8月初，中國汽車流通協會發布了全國汽車庫存壓力調查報告，數據顯示，1～6月份，全國平均庫存系數為1.82，超出了庫存警戒線。

工商聯汽車經銷商商會最近已經正式向整車企業及零部件廠商提出意見，試圖迫使汽車企業調整產銷目標，減少經銷商庫存，力爭汽車行業風險由產業鏈上下游共同承擔。

高庫存壓力帶來的“連鎖反應”讓經銷商們或將面臨市場“重新洗牌”的危險，但是業內專家也提醒，高風險下經銷商集團的并購應該更加理性。

庫存壓力未見減緩跡象

據了解，根據國際通行的慣例，庫存系數(庫存系數=當期庫存量/當期銷售量)在0.8至1.2之間，反映庫存處在合理范圍；系數大于1.5，反映庫存達到警戒水平，需要關注；庫存系數大于2.5，反映庫存過高，經營壓力和風險都非常大。從以上數據中可以發現，上半年國內汽車行業的庫存系數一直處于警戒線以上。

中國汽車工業協會(以下簡稱“中汽協”)發布的統計數據顯示汽車高庫存壓力之大。

數據顯示，7月末，汽車企業庫存為73.63萬輛，比6月上升4.77萬輛。

值得關注的是，今年與往年大不相同的是，高庫存壓力不僅僅只局限在自主品牌和部分中低檔的合資品牌中，進口豪華車也深陷在這場“高庫存壓力風暴”的中心。為了緩解庫存壓力，盡管知道會虧損，豪車銷售商也只能降價銷售。

中國汽車流通協會發布的調查報告顯示，在調查的41個品牌中，6月份庫存系數超2.5的品牌達10個，較之5月份的13個品牌而言，有所改善。但不可忽視的是，進口豪華車英菲尼迪、凱迪拉克和謳歌均在高庫存范圍之列，庫存系數分別達3.24、4.41和4.77。

不止于此，早在6月中旬，由全國工商聯汽車經銷商商會牽頭，對全國有代表性的17家汽車經銷商企業及下屬400家4S店展開“汽車經銷商企業(集團)進銷存調查”顯示，當前經銷商庫存量比今年年初上漲了22.24%，平均庫存比(期末庫存量∶期末銷量)已達1.7，17家經銷商中7家庫存比超過1.9，更有甚者高達4.3，經銷商運營風險之大顯見。

多種原因導致庫存過高

面對今年汽車整個行業的高庫存狀態，汽車廠商不但沒有調低全年生產目標，反而逆市場而動，圈地建廠、擴大產能在各大廠商中頻頻上演。

5月28日，上海大眾新疆工廠奠基；6月2日，華晨寶馬沈陽新工廠奠基；6月6日，上海通用武漢工廠奠基；6月25日，東風日產大連工廠奠基；6月29日，東風悅達起亞鹽城三工廠奠基……

在汽車消費市場遭遇寒冬之時，一邊是車企不斷加大產能，一邊卻是車商庫存壓力加大，我們不禁要問：面對車市的持續低迷，汽車廠家為何還要逆勢擴張？

對此問題，汽車行業資深人士吳迎秋認為，對那些業績保持穩健增長、抗風險能力較強的企業來說，車市調整期反而可能是擴張和布局未來的好時機。

但業界眾多專家卻認為，汽車行業整體產能過剩的問題不容忽視。

據了解，有統計數據顯示，到2015年，前10大汽車經銷商集團的產能將超過3500萬輛，全國整車產能將達到4000萬輛。另外，畢馬威發布的報告顯示，2011年中國汽車閑置產能為600萬輛，已相當于兩倍德國汽車市場的規模，預計到2016年，閑置產能將上升至900萬輛。

很顯然，如果去年以來的中國車市“微增長”繼續保持下去，是支撐不起如此龐大的產能擴張的。這也難怪經銷商們的庫存壓力越來越大。

不僅如此，由于歐債危機影響，歐洲市場萎縮，基于前幾年中國市場的強勢表現，一些跨國廠商對中國市場的期盼依舊樂觀，并且紛紛調整戰略，將全球的市場中心轉向中國。

一些進口車商把解困的希望寄托于中國，集中發力占領中國市場，出現供過于求的情況，導致市場競爭白熱化。

如此一來，中國進口車經銷商庫存日益加大。根據中進汽貿的市場研究顯示，港口庫存和經銷商庫存加在一起的進口車庫存，深度已達2.7。

對此，相關業內人士分析，國內進口車出現高庫存壓力，除了本身中國市場的增長幅度放緩，跨國公司也有不可推卸的責任。

大量進口車積壓，反映在汽車銷售終端，就出現了經銷商為了消化庫存而進行大幅降價的現象，造成經銷商盈利降低、資金吃緊的局面，中國汽車流通協會副秘書長羅磊向媒體表示，目前，從全國范圍來看，“寶馬 和奔馳等豪華車品牌的經銷商都存在虧損經營的現象”。

經銷商并購風險加大

業內人士分析，受前幾年市場高增長而產能卻無法同步增長的影響，如今的車企寧愿承擔車市“供過于求”的風險，也不愿意面對“供不應求”的尷尬，因此，車企紛紛擴充產能。

汽車銷售終端市場增長乏力，但銷售任務一如既往，如此一來，經銷商面臨的高庫存壓力始終無法緩解。

現在，不少經銷商因為庫存重壓造成資金鏈緊張，但迫于在建店之初與汽車廠家簽訂了“不平等條約”，只能敢怒不敢言；廠家要求經銷商進貨，經銷商不敢不從，有的經銷商達不到每月進貨指標還會受罰。

有業界人士說，一旦經銷商的資金鏈哪天忽然斷裂，經銷商連生存下去都成問題，又談何發展？現階段，汽車廠家必須注重維護經銷商的利益，才能維持穩定發展的大局。汽車廠家唯有與經銷商共同面對庫存問題，才能推動車市健康持續發展。

除了高庫存帶給經銷商的壓力之外，不斷增加的銷售網點也讓經銷商們壓力重重。僅以剛剛實行限購政策的廣州為例，今年奧迪4S店將由此前的3家擴張至7家，寶馬也將增加至8家。在沒有限購的城市，銷售網點擴張的壓力則更大。

相關專家預測，受市場波動的影響，未來經銷商之間的兼并或將更為嚴重。如今，已有經銷商集團出現了并購的大動作。

據悉，日前，廣匯宣布正式收購了申蓉汽車，而龐大集團也將發行規模為25億元的短期融資券，補充現金流為下半年的并購鋪路。

“經銷商并購能更好地發揮集群效應，有利于資源整合，可以降低流通成本，提高企業競爭力。”羅磊分析道。但是他也同時表示出了擔心，并購之后如果內部的管理系統不流暢，造成單店的管理成本增加，那風險也是顯而易見的。

有業內人士表示相同的觀點，經銷商集團在做大的過程中要防止盲目“追求規模第一”，應該要有長期、理性的戰略規劃。

日前，國資委有關負責人更是表示，以擴大規模為目的的投資必須停止；企業應該及時調整經營策略，強化投資并購管理，所有投資必須轉向技術升級、產品升級和商業模式的升級。汽車經銷商之間的兼并應該更具有理性，不應盲目為擴張而擴張。

車市高庫存考驗車企與經銷商風險共擔能力 原文地址：

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