據每日經濟新聞5月21日報道 ，2017年號稱“中國鞋業第一股”的星期六巨虧3.52億，不僅賠掉了過去7年的總利潤，而且公司也因為庫存太多，不得不放血大甩賣。例如一雙星期六絨面羊皮革高跟涼鞋，原價1029元的鞋，卻以89元的價格進行銷售。2009年上市之后，星期六進行大規模擴張。到了2012年，規模擴張已不再有效，業績大幅下滑，扣非凈利潤僅為5530.37萬元，較2011年下滑近一半。星期六董秘何建鋒解釋稱，義烏收庫存服裝，受到購物中心、電商等新興渠道的沖擊，百貨公司人流量和業務情況都出現下滑，公司銷售額也隨之下滑。

前不久，一份“消費市場的價值排序”刷爆朋友圈：在零售行業看來，消費實力從高到低依次是：

少女>兒童>年輕婦女>老人>狗>男人。

女人比男人愛消費，這是公認的事實，可供女人消費的商品也很多：化妝品、包包、衣服、鞋子……

但是，女人愛花錢，就意味著女人的錢好賺?事實并非如此。最近，國內三大女鞋企業都遭遇了“滑鐵盧”：

2017年，一代鞋王百麗“賣身”，并在港股退市；而那個“女人永遠少一雙鞋子”的達芙妮，2017年關閉了1009家門店，凈虧損高達近8億港元。

競爭對手相繼倒下，號稱“中國鞋業第一股”的星期六也自身難保，去年，它巨虧3.52億，不僅賠掉了過去7年的總利潤，而且公司也因為庫存太多，不得不放血大甩賣。

1年虧掉7年利潤

2002年夏天，張澤民和妻子梁懷宇在佛山創辦了星期六鞋業有限公司。那時，百貨商場是中高端購物場所，張澤民便在全國各地的百貨商場迅速鋪開連鎖店，星期六晉升至中國女鞋行業的三甲之列。2009年，星期六登陸A股，成為“兩市鞋業第一股”。

圖片來源：每經記者劉玲攝

上市之后，星期六營業收入雖然節節升高，但是利潤卻從2012年開始步入快速下滑軌道。2009年，公司扣非凈利潤達到1.12億元；而7年之后的2016年，扣非凈利卻滑落至1885.38萬元，只有2009年的五分之一。

2018年2月28日，星期六發布《2017年度業績快報》稱，2017年公司實現營業收入15.38億元，比上年同期增長3.60%；歸母凈利潤2494.26萬元，同比增長19.69%。

但不到兩個月，星期六業績便突然變臉。4月25日，星期六發布《2017年度業績快報修正公告》，將營業收入調整為15.05億元，歸母凈利潤由盈利2494.26萬元大幅修正為虧損3.52億元，而過去7年(2010年至2016年)星期六的歸母凈利潤總額僅為3.69億元，相當于1年基本虧掉7年賺的錢。

對于大幅虧損的原因，星期六在2017年年報中表示，義烏庫存服裝回收，這是由于公司對報告期末的商譽、存貨及應收賬款等進行減值計提，由此形成了大額資產減值損失。對于存貨減值，則是公司在2018年3月底，批量低價處置了部分低效品牌的存貨，但在編制2017年業績快報時對該部分存貨未充分計提跌價準備，因此，審計后最終存貨跌價準備合計為1.97億元。

圖片來源：每經記者劉玲攝

值得一提的是，2012年，星期六門店大幅增長，新開門店鋪貨導致存貨開始增加，再加上渠道受到沖擊，銷售未達預期，存貨占資產總額比例達39.43%。2013年，星期六還在繼續擴張，加大了非自營店的開設，門店數量達到了最高峰2363家，其存貨也進一步增加，占資產總額的比例首次超過40%。

但是，星期六彼時卻在年報中稱，制定了新的采購管控標準，并通過網銷、特賣會等渠道消化庫存，在實現營業收入增長17.53%的前提下存貨僅較年初增長12.94%，認為公司存貨管理得當。

時尚行業研究咨詢投資機構No Agency創始人唐小唐向記者表示，很多傳統的女鞋品牌在剛開始受到電商的沖擊時，反應很慢，雖然在延伸線上渠道，但是很多是通過電商平臺去清理存貨。

到了2014年，星期六庫存比例再次大幅攀升，達到47.8%，星期六也終于意識到存貨問題的嚴重性，開始調整店鋪結構，減少自營店，增加分銷店，總體縮減門店規模，數據顯示，2015年～2017年間，星期六每年減少200多家門店，還開始嘗試以品牌集合店的形式進駐購物中心和大力拓展電商渠道。

可是，實施庫存管理和削減門店數量的措施后，星期六存貨在2016年占資產總額比例更是歷史性的達到50.61%。據年報數據，當年公司的賣出559萬雙鞋，庫存鞋子的數量卻高達1268萬雙，換句話說，即便公司不再生產新鞋，這些庫存貨也得兩年多才能賣完。

虧本大甩賣：原價1029元的鞋，現價89元

星期六董秘何建鋒告訴每日經濟新聞記者，今年3月低價處置存貨的低效品牌主要包括“69”、“RIZZO”、“SEBASTIAN”等，這些品牌公司目前已沒有開設獨立的門店，接下來會逐步終止該等品牌的運營，因此對于這些品牌的存貨公司做了一個集中的處理。

處理存貨，往往意味著虧本大甩賣。每日經濟新聞記者聯系到一位專門為品牌處理庫存的經銷商。她提到，近日正在銷售一批星期六和菲伯麗爾女鞋的存貨，有150余款，數量達幾千雙。記者了解到，其售賣的價格僅為原價的一折，例如一雙星期六絨面羊皮革高跟涼鞋，原價為1029元，目前售價89元。

圖片來源：每經記者劉玲攝

這位經銷商還告訴記者，低價處理的星期六、菲伯麗爾女鞋，量都走得很快，因為很多八九十可以買到羊皮的鞋子，性價比可以說很高了；而用八九百、一千多的價格去購買一雙鞋子，消費者更愿意選擇款式更加時尚、新穎的輕奢品牌。

何健鋒向記者表示，公司一雙鞋的制造成本一般都不會低于一百塊錢，如果是幾十塊、一百多塊去買雙鞋，這樣地清庫存肯定回不了本。

每日經濟新聞多次實地走訪深圳市皇庭廣場和茂業百貨的星期六門店，了解到其夏季的涼鞋和單鞋價格在七八百到一千多左右，門店客流量還不錯，但是購買率卻不高。

消費者陳女士向記者表示，因為星期六牌子不是很大，樣子比較大眾，1000多一雙卻穿不出1000多的感覺，如果打五六折會考慮買，它的質量、舒適度還是不錯的。

導致星期六一年虧掉7年利潤的，除了庫存，還有旗下的品牌D:FUSE(迪芙斯)。2017年，公司對D:FUSE(迪芙斯)品牌全額計提的1.85億元商譽減值。

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