高升控 股 股 份 有 限 公 司 擬 支 付 現(xiàn) 金 及 發(fā) 行 股 份 收購北京華麒通訊科技股份有限公司 99.997%股 權(quán) 項 目 資 產(chǎn) 評 估 報 告 中聯(lián)評報字[2018]第 60 號 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 二〇一八年一月十五日 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 目 錄 資產(chǎn)評估師聲明 ..................................................................................... 1 摘 要 .................................................................................................. 2 資 產(chǎn) 評 估 報 告..................................................................................... 4 一、委托人、被評估單位和其他資產(chǎn)評估陳訴使用人 ....................... 4 二、評估目的 ........................................................................................ 10 三、評估器材和評估領(lǐng)域 .................................................................... 10 四、代價范例及其界說 ........................................................................ 12 五、評估基準(zhǔn)日 .................................................................................... 12 六、評估依據(jù) ........................................................................................ 12 七、評估要領(lǐng) ........................................................................................ 15 八、評估措施實(shí)行歷程和情形............................................................. 29 九、評估假設(shè) ........................................................................................ 31 十、評估結(jié)論 ........................................................................................ 33 十一、出格事項聲名 ............................................................................ 34 十二、評估陳訴使用限制聲名............................................................. 37 十三、評估陳訴日 ................................................................................ 38 備查文件目次 ...................................................................................... 40 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 資產(chǎn)評估師聲明 （一）本資產(chǎn)評估陳訴依據(jù)財政部宣布的資產(chǎn)評估根基準(zhǔn)則和中 國資產(chǎn)評估協(xié)會宣布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則體例。 （二）委托人可能其他資產(chǎn)評估陳訴使用人該當(dāng)根據(jù)法令、行政 禮貌規(guī)定和資產(chǎn)評估陳訴載明的使用領(lǐng)域使用資產(chǎn)評估陳訴；委托人 可能其他資產(chǎn)評估陳訴使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估陳訴的，資 產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評估師不包袱責(zé)任。 （三）資產(chǎn)評估陳訴僅供委托人、資產(chǎn)評估委托條約中約定的其 他資產(chǎn)評估陳訴使用人和法令、行政禮貌規(guī)定的資產(chǎn)評估陳訴使用人 使用；除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和小我私家不能成為資產(chǎn)評估陳訴的使用 人。 （四）資產(chǎn)評估陳訴使用人該當(dāng)正確領(lǐng)略評估結(jié)論，評估結(jié)論不 等同于評估器材可實(shí)現(xiàn)價值，評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被以為是對評估器材可 實(shí)現(xiàn)價值的擔(dān)保。 （五）資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)評估師遵遵法令、行政禮貌和資產(chǎn) 評估準(zhǔn)則，堅持獨(dú)立、客觀、合理的原則，并對所出具的資產(chǎn)評估報 告依法包袱責(zé)任。 （六）資產(chǎn)評估陳訴使用人該當(dāng)存眷評估結(jié)論創(chuàng)立的假設(shè)條件、 資產(chǎn)評估陳訴出格事項聲名和使用限制。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第1頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 高升控股股份有限公司擬支 付現(xiàn)金及刊行股份收購北京華麒 通 信 科 技 股 份 有 限 公 司 99.997%股 權(quán) 項 目 資 產(chǎn) 評 估 報 告 中聯(lián)評報字[2018]第 60 號 摘 要 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司接管高升控股股份有限公司的委托，就 高升控股股份有限公司擬付出現(xiàn)金及刊行股份收購北京華麒通訊科技 股份有限公司 99.997%股權(quán)之經(jīng)濟(jì)行為，對所涉及的北京華麒通訊科技 股份有限公司全部者權(quán)益在評估基準(zhǔn)日的市場代價舉辦了評估。 評估器材為北京華麒通訊科技股份有限公司全部者權(quán)益，評估領(lǐng)域 是北京華麒通訊科技股份有限公司的所有資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，包羅活動資 產(chǎn)和非活動資產(chǎn)等資產(chǎn)及相應(yīng)負(fù)債。 評估基準(zhǔn)日為 2017 年 9 月 30 日。 本次評估的代價范例為市場代價。 本次評估以一連使用和公然市場為條件，團(tuán)結(jié)委估器材的現(xiàn)真相 況，綜合思量各類影響身分，別離采取資產(chǎn)基本法和收益法兩種要領(lǐng)對 北京華麒通訊科技股份有限公司舉辦整體評估，然后加以校核較量。考 慮評估要領(lǐng)的合用條件和滿足評估目的，本次選用收益法評估功效作為 最終評估結(jié)論。 經(jīng)實(shí)行清審核實(shí)、實(shí)地查勘、市場觀測和詢證、評定估算等評估程 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第2頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 序，得出北京華麒通訊科技股份有限公司全部者權(quán)益在評估基準(zhǔn)日 2017 年 9 月 30 日的評估結(jié)論如下： 北京華麒通訊科技股份有限公司在評估基準(zhǔn)日 2017 年 9 月 30 日的 凈資產(chǎn)賬面代價 19,378.45 萬元，評估值 91,987.32 萬元，評估增值 72,608.87 萬元，增值率 374.69%。 在使用本評估結(jié)論時，出格提請陳訴使用者使用本陳訴時留意陳訴 中所載明的非凡事項以及期后重大事項。 按照資產(chǎn)評估打點(diǎn)的相關(guān)規(guī)定，本陳訴評估功效使用有效期一年， 即自 2017 年 9 月 30 日至 2018 年 9 月 29 日使用有效。高出一年，需重 新舉辦評估。 以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估陳訴正文，欲相識本評估項目的具體情形和 公道領(lǐng)略評估結(jié)論，該當(dāng)閱讀資產(chǎn)評估陳訴全文。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第3頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 高升控股股份有限公司擬支 付現(xiàn)金及刊行股份收購北京華麒 通 信 科 技 股 份 有 限 公 司 99.997%股 權(quán) 項 目 資 產(chǎn) 評 估 報 告 中聯(lián)評報字[2018]第 60 號 高升控股股份有限公司： 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司接管貴公司的委托， 根據(jù)法令、行政 禮貌和資產(chǎn)評估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅持獨(dú)立、客觀 和合理的原則，采取資 產(chǎn)基本法和收益法，根據(jù)須要的評估措施，對高升控股股份有限公司擬 付出現(xiàn)金及刊行股份收購北京華麒通訊科技股份有限公司 99.997%股權(quán) 之經(jīng)濟(jì)行為涉及的北京華麒通訊科技股份有限公司全部者權(quán)益在 2017 年 9 月 30 日的市場代價舉辦了評估。現(xiàn)將資產(chǎn)評估情形陳訴如下 一、委托人、被評估單位和其他資產(chǎn)評估陳訴使用人 本次資產(chǎn)評估的委托工錢高升控股股份有限公司，被評估單位為北 京華麒通訊科技股份有限公司。 (一)委托人單位輪廓 名 稱：高升控股股份有限公司 類 型：其他股份有限公司(上市) 住 所：湖北省仙桃市勉陽大道 131 號 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第4頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 法定代表人：韋振宇 注冊成本：51127.366800 萬 創(chuàng)立日期：1993 年 03 月 26 日 營業(yè)限期：1993 年 03 月 26 日至耐久 統(tǒng)一社會信用代碼：914290042717506470 策劃領(lǐng)域：互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)處事（互聯(lián)網(wǎng)接入及相關(guān)處事、互聯(lián)網(wǎng)信 息處事、其他互聯(lián)網(wǎng)處事）；信息技能咨詢處事、軟件開發(fā)、信息系統(tǒng) 集成處事、其他信息技能處事；數(shù)據(jù)處理賞罰和存儲處事；呼喚中心；計較 機(jī)及通訊工程打點(diǎn)處事；裝備租賃、批發(fā)。（涉及許可策劃項目，應(yīng)取 得相關(guān)部門許可后方可策劃） (二)被評估單位輪廓 1、根基情形 公司名稱：北京華麒通訊科技股份有限公司 公司所在：北京市海淀區(qū)文慧園北路 8 號慶亞大廈 C 座 法定代表人：劉鳳琴 注冊成本：10261.506 萬元 公司范例：股份有限公司（非上市、天然人投資或控股） 營業(yè)執(zhí)照注冊號：911101011015776853 策劃領(lǐng)域：技能開發(fā)、技能轉(zhuǎn)讓、技能咨詢、技能處事；郵電通 信工程勘測計劃；工程勘測計劃；室內(nèi)裝飾計劃；市場觀測；企業(yè)管 理咨詢；教誨咨詢（不含中介處事）；經(jīng)濟(jì)信息咨詢；建樹工程項目管 理；工程招標(biāo)署理；計較機(jī)系統(tǒng)集成；接管金融機(jī)構(gòu)委托從事金融信 息技能外包處事；計較機(jī)系統(tǒng)處事；維修空調(diào)制冷裝備；認(rèn)證處事； 軟件開發(fā)；數(shù)據(jù)處理賞罰（數(shù)據(jù)處理賞罰中的銀行卡中心、PUE 值在 1；5 以上 的云計較數(shù)據(jù)中心除外）；基本軟件處事；應(yīng)用軟件處事；康健咨詢 （需經(jīng)審批的診療處事除外）；租賃通訊裝備；貨品收支口；技能收支 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第5頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 口；計劃、建造、署理、宣布廣告；出租商業(yè)用房；出租辦公用房； 打字復(fù)印；圖文計劃、建造；銷售醫(yī)療東西（限 I、II 類）、日用品、 扮裝品、工藝品、打扮、金飾、文化用品、家用電器、體育用品、通 訊裝備、計較機(jī)、軟件及幫助裝備、汽車；互聯(lián)網(wǎng)信息處事；策劃增 值電信業(yè)務(wù)（詳細(xì)內(nèi)容以增值電信業(yè)務(wù)策劃許可證為準(zhǔn)）（增值電信業(yè) 務(wù)策劃許可證有效期至 2022 年 04 月 11 日）；銷售食物。（企業(yè)依法 自主選擇策劃項目，開展策劃勾當(dāng)；銷售食物、互聯(lián)網(wǎng)信息處事以及 依法須經(jīng)核準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門核準(zhǔn)后依核準(zhǔn)的內(nèi)容開展策劃活 動；不得從事本市財富政策克制和限制類項目的策劃勾當(dāng)。） 2、汗青沿革： 北京華麒通訊科技股份有限公司創(chuàng)立于 1986 年 12 月 23 日，前身為 北京市電話通訊計劃所。公司以 2015 年 4 月 30 日為基準(zhǔn)日整體變換設(shè) 立為股份有限公司（非上市），求購深圳庫存玩具收購價格，東莞，進(jìn)而求取待估宗地在估價基準(zhǔn)日價值的要領(lǐng)。 長春市人民當(dāng)局于 2016 年 12 月 30 日宣布了《長春市人民當(dāng)局關(guān) 于發(fā)布實(shí)行長春市區(qū)基準(zhǔn)地價等地皮價值的關(guān)照》(長府發(fā)[2016]31 號附 件)，從 2016 年 10 月 1 日起施行新的出讓國有地皮使用權(quán)基準(zhǔn)地價。 委估宗職位于長春市基準(zhǔn)地價包圍地區(qū)，屬于基準(zhǔn)地價住宅一級地，該 級別基準(zhǔn)地價水平經(jīng)逾期日批改后能較好地反應(yīng)出委估宗地的正常地 價水平，故運(yùn)用基準(zhǔn)地價系數(shù)修處死作為幫助驗(yàn)證的要領(lǐng)舉辦評估。 2）其他無形資產(chǎn)-軟件著作權(quán) 無形資產(chǎn)-專利技能評估一般使用三種要領(lǐng)，即本錢法、市場法和收 益法。 本錢法是把現(xiàn)行前提下從頭形成或取得被評估資產(chǎn)在全新狀況下 所需包袱的所有本錢(包羅機(jī)遇本錢)、用度等作為重置代價，然后估測 被評估資財富已存在的各類貶值身分，并將其從重置代價中予以扣除而 獲得被評估資產(chǎn)代價的評估要領(lǐng)。對軟件著作權(quán)而言，由于其投入與產(chǎn) 出具有弱對應(yīng)性，有時研發(fā)的本錢用度較低而帶來的收益卻很大。相反， 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 23 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 有時為計劃研發(fā)某項軟件的本錢用度很高，但帶來的收益卻不高。因此 本錢法一般合用于開發(fā)時刻較短尚未投入使用或靠山支持性軟件著作 權(quán)的評估。 市場法是指操作市場上同類或類似資產(chǎn)的近期買賣業(yè)務(wù)價值，經(jīng)直接比 較或類比說明以估測資產(chǎn)代價的評估要領(lǐng)。其采取更換原則，要求充實(shí) 操作類似資產(chǎn)成交的價值信息，并以此為基本判斷和估測被評估資產(chǎn)的 代價。從國內(nèi)專利買賣業(yè)務(wù)情形看，買賣業(yè)務(wù)案例較少，因而很可貴到可用以比 照的數(shù)個近期類似的買賣業(yè)務(wù)案例，市場法評估賴以使用的前提受到限制， 故今朝一般也很少采取市場法評估軟件著作權(quán)。 收益法是通過估算被評估資產(chǎn)將來預(yù)期收益的現(xiàn)值來判斷資產(chǎn)價 值的評估要領(lǐng)。對軟件著作權(quán)而言，其之以是有代價，是因?yàn)橘Y產(chǎn)全部 者可以或許通過有償許可使用或附加于產(chǎn)物上帶來收益。若是不能給持有者 帶來收益，則該軟件著作權(quán)沒有太大代價。北京華麒通訊科技股份有限 公司所申報的專利產(chǎn)物已投入市場，是企業(yè)策劃收益形成的重要身分， 因此得當(dāng)采取收益法舉辦評估。 綜上，本次評估我們采取收益途徑對企業(yè)申報的專利技能舉辦評 估。在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中，勘探計劃收入由多種專利技能共同施展浸染，評估 中將應(yīng)用于勘探計劃中的專利技能作為技能組合舉辦評估。 收益法采取收入分成法較能公道測算北京華麒通訊科技股份有限 公司軟件著作權(quán)的代價，其根基公式為： n Ri P ×K i 1 (1 r ) i 式中：P ——待估軟件著作權(quán)的評估代價； Ri——預(yù)測第 t 年計劃收入； K——收入提成率； n ——被評估器材的將來收益期； 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 24 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 i ——折現(xiàn)期； r ——折現(xiàn)率。 3）外購軟件類無形資產(chǎn) 北京華麒通訊科技股份有限公司申報的外購軟件類無形資產(chǎn)包羅 成捷迅電信工程計劃軟件、成捷迅通訊工程概預(yù)算軟件、出產(chǎn)策劃打點(diǎn) 系統(tǒng)軟件等共計 23 項，制止評估基準(zhǔn)日都在使用。 評估職員評估時起宰衡識了上述無形資產(chǎn)的首要成果和特點(diǎn)，核查 了無形資產(chǎn)的購置條約、發(fā)票、付款憑據(jù)等資料，并向軟件供應(yīng)商或通 過收集查詢其現(xiàn)行時價，經(jīng)核實(shí)近期外購軟件市場價值變革不大，在生 產(chǎn)中正常使用，以基準(zhǔn)日市場代價確定評估值；購入時刻較長，企業(yè)尚 在使用的軟件，評估時思量必然的成果性貶值確定評估值。 3、遞延所得稅資產(chǎn) 遞延所得稅資產(chǎn)為企業(yè)計提減值籌備和職工教誨經(jīng)費(fèi)而發(fā)生的時 間性差異形成的納稅調(diào)解事項。對遞延所得稅資產(chǎn)的評估，查對明細(xì)賬 與總賬、報表余額是否相符，查對與委估明細(xì)表是否相符，查閱金錢金 額、產(chǎn)生時刻、業(yè)務(wù)內(nèi)容等賬務(wù)記錄，以證實(shí)遞延所得稅資產(chǎn)的真實(shí)性、 完整性。經(jīng)核實(shí)遞延所得稅資產(chǎn)賬表單相符，以核實(shí)后賬面值確定為評 估值。 4、耐久待攤用度 耐久待攤用度首要為辦公樓裝修費(fèi)。評估職員核實(shí)了賬簿記錄、抽 查了相關(guān)條約和部分原始憑據(jù)等相關(guān)資料，核實(shí)功效賬、表、單金額相 符。搜查用度攤銷的正確性，以核實(shí)無誤的帳面值確認(rèn)評估值。 5、其他非活動資產(chǎn) 其他非活動資產(chǎn)為預(yù)付保密機(jī)房用度。評估職員獲取了相關(guān)條約 及記賬憑據(jù)，核實(shí)管帳處理賞罰是否正確等。核實(shí)功效賬表單金額相符。 以核實(shí)后賬面確認(rèn)評估值。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 25 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 6 、負(fù)債 檢討核實(shí)各項負(fù)債在評估目的實(shí)現(xiàn)后的現(xiàn)實(shí)債務(wù)人、負(fù)債額，以評 估目的實(shí)現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)全部者現(xiàn)實(shí)需要包袱的負(fù)債項目及金額確定評估 值。 (三) 收益法簡介 1. 概述 按照國度打點(diǎn)部門的有關(guān)規(guī)定以及《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則-企業(yè)價 值》，國際和國內(nèi)類似買賣業(yè)務(wù)評估老例，本次評估同時確定根據(jù)收益途徑、 采取現(xiàn)金流折現(xiàn)要領(lǐng)(DCF)估算被評估單位的權(quán)益成本代價。 現(xiàn)金流折現(xiàn)要領(lǐng)是通過將企業(yè)將來預(yù)期凈現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值，來 評估資產(chǎn)代價的一種要領(lǐng)。其根基思緒是通過估算資產(chǎn)在將來預(yù)期的凈 現(xiàn)金流量和采取相宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)期間價，得出評估值。其合用的 根基前提是：企業(yè)具備一連策劃的基本和前提，策劃與收益之間存在較 不變的對應(yīng)干系，并且將來收益和風(fēng)險可以或許預(yù)測且可量化。使用現(xiàn)金流 折現(xiàn)法的最大難度在于將來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測，以及數(shù)據(jù)收羅和處理賞罰的 客觀性和靠得住性等。當(dāng)對將來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測較為客觀合理、折現(xiàn)率 的選取較為公道時，其估值功效具有較好的客觀性。 2. 評估思緒 按照本次盡職觀測情形以及被評估單位的資產(chǎn)組成和主營業(yè)務(wù)特 點(diǎn)，本次評估是以被評估單位的母公司報表口徑估算其權(quán)益成本代價， 本次評估的根基評估思緒是： （1）對納入歸并報表領(lǐng)域的資產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)，根據(jù)汗青策劃狀況 的變革趨勢和業(yè)務(wù)范例預(yù)測預(yù)期收益（凈現(xiàn)金流量），并折現(xiàn)獲得策劃 性資產(chǎn)的代價； （2）將納入報表領(lǐng)域，但在預(yù)期收益（凈現(xiàn)金流量）預(yù)測中未予 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 26 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 思量的諸如基準(zhǔn)日存在的貨幣資金；凝滯或閑置裝備、房產(chǎn)以及未計及 損益的在建工程等類資產(chǎn)，界說為基準(zhǔn)日存在的溢余性或非策劃性資產(chǎn) （負(fù)債），單獨(dú)預(yù)測其代價； （3）將上述各項資產(chǎn)和負(fù)債代價加和，得出評估器材的企業(yè)代價， 經(jīng)扣減基準(zhǔn)日的付息債務(wù)代價后，獲得評估器材的權(quán)益成本（全部者權(quán) 益）代價。 （4）在確定全部者權(quán)益代價時，評估師沒有思量控股權(quán)和少數(shù)股 權(quán)等身分發(fā)生的溢價或折價，也沒有思量股權(quán)活動性對評估功效的影 響。 3. 評估模子 1.根基模子 本次評估的根基模子為： E=B-D (1) 式中： E：評估器材的全部者權(quán)益(凈資產(chǎn))代價； B：評估器材的企業(yè)代價； B=P+C+I (2) P：評估器材的策劃性資產(chǎn)代價； n Ri Rn 1 P (3) i 1 (1 r ) i r (1 r ) n 式中： Ri：評估器材將來第 i 年的預(yù)期收益(自由現(xiàn)金流量)； r：折現(xiàn)率； n：評估器材的將來策劃期； C：評估器材基準(zhǔn)日存在的溢余或非策劃性資產(chǎn)(負(fù)債)的代價； C C 1C2 (4) 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 27 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 C1：評估器材基準(zhǔn)日存在的活動性溢余或非策劃性資產(chǎn)(負(fù)債)代價； C2：評估器材基準(zhǔn)日存在的非活動性溢余或非策劃性資產(chǎn)(負(fù)債)價 值； D：評估器材的付息債務(wù)代價； I：耐久股權(quán)投資 (2)收益指標(biāo) 本次評估，使用企業(yè)的自由現(xiàn)金流量作為評估器材策劃性資產(chǎn)的收 益指標(biāo)，其根基界說為： R =息稅前利潤×(1－t)+折舊攤銷-追加成本 (5) 按照評估器材的策劃汗青以及將來市場成長等，估算其將來策劃期 內(nèi)的自由現(xiàn)金流量。將將來策劃期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量舉辦折現(xiàn)并加和， 測算獲得企業(yè)的策劃性資產(chǎn)代價。 (3)折現(xiàn)率 本次評估采取成本資產(chǎn)加權(quán)均勻本錢模子(WACC)確定折現(xiàn)率 r r rd wd re we (6) 式中：Wd：評估器材的債務(wù)比率； D wd ( E D) (7) We：評估器材的權(quán)益比率； E we ( E D) (8) rd：所得稅后的付息債務(wù)利率； re：權(quán)益成本本錢。本次評估按成本資產(chǎn)定價模子(CAPM)確定權(quán)益 成本本錢 re； re r f e (rm r f ) (9) 式中： 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 28 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 rf：無風(fēng)險酬金率； rm：市場祈望酬金率； ε：評估器材的特征風(fēng)險調(diào)解系數(shù)； βe：評估器材權(quán)益成本的預(yù)期市場風(fēng)險系數(shù)； D e u (1 (1 t ) ) (10) E βu：可比公司的預(yù)期無杠桿市場風(fēng)險系數(shù)； t u Di 1 (1 t) Ei (11) βt：可比公司股票(資產(chǎn))的預(yù)期市場均勻風(fēng)險系數(shù)； t 34%K 66% x (12) 式中： K：一按時期股票市場的均勻風(fēng)險值，凡是假設(shè)K=1； βx：可比公司股票(資產(chǎn))的汗青市場均勻風(fēng)險系數(shù)； Di、Ei：別離為可比公司的付息債務(wù)與權(quán)益成本。 八、評估措施實(shí)行歷程和情形 整個評估事變分四個階段舉辦： (一) 評估籌備階段 1、委托人召集本項目各中介協(xié)調(diào)會，有關(guān)各方就本次評估的目的、 評估基準(zhǔn)日、評估領(lǐng)域等問題協(xié)商一致，并制訂出本次資產(chǎn)評估事變計 劃。 2、配合企業(yè)舉辦資產(chǎn)清查、填報資產(chǎn)評估申報明細(xì)表等事變。評 估項目組職員對委估資產(chǎn)舉辦了具體相識，陳設(shè)資產(chǎn)評估事變，協(xié)助企 業(yè)舉辦委估資產(chǎn)申報事變，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)評估所需文件資料。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 29 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 (二) 現(xiàn)場評估階段 項目組現(xiàn)場評估階段的首要事變?nèi)缦拢? 1．聽取委托人及被評估單位有關(guān)職員先容企業(yè)總體情形和委估資 產(chǎn)的汗青及近況，相識企業(yè)的財務(wù)制度、策劃狀況、牢靠資產(chǎn)技能狀態(tài) 等情形。 2．對企業(yè)提供的資產(chǎn)清查評估申報明細(xì)表舉辦考核、辨別，并與 企業(yè)有關(guān)財務(wù)記錄數(shù)據(jù)舉辦查對，對發(fā)明的問題協(xié)同企業(yè)做出調(diào)解。 3．按照資產(chǎn)清查評估申報明細(xì)表，對牢靠資產(chǎn)舉辦了全面清審核 實(shí)，對活動資產(chǎn)中的存貨類實(shí)物資產(chǎn)舉辦了抽查盤貨。 4．查閱網(wǎng)絡(luò)委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件。 5．按照委估資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)狀況和特點(diǎn)，確定種種資產(chǎn)的詳細(xì)評估方 法。 6．對首要裝備，查閱了技能資料、決算資料和竣工驗(yàn)收資料；對 通用裝備，首要通過市場調(diào)研和查詢有關(guān)資料，網(wǎng)絡(luò)價值資料；對衡宇 修建物，相識打點(diǎn)制度和維護(hù)、改建、擴(kuò)建情形，網(wǎng)絡(luò)相關(guān)資料。 7．對企業(yè)提供的權(quán)屬資料舉辦磨練。 8．對評估領(lǐng)域內(nèi)的資產(chǎn)及負(fù)債，在清審核實(shí)的基本上做出起源評 估測算。 9．按照企業(yè)申報的盈利預(yù)測數(shù)據(jù)，查詢同行業(yè)、同規(guī)模企業(yè)的主 營業(yè)務(wù)、產(chǎn)物結(jié)果、毛利情形、市場分銷渠道、通過盡職觀測及高管訪 談，相識企業(yè)產(chǎn)物的行業(yè)內(nèi)的職位、市場份額，相識企業(yè)本錢用度情形， 說明企業(yè)將來成長趨勢。 (三) 評估估算、對接匯總、內(nèi)部考核、相同講述階段 1．評定估算事變 對評估領(lǐng)域內(nèi)的被評估單位各項資產(chǎn)舉辦了評定估算事變。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 30 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 評估職員在現(xiàn)場依據(jù)公司針對本項目特點(diǎn)擬定的操縱技能方案，結(jié) 合各被評估單位的詳細(xì)情形確定種種資產(chǎn)的作價方案，明晰種種資產(chǎn)的 詳細(xì)評估參數(shù)和價值標(biāo)準(zhǔn)，報公司項目率領(lǐng)小組統(tǒng)一后開始評定估算工 作，各項目小組將匯總資產(chǎn)評估起源功效、舉辦評估結(jié)論說明、撰寫說 明。 2．對接匯總事變 在各項目小組完成的評定估算初稿后，與管帳師舉辦充實(shí)對接，以 確保評估出發(fā)點(diǎn)數(shù)一致，評估領(lǐng)域內(nèi)衡宇修建物、地皮數(shù)量與領(lǐng)域一致， 衡宇修建物權(quán)屬狀況一致。 在完成與管帳師對接后，舉辦評估功效的匯總。 3．內(nèi)部考核事變 在完成評定估算和與管帳師對接后，進(jìn)入公司內(nèi)部考核流程。公司 考核小組由多名具有富厚履歷的專業(yè)職員組成，起首對各被評估單位的 評估明細(xì)表、評估聲名和事變稿本舉辦全面考核，并重點(diǎn)布置了評估數(shù) 據(jù)鏈接的稽核事變，同時將起源評估功效報給各被評估單位舉辦相同； 在完成公司專業(yè)考核并修改完畢后報公司舉辦復(fù)審，將復(fù)審后的功效與 其他中介機(jī)構(gòu)最終對接。 (四) 提交陳訴階段 在上述事變基本上，草擬資產(chǎn)評估陳訴，與委托人就評估功效交流 意見，在全面思量有關(guān)意見后，按評估機(jī)構(gòu)內(nèi)部資產(chǎn)評估陳訴三審制度 和措施對陳訴舉辦重復(fù)修改、校正，最后出具正式資產(chǎn)評估陳訴。 九、評估假設(shè) 本次評估中，評估職員遵循了以下評估假設(shè)： (一) 一般假設(shè) 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 31 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 1、買賣業(yè)務(wù)假設(shè) 買賣業(yè)務(wù)假設(shè)是假定全部待評估資產(chǎn)已經(jīng)處在買賣業(yè)務(wù)的歷程中，評估師根 據(jù)待評估資產(chǎn)的買賣業(yè)務(wù)前提等模擬市場舉辦估價。買賣業(yè)務(wù)假設(shè)是資產(chǎn)評估得 以舉辦的一個最根基的條件假設(shè)。 2、公然市場假設(shè) 公然市場假設(shè)，是假定在市場上買賣業(yè)務(wù)的資產(chǎn)，或擬在市場上買賣業(yè)務(wù)的 資產(chǎn)，資產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)雙方互相職位劃一，互相都有獲取足夠市場信息的機(jī)遇 和時刻，以便于對資產(chǎn)的成果、用途及其買賣業(yè)務(wù)價值等作出理智的判斷。 公然市場假設(shè)以資產(chǎn)在市場上可以公然交易為基本。 3、資產(chǎn)一連策劃假設(shè) 資產(chǎn)一連策劃假設(shè)是指評估時需按照被評估資產(chǎn)按今朝的用途和 使用的方法、局限、頻度、環(huán)境等情形繼續(xù)使用，可能在有所改變的基 礎(chǔ)上使用，相應(yīng)確定評估要領(lǐng)、參數(shù)和依據(jù)。 (二) 非凡假設(shè) 1.國度現(xiàn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)、金融以及財富等政策不產(chǎn)生重大變革。 2.被評估單位在將來策劃期內(nèi)的所處的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及所執(zhí)行的 稅賦、稅率等政策無重大變革。 3.被評估單位在將來策劃期內(nèi)的打點(diǎn)層盡職，并繼續(xù)保持基準(zhǔn)日的 策劃打點(diǎn)模式一連策劃，被評估單位策劃場所可以或許一連租賃。 4.被評估單位在將來策劃期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)、產(chǎn)物的結(jié)構(gòu)，收入與成 本的組成以及銷售計策和本錢節(jié)制等仍保持其最近幾年的狀態(tài)一連，而 不產(chǎn)生較大變革。不思量將來大概由于打點(diǎn)層、策劃計策以及商業(yè)環(huán)境 等變革導(dǎo)致的資產(chǎn)局限、組成以及主營業(yè)務(wù)、產(chǎn)物結(jié)構(gòu)等狀況的變革所 帶來的損益。 5.在將來策劃期內(nèi)，被評估單位的各項時代用度不會在現(xiàn)有基本上 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 32 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 產(chǎn)生大幅的變革，仍將保持其最近幾年的變革趨勢。鑒于企業(yè)的貨幣資 金或其銀行存款等在出產(chǎn)策劃歷程中頻仍變革且閑置資金均已作為溢 余資產(chǎn)思量，評估時不思量存款發(fā)生的利錢收入，也不思量匯兌損益等 不確定性損益。 6.在國度相關(guān)稅收政策及企業(yè)將來年度對新技能研發(fā)投入局限不 產(chǎn)生重大調(diào)解的情形下，假定被評估單位可一連得到高新技能企業(yè)認(rèn) 證，并享受15%的所得稅率的優(yōu)惠政策。 7.本次評估不思量通貨膨脹身分的影響。 當(dāng)上述前提產(chǎn)生變革時，評估功效一般會失效。 十、評估結(jié)論 （一）資產(chǎn)基本法評估結(jié)論 采取資產(chǎn)基本法對北京華麒通訊科技股份有限公司的所有資產(chǎn)和 負(fù)債舉辦評估得出評估基準(zhǔn)日2017年9月30日的評估結(jié)論如下： 資產(chǎn)賬面代價 24,238.79 萬元，評估值 59,692.91 萬元，評估增值 34,975.69 萬元，增值率 146.27 %。 負(fù)債賬面代價 4,860.34 萬元，評估值 4,860.34 萬元，無評估增減 值。 凈資產(chǎn)賬面代價 19,378.45 萬元，評估值 54,832.57 萬元，評估增值 35,454.12 萬元，增值率 182.96 %。 詳見下表： 表6-1 資產(chǎn)評估功效匯總表 被評估單位：北京華麒通訊科技股份有限公司 評估基準(zhǔn)日：2017 年 9 月 30 日 金額單位：人民幣萬元 賬面代價 評估代價 增減值 增值率％ 項目 B C D=C-B E=D/B×100% 1 活動資產(chǎn) 13,360.69 13,368.90 8.21 0.06 2 非活動資產(chǎn) 10,878.10 46,324.01 35,445.91 325.85 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 33 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 6 耐久股權(quán)投資 10,500.00 45,178.69 34,678.69 330.27 8 牢靠資產(chǎn) 81.05 139.68 58.63 72.34 14 無形資產(chǎn) 161.88 870.47 708.59 437.73 15 個中：地皮使用權(quán) - - - 18 耐久待攤用度 46.29 46.29 - - 19 遞延所得稅資產(chǎn) 71.84 71.84 - - 20 其他非活動資產(chǎn) 17.05 17.05 - - 21 資產(chǎn)總計 24,238.79 59,692.91 35,454.12 146.27 22 活動負(fù)債 4,860.34 4,860.34 - - 23 非活動負(fù)債 - - - 24 負(fù)債總計 4,860.34 4,860.34 - - 25 凈資產(chǎn)（全部者權(quán)益） 19,378.45 54,832.57 35,454.12 182.96 資產(chǎn)基本法評估結(jié)論具體情形見評估明細(xì)表。 (二)收益法評估結(jié)論 經(jīng)實(shí)行清審核實(shí)、實(shí)地查勘、市場觀測和詢證、評定估算等評估 措施，采取現(xiàn)金流折現(xiàn)要領(lǐng)(DCF)對企業(yè)全部者權(quán)益代價舉辦評估。北 京華麒通訊科技股份有限公司在評估基準(zhǔn)日 2017 年 9 月 30 日的凈資產(chǎn) 賬面代價 19,378.45 萬元，91,987.32 萬元，評估增值 72,608.87 萬元，增 值率 374.69%。 （三）評估功效說明及最終評估結(jié)論 從評估結(jié)論看，收益法評估結(jié)論高于資產(chǎn)基本法評估結(jié)論。資產(chǎn) 基本法評估是以資產(chǎn)的本錢重置為代價標(biāo)準(zhǔn)，反應(yīng)的是資產(chǎn)投入(購建 本錢)所淹滅的社會須要勞動，這種購建本錢凡是將跟著黎民經(jīng)濟(jì)的變 化而變革；而收益法評估是以資產(chǎn)的預(yù)期收益為代價標(biāo)準(zhǔn)，反應(yīng)的是 資產(chǎn)的產(chǎn)出手段(贏利手段)的巨細(xì)，這種贏利手段凡是將受到宏觀經(jīng) 濟(jì)、當(dāng)局節(jié)制以及資產(chǎn)的有效使用等多種前提的影響。在云云兩種不 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 34 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 同代價標(biāo)準(zhǔn)條件下會發(fā)生必然的差異。 評估器材首要從事工程勘探計劃等業(yè)務(wù)，公司收益手段首要受國 家宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其調(diào)解影響，其它整體市場環(huán)境也對公司的將來收 益發(fā)生影響。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)解，市場環(huán)境的變革均會對評估器材 將來收益帶來顛簸。資產(chǎn)基本法從資產(chǎn)構(gòu)建角度客觀地反應(yīng)了企業(yè)凈 資產(chǎn)的市場代價； 評估機(jī)構(gòu)充實(shí)思量了上述各類身分后，確定本次公司經(jīng)濟(jì)行為以 收益法評估功效作為定價依據(jù)的參考較為符合。 以收益法評估功效，得出在評估基準(zhǔn)日北京華麒通訊科技股份有 限公司凈資產(chǎn)代價為 91,987.32 萬元。 十一、出格事項聲名 (一)引用其他機(jī)構(gòu)陳訴事項 1、審計陳訴 本次評估陳訴中評估基準(zhǔn)日財務(wù)數(shù)據(jù)引用北京興華管帳師事宜所 （非凡平凡合資）出具的審計陳訴。 (二)未決事項、法令糾紛等不確定身分 1、納入評估領(lǐng)域的吉林省郵電籌劃計劃院有限公司辦公樓，個中 該辦公樓西附樓未治理房產(chǎn)證，未辦證房產(chǎn)面積約 600 平方米。被評估 單位理睬該未辦證房產(chǎn)產(chǎn)權(quán)歸其全部，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛。已辦證房產(chǎn)房 產(chǎn)證號為長國用（2007）第 040009356 號，證載用途為家產(chǎn)。房產(chǎn)地址 地皮的國有地皮使用權(quán)證號為長國用（2007）第 040009356 號，地皮證 載用途為城鎮(zhèn)住宅用地。上述房產(chǎn)地皮證載權(quán)利人均為吉林省郵電籌劃 計劃院有限公司。本次評估，未思量上述房產(chǎn)未辦證、房產(chǎn)及地址地皮 證載用途不匹配等事項大概對評估功效的影響，提供陳訴使用者予以關(guān) 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 35 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 注。 2、截至評估基準(zhǔn)日，被評估單位及其子公司由于管帳政策改觀對 汗青期財務(wù)數(shù)據(jù)的追溯調(diào)解，導(dǎo)致被評估單位及其子公司賬面其他活動 資產(chǎn)中存在多交稅費(fèi)-增值稅共計 446.47 萬元。該多交稅費(fèi)的后續(xù)稅務(wù) 構(gòu)造認(rèn)定存在不確定性，本次評估未思量其他活動資產(chǎn)-多交稅費(fèi)稅務(wù) 構(gòu)造大概不予認(rèn)定對評估功效造成的影響，提供陳訴使用者予以存眷。 截至本陳訴出具，未發(fā)明被評估單位存在其他未決事項、法令糾紛 等不確定身分。 (三)其他需要聲名的事項 1、評估師和評估機(jī)構(gòu)的法令責(zé)任是對本陳訴所述評估目的下的資 產(chǎn)代價量做出專業(yè)判斷，并不涉及到評估師和評估機(jī)構(gòu)對該項評估目的 所對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為做出任何判斷。評估事變在很洪流平上，依賴于委托 人及被評估單位提供的有關(guān)資料。因此，評估事變是以委托人及被評估 單位提供的有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文件，有關(guān)資產(chǎn)全部權(quán)文件、證件及管帳憑據(jù)， 有關(guān)法令文件的真拭魅正當(dāng)為條件。 2、評估歷程中，評估職員調(diào)查所評估衡宇修建物的概況，在盡可 能的情形下察看了修建物內(nèi)部裝修情形和使用情形，未舉辦任何結(jié)構(gòu)和 材質(zhì)測試。在對裝備舉辦勘測時，因檢測本領(lǐng)限制及部分裝備正在運(yùn)行 等原因，首要依賴于評估職員的外觀調(diào)查和被評估單位提供的近期檢測 資料及向有關(guān)操縱使用職員的詢問情形等判斷裝備狀況。納入評估領(lǐng)域 內(nèi)位于吉林省長春市向陽區(qū)義和胡同 618 號衡宇修建物，被評估單位房 屋修建物于 2007 年 2 月自吉林省郵電公司購入后，按照 2016 年 7 月 31 日評估陳訴的凈值入賬并攤銷。 3、評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的目的是對評估器材代價舉辦估算并 揭曉專業(yè)意見，并不包袱相關(guān)當(dāng)事人決定的責(zé)任。評估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn) 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 36 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 為是對評估器材可實(shí)現(xiàn)價值的擔(dān)保。 4、評估機(jī)構(gòu)得到的被評估單位盈利預(yù)測是本評估陳訴收益法的基 礎(chǔ)。評估師對被評估單位盈利預(yù)測舉辦了須要的觀測、說明、判斷，經(jīng) 過與被評估單位打點(diǎn)層及其首要股東多次接頭，被評估單位進(jìn)一步修 正、完善后，評估機(jī)構(gòu)采信了被評估單位盈利預(yù)測的相關(guān)數(shù)據(jù)。評估機(jī) 構(gòu)對被評估單位盈利預(yù)測的操作，不是對被評估單位將來盈利手段的保 證。 5、本次評估領(lǐng)域及采取的由被評估單位提供的數(shù)據(jù)、報表及有關(guān) 資料，委托人及被評估單位對其提供資料的真實(shí)性、完整性認(rèn)真。 6、評估陳訴中涉及的有關(guān)權(quán)屬證明文件及相關(guān)資料由被評估單位 提供，委托人及被評估單位對其真實(shí)性、正當(dāng)性包袱法令責(zé)任。 7. 在評估基準(zhǔn)日今后的有效期內(nèi)，若是資產(chǎn)數(shù)量及作價標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生變 化時，應(yīng)按以下原則處理賞罰： （1）當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量產(chǎn)生變革時，應(yīng)按照原評估要領(lǐng)對資產(chǎn)數(shù)額舉辦 相應(yīng)調(diào)解； （2）當(dāng)資產(chǎn)價值標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生變革、且對資產(chǎn)評估功效發(fā)生明明影響 時，委托人應(yīng)及時禮聘有資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)從頭確定評估代價； （3）對評估基準(zhǔn)日后，資產(chǎn)數(shù)量、價值標(biāo)準(zhǔn)的變革，委托人在資 產(chǎn)現(xiàn)實(shí)作價時應(yīng)給以充實(shí)思量，舉辦相應(yīng)調(diào)解。 十二、評估陳訴使用限制聲名 （一）本評估陳訴只能用于本陳訴載明的評估目的和用途。同時， 本次評估結(jié)論是反應(yīng)評估器材在本次評估目的下，按照公然市場的原則 確定的現(xiàn)行公允時價，沒有思量未來大概包袱的抵押、包管事件，以及 非凡的買賣業(yè)務(wù)方大概追加支付的價值等對評估價值的影響，同時，本陳訴 也未思量國度宏觀經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生變革以及遇有天然力和其余不行抗力 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 37 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 對資產(chǎn)價值的影響。當(dāng)前述前提以及評估中遵循的一連策劃原則等其余 情形產(chǎn)生變革時，評估結(jié)論一般會失效。評估機(jī)構(gòu)不包袱由于這些前提 的變革而導(dǎo)致評估功效失效的相關(guān)法令責(zé)任。 本評估陳訴創(chuàng)立的條件前提是本次經(jīng)濟(jì)行為切合國度法令、禮貌的 有關(guān)規(guī)定，并獲得有關(guān)部門的核準(zhǔn)。 （二）本評估陳訴只能由評估陳訴載明的評估陳訴使用者使用。評 估陳訴的使用權(quán)歸委托人全部，未經(jīng)委托人許可，本評估機(jī)構(gòu)不會隨意 向他人公然。 （三）未征得本評估機(jī)構(gòu)同意并審閱相關(guān)內(nèi)容，評估陳訴的所有或 者部分內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公然媒體，法令、禮貌規(guī)定以及 相關(guān)當(dāng)事方還有約定的除外。 （四）評估結(jié)論的使用有效期：按照資產(chǎn)評估打點(diǎn)的相關(guān)規(guī)定，本 陳訴評估功效使用有效期一年，自評估基準(zhǔn)日2017年9月30日起計較， 至2018年9月29日止。高出一年，需從頭舉辦資產(chǎn)評估。 十三、評估陳訴日 評估陳訴日為二〇一八年一月十五日。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 38 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 （此頁無正文） 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 評估機(jī)構(gòu)法定代表人：胡智 資產(chǎn)評估師簽章：高忻 資產(chǎn)評估師簽章：鞏春霞 2018年1月15日 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 頁 北京華麒通訊科技股份有限公司資產(chǎn)評估陳訴 備查文件目次 1、 經(jīng)濟(jì)行為文件（復(fù)印件）； 2、 資產(chǎn)評估委托條約； 3、 北京興華管帳師事宜所（非凡平凡合資）審計陳訴(另冊裝訂)； 4、 委托人和被評估單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）； 5、 評估器材涉及的首要權(quán)屬證明資料(復(fù)印件)； 6、 委托人及被評估單位理睬函； 7、 具名資產(chǎn)評估師理睬函； 8、 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司資產(chǎn)評估資格證書（復(fù)印件）； 9、 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）； 10、 具名資產(chǎn)評估師資格證書（復(fù)印件）。 中聯(lián)資產(chǎn)評估團(tuán)體有限公司 第 頁

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