證券時報網(wǎng)絡(luò)版鄭重聲明

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　　2011-11-17 來源：證券時報網(wǎng) 作者：

　　保薦人（主承銷商）：新時代證券有限責任公司

　　（北京市西城區(qū)金融大街１號Ａ座８層）

　　發(fā)行人聲明

　　本招股意向書摘要的目的僅為向公眾提供有關(guān)本次發(fā)行的簡要情況，并不包括招股意向書全文的各部分內(nèi)容。招股意向書全文同時刊載于巨潮網(wǎng)站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投資者在做出認購決定之前，應仔細閱讀招股意向書全文，并以其作為投資決定的依據(jù)。

　　投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應咨詢自己的股票經(jīng)紀人、律師、會計師或其他專業(yè)顧問。

　　發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對招股意向書及其摘要的真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

　　公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構(gòu)負責人保證招股意向書及其摘要中財務(wù)會計資料真實、完整。

　　中國證監(jiān)會、其他政府部門對本次發(fā)行所作的任何決定或意見，均不表明其對發(fā)行人股票的價值或者投資者的收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。

　　第一節(jié) 重大事項提示

　　一、發(fā)行前滾存未分配利潤分配安排

　　經(jīng)２０１０年２月２７日公司２００９年年度股東大會決議及２０１１年１月２３日公司２０１１年第一次臨時股東大會決議，本次發(fā)行股票完成后，發(fā)行前的滾存未分配利潤將由發(fā)行后的新老股東按照發(fā)行后的持股比例共享。

　　二、特別風險提示

　　（一）匯率波動風險

　　２００８年度、２００９年度、２０１０年度、２０１１年度１–６月公司直接出口的外銷收入分別為１１，６１４．１５萬元、１３，６６７．２２萬元、２１，１３８．６７萬元、１２，５０１．６４萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別達７０．３８％、７３．８１％、７４．２３％、８１．６４％。自２００５年７月２１日起，中國政府建立了以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度后，人民幣匯率總體上呈現(xiàn)出長期升值趨勢。２００８年末、２００９年末、２０１０年末以及２０１１年６月末，美元與人民幣的匯率分別為６．８３４６、６．８２８２、６．６２２７、６．４７１６，較各年年初的升值幅度分別為６．８８％、０．０９％、３．０１％及２．２８％。由于公司產(chǎn)品出口主要以美元為主的外幣進行貿(mào)易結(jié)算，外銷產(chǎn)品的外幣價格自接受訂單時即已確定，而接受訂單→投料生產(chǎn)→發(fā)貨確認收入→收取貨款均需經(jīng)過一定時間，該期間人民幣對外幣匯率的變動將對公司經(jīng)營業(yè)績帶來一定程度的不確定性。

　　人民幣匯率變動對公司的影響主要表現(xiàn)在以下兩個方面：第一，產(chǎn)生匯兌損益，直接影響公司業(yè)績；第二，影響公司出口產(chǎn)品以外幣計量的價格，人民幣的升值可能縮小國外客戶的利潤空間，使公司的出口產(chǎn)品與其他出口國的同類產(chǎn)品相比，價格競爭力有所削弱，進而影響公司產(chǎn)品的外銷收入。

　　（二）原材料價格波動風險

　　公司營業(yè)成本中原材料成本占５０％左右，因此原材料價格變動將對營業(yè)成本波動產(chǎn)生較大的影響。公司主要原材料為錦綸、氨綸、包覆紗及棉紗，其中包覆紗的主要原材料為錦綸、氨綸，上述材料采購價格易受多種因素的影響而出現(xiàn)波動。報告期內(nèi)，公司生產(chǎn)用主要原材料價格出現(xiàn)了一定程度的波動，若所需原材料采購價格持續(xù)回升，將提高公司產(chǎn)品成本，若公司無法通過成本控制、調(diào)整產(chǎn)品銷售價格等消化原材料采購價格上升的影響，則可能降低公司的毛利率水平。

　　（三）存貨余額較大風險

　　報告期內(nèi)，公司存貨余額偏大，占流動資產(chǎn)的比例偏高。２００８年末、２００９年末、２０１０年末、２０１１年６月３０日公司的存貨余額分別為６，６７５．５８萬元、６，１８１．３７萬元、６，４８２．９２萬元、６，５６８．８７萬元，占流動資產(chǎn)的比重分別為３９．５５％、３６．３８％、３１．４７％、２７．６２％，存貨余額較大占用了公司較多營運資金，影響了公司運營效率，公司存在存貨余額較大的風險。

　　（四）償債能力風險

　　２００８年末、２００９年末、２０１０年末及２０１１年６月末，公司資產(chǎn)負債率（母公司）分別為６８．８９％、６３．９３％、６０．５２％及６１．３０％，資產(chǎn)負債率偏高。另外，２００８年末、２００９年末、２０１０年末及２０１１年６月３０日，公司流動比率分別為０．８６、０．９５、１．２５、１．３１，速動比率分別為０．５２、０．６０、０．８６、０．９５，存在一定的短期償債風險。

　　（五）市場競爭及經(jīng)營風險

　　由于紡織服裝行業(yè)技術(shù)門檻、行業(yè)壁壘較低，國內(nèi)從事紡織服裝生產(chǎn)的企業(yè)較多，規(guī)模以上紡織企業(yè)數(shù)量呈不斷增長趨勢，初級產(chǎn)品生產(chǎn)能力過剩，導致行業(yè)內(nèi)部競爭不斷加劇。

　　從全球范圍來看，無縫服裝對傳統(tǒng)針織服裝的需求已逐步形成替代，市場需求持續(xù)增長，另外，無縫服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大格局為中國無縫服裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部條件，無縫服裝企業(yè)訂單充足，發(fā)展態(tài)勢良好。受上述無縫服裝行業(yè)良好的行業(yè)發(fā)展前景和持續(xù)增長的市場需求影響，大量的中小企業(yè)甚至個人投資者進入該行業(yè)，目前全球范圍內(nèi)前十大無縫服裝制造商的產(chǎn)能不足全球產(chǎn)能的１５％，行業(yè)集中度較低。

　　公司所屬無縫服裝行業(yè)為服裝行業(yè)的子行業(yè)，無縫針織技術(shù)實現(xiàn)了纖維一次成型至成衣的技術(shù)變革，具有生產(chǎn)效率更高及產(chǎn)品舒適性、時尚性、功能性突出等優(yōu)勢，其應用已擴展至休閑、運動、時裝、內(nèi)衣等各類服裝領(lǐng)域。

　　受益于全球針織服裝領(lǐng)域內(nèi)快速增長的無縫產(chǎn)品對于傳統(tǒng)有縫產(chǎn)品的替代性消費需求和國際間無縫服裝產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移格局所帶來的直接采購需求，公司已經(jīng)成為全球無縫服裝領(lǐng)域重要的產(chǎn)品供應商和應用技術(shù)開發(fā)商，以ＯＤＭ／ＯＥＭ的模式為全球客戶提供無縫服裝開發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造服務(wù)。

　　受國際服裝時尚潮流影響，國內(nèi)消費者對于無縫服裝體驗感和接受度快速提升，但截至目前歐美市場仍然是全球無縫服裝消費的重心。中國服裝企業(yè)在歐美國際市場的品牌運營成本較高，基于國際服裝市場消費發(fā)展情況和國內(nèi)服裝行業(yè)現(xiàn)實，公司商業(yè)模式定位以為國際品牌商和終端零售商提供ＯＤＭ和ＯＥＭ制造為主，未在歐美市場進行成本及風險較大的品牌運作。雖然２００８年至２０１０年公司營業(yè)收入均復合增長率達到了３３．０３％，２０１１年度１－６月營業(yè)收入較２０１０年度同期增長７１．６６％，成長性良好，但公司整體營業(yè)收入和利潤水平仍相對偏小，容易受到國際市場需求、人民幣匯率波動等影響，影響整體經(jīng)營業(yè)績。

　　第二節(jié) 本次發(fā)行概況

股票種類

人民幣普通股（Ａ股）

每股面值

１．００元

發(fā)行股數(shù)、占發(fā)行后總股本的比例

擬發(fā)行１，６７０萬股（占發(fā)行后總股本的２５．０４％）

發(fā)行價格

通過向詢價對象初步詢價，由公司與保薦人（主承銷商）根據(jù)初步詢價情況確定發(fā)行價格

市盈率

【】倍（每股收益按照２０１０年度經(jīng)會計師事務(wù)所審計的扣除非經(jīng)常性損益前后熟低的歸屬母公司股東凈利潤除以本次發(fā)行后總股本計算）

發(fā)行前和發(fā)行后的每股凈資產(chǎn)

發(fā)行前每股凈資產(chǎn)３．５６元（按２０１１年６月３０日經(jīng)審計的歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)和發(fā)行前總股本５，０００萬股計算）；

發(fā)行后每股凈資產(chǎn)【】元（按照２０１１年６月３０日經(jīng)審計的歸屬母公司股東權(quán)益加上本次發(fā)行籌資凈額之和除以本次發(fā)行后總股本計算）

市凈率

【】倍（以發(fā)行后每股凈資產(chǎn)計算）

發(fā)行方式

采用網(wǎng)下向詢價對象配售與網(wǎng)上向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式

發(fā)行對象

符合資格的詢價對象和在深圳證券交易所開戶的境內(nèi)自然人、法人等投資者（國家法律、法規(guī)禁止購買者除外）

本次發(fā)行股份的流通限制和鎖定安排

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