周行情回顧及觀點 上周上證綜指、深證成指、滬深300 分別漲1.65%、1.44%、2.37%,紡織服裝板塊漲0.31%,其中紡織板塊漲0.05%、服裝板塊漲0.49%。 據國家統計局,2018 年12 月我國限額以上零售企業服裝鞋帽、化妝品零售額分別同比增7.4%、1.9%,分別較去年同期放緩2.3PCT、11.9PCT,環比11 月增速分別+1.9PCT、-2.5PCT,糧油食品、飲料、日用品等必需消費品零售較為穩健。

    2018 年全年我國限額以上零售企業服裝鞋帽、化妝品零售額分別同比增8.0%、9.6%,分別較去年同期提升0.20PCT、放緩3.90PCT。

    終端零售總體疲軟,服裝鞋帽、化妝品等零售亦受影響,化妝品12 月增速明顯放緩;品牌服飾12 月環比10~11 月略有改善與天氣降溫有一定關聯,且春節錯位可能促1 月零售數據較好,但同時18Q4~19Q1 存高基數,零售環境仍較疲弱背景下,短期行業基本面難言趨勢性好轉,選股仍以安全性為主,建議關注估值較低、經營質量較高、有一定股息率支撐的細分行業龍頭等。

    據中國棉花網,近兩周以來,棉花購銷明顯好轉,內地紡企采購熱情上漲,主要原因為中美貿易談判導向積極、市場看多信心提振以及內地紡企為節后用棉儲備等補充庫存。新棉上市以來,疆棉出疆數量同比降低、社會庫存處于高位、市場供給壓力仍有待釋放,長期來看2018/19 年度我國棉花供需格局仍偏緊,建議持續關注、3 月左右為重要時間節點。

    行業公司新聞動態 童裝集團金寶貝二度申請破產,關閉Gymboree 和Crazy 8 兩品牌;Primark 假日季銷售超預期增長4%;中國游客全球消費明顯減少致Tiffany 假日季銷售額出現下滑; Brunello Cucinelli 未在2019 年展望提及“雙位數增長”;傳VF 將以65 億美元收購Skechers。 投融資等:天創時尚擬公開發行不超6 億元A 股可轉債用于智能制造基地建設項目、回購股份、補充流動資金等。

    業績預告:柏堡龍修正2018 年歸母凈利1.68~1.94 億元,同增30%~50%;多喜愛修正2018 年歸母凈利2545.11~2701.98 萬元, 同增10%~60%。 其他:起步股份為經銷商提供1.2 億元擔保;商贏環球控股孫公司商贏健身擬1 元轉讓翊商公司49%股權給全資子公司。

    行業數據匯總 328 級棉現貨15452 元/噸(+0.45%);美棉CotlookA 83.80 美分/磅(+1.70%);粘膠短纖13300 元/噸(+0.76%);滌綸短纖8000 元/噸(+0.08%);長絨棉25300 元/噸(-0.78%);內外棉價差113 元/噸(-46.19%)。

    風險提示:終端消費需求疲軟;匯率波動風險;棉價下跌或大幅波動;部分公司解禁壓力。

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