中國證監會發布了最新IPO預披露名單，個中南方出書傳媒股份有限公司擬厚交所上市，本次刊行不高出21,800萬股，刊行后總股本不高出86,800萬股，主承銷商為長城證券有限責任公司。

南方出書傳媒股份有限公司于2009年12月28日工商注冊創立，是廣東省出書團體以首要策劃性資產和業務提倡設立的股份制公司。南方出書傳媒以圖書、報刊、音像成品、電子出書物、收集讀物、框架媒體和其余媒介產物的編輯、出書、署理、批發及零售，書報刊印刷、包裝裝潢印刷、印刷物資銷售、出書物收支口、版權貿易為首要業務。

投資者在評價公司本次刊行的股票時，除本招股聲名書提供的其他資料外，應出格當真地思量以下各項風險身分。以下各項風險身分按照重要性原則或大概影響投資決定的程度巨細排序。

一、資產風險

(一)存貨金額較大和減價喪失風險

2011年尾至2013年尾，本公司存貨凈額別離為53，799.51萬元、58，998.31萬元和68，769.62萬元，占總資產的比例別離為14.38%、13.12%和12.14%，金額較大，且占總資產的比重較高。存貨首要是出書環節和刊行環節的庫存圖書，大大都圖書時效性較強，出書環節圖書進入刊行環節時不明晰規定退貨期和退貨率，庫存圖書存在減值風險。本公司已經根據管帳政策足額計提了存貨減價籌備，各期末別離為19，612.98萬元、20，974.09萬元和19，840.05萬元，占存貨總額的比例26.72%、26.23%和22.39%。

(二)應收賬款金額較大及應收賬款回收的風險

2011年尾至2013年尾，公司應收賬款凈額別離為44，111.02萬元、45，535.46萬元和67，770.06萬元，占總資產的比例別離為11.79%、10.12%和11.96%。應收賬款周轉率為6.56次、7.09次和6.71次。陳訴期本公司年度末應收賬款余額較大，占總資產的比重較高。盡量本公司已計提幻魅賬籌備，如下旅客戶呈現策劃問題影響公司貨款的回收，公司將面臨幻魅賬喪失風險，同時若是應收賬款周轉率低落，將大概造成公司活動資金不敷的風險。

(三)刊行人自有房產存在的風險

制止2013年12月31日，本公司擁有已取得衡宇權屬證書房產433處，修建面積合計292，專業收購大量庫存手袋 求購信息，374.95平方米；正在治理權屬證書房產6處，修建面積合計4，483.57平方米；未治理衡宇權屬證書的房產19處，修建面積合計11，881.41平方米；取得了衡宇權屬證書但地皮性質為劃撥(10處)、取得了衡宇權屬證書但衡宇地址地皮的使用權屬于第三(1處)、取得了衡宇權屬證書但未治理地皮使用證(2處)等瑕疵房產13處，房產修建面積合計6，729.85平方米；衡宇現適用途與證載用途紛歧致的9處，面積合計為1，760.93平方米。上述本公司擁有的存在瑕疵的房產修建面積合計20，372.19平方米，占本公司自有衡宇總修建面積的6.42%。

上述瑕疵對刊行人的出產策劃不會組成重大倒霉影響。但刊行人擁有的未治理衡宇權屬證書的19處房產存在被處以罰款和逼迫拆除的風險；取得了衡宇權屬證書但地皮性質為劃撥的10處房產存在補繳地皮出讓金的風險；取得了衡宇權屬證書但衡宇地址地皮的使用權屬于第三方的1處房產和取得了衡宇權屬證書但未治理地皮使用證的2處房產存在無法單獨轉讓、出租、抵押或以其他正當方法處理的風險；衡宇現適用途與證載用途紛歧致的9處房產存在被處以罰款的風險。

二、召募資金投資項目風險

本次召募資金投資項目投資總額為98，974萬元，項目實行后，將對本公司擴大策劃局限、晉升業績水平具有重要影響。募投項目中，品牌教誨圖書出書項目依托本公司在廣東省講義出書刊行的絕對優勢職位，擴大公司優秀教輔圖書的出書；連鎖門店進級改革項目是對包圍廣東文化市場主體地區的48家新華書店舉辦進級改革；數字化印刷項目是對公司現有傳統印刷的全面晉升，建樹傳統印刷的數字化技能體系和數字印刷技能體系；跨收集教誨內容聚合處事平臺項目投資建樹內容涵蓋教誨內容數字化加工、跨收集應用平臺建樹、移動終端開發的完整體系。以上募投項目的實行，將對公司的打點體系、業務流程、人才組成提出更高要求。

雖然本公司從市場遠景、經濟效益、技能可行性等各個方面對召募資金投資項目舉辦了縝密的說明與論證，但在項目實行歷程中，項目能否按打算完成、項目實行歷程是否順遂、實行結果是否精采，庫存五金用品收購，存在必然的不確定性；同時，圖書市場容量的變革、政策環境的改觀等身分也會對募投項目的投資回報發生影響，募投項目存在必然風險。

三、打點風險

(一)子公司浩瀚的打點風險

制止本招股聲名書簽定日，本公司共擁有21家一級子公司及97家二級子公司，跟著公司業務成長，子公司數量將繼續增加，使得公司在采購供應、銷售處事、物流配送、人力資源打點、財務打點等方面打點難度增大。若是子公司在業務策劃、對外投資、包管等方面呈現決定失誤，將給本公司造成經濟喪失和策劃風險。

(二)大股東節制風險

本次刊行前，廣版團體是本公司的第一大股東，持有本公司99%的股份。本次公然刊行完成并推行國有股轉持義務后，廣版團體還將持有本公司71.65%以上的股份，仍對本公司擁有絕對控股權。

本公司已經成立了股東大集會會議事法則、董事集會會議事法則、獨立董事議事制度、關聯買賣業務回避表決制度等一系列制度掩護中小股東好處。同時，對關聯買賣業務事項執行嚴格的決定措施，控股股東已簽定《類型和鐫汰關聯買賣業務理睬函》，進一步低落了大股東節制風險。雖然本公司自創立以來一直類型運作，未呈現大股東大概操作其對公司的節制權侵害其他股東好處的情形，可是不解除將來控股股東操作其對本公司的節制職位，通過行使表決權等方法對公司的策劃決定、人事布置等方面舉辦實質影響，對本公司出產策劃造成倒霉影響。

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