近日，深圳市愛(ài)迪爾珠寶股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)迪爾”，002740.SZ）發(fā)布2016年年度報(bào)告稱，2016年愛(ài)迪爾凈利潤(rùn)較上年同期下降了14.22%，達(dá)5779.58萬(wàn)元，上年同期為6737.88萬(wàn)元。

除此之外，愛(ài)迪爾營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)等多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)也出現(xiàn)了下滑。對(duì)此，愛(ài)迪爾董秘辦在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，公司為應(yīng)對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)，調(diào)整銷售定價(jià)策略，讓利銷售保持市場(chǎng)占有率同時(shí)提升市場(chǎng)知名度。

就在2016年年報(bào)公布后，深交所針對(duì)年報(bào)中存在的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配、成品鉆營(yíng)收大增但毛利率下滑等問(wèn)題問(wèn)詢愛(ài)迪爾，這也是愛(ài)迪爾今年2月份以來(lái)第二次被問(wèn)詢。此前，愛(ài)迪爾因擬以現(xiàn)金2.55億元收購(gòu)大盤珠寶51%股權(quán)的交易，受到監(jiān)管部門關(guān)注，并被深交所下發(fā)問(wèn)詢函。

  多項(xiàng)業(yè)績(jī)指標(biāo)下滑

根據(jù)愛(ài)迪爾2016年年報(bào)顯示，2016年公司總營(yíng)收為11.84億元，同比上升41.07%；而營(yíng)利卻同比下降53.69%，為4143.27萬(wàn)元；凈利潤(rùn)5779.58萬(wàn)元，同比下降14.22%；扣非凈利潤(rùn)同比下滑13.13%至5631.26萬(wàn)元。

對(duì)于這些指標(biāo)的下滑，收購(gòu)庫(kù)存飾品，愛(ài)迪爾方面未給出正面回應(yīng)，僅僅用“宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)疲軟下，整個(gè)珠寶零售市場(chǎng)大幅提升率相對(duì)較小”而帶過(guò)。根據(jù)CIC灼識(shí)咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示， 2016年中國(guó)內(nèi)地珠寶零售市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到約5500億元人民幣，保持約8%的年增速。

CIC灼識(shí)咨詢執(zhí)行董事朱悅表示：“愛(ài)迪爾是定位大眾化的珠寶品牌。該定位的珠寶市場(chǎng)正面臨著高同質(zhì)化、設(shè)計(jì)感缺乏以及線上品牌分流嚴(yán)重等問(wèn)題。因此，近年來(lái)愛(ài)迪爾相繼推出靈動(dòng)系列、愛(ài)核系列、炫愛(ài)系列等珠寶以增加產(chǎn)品差異性和設(shè)計(jì)感。”

值得注意的是，2016 年，愛(ài)迪爾經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3017.88萬(wàn)元，凈利潤(rùn)則為5779.58萬(wàn)元，出現(xiàn)了公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配。對(duì)此，深交所也發(fā)函要求愛(ài)迪爾解釋其中原因及合理性。

愛(ài)迪爾方面在3月25日回復(fù)深交所問(wèn)詢函的公告中稱，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)存在一定的差異，主要原因是銷售收入快速增長(zhǎng)，相應(yīng)增加各環(huán)節(jié)的儲(chǔ)備，導(dǎo)致存貨占用資金增加, 報(bào)告期存貨余額為54456.32萬(wàn)元，較上年增加 19019.27 萬(wàn)元。

此外，愛(ài)迪爾還表示，自公司從注重高利潤(rùn)導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)策略轉(zhuǎn)換為適當(dāng)降低公司利潤(rùn)率水平，利用上市公司優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)策略，同時(shí)加大存貨儲(chǔ)備，縮短加盟商提貨周期，在既定的應(yīng)收賬款管理和信用標(biāo)準(zhǔn)體系下，適當(dāng)放寬了客戶賬期，在銷售時(shí)給予部分下游客戶2~3月的賬期，導(dǎo)致應(yīng)收賬款占用資金增加，報(bào)告期應(yīng)收賬款余額為 36508.94 萬(wàn)元，較上年增加 1981.44 萬(wàn)元，因此存在較大的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)占用。

  存貨走高毛利率下滑

愛(ài)迪爾2016年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，愛(ài)迪爾鉆石鑲嵌飾品和其他飾品營(yíng)收分別為7.08億元和5443.68萬(wàn)元，較上年同期分別增長(zhǎng)-5.29%及21.42%；毛利率分別為16.57%及7.72%，較上年同期下降19.35%及17.47%。而愛(ài)迪爾成品鉆營(yíng)收為3.93億元，較上年同期大增了1403.95%，營(yíng)業(yè)成本則為4.02億元；毛利率下降了2.12%，較上年同期下降131.60%。巨大的數(shù)額對(duì)比，收購(gòu)庫(kù)存外貿(mào)童裝，同樣引起了深交所關(guān)注。

針對(duì)該問(wèn)題，愛(ài)迪爾則表示，2015 年12 月23日，公司設(shè)立愛(ài)迪爾珠寶上海公司和愛(ài)迪爾珠寶香港公司，其主要用于鉆石原材料采購(gòu)、收集市場(chǎng)信息等，并于2016 年 9 月開(kāi)始開(kāi)展成品鉆采購(gòu)業(yè)務(wù)。在香港、上海子公司設(shè)立前，公司成品鉆業(yè)務(wù)通過(guò)第三方代理報(bào)關(guān)進(jìn)口成品鉆，成品鉆定價(jià)以入庫(kù)成本為定價(jià)基準(zhǔn)。

愛(ài)迪爾方面稱，上海、香港子公司設(shè)立后，公司通過(guò)上述子公司采購(gòu)鉆石原材料，成品鉆定價(jià)以入庫(kù)成本扣除相應(yīng)即征即退金額為定價(jià)基準(zhǔn)。從商業(yè)邏輯考慮，公司成品鉆業(yè)務(wù)實(shí)為盈利。但從會(huì)計(jì)處理角度上看，該類業(yè)務(wù)為虧損主要是根據(jù)相關(guān)規(guī)定，納稅人自上海鉆石交易所銷往國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的成品鉆石，進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)4%的部分由海關(guān)實(shí)行即征即退（即：進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅征17%即退 13%）。稅收返還是政府按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定采取先征后返（退）、即征即退等辦法向企業(yè)返還的稅款，屬于以稅收優(yōu)惠形式給予的一種政府補(bǔ)助。

根據(jù)“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 16 號(hào)-政府補(bǔ)助”相關(guān)條例,與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，直接計(jì)入當(dāng)期損益(營(yíng)業(yè)外收入)。愛(ài)迪爾方面與會(huì)計(jì)師溝通后確認(rèn)將稅收返還列入“營(yíng)業(yè)外收入”核算，但不作為“非經(jīng)常性損益”扣除當(dāng)期凈利潤(rùn)。

盡管如此，各類產(chǎn)品毛利率的普遍下滑卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。然而就在下滑的同時(shí)，2016年愛(ài)迪爾方面還是在大量吃進(jìn)存貨。根據(jù)其年報(bào)披露，2016年末愛(ài)迪爾存貨達(dá)5.45億元，而2015年末只有3.54億元，較上年增加了1.90億元。

對(duì)于增加的存貨類型及原因，愛(ài)迪爾稱，增加的主要是成品鉆和成品，為進(jìn)一步服務(wù)下游客戶，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，在貨品款式和數(shù)量上相應(yīng)增加了儲(chǔ)備，以豐富客戶選擇和縮短提貨時(shí)間。

朱悅稱，2016年全球裸鉆庫(kù)存增加，價(jià)格穩(wěn)中下跌；鉑金價(jià)格在2016年上半年持續(xù)上漲，但從下半年開(kāi)始快速下跌。原材料價(jià)格的下跌促使商家大量吃進(jìn)珠寶存貨，同時(shí)貴金屬和鉆石具備不易受環(huán)境影響而改變質(zhì)地的特性，因此商家在價(jià)格低點(diǎn)買入珠寶存貨較為合理。其主要風(fēng)險(xiǎn)為短期資金周轉(zhuǎn)不利、原材料價(jià)格的進(jìn)一步下跌導(dǎo)致的產(chǎn)品價(jià)格下跌等。

相關(guān)資訊