滑的風險。
　　 3、首要原原料芯片依靠入口及供給商相對齊集的風險
　　 本公司在首要原原料芯片的采購上，以入口臺灣芯片為主。今朝，公司與晶元光電等臺灣芯片供給商成立了較為不變的恒久相助相關，首要系該等芯片供給商氣力雄厚，技能領先，能按公司訂單規格要求局限出產、實時交貨，且芯片質量較高，擔保了公司正常出產策劃之必要。公司與該等芯片供給商相助以來，相關穩定、彼此依靠，為公司對芯片的需求提供了富裕的貨源擔保。
　　 近幾年，跟著海內芯片制備技能的不絕晉升，出產廠商慢慢增進，產量也得到大幅度進步，公司也加大對國產芯片的采購力度，鐫汰對入口臺灣芯片的依靠。今朝，公司已與海內首要芯片廠商成立采購相助相關。盡量云云，公司仍面對供給商原原料采購相對較齊集的風險，若因海表里芯片市場產生倒霉變革，導致供給商出產策劃產生重大倒霉變革，也許給公司正常出產及策劃業績帶來倒霉影響。
　　 4、產能不敷的風險
　　 陳訴期內，公司首要產物Lamp LED的產能操作率別離到達93%、91%、95%和95%，SMD LED的產能操作率別離到達92%、91%、93%和94%，出產裝備整年根基靠近滿負荷出產狀態，尤其在每年的出產岑嶺期，盡量公司連年來也延續采購了新的出產裝備，但如故面對產能瓶頸的約束。跟著市場需求進一步擴大，受產能不敷的影響，公司也許將無法完全滿意部門客戶對產物交貨期和采購量的要求，公司將不得不放棄該部門客戶訂單，從而影響公司的快速增添。因此，公司面對著產能不敷的風險。
　　 5、存貨較大及產生減價喪失的風險
　　 公司存貨包羅原原料、庫存商品、在產物、低值易耗品等。因為公司產物包圍面廣，今朝的產物包羅Lamp LED、Display、SMD LED及LED應用產物（包羅表現屏、室表里照明燈及燈飾），差異產物的規格、型號也較多，多系列產物導致公司備貨金額相對較高；同時，為了擔保原原料的不變供給，低落市場策劃風險，公司也需儲蓄原原料以備出產策劃行使，因此，公司存貨金額較高。陳訴期末，存貨凈額別離為23,267.38萬元、22,964.65萬元、36,288.16萬元和74,977.15萬元，若原原料市場、產物販賣市場產生非常變革，也許導致必然的減價風險，將給公司策劃業績帶來較大影響。
　　 6、資產欠債率偏高、短期償債壓力較大的風險
　　 陳訴期內，公司策劃業績呈快速增添態勢，業務收入由2011年的127,357.80萬元增添至2013年的287,364.66萬元，年復合增添率到達50.21%。與此響應，公司的活動欠債由2011年尾的106,382.09萬元增添至2013年尾的236,790.20萬元，由此導致公司資產欠債率偏高、各項償債指標偏低。制止2014年9月末，公司的資產欠債率到達71.63%（母公司口徑），活動比率和速動比率僅為0.79和0.59，欠債率偏高、償債壓力較大。公司今朝的融資渠道首要依靠銀行借錢，陳訴期內的銀行借錢局限根基維持在7億元閣下，在今朝信貸趨緊的配景下，很難再新增銀行借錢。如不能實時增補活動資金，公司將來的成長將面對活動資金不敷、短期償債壓力較大的風險。
　　 十、財政陳訴審計截至日后公司首要財政信息及策劃環境
　　 （一）相干機構及職員對財政陳訴審計截至日后首要財政信息的聲明
　　 本公司董事會、監事會及全體董事、監事、高級打點職員理睬本公司提供并披露未經審計財政報表不存在賣弄記實、誤導性告訴或重大漏掉，并對其真實性、精確性、完備性包袱個體和連帶的法令責任。
　　 本公司認真人、主管管帳事變認真人及管帳機構認真人理睬本公司提供并披露未經審計財政報表不存在賣弄記實、誤導性告訴或重大漏掉，并對其真實性、精確性、完備性包袱個體和連帶的法令責任。
　　 （二）財政陳訴審計截至日后首要財政信息
　　 按照瑞華管帳師事宜所出具的瑞華閱字[2014]48390001號《審視陳訴》，公司2014年12月31日財政報表的首要項目如下：
　　 單元：萬元
　　 ■
　　 單元：萬元
　　 ■
　　 審計截至日至招股意向書簽定日時代，公司的策劃狀況精采，一連紅利手段不變。在此時代，公司策劃模式，首要原原料的采購局限及采購價值，首要產物的出產、販賣局限及販賣價值，首要客戶及供給商的組成，稅收政策以及其他也許影響投資者判定的重大事項方面未產生重大倒霉變革。
　　 第二節 本次刊行輪廓
　　 1、股票種類：人民幣平凡股（A股）
　　 2、每股面值：人民幣1.00元
　　 3、刊行股數：本次刊行所有為果真刊行新股，刊行股份總數不高出4,450萬股，且占公司刊行后股份總數的比例高出10%。本次刊行前股東所持有的刊行人股份在本次刊行時不向投資者果真發售
　　 4、每股刊行價值：通過詢價確定刊行價值
　　 5、刊行后每股收益（按本公司2013年度經審計的、扣除很是常性損益前后孰低的凈利潤除以刊行后總股本計較）：【 】元
　　 6、刊行市盈率（按刊行后每股收益計較）：【 】倍
　　 7、本次刊行前每股凈資產：3.42元（按2014年9月30日經審計的財政數據）
　　 8、本次刊行后每股凈資產（全面攤薄）：【 】元（扣除刊行用度）
　　 9、刊行市凈率（按刊行后每股凈資產計較）：【 】倍
　　 10、刊行方法：接納網下向詢價工具詢價配售與網上資金申購訂價刊行相團結的方法
　　 11、刊行工具：切合伙格的詢價工具和在深圳證券買賣營業所開戶的境內天然人、法人等投資者（國度法令、禮貌榨取購置者除外）
　　 12、承銷方法：接納余額包銷方法
　　 13、本次刊行新股估量召募資金總額為【】萬元，扣除刊行用度后，估量召募資金凈額【】萬元
　　 14、刊行用度概算：
　　 ■
　　 15、申請上市證券買賣營業所：深圳證券買賣營業所
　　 第三節 刊行人根基環境
　　 一、刊行人輪廓
　　 ■
　　 二、刊行人汗青沿革及改制重組環境
　　 （一）刊行人設立方法
　　 本公司是由木林森有限整體改觀設立的股份有限公司。
　　 2010年8月6日，本公司在中山市工商行政打點局治理工商改觀掛號手續，并領取了注冊號為442000000024530的《企業法人業務執照》，注冊成本、實勞績本均為12,000萬元。公司的策劃范疇：收支口商業（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許證方可策劃）；出產、販賣：發光二極管、液晶表現、LED發光系列產物及原料、電子產物、燈飾、電子封裝原料、都市及階梯照明工程專業承包、施工；鋁合金、不銹鋼建造；承接夜景工程計劃及施工、綠化工程施工；節能技能研發處事、條約能源打點。
　　 （二）提倡人
　　 本公司的提倡工錢孫清煥、林文彩、易亞男、賴愛梅及欖芯實業，個中孫清煥為首要提倡人。
　　 三、刊行人股本環境
　　 （一）刊行人本次刊行前后股本環境
　　 本次刊行所有為果真刊行新股，刊行股份總數不高出4,450萬股，且占公司刊行后股份總數的比例高出10%。本次刊行前股東所持有的刊行人股份在本次刊行時不向投資者果真發售。
　　 按刊行4,450萬股，公司本次刊行前后的股本環境如下：
　　 ■
　　 （二）各股東之間的關聯相關
　　 本次刊行前各股東間存在的關聯相關如下：
　　 股東林文彩直接持有公司0.21%股份，為本公司現實節制人孫清煥之兄；羅燕通過欖芯實業間接持有公司0.16%股份，為本公司控股股東、現實節制人孫清煥夫婦之妹；股東安全財智的母公司安全證券為股東天津安興的財政參謀。
　　 四、刊行人營業環境
　　 （一）刊行人的主營營業
　　 公司一向專注于LED封裝及應用系列產物研發、出產與販賣營業，是海內LED封裝及應用產物的首要供給商，產物普及應用于家用電子產物、燈飾、景觀照明、交通訊號、平板表現及亮化工程等規模。
　　 本公司自設立以來，主營營業未產生改觀。
　　 （二）首要產物
　　 今朝，本公司產物首要有四大類，詳細環境如下圖所示：
　　 ■
　　 （三）公司產物線漫衍
　　 為順應營業成長的必要，加強公司綜合競爭氣力，公司依托技能研發氣力，在穩定Lamp LED市園職位的同時，加大了SMD LED的研發投入，并適度向LED應用財富鏈延長。
　　 公司于2010年開始對SMD LED器件舉辦局限化出產，今朝， SMD LED器件產物已成為公司首要利潤增添點之一，其它，公司在2013年起加大對LED照明燈具的投入產出，LED照明燈具逐漸成為公司新的利潤增添點。其它功率型LED器件也在小批量試產中。跟著公司產物線的不絕完美及財富鏈的適度延長，公司的焦點競爭力將不絕強化。
　　 公司產物線漫衍如下圖所示：
　　 ■
　　 （四）刊行人原原料供給環境
　　 公司產物的首要原原料為芯片、支架、焊線原料、膠水及其他輔料等。原原料是公司本錢組成的首要部門。
　　 （五）刊行人所處行業競爭環境
　　 環球LED市場以亞洲、美國、歐洲三大地區為主導，首要廠商有日本的日亞化學（Nichia）和豐田合成（Toyoda Gosei）、美國的Cree 以及歐洲的Philips Lumileds 和歐司朗（Osram）。以上五大廠商財富鏈較量完美，在財富鏈上游擁有強盛的技能氣力，把持著高端產物市場。
　　 我國LED 起步較晚，大多廠商從下流封裝起步，慢慢進入上游外延片出產。今朝海內LED上中游企業較少，使得外延片和芯片行業財富齊集度較高；而涉足下流封裝及應用規模的企業較多，但形陳局限效應的企業較少，財富齊集度較低，競爭相比擬力劇烈；因為海內人力本錢相對發家國度較為低廉，且當局出臺較多LED財富優惠政策，連年來海外大型LED廠商紛紛來中國投資設廠，國際封裝財富逐漸向海內轉移。
　　 今朝，海內LED財富群首要齊集在長三角、珠三角、環渤海經濟圈及閩贛地域，個中珠三角地域是中國LED封裝企業最齊集、封裝財富局限最大的地域，企業數目約占世界一半閣下，該地域聚積浩瀚封裝物料和封裝裝備的出產廠商與署理商，配套最為完美。
　　 （六）市園職位及市場份額
　　 公司一向專注于LED封裝及應用系列產物研發、出產與販賣營業，產物普及應用于家用電子產物、燈飾、景觀照明、交通訊號、平板表現及亮化工程等規模。2013年,公司業務收入287,364.66萬元，2014年1-9月，公司業務收入276,966.07萬元，是海內LED封裝及應用產物的首要供給商。
　　 （七）焦點競爭上風
　　 本公司的競爭上風首要表此刻局限化出產、富厚的產物系列、技能研發、制造工藝及不變的客戶資源等方面。
　　 1、局限化出產上風
　　 顛末多年成長，截至2014年9月30日，公司已擁有年產1,270億只Lamp /SMD LED封裝器件的出產手段，擁有1,635臺全自動化固晶機、2,093臺全自動焊線機、2,189臺全自動分光機、434臺全自動熒光粉機等出產裝備，公司在擴大LED封裝系列產物市場份額同時，慢慢向LED應用財富鏈延長。起首，局限化出產發動公司對芯片實施局限化采購，可以或許從供給商處得到較低的芯片價值，并成立精采的恒久相助相關，不變了公司芯片供給渠道及有用的低落芯片采購本錢，公司與臺灣的芯片廠商晶元光電保持了多年的精采相助相關，跟著海內芯片制造程度的晉升，今朝公司也與海內首要芯片廠商成立精采的相助相關；其次，公司出產裝備今朝均已大局限實現全自動化出產，局限化出產能有用鐫汰產物分攤的單元人工本錢及制造用度，低落了公司產物的出產本錢，晉升了產物的市場競爭力；再次，大局限的出產手段有助于公司擁有較高的市場影響力，從而促舉辦業和諧成長。
　　 2、產物系列富厚，LED下流應用市場遼闊
　　 公司一向專注于LED封裝及應用產物的研發、計劃及出產，是海內較早出產LED封裝及應用產物的供給商。公司今朝產物包羅Lamp LED、SMD LED 、Display和LED應用產物（包羅表現屏、室表里照明燈及燈飾），產物系列富厚、型號多樣、種類一切，能滿意客戶對產物尺度化和本性化的差異需求。
　　 LED下流應用市場遼闊，公司LED封裝產物普及應用于家用電子產物、燈飾、景觀照明、交通訊號、平板表現及亮化工程等規模，公司下流應用客戶群遍布于差異LED應用子行業。
　　 產物系列富厚有助于公司能滿意差異條理客戶對產物的需求，與客戶告竣相助，進步市場占據率，同時鐫汰市場開辟的一再投入，促進營銷資源的有用整合，實現產物市場的交錯拓展，進步公司的市場競爭力。
　　 3、技能研發上風發動出產工藝的創新
　　 公司自創立以來，一向重視產物研發和技能創新，在LED封裝及應用規模已取得一系列技能成就，具備辦理LED封裝及應用產物一整套方案的手段。公司先后包袱了廣東省重大科技專項打算項目、廣東省產學研團結項目等科研項目。
　　 公司在技能研發上風方面還表此刻出產工藝流程的創新，在傳統LED封裝工藝的基本上，公司對產物的呆板裝備、原原料供給、出產流程工藝等方面舉辦了多項創新，如向環球聞名LED封裝裝備供給商ASM定制全自動固晶機、焊線機及封膠機等裝備；在原原料膠水供給中，自主研發的高阻燃抗紫外線環氧樹脂制備技能，加強了LED封裝產物的阻燃機能與抗紫外線成果，有用進步了產物的安詳性，并使公司成為海內偕行業首批得到美國UL行業協會認證天資的企業，晉升了公司產物的國際競爭力；出產工藝流程中自主研發的“金線變銅線焊接技能”，因為銅的價值較金低、且導電、導熱機能更好，大幅度低落產物的本錢。
　　 公司已經成立了運作高效、工藝領先的全自動化出產線，有用進步了裝備操作率，實現公司出產資源的有用整合和操作。
　　 4、販賣渠道及客戶上風
　　 公司一向注重營銷渠道的建樹，僵持建樹多元化販賣渠道。起首是強化直銷網點的輻射力度，今朝公司在世界省市首要大中都市設有20余家子公司，認真內地及周邊市場販賣拓展及客戶維護事變；其次是強化經銷商的浸染，施展經銷商在面臨終端市場的客戶資源上風。公司今朝是海內LED封裝及應用行業中營銷處事收集較為發家和完美的企業，販賣收集根基包圍世界。
　　 公司不絕強化“處事型營銷”理念，對重要客戶調派駐廠職員，起勁為客戶提供各類技能、信息處事，從而使公司蘊蓄了大批優質、恒久相助客戶；公司今朝客戶資源穩定并呈逐年增進之勢，與客戶相助相關精采。陪伴客戶資源的不變增添，公司各產物販賣額泛起快速增添的精采勢頭。
　　 5、優秀的產物品格
　　 公司成立了完美的出產運營打點體系、品格打點體系和信息打點體系及平臺，實施尺度化局限出產，導入單元競爭系統，舉辦體系方針查核，執行有用的責罰制度。
　　 公司很是注重產物品格的保障及不絕晉升事變，成立了全套的質量擔保系統，從原原料供給商的選擇、原原料檢討、員工上崗前培訓、尺度化出產、產制品檢測、客戶對產物信息反饋及公司對產物品格統計說明等方面嚴控產物質量。公司實施全程質量節制，從原原料進貨檢討、出產進程操縱監控、產物進程質量檢測到制品入庫檢測均設有嚴酷的質量尺度和操縱類型，公司內部設有品保部，專職認真各營業流程質量保障事變。
　　 公司還引進全新自動化嘗試檢測裝備，從芯片采購、出產進程及產物入庫、出庫均需通過檢測裝備的檢測測試。
　　 公司于2004年樂成通過了ISO9001:2000質量擔保系統認證；公司按照產物用途、販賣地區的要求，別離申請并通過了UL、CE、CCC等多項認證，公司產物別離得到“廣東省名牌產物”、“最受接待品牌”等聲譽稱謂。
　　 五、與公司營業相干的首要資產權屬
　　 公司是整體改觀設立的股份公司，承繼了木林森電子全部的資產、欠債及權益，資產權屬及欠債的改觀均已推行須要的法令手續。
　　 制止招股意向書擇要簽定之日，本公司及所屬子公司今朝共擁有11宗土地行使權，該等土地行使權所有為本公司及部屬子公司以出讓方法取得。
　　 制止招股意向書擇要簽定之日，本公司及所屬子公司已取得衡宇全部權證的房產共9宗。
　　 制止招股意向書擇要簽定之日，本公司及所屬子公司共擁有注冊商標62件，
　　 個中2件為在香港地域注冊、2件為馬德里注冊商標、5件為臺灣地域注冊。
　　 制止招股意向書擇要簽定之日，本公司及所屬子公司共獲授權專利162項。
　　 六、同業競爭和關聯買賣營業
　　 （一）同業競爭的環境
　　 孫清煥直接和間接持有本公司35,771.03萬股股份，占本公司刊行前總股本的89.43%，系本公司控股股東和現實節制人。
　　 制止本招股意向書擇要簽定日，本公司控股股東、現實節制人孫清煥除直接和間接持有本公司股權外，未有節制的其他企業。因此，本公司不存在同業競爭的環境。
　　 （二）關聯買賣營業環境
　　 1、關聯方及關聯相關
　　 （1）存在節制相關的關聯方
　　 ■
　　 （2）不存在節制相關的關聯方
　　 ■
　　 2、常常性的關聯買賣營業
　　 陳訴期內公司未產生常常性關聯買賣營業。
　　 3、偶發性的關聯買賣營業
　　 （1）關聯方為本公司借錢提供包管
　　 陳訴期內，關聯方為本公司借錢提供包管環境如下：
　　 ■
　　 （2）收購關聯方為控股子公司
　　 公司收購了現實節制人孫清煥老師控股的吉安木林森、格林曼、迪博、威萊森、安格森、賽維視覺等公司的股權，使其成為公司控股子公司，個中，安格森已注銷，威萊森已轉讓予無關聯第三方。 4、關聯方應收應付金錢
　　 陳訴期內，本公司與關聯方之間不存在往來款環境。
　　 5、本公司獨立董事對關聯買賣營業的核查意見
　　 公司獨立董事對陳訴期內的關聯買賣營業舉辦了檢察，并頒發了獨立意見。公司獨立董事以為：陳訴期內產生的關聯買賣營業在內容和審議措施上切合有關法令、禮貌、其時有用的《公司章程》及《關聯買賣營業決定制度》的相干劃定；各項關聯買賣營業遵守劃一、自愿的原則，關聯方憑證相干劃定享有其權力、推行其任務。不存在關聯方通過關聯買賣營業哄騙利潤的氣象，亦不存在侵害公司及公司股東好處的氣象。
　　 七、董事、監事、高級打點職員及焦點技強職員
　　 ■
　　 八、控股股東及現實節制人
　　 孫清煥直接持有本公司88.92%的股權，通過欖芯實業間接持有本公司0.51%的股權，合計持有89.43%的股權，系本公司控股股東及現實節制人。孫清煥，中國國籍，無境外居留權，1973年生，大專學歷。曾任職于中山市朗瑪光電器械有限公司，1997年建設中山木林森，一向接受公司執行董事、總司理等職。2010年7月起任本公司第一屆董事會董事長、總司理, 2013年7月起蟬聯公司第二屆董事會董事長、總司理。孫清煥還曾兼任中山市第十四屆人大代表。
　　 九、扼要財政管帳信息
　　 （一）歸并資產欠債表
　　 單元：元
　　 ■
　　 （二）歸并利潤表單元：元
　　 ■
　　 （三）歸并現金流量表
　　 單元：元
　　 ■
　　 （四）首要財政指標
　　 ■
　　 （五）很是常性損益明細
　　 單元：元
　　 ■
　　 十、打點層對陳訴期內公司紅利狀況及財政狀況說明
　　 （一）紅利手段說明
　　 陳訴期內公司策劃成就如下表：
　　 ■
　　 公司業務收入增添的首要緣故起因包羅：市場需求不絕增進是公司收入增添的外在基本，導致公司各產物銷量增進；公司成立和健全海內較一切的LED封裝系列產物，并慢慢延長LED下流應用產物，進步公司市場占據率；依附著領先的封裝技能及產物高質量上風，公司在行業中的品牌知名度不絕獲得晉升，得到恒久相助客戶的訂單不絕增進；公司加大了國際先輩、全自動化制造裝備投入力度，擴大了公司產物的產能及局限化、尺度化出產發動的較低產物本錢，使公司LED封裝產物市場競爭力不絕增強。
　　 陳訴期內，公司產物綜合毛利率別離為25.58%、24.67%、30.10%和27.99%跟著環球LED封裝行業的快速成長，技能不絕趨于成熟、原原料本錢降落及企業局限效應等身分的影響，LED封裝及應用產物價值不絕趨于降落。陳訴期內，公司首要產物的販賣價值逐年降落，與LED封裝行業的整體趨勢同等。詳細環境如下：
　　 ■
　　 LED產物售價的公道降落有助于拉近LED照明與傳統照明的價值差距，進步LED照明的遍及率，從而慢慢更換傳統照明。
　　 2012年，公司綜合毛利率較上年降落0.91個百分點，首要系2012年公司新增大量呆板裝備，而產能尚未完全開釋，導致業務本錢中制造用度占收入比重較上年上升2.91%；同時，公司出產功課職員進一步增進，出產員工薪酬也有所上漲，導致業務本錢中人工本錢占收入比重較上年上升0.65%；2012年，公司局限化采購的上風愈加明明，加上首要原原料市場價值降落，業務本錢華夏原料本錢占收入比重較上年降落2.91%。綜合上述身分影響，公司綜合毛利率較上年略微降落0.91%。
　　 2013年，公司綜合毛利率為30.10%，較上年進步了5.43個百分點。毛利率大幅晉升的緣故起因一方面系原原料本錢的降落，2013年公司芯片的采購價值有所降落，加上支架自產率的大幅進步，低落了原原料采購的本錢；同時，公司近兩年大局限投入的出產線延續達產，出產線實現專一化和尺度化，有用低落了頻仍改換產物品種發生的物料消費，從而低落了單元產物的原原料耗損。上述身分使得單元產物的原原料本錢較上年大幅降落，晉升毛利率2.71個百分點；另一方面，出產局限的擴大進一步低落了單元產物的牢靠用度；同時，大量自動化裝備的投入行使，以及出產線的專一化和尺度化有用進步了呆板裝備及出產員工的事變服從，導致單元產物的制造用度和人工本錢較上年大幅鐫汰，別離晉升毛利率2.05和0.68個百分點。
　　 2014年1-9月，公司綜合毛利率較上年尾降落2.11個百分點，首要起因于：起首，2014年1-9月，公司LED照明燈具孝順販賣收入為30,185.28萬元，較上年同期增進19,402.83萬元，增幅為180%。因為照明制品市場門檻較低，競爭較為劇烈，公司作為市場新進者，出產工藝還需不絕完美，局限化上風尚未展現，由此導致公司照明燈具毛利率較低，并拉低了綜合毛利率；其次，2014年下半年以來，SMD產物市場競爭加劇，販賣價值一連下滑，單元售價降幅大于單元本錢降幅，使得公司2014年1-9月SMD LED產物毛利率較上年降落2.66個百分點。
　　 （二）財政狀況說明
　　 陳訴期內，公司資產總局限呈快速增添態勢，從2011年尾的172,076.50萬元增添到2013年尾的343,588.44萬元，2014年9月30日到達507,824.40萬元。公司資產總額的增添首要源于近幾年公司在LED封裝行業中取得了較高的榮譽，得到販賣訂單增多，發動公司業務收入快速增添。與此相順應，公司新增了大量的呆板裝備，購買了土地行使權，新建出產基地及辦公場合、并加大了原原料的采購力度，以上身分導致應收賬款、存貨和牢靠資產、無形資產的期末余額也響應增添，從而發動資產總額快速增添。
　　 跟著本次刊行召募資金投資項目標實驗，公司的衡宇構筑物及裝備類牢靠資產將會有所增進，屆時牢靠資產在總資產中的比例將有所上升。
　　 從償債手段來看，陳訴期內，公司活動比率和速動比率與公司營業成長模式相順應。個中活動比率、速動比率相對較低，首要系受公司呆板裝備自動化水平不絕進步及增進購置土地行使權，導致今朝資產布局中非活動資產比重較大，而活動資產占比呈降落態勢，同時公司首要融資渠道短期銀行借錢余額呈增進態勢，也是活動比率、速動比率較低的其它一個身分。
　　 陳訴期內，公司資產欠債率別離68.44%、70.17%、69.23%和71.63%，保持較高程度，首要系公司抓住LED行業成長契機，增進銀行借錢購置先輩呆板裝備，用于擴大各產物線產能。跟著召募資金投資項目標實驗，公司資產欠債率將有所降落，成本布局將進一步優化，抗風險手段慢慢加強。
　　 從資產周轉手段來看，陳訴期內，公司應收賬款周轉率別離為7.23、8.78、16.13和10.44，應收賬款總體周轉較快，首要系公司與首要客戶相助相關穩定，客戶付款實時，同時公司增強應收賬款打點，取得精采結果。
　　 陳訴期內，公司存貨周轉率別離為4.92、5.78、6.67和3.55，存貨周轉保持較好的態勢，首要系公司增強存貨打點力度，并得到精采結果，存貨占活動資產比重有所降落所致。2014年1-9月，公司存貨周轉率較上年同期有所降落，首要系2014年下半年以來照明燈具、SMD產物市場競爭加劇，導致9月末庫存商品余額較大，進而對存貨周轉造成倒霉影響。
　　 顛末多年的成長，公司已成立順應自身出產策劃特點和市場狀況的出產、物流、販賣和財政打點模式，并獲得有用執行，公司具有精采的資產周轉手段，資產打點服從較高。
　　 （三）現金流量說明
　　 近三年及一期，公司策劃勾當發生的現金流量凈額累計為203,282.26萬元，近三年策劃勾當發生的現金流量凈額均勻為48,657.97萬元，2014年1-9月公司策劃勾當發生的現金流量凈額為57,308.34萬元，公司策劃勾當獲取現金手段較強，凈利潤有精采的現金流支持。
　　 陳訴期內，公司投資勾當現金流出一連增進，首要起因于：近幾年，公司營業局限快速擴張，成個性支出（包羅購置先輩的呆板裝備等）逐年增進，上述投資性支出擴大了公司產物產能，加強了公司紅利手段，為公司此后的一連成長奠基堅硬的基本。估量將來幾年內，公司重大成個性支出首要為召募資金投資項目。在召募資金到位后，公司將按制定的投資打算舉辦投資。本公司將繼承通過擴大出產手段、為客戶提供優質LED產物等方法進步本公司的市場份額，加強紅利手段。
　　 2011年籌資勾當現金流別離為54,454.14萬元，首要系公司增進銀行借錢所致；2012年公司籌資勾當現金流別離為-9,947.34萬元，首要系公司償還部門銀行貸款及付出銀行利錢；2013年，公司籌資勾當現金流別離為-21,152.64萬元，首要系公司向股東付出分紅款、償還部門銀行貸款及付出銀行利錢。2014年1-9月，公司籌資勾當現金流別離為-45,042.05萬元，首要系公司償還部門銀行貸款及付出銀行利錢。
　　 （四）打點層對將來趨勢的說明
　　 1、行業成長狀況的影響
　　 因為LED光源具有節能、環保、行使壽命長等諸多上風，已被公以為21世紀最具成長遠景的電光源，同時各國也紛紛出臺了一系列針對 LED 財富的扶持政策，使LED財富面對著較好的市場機會。我國也相繼啟動了各類針對LED財富勉勵政策，今朝具備了較好的財富基本，起源形成了完美的財富鏈。本公司為海內LED封裝及應用產物的首要供給商，局限化、尺度化出產帶來的本錢上風將越發突現，將來公司將面對著精采的市場遠景。
　　 2、召募資金的影響
　　 公司本次初次果真刊行股票并上市樂成后，將全面啟動召募資金投資項目�！癓amp LED 產物技能改革項目”將擴大產能局限，緩解產能瓶頸束縛，加大高品格、高功率Lamp LED器件的出產比重，加強市場回響手段，晉升公司焦點競爭力；“SMD LED產物技能改革項目”將富厚公司產物的品種，滿意客戶差異條理的需求，為客戶提供LED封裝產物一站性處事；“LED應用（表現屏、室表里照明燈和燈飾）產物技能改革項目”將進一步晉升公司LED下流應用產物的產能，擴大公司在LED應用行業中的市場影響力，加強公司盈力手段�！把邪l中心技能改革項目”建成后將有力晉升本公司產物開拓氣力，進一步強化本公司為客戶提供高品格、高附加值產物的手段。
　　 估量將來幾年，本公司財政狀況、紅利手段將跟著募投項目標不絕實驗和投產而一連改進，有利于加強公司整體競爭氣力，進一步晉升公司在行業中的上風職位。
　　 十一、公司利潤分派環境
　　 1、公司股利分派的原則
　　 為了保持公司將來久遠和可一連成長，同時分身對投資者的投資回報，公司將保持股利分派政策的持續性和不變性。公司可以采納現金、股票、現金與股票相團結可能法令、禮貌應承的其他方法分派利潤，公司依照同股同利的原則，按各股東所持股份數分派股利。公司若因外部策劃情形和自身策劃狀態產生重大變革而必要調解利潤分派政策的，應以股東權益掩護為起點，具體論證和聲名緣故起因，且相干制度需經出席股東大會的股東所持表決權的2/3以上通過，并在公司按期陳訴中就現金分紅政策的調解舉辦具體的聲名。
　　 2、將來現金分紅政策
　　 在切合現金分紅前提環境下，公司每年以現金方法分派的利潤不少于昔時實現的可分派利潤的百分之二十。公司可以按照紅利狀況及資金狀況舉辦中期現金分紅，但公司利潤分派不得高出累計可分派利潤的范疇。詳細分派比例由公司董事會按照公司策劃狀況和成長要求制定，并由股東大會審議抉擇。
　　 公司股東違規占據公司資金的，公司該當扣減該股東所分派的現金盈利，以送還其占用的資金。
　　 公司應在按期陳訴中具體披露現金分紅政策的擬定及執行環境。對現金分紅政策舉辦調解或改觀的，還要具體聲名調解或改觀的前提和措施是否合規和透明等。
　　 3、未用于分紅的利潤用途
　　 團結公司所處的行業特點及將來營業成長籌劃，公司未分派利潤除用于現金、股票、現金與股票相團結可能法令、禮貌應承的其他方法分紅外將首要運用于：強化LED封裝及應用產物焦點技能的研發，增強功率型LED封裝產物投產；起勁向LED應用財富鏈拓展，晉升LED應用產物販賣比重；進一步拓展販賣渠道的建樹事變，打造輻射世界、高效、快捷的LED販賣收集，固定公司的市園職位等。
　　 4、陳訴期內股利分派環境
　　 為了支撐營業局限的快速增添，公司陳訴期內增強對牢靠資產、無形資產和其他恒久資產的投入，該等成個性支出擴大了公司各產物線產能，為公司將來業務收入的增添奠基了堅硬基本。因此，公司2011年未舉辦股利分派。
　　 2012年，公司股利分派環境如下：2013年5月27日，經公司2012年度股東大會決策通過，贊成派付2012年度股息每十股2.46元，共計分派現金股利32,302,433.66元。本次股利分派已派發完畢，公司已按劃定代扣代繳響應稅款。
　　 2013年，公司股利分派環境如下：2013年12月17日，經公司2013年第三次姑且股東大會決策通過，贊成按各股東持股比例向股東分派現金股利42,600,000.00元。本次股利分派已派發完畢，公司已按劃定代扣代繳響應稅款。
　　 2014年1-9月，公司尚未擬定股利分派打算。
　　 十二、刊行人控股子公司及其根基環境
　　 （一）吉安木林森
　　 吉安木林森創立于2003年5月15日，法定代表工錢張建軍，注冊地點為國度井岡山經濟技能開拓區（江西吉安），注冊成本及實勞績本均為1,080萬元，本公司出資比例為55%，張建軍出資比例為45%，策劃范疇為開拓、出產、販賣光電器件、組件及其余電子產物。該公司首要從事LED封裝產物出產及本公司部門產物委托出產加工基地。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為6,636.45萬元，凈資產為2,094.98萬元，2013年凈利潤為254.16萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為7,501.99萬元，凈資產為2,440.31萬元，2014年1-9月凈利潤為345.34萬元。
　　 （二）格林曼
　　 格林曼創立于2003年12月11日，法定代表工錢孔令華，注冊地點為中山市西區沙朗名士路，注冊成本及實勞績本均為1,000萬元，本公司出資比例為60%，孔令華出資比例為40%，策劃范疇為出產、加工、販賣：光電器件、燈飾產物、照明產物、發光二極管產物、電子產物、電子元器件、燈串；照明工程計劃與安裝；貨品收支口、技能收支口（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許后方可策劃）。該公司首要作為本公司LED下流應用行業燈飾產物的研發及出產平臺。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為4,214.12萬元，凈資產為2,694.33萬元，2013年凈利潤為545.77萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為6,243.46萬元，凈資產為3,567.53萬元，2014年1-9月凈利潤為873.20萬元。
　　 （三）迪博
　　 迪博創立于2009年10月19日，法定代表工錢朱三龍，注冊地點為中山市石岐區海景路15號三層，注冊成本及實勞績本均為100萬元，本公司出資比例為80%，朱三龍出資比例為20%，策劃范疇為貨品、技能收支口（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許證方可策劃）；計劃、出產、販賣：發光二極管、液晶表現器、LED發光系列產物及原料、電子產物、燈飾；承接：都市及階梯照明工程，鋁合金、不銹鋼安裝工程，室表里裝飾工程，園林綠化工程。該公司首要作為本公司LED下流應用行業節能燈產物的研發及出產平臺。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為1,313.99萬元，凈資產為492.44萬元，2013年凈利潤為104.56萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為893.78萬元，凈資產為222.49萬元，2014年1-9月凈利潤為-69.94萬元。
　　 （四）賽維視覺
　　 賽維視覺創立于2008年12月18日，注冊成本為10萬美元，注冊地點為FLAT/RM 1704, HANG LUNG CENTRE, PARERSON STREET, CAUSEWAY BAY, HK，該公司首要從事署理商業本公司LED封裝產物，得到其他外資股東外洋客戶資源，擴大公司在外洋市場中品牌知名度。
　　 該公司股權布局如下：
　　 ■
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為4.66萬元，凈資產為-109.58萬元，2013年凈利潤為-8.61萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為3.37萬元，凈資產為-111.91萬元，2014年1-9月凈利潤為-2.33萬元。
　　 （五）鄞州振杰
　　 鄞州振杰創立于2011年3月23日，為本公司全資子公司，法定代表工錢張建江，注冊地點為寧波市鄞州區集士港鎮豐成村，注冊成本和實勞績本為50萬元，策劃范疇為電子產物、發光二極管、LED光電產物及配件、燈飾、液晶表現屏的研發、販賣；自營或署理貨品和技能的收支口，但國度限定策劃或榨取收支口的貨品和技能除外；（上述策劃范疇不含國度法令、禮貌劃定榨取、限定和容許策劃的項目）。該公司首要從事LED封裝產物商業，拓展本公司在寧波地域販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為739.04萬元，凈資產為314.81萬元，2013年凈利潤為154.36萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為1,389.10萬元，凈資產為287.55萬元，2014年1-9月凈利潤為-27.25萬元。
　　 （六）木林森照明
　　 木林森照明前身為森安照明，創立于2011年5月17日，為本公司全資子公司，法定代表工錢申雨晨，注冊地點為中山市小欖鎮木林森大道1號辦公樓二層201室，注冊成本和實勞績本為500萬元。策劃范疇為研發、計劃、販賣：液晶表現器、表現屏、電子產物、LED發光系列產物、燈飾、照明產物；販賣：五金原料，承接鋁合金、不銹鋼、表現屏安裝工程；承接、計劃、施工：都市及階梯照明工程、夜景燈光工程、都市綠化工程；節能技能研發處事、條約能源打點、照明工程計劃。2013年2月26日，森安照明公司名稱改觀為木林森照明，注冊成本增進至1,100萬元。2014年1月17日，木林森照明注冊成本增進至3,000萬元。該公司首要從事LED下流應用規模市政工程的販賣營業。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為2,784.60萬元，凈資產為2,622.6萬元，2013年凈利潤為-229.26萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為2,915.76萬元，凈資產為2,351.96萬元，2014年1-9月凈利潤為-270.64萬元。
　　 （七）鮮明科技
　　 鮮明科技原名為深圳佳得森，創立于2011年7月26日，為本公司全資子公司，法定代表工錢谷玲，注冊地點為深圳市寶安區石巖街道石新社區山城家產區金園5棟三層，注冊成本為50萬元，策劃范疇為電子產物、發光二極管、液晶表現屏、LED發光產物及原料、燈飾販賣；海內商業、貨品及技能收支口（法令、行政禮貌、國務院抉擇劃定在掛號前須經核準的項目除外）。2014年11月20日，深圳佳得森名稱改觀為鮮明科技。該公司首要從事LED封裝產物商業，拓展本公司在深圳地域販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為7,533.99萬元，凈資產為538.23萬元，2013年凈利潤為69.43萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為15,794.58萬元，凈資產為168.17萬元，2014年1-9月凈利潤為-370.06萬元。
　　 （八）閩森電子
　　 閩森電子創立于2011年9月23日，為本公司全資子公司，法定代表工錢林佑宋，注冊地點為晉江市池店鎮池店村324復線聯達大廈二、三樓，注冊成本和實勞績本為100萬元，策劃范疇為：批發兼零售：LED發光系列產物及原料、液晶表現屏、燈具、電子封裝原料；貨品或技能的收支口營業（國度榨取或限定收支口的貨品、技能除外）（以上策劃范疇涉及容許策劃項目標，應在取得有關部分的容許后方可策劃）。2014年3月5日，閩森電子名稱改觀為泉州市閩森電子商業有限公司，注冊地點改觀為泉州市鯉城區江南樹兜家產區常泰路66號。該公司首要從事LED封裝及應用產物商業，拓展本公司在福建地域販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為8,633.63萬元，凈資產為288.78萬元，2013年凈利潤為23.39萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為16,339.98萬元，凈資產為91.31萬元，2014年1-9月凈利潤為-197.46萬元。
　　 （九）木林森科技
　　 木林森科技前身為森立電子，創立于2011年10月19日，為本公司全資子公司，法定代表工錢馮海蓉，注冊地點為中山市古鎮曹三創業園華泰東路北9號1樓，注冊成本和實勞績本為50萬元，策劃范疇為：販賣：發光二極管、液晶表現屏、LED產物、電子產物、照明燈具；貨品及技能收支口（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許證方可策劃）。2014年6月4日，森立電子名稱改觀為中山市木林森照明科技有限公司。該公司首要從事LED封裝及應用產物販賣渠道的拓展。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為2,537.96萬元，凈資產為299.33萬元，2013年凈利潤為31.95萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為20,899.46萬元，凈資產為398.38萬元，2014年1-9月凈利潤為99.05萬元。
　　 （十）森杰電子
　　 森杰電子創立于2012年6月29日，為本公司全資子公司，法定代表工錢譚亮貞，注冊地點為廣東省潮州市潮汕公路白塔段002號，注冊成本為100萬元，策劃范疇為：販賣：發光二極管、液晶表現、LED發光系列產物及原料、電子產物（不含電子出書物）、燈飾；階梯照明工程專業承包；承接夜景工程計劃及施工；綠化工程施工。該公司首要從事LED封裝及應用產物商業，拓展本公司在潮汕地域的販賣渠道。森杰電子自創立以來，營業拓展遲鈍。基于優化販賣收集思量，公司已于2014年11月25日將森杰電子注銷。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為61.41萬元，凈資產為60.84萬元，2013年凈利潤為-20.27萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為52.36萬元，凈資產為52.06萬元，2014年1-9月凈利潤為-8.78萬元。
　　 （十一）木林森香港
　　 木林森香港創立于2012年6月25日，為本公司全資子公司，注冊股本為30萬美元，注冊地點為香港銅鑼灣百德新街恒隆中心1704室（ROOM 1704, HANG LUNG CENTRE, PATERSON STREET, CAUSEWAY BAY, HONG KONG），該公司作為外洋販賣平臺，首要拓展公司在外洋市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為0萬元，凈資產為0萬元，2013年凈利潤為0萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為716.52萬元，凈資產為43.17萬元，2014年1-9月凈利潤為-194.72萬元。
　　 （十二）木林森數碼
　　 木林森數碼前身為光源世家，創立于2012年7月16日，為本公司全資子公司，法定代表工錢林紀良，注冊地點為中山市小欖鎮木林森大道1號辦公大樓二樓202室，注冊成本和實勞績本為300萬元。2014年1月6日，光源世家名稱改觀為中山市木林森數碼燈飾有限公司，法定代表人改觀為李稔，注冊地點改觀為中山市小欖鎮南平路3號之一，策劃范疇為：收支口商業（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許證方可策劃）；研發、計劃、販賣：液晶表現器、表現屏、電子產物、LED系列產物、燈飾、照明產物、五金原料；承接鋁合金、不銹鋼、表現屏安裝工程；承接、計劃、施工：都市及階梯照明工程、夜景燈光工程、都市綠化工程；節能技能研發處事、條約能源打點、照明工程計劃。該公司首要從事LED應用產物販賣，拓展本公司在海內的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為58.66萬元，凈資產為-33.97萬元，2013年凈利潤為-291.5萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為1,600.92萬元，凈資產為58.10萬元，2014年1-9月凈利潤為92.07萬元。
　　 （十三）昆山瑞茂
　　 昆山瑞茂創立于2012年11月3日，為本公司全資子公司，法定代表人羅燕，注冊地點為昆山市花橋鎮花安路183號賽格電子市場3B03，注冊成本和實勞績本100萬元，策劃范疇：販賣：發光二極管、液晶表現、LED發光管系列產物及原料，電子產物、燈飾、電子封裝原料、階梯照明工程專業承包；承接夜景工程計劃及施工、綠化工程施工、收支口商業等（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許證方可策劃）。該公司首要從事LED器件產物的販賣，拓展本公司在江浙地域的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為336.64萬元，凈資產為123.73萬元，2013年凈利潤為32.14萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為626.98萬元，凈資產為114.29萬元，2014年1-9月凈利潤為-9.44萬元。
　　 （十四）美日朗
　　 美日朗前身為森源鑫，創立于2012年9月26日，為本公司全資子公司，法定代表人魏玉紅，注冊地點為深圳市福田區石廈北三街東南邊國際廣場A棟620，注冊成本和實勞績本50萬元；2013年8月19日，法定代表人改觀為姜勇強，注冊地點改觀為深圳市龍崗區坂田街道馬安堂布龍路525號，注冊成本增進至1000萬元。2014年1月26日，森源鑫名稱改觀為深圳市美日朗光電科技有限公司，同時注冊地點改觀為深圳市坪山新區金牛西路6號金荔科技家產園4號廠房第四層。2014年5月19日，美日朗法定代表人改觀為魏玉紅，注冊地點改觀為深圳市福田區振華路深紡大廈C座八樓西區F32室。策劃范疇為：發光二極管、液晶表現器、發光二極管表現屏、發光二極管模塊、發光二極管照明產物及原料、電子產物、燈飾、電子封裝原料的販賣及其他海內商業（法令、行政禮貌、國務院抉擇劃定在掛號前須經核準的項目除外）；策劃收支口營業（法令、行政禮貌劃定榨取的項目除外；法令、行政禮貌劃定限定的項目須取得容許證后方可策劃）；都市及階梯照明工程、園林綠化工程（取得建樹行政主管部分揭曉的天資證書后方可策劃）、電子商務。
　　 美日朗主營營業為LED器件及應用產物的販賣，重點拓展本公司在深圳周邊市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為929.17萬元，凈資產為948.44萬元，2013年凈利潤為-45.46萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為740.44萬元，凈資產為746.49萬元，2014年1-9月凈利潤為-201.95萬元。
　　 （十五）晶典光電
　　 晶典光電創立于2012年10月26日，為本公司全資子公司，法定代表人包繁華，注冊地點為深圳市光亮新區公明服務處田寮社區同觀路泰嘉樂科技家產園1棟第7層、8層801，注冊成本和實勞績本1,800萬元，策劃范疇為：LED發光系列產物的出產與販賣；承接照明工程、夜景工程、綠化工程（須取得天資證書后方可策劃）；LED表現器、LED模塊、LED照明產物、燈飾及原料、電子元器件、電子封裝原料的販賣及其他海內商業，貨品及技能收支口（不含法令、行政禮貌、國務院抉擇榨取項目和需前置審批的項目）。該公司首要從事SMD LED產物的販賣，拓展本公司在深圳周邊市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為2,790.83萬元，凈資產為1,947.27萬元，2013年凈利潤為284.14萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為2,514.94萬元，凈資產為1,868.90萬元，2014年1-9月凈利潤為-78.37萬元。
　　 （十六）木林森光電
　　 木林森光電前身為順佛光電，創立于2012年12月5日，為本公司全資子公司，法定代表人羅德偉，注冊地點為中山市小欖鎮績東二怡笑街南一巷8號二樓，注冊成本和實勞績本100萬元，策劃范疇為：研發、計劃、販賣：液晶表現器、表現屏、電子產物、LED系列產物、燈飾、照明產物；販賣：五金原料；承接鋁合金、不銹鋼、表現屏安裝工程；承接、計劃、施工：都市及階梯照明工程、夜景燈光工程、都市綠化工程；節能技能研發處事、條約能源打點、照明工程計劃。2014年1月6日，順佛光電名稱改觀為中山市木林森光電有限公司。該公司首要從事 LED封裝產物及表現屏等應用產物的販賣，拓展本公司在中山周邊市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為1,645.35萬元，凈資產為201.11萬元，2013年凈利潤為104.56萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為3,567.34萬元，凈資產為344.82萬元，2014年1-9月凈利潤為143.71萬元。
　　 （十七）熠升照明
　　 熠升照明創立于2013年5月31日，為本公司全資子公司，法定代表人孫少鋒，注冊地點為中山市小欖鎮菊城大道西233號之一（1號樓第二層26號鋪），注冊成本和實勞績本100萬元，策劃范疇為：販賣：發光二極管、表現器、LED系列產物及原料、電子產物（不含電子出書物）、燈飾、電子封裝原料；階梯照明工程專業承包；承接夜景工程計劃及施工、園林綠化工程施工。該公司首要從事 LED封裝產物及應用產物的販賣，拓展本公司在中山周邊市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為117.81萬元，凈資產為54.18萬元，2013年凈利潤為-45.82萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為147.15萬元，凈資產為22.31萬元，2014年1-9月凈利潤為-31.87萬元。
　　 （十八）特亞光電
　　 特亞光電創立于2013年6月3日，為本公司全資子公司，法定代表人王建平，注冊地點為廣州市番禺區石樓鎮華姿財富園（自編第一期A棟廠房）2樓，注冊成本和實勞績本500萬元，策劃范疇為：光電子技能的研究、開拓；出產、加工、販賣：光電子器件、發光二極管、電子元器件、照明燈具。該公司首要從事 LED封裝產物及應用產物的販賣，拓展本公司在廣州周邊市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為984.32萬元，凈資產為376.83萬元，2013年凈利潤為-123.17萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為288.49萬元，凈資產為24.31萬元，2014年1-9月凈利潤為-352.51萬元。
　　 （十九）正其和科技
　　 正其和科技創立于2013年7月26日，為本公司全資子公司，法定代表人孫少峰，注冊地點為北京市豐臺區新宮貿易街特A區2號，注冊成本200萬元，策劃范疇為：販賣電子產物、電子元器件、五金交電、日用品、醫療東西（限I類）；技能推廣處事；經濟商業咨詢；貨品收支口、技能收支口、署理收支口。該公司首要從事 LED封裝及應用產物的販賣，拓展本公司在北京周邊市場的販賣渠道。正其和科技自創立以來，營業拓展遲鈍，且一連吃虧。基于優化販賣收集思量，公司擬將正其和科技注銷，今朝正在治理稅務注銷手續。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為178.52萬元，凈資產為176.21萬元，2013年凈利潤為-23.79萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為91.48萬元，凈資產為91.20萬元，2014年1-9月凈利潤為-85.01萬元。
　　 （二十）木林森電子
　　 木林森電子創立于2013年12月1日，為本公司全資子公司，法定代表人鄭明波，注冊地點為中山市小欖鎮木林森大道1號1-10幢/11幢一樓/12-15幢(增設2處策劃場合：小欖鎮裕成三街6號；小欖鎮南泰街1號)，注冊成本500萬元，策劃范疇為：收支口商業（法令、行政禮貌榨取的項目除外；法令、行政禮貌限定的項目須取得容許證方可策劃）；出產、販賣：發光二極管、液晶表現器、LED系列產物及其原料、電子產物、燈飾、包裝原料、鋁合金、不銹鋼成品、照明用具；承接都市及階梯照明工程施工。該公司首要從事LED系列產物的出產加家產務。
　　 經瑞華審計，制止2013年12月31日，該公司總資產為500.27萬元，凈資產為499.82萬元，2013年凈利潤為-0.18萬元。制止2014年9月30日，該公司總資產為8,513.13萬元，凈資產為771.20萬元，2014年1-9月凈利潤為271.38萬元。
　　 （二十一）強森光電
　　 強森光電創立于2014年3月31日，為本公司全資子公司，法定代表工錢陳飛林，注冊地點為中山市火把開拓區名族家產園民康東路8號一層之二、二層，注冊成本為100萬元，策劃范疇為出產、加工：電子元器件、塑料成品、五金（依法須經核準的項目，經相干部分核準后方可開展策劃勾當）。該公司主營營業為從事LED應用產物出產所用原原料配件出產，以供給本公司照明制品出產所用原原料，低落公司照明產物的出產本錢，進步該等制品的市場竟爭力。
　　 經瑞華審計，制止2014年9月30日，該公司總資產為505.59萬元，凈資產為73.77萬元，2014年1-9月凈利潤為-26.23萬元。
　　 （二十二）森期間
　　 森期間創立于2014年3月31日，為本公司全資子公司，法定代表工錢薛愿，注冊地點為天津市河東區尚東雅園6-2-1502，注冊成本為100萬元，策劃范疇為節能極速開拓、轉讓、咨詢處事；照明裝備安裝工程、園林綠化；貨品及技能收支口營業；照明裝備、電子產物販賣（依法須經核準的項目，經相干部分核準后方可開展策劃勾當）。該公司主營營業為從事 LED應用產物的販賣，拓展本公司在天津周邊市場的販賣渠道。
　　 經瑞華審計，制止2014年9月30日，該公司總資產為74.28萬元，凈資產為72.83萬元，2014年1-9月凈利潤為-27.17萬元。
　　 （二十三）森慶照明
　　 森慶照明創立于2014年3月31日，為本公司全資子公司，法定代表工錢梅瓊，注冊地點為重慶市南岸區海棠溪街道南興路64號16-4號，注冊成本為100萬元，策劃范疇為販賣：液晶表現屏、電子產物（不含電子出書物）、LED發光系列產物、燈飾、照明產物、五金、金屬原料（不含化學傷害品）、構筑原料（不含化學傷害品）、裝飾原料（不含化學傷害品）、鋼材、管件、交電、平凡機器及配件、機電產物（不含汽車）；從事構筑相干營業（取得相干行政容許后方可執業）（憑相干天資證書執業）；節能技能研發處事；條約能源打點；照明工程計劃（依法須經核準的項目，經相干部分核準后方可開展策劃勾當）。該公司主營營業為LED應用產物的販賣，拓展本公司在西南地域的販賣渠道
　　 經瑞華審計，制止2014年9月30日，該公司總資產為215.71萬元，凈資產為81.54萬元，2014年1-9月凈利潤為-18.46萬元。
　　 （二十四）木林森商務
　　 木林森商務創立于2014年4月21日，為本公司控股子公司，本公司持有其55%股權，吳興銀持有其32%股權，吳君武持有其10%股權，吳楚帆持有其3%股權，法定代表工錢賴愛梅，注冊地點為深圳市南山區茶光路1063號一本大樓758，注冊成本為1000萬元，策劃范疇為家裝建材、燈飾照明，電子、數碼產物、家具飾品等網上販賣、網上信息咨詢、商務咨詢、計較機收集技能開拓等。該公司主營營業從事電商販賣,拓展公司LED制品的電商販賣平臺。
　　 經瑞華審計，制止2014年9月30日，該公司總資產為600.71萬元，凈資產為437.37萬元，2014年1-9月凈利潤為-62.63萬元。
　　 （二十五）江西木林森
　　 江西木林森創立于2014年9月1日，為本公司全資子公司，法定代表工錢張建軍，注冊地點為吉安商人開區深圳大道281號，注冊成本為30,000萬元，策劃范疇為發光二極管、液晶表現、LED發光系列產物、種種照明燈具、燈飾、電子封裝原料出產販賣；都市及階梯照明工程專業承包、施工、承接夜景工程計劃及施工、綠化工程施工（憑有用天資證策劃）；鋁合金、不銹鋼建造；節能技能研發處事、條約能源打點；收支口營業（法令、行政禮貌榨取的項目須取得容許證方可策劃，依法須經核準的項目，經相干部分核準后方可開展策劃勾當）。
　　 經瑞華審計，制止2014年9月30日，該公司總資產為20.44萬元，凈資產為-11.84萬元，2014年1-9月凈利潤為-11.84萬元。
　　 （二十六）新余木林森
　　 新余木林森創立于2014年10月17日，為本公司全資子公司，法定代表工錢易亞男，注冊地點為新余高新區家產地產2期，注冊成本為30,000萬元，策劃范疇為收支口商業（憑存案掛號證書策劃）；發光二極管、液晶表現、LED發光系列產物及原料、電子產物、種種照明燈具、燈飾、電子封裝原料出產、販賣；都市及階梯照明工程專業承包、施工；鋁合金、不銹鋼建造；承接夜景工程計劃及施工、綠化工程施工；節能技能研發處事、條約能源打點（依法須經核準的項目，經相干部分核準后方可開展策劃勾當）。
　　 第四節 召募資金運用
　　 經本公司2010年第三次姑且股東大會、2014年第四次姑且股東大會集會會議決策審議通過，本次股票刊行召募資金依輕重緩急用于以下項目：
　　 單元：萬元
　　 ■
　　 上述項目中土地行使權投資1,402.67萬元和構筑工程投資6,205.26萬元，由公司以自有資金投入。本次果真刊行新股召募資金到位前，按照項目進度環境，公司可以自籌資金對召募資金投資項目舉辦先期投入，待召募資金到位后再以召募資金置換前期投入的自籌資金。若公司本次果真刊行新股現實召募資金凈額不能滿意上述資金必要，缺口部門將由公司自籌辦理。
　　 第五節 風險身分及其他重要事項
　　 一、行業競爭加劇的風險
　　 受國度政策扶持的影響，整個LED行業泛起快速成長的態勢，吸引了社會大量成本，不絕呈現新的廠商插手該行業。其它，跟著天下范疇內LED封裝及應用財富向以中國為主的亞洲地域轉移，國際知名LED廠商紛紛在我國成立出產基地，也許導致產物價值的降落、進步市場份額的難度增大，因此公司處于競爭也許加劇的市場情形。陳訴期內，市場競爭變革導致LED行業毛利率存在必然顛簸，當行業競爭加劇，廠家紛紛采納價置魅戰，導致行頤魅整體毛利率降落，一些競爭力較弱的企業將不得不退出行業。假如產生決定失誤、市場拓展不力，不能保持技能、出產工藝程度的先輩性，可能市場供求狀況產生了重大倒霉變革，公司將面對倒霉的市場競爭排場，策劃業績也許有所下滑。
　　 二、策劃業績下滑的風險
　　 本公司自創立以來一向專注于LED封裝及應用系列產物的研發、出產與販賣營業，產物普及應用于家用電子產物、燈飾、景觀照明、交通訊號、平板表現及亮化工程等規模。顛末多年成長，公司在局限化出產、富厚的產物系列、技能研發、制造工藝及不變的客戶資源等方面蘊蓄了較多上風，發動公司策劃業績的快速增添，2011年至2013年，公司業務收入年復合增添率到達50.21%、凈利潤年復合增添率到達98.22%，保持快速增添態勢。連年來，受國度政策扶持的影響，LED行業成長敏捷，同時，LED封裝及應用企業數目不絕增進，行業競爭較為劇烈，加之業務局限的敏捷擴張對公司的策劃打點也提出了更高要求，將來公司若不能一連保持行業競爭上風，也許面對策劃業績下滑的風險。
　　 三、首要原原料芯片依靠入口及供給商相對齊集的風險
　　 本公司在首要原原料芯片的采購上，以入口臺灣芯片為主。今朝，公司與晶元光電等臺灣芯片供給商成立了較為不變的恒久相助相關，首要系該等芯片供給商氣力雄厚，技能領先，能按公司訂單規格要求局限出產、實時交貨，且芯片質量較高，擔保了公司正常出產策劃之必要。公司與該等芯片供給商相助以來，相關穩定、彼此依靠，為公司對芯片的需求提供了富裕的貨源擔保。
　　 近幾年，跟著海內芯片制備技能的不絕晉升，出產廠商慢慢增進，產量也得到大幅度進步，公司也加大對國產芯片的采購力度，鐫汰對入口臺灣芯片的依靠。今朝，公司已與海內首要芯片廠商成立采購相助相關。盡量云云，公司仍面對供給商原原料采購相對較齊集的風險，若因海表里芯片市場產生倒霉變革，導致供給商出產策劃產生重大倒霉變革，也許給公司正常出產及策劃業績帶來倒霉影響。
　　 四、產能不敷的風險
　　 陳訴期內，公司首要產物Lamp LED的產能操作率別離到達93%、91%、95%和95%，SMD LED的產能操作率別離到達92%、91%、93%和94%，出產裝備整年根基靠近滿負荷出產狀態，尤其在每年的出產岑嶺期，盡量公司連年來也延續采購了新的出產裝備，但如故面對產能瓶頸的約束。跟著市場需求進一步擴大，受產能不敷的影響，公司也許將無法完全滿意部門客戶對產物交貨期和采購量的要求，公司將不得不放棄該部門客戶訂單，從而影響公司的快速增添。因此，公司面對著產能不敷的風險。
　　 五、存貨較大及產生減價喪失的風險
　　 公司存貨包羅原原料、庫存商品、在產物、低值易耗品等。因為公司產物包圍面廣，今朝的產物包羅Lamp LED、Display、SMD LED及LED應用產物（包羅表現屏、室表里照明燈及燈飾），差異產物的規格、型號也較多，多系列產物導致公司備貨金額相對較高；同時，為了擔保原原料的不變供給，低落市場策劃風險，公司也需儲蓄原原料以備出產策劃行使，因此，公司存貨金額較高。陳訴期末，存貨凈額別離為23,267.38萬元、22,964.65萬元、36,288.16萬元和74,977.15萬元，若原原料市場、產物販賣市場產生非常變革，也許導致必然的減價風險，將給公司策劃業績帶來較大影響。
　　 六、資產欠債率偏高、短期償債壓力較大的風險
　　 陳訴期內，公司策劃業績呈快速增添態勢，業務收入由2011年的127,357.80萬元增添至2013年的287,364.66萬元，年復合增添率到達50.21%。與此響應，公司的活動欠債由2011年尾的106,382.09萬元增添至2013年尾的236,790.20萬元，由此導致公司資產欠債率偏高、各項償債指標偏低。制止2014年9月末，公司的資產欠債率到達71.63%（母公司口徑），活動比率和速動比率僅為0.79和0.59，欠債率偏高、償債壓力較大。公司今朝的融資渠道首要依靠銀行借錢，陳訴期內的銀行借錢局限根基維持在7億元閣下，在今朝信貸趨緊的配景下，很難再新增銀行借錢。如不能實時增補活動資金，公司將來的成長將面對活動資金不敷、短期償債壓力較大的風險。
　　 七、業務收入季候性顛簸的影響
　　 LED應用產物普及應用于家用電子產物、燈飾、景觀照明及平板表現等規模，海外遍及率相對較高。而LED應用產物販賣旺季一樣平常在海外法定節沐日時代，如圣誕節、元旦節等。受此影響，下流LED應用制造商（如圣誕節日燈飾等）在每年的2、3、4季度向LED封裝器件供給商下發訂單較多，每年12月到次年1、2月，公司慢慢進入出產策劃的淡季，在每年1季度販賣收入相對較低，2季度則慢慢回升。收入季候性顛簸的特性會對公司財政狀況的一連不變發生必然倒霉影響。
　　 八、下流產物價值較高，存在必然的市場推廣難度風險
　　 LED光源相對付傳統光源具有無可相比的良好性（節能、環保、行使壽命長、光華富厚等），連年來在國度政策的大力大舉扶持下得到較快成長，出產技能亦不絕成熟。從LED整個財富鏈來看，海內芯片產能產量不絕進步，市場供給富裕，價值逐年降落，使得LED下流封裝及應用產物本錢也呈降落的態勢，LED應用產物遍及率慢慢進步，應用規模日益普及�？墒牵�相對付傳統照明產物，下流LED應用產物市場售價仍相對較高，這也許導致下流LED應用行業尤其是LED照明規模的市場開拓具有必然難度。固然公司產物具有較大本錢上風，若下流應用產物整體市場開拓遲緩，公司出產策劃將受到倒霉影響。
　　 九、公司快速成長導致的打點風險
　　 陳訴期內，公司業務收入別離為127,357.80萬元、178,559.17萬元、287,364.66萬元和276,966.07萬元，陳訴期內策劃業績整體呈快速增添態勢。跟著召募資金到位、投資項目標延續開展，現有的打點組織架構、打點職員素質和數目也許無法順應公司的快速成長。固然本公司已成立起較量完美和有用的法人管理布局，擁有獨立健全的產、供、銷系統，并在已往打點履歷蘊蓄的基本上，制訂了一系列的規章制度，在現實執行中運作精采。但公司仍將面對必然的打點風險。
　　 十、召募資金投資項目市場拓展的風險
　　 公司本次召募資金行使將導致產物產能增進幅度較大。個中，Lamp LED技能改革項目將新增產能623,000.00萬只/年，SMD LED技能改革項目將新增產能238,000.00萬只/年，LED應用技能改革項目中的表現屏、室表里照明燈及燈飾新增產能別離為8,500.00平方米/年、269,000盞/年和4,000,000米/年。召募資金投資項目能有用增進公司產能、富厚公司的產物布局，進一步晉升公司紅利程度，但同時也對公司的市場拓展提出了較高要求。
　　 盡量本公司已對召募資金擬投資項目市場遠景舉辦了充實的調研和論證，并在出產、販賣以及產物品格保障等方面擬定了完美可行的實驗打算，能在較洪流平上擔保產物的市場販賣，但假如將來市場競爭情形產生重大變革，也許導致召募資金擬投資項目投產后產能無法消化而達不到預期效益的風險。十一、人才缺失的風險
　　 本公司在恒久的營業成長中作育并培育了一批高素質的技能及打點職員，然而海內LED行業因為成長較晚，高素質專業技能及打點人才相對較缺乏，出格是在市場競爭加劇的環境下，技能和打點人才的競爭也日趨劇烈。固然公司在不變成長的進程中，已成立了類型的人力資源打點系統以留住及吸引LED行業優越的技能及打點人才，但跟著出產策劃局限的進一步擴張，公司對人才的需求也將大幅增添，公司將面對人才缺失的風險。
　　 十二、現實節制人對公司節制的風險
　　 本次刊行前，現實節制人孫清煥直接和間接持有公司股份35,771.03萬股，占公司總股本的89.43%，處于絕對控股職位。固然本公司成立了較為完美的公司管理制度，現實節制人仍也許通過其對公司的絕對控股職位，對公司的成長計謀、出產策劃、利潤分派政策等實驗重大影響，通過利用表決權的方法抉擇公司重大決定事項。若公司內部節制制度不健全、法人管理布局不足完美、運作不足類型，也許謀面對現實節制人侵害公司和中小股東好處的風險。
　　 十三、新增牢靠資產折舊費、無形資產攤銷費影響將來策劃業績的風險
　　 本次召募資金擬投資的項目建成達產后，本公司新增牢靠資產35,937.67萬元和無形資產1,402.67萬元，新增進年折舊攤銷費約3,476.15萬元。以公司2013年的業務收入287,364.66萬元和30.10%的毛利率計較，只要公司業務收入增添高出6.47%，即可確保公司業務利潤不會因此而降落，而今朝公司業務收入保持精采的增添態勢，2011年至2013年公司業務收入年復合增添率到達50.21%，將來增添高出6.47%具有可行性。
　　 若公司樂成刊行股票并上市，將進一步進步公司策劃打點程度和市場競爭手段，晉升公司的品牌形象，有助于公司繼承保持較高的增添速率。因此，本次召募資金投資項目建成后，公司仍會保持較佳的紅利程度，使公司利潤不因牢靠資產折舊的增進而降落�？墒�，假如市場策劃情形產生重大變革，召募資金投資項目預期收益不能實現，則公司存在由于牢靠資產折舊大幅增進而導致利潤下滑的風險。
　　 十四、凈資產收益率大幅降落的風險
　　 2013年，本公司實現凈利潤43,614.39萬元，加權均勻凈資產收益率為49.47%。本次刊行樂成后，公司凈資產將大幅增進，而公司刊行昔時實現的凈利潤難以保持同比例增添，因此，公司凈資產收益率將大幅降落。同時，召募資金投資項目也許因市場策劃情形產生重大變革或因行業競爭加劇以及公司市場開辟不敷等身分導致難以實現預期收益，因此，在召募資金投資項目建成后一段時代內，公司凈資產收益率也許難以到達較高程度。
　　 十五、所得稅稅率變革導致的策劃風險
　　 公司于2008年10月被評定為國度高新技能企業并取得《高新技能企業證書》，2011年10月通過高新技能企業資格復審，公司在高新技能企業資格有用期內依法享受15%的所得稅優惠稅率。按照《高新技能企業認定打點步伐》的相干劃定：“高新技能企業資格自揭曉證書之日起有用期為三年。企業應在期滿前三個月內提出復審申請，不提出復審申請或復審不及格的，其高新技能企業資格到期自動失效”。今朝，公司已通過2014年度高新技能企業資格評審，并已完成公示（粵科公示[2014]15號），但尚未取得正式的《高新技能企業證書》。如公司不能取得《高新技能企業證書》，將導致所得稅稅率由15%晉升至25%，對公司的策劃業績造成必然影響。
　　 第六節 本次刊行各方當事人和刊行時刻布置
　　 一、本次刊行各方當事人
　　 ■
　　 二、本次刊行的有關重要日期
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　　 第七節 備查文件
　　 1、招股意向書全文和備查文件可于本次刊行承銷時代，到本公司和保薦人（主承銷商）的辦公所在查閱。查閱時刻：除法定節沐日以外的逐日上午9:00-11:30，下戰書2:00-5:00。
　　 2、招股意向書全文亦可通過深圳證券買賣營業所網站查閱。
　　 木林森股份有限公司
　　 2015年2月2日

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