[買入評級]萬科A(000002)點評：累計銷售額增20% 積極拓展土地 收購杭鋼資產包

時間：2018年03月08日 09:01:27 中財網

事件
公司發(fā)布18 年2 月銷售及新增項目情況簡報，2018 年2 月份，收購庫存玩具玩具配件毛絨棉花布，按照17 年全國商品住宅銷售面積144789 萬方計算，公司市占率不到2.5%，地產行業(yè)集中度加速提升，作為行業(yè)的龍頭，公司堅持快周轉、堅持做大眾住宅，差別化調控的基調下，公司市占率上升空間仍然很大。我們認為萬科財務健康、市場地位穩(wěn)固、業(yè)績增長持續(xù)性強，值得看好公司在 2018 年的業(yè)績增長。我們預計公司17-19 年的 EPS 為 2.53、 3.28、 4.16 元， PE 對應當前股價為 13X、10X、 7.9X，維持“買入”評級， 6 個月目標價維持 42.64 元，對應 18年 PE 為 13 倍。

風險提示：房地產銷售低于預期，調控政策持續(xù)

□ .陳.天.誠　 .天.風.證.券.股.份.有.限.公.司

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