浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目
資產(chǎn) 評估 報 告
浙勤評報〔2009 〕55 號
二〇〇九年五月八日
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
注冊資產(chǎn)評估師聲明
一、我們在執(zhí)行本資產(chǎn)評估營業(yè)中，遵循有關法令禮貌和資產(chǎn)評估準則，固守獨立、客觀和合理的原則，按照我們在執(zhí)業(yè)進程中網(wǎng)絡的資料，評估陳訴告訴的內容是客觀的，并對評估結論公道性包袱響應的法令責任。

二、評估工具涉及的資產(chǎn)、欠債清單由委托方、被評估單元申報并經(jīng)其簽章確認；所提供資料的真實性、正當性、完備性，適當行使評估陳訴是委托方和相干當事方的責任。

三、我們與評估陳訴中的評估工具沒有現(xiàn)存可能預期的好處相關；與相干當事方?jīng)]有現(xiàn)存可能預期的好處相關，對相干當事方不存在成見。

四、我們憑證有關準則的要求對評估陳訴中的評估工具及其所涉及資產(chǎn)舉辦了須要的現(xiàn)場觀測；我們已對評估工具及其所涉及資產(chǎn)的法令權屬狀況給以須要的存眷，對評估工具及其所涉及資產(chǎn)的法令權屬資料舉辦了磨練，并對已經(jīng)發(fā)明的題目舉辦了如實披露，且已提請委托方及相干當事方完美產(chǎn)權以滿意出具評估陳訴的要求。但評估陳訴不能作為對評估工具及相干資產(chǎn)的法令權屬簡直認和擔保。

五、我們出具的評估陳訴中的說明、判定和結論受評估陳訴中假設和限制前提的限定，評估陳訴行使者該當充實思量評估陳訴中載明的假設、限制前提、出格事項聲名及其對評估結論的影響。

1 浙江勤信資產(chǎn)評估有限公司
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目
資產(chǎn)評估陳訴
浙勤評報〔2009 〕55 號
摘 要
以下內容摘自評估陳訴正文，欲相識本評估項目標具體
環(huán)境和公道領略評估結論，該當當真閱讀評估陳訴正文。

一、委托方和被評估單元及其他評估陳訴行使者
本次資產(chǎn)評估的委托方為浙江凱恩特種原料股份有限公司（以下簡稱“凱恩股份公司”），本次資產(chǎn)評估的被評估單元為浙江凱恩電池有限公司（以下簡稱“凱恩電池公司”）。

按照《資產(chǎn)評估營業(yè)約定書》，本評估陳訴行使者為委托方及本次擬實驗經(jīng)濟舉動所涉各相干當事方。

二、評估目標
因凱恩股份公司擬收購凱恩電池公司的部門股權，為此必要對凱恩電池公司的股東所有權益代價舉辦評估。

本次評估目標是為該經(jīng)濟舉動提供凱恩電池公司股東所有權益現(xiàn)值的參考依據(jù)。

三、評估工具和評估范疇
評估工具為涉及上述經(jīng)濟舉動的凱恩電池公司的股東所有權益。

評估范疇為凱恩電池公司的所有資產(chǎn)及相干欠債，包羅活動資產(chǎn)、非活動資產(chǎn)
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浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
（包羅構筑物類牢靠資產(chǎn)、裝備類牢靠資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)）、活動欠債及非活動欠債。憑證凱恩電池公司提供的2009 年3 月31 日業(yè)經(jīng)審計
的管帳報表反應，資產(chǎn)的賬面代價總計為 201,085,873.05 元，欠債合計為
131,460,108.82 元，股東權益為69,625,764.23 元。

四、代價范例及其界說
本次評估的代價范例為市場代價。

市場代價是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強制的環(huán)境下，評估工具在評估基準日舉辦正常公正買賣營業(yè)的代價預計數(shù)額。

五、評估基準日
評估基準日為2009 年3 月31 日。

六、評估要領
按照評估工具、代價范例、資料網(wǎng)絡環(huán)境等相干前提，本次別離接納資產(chǎn)基本法和收益法舉辦評估。

七、評估結論
1、資產(chǎn)基本法評估功效
在本陳訴所顯現(xiàn)的假設條件前提基本上，凱恩電池公司的資產(chǎn)、欠債及股東所有權益在2009 年3 月31 日的資產(chǎn)基本法評估功效為：
資產(chǎn)賬面代價201,085,873.05 元，清查調解后賬面代價201,085,873.05 元，評估代價211,811,619.47 元，評估增值 10,725,746.42 元，增值率為 5.33%；
欠債賬面代價 131,460,108.82 元，清查調解后賬面代價 131,460,108.82 元，評估代價 131,460,108.82 元；
股東所有權益賬面代價 69,625,764.23 元，清查調解后賬面代價 69,625,764.23
元，評估代價 80,351,510.65 元，評估增值 10,725,746.42 元，增值率為 15.40 %。

2、收益法評估功效
在本陳訴所顯現(xiàn)的假設條件前提基本上，接納收益法對凱恩電池公司在 2009
年3 月31 日時的股東所有權益評估代價為122,447,500.00 元。

3、資產(chǎn)基本法和收益法評估功效差別較量及其說明結論
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資產(chǎn)基本法下凱恩電池公司在 2009 年 3 月 31 日的股東所有權益評估代價為
80,351,510.65 元，收益法下凱恩電池公司在2009 年3 月31 的股東所有權益評估代價為 122,447,500.00 元，二者相差42,095,989.35 元，差別率為 52.39%，差別較大。

我們以為，因為資產(chǎn)基本法固有的特征，接納該要領對被評估企業(yè)的資產(chǎn)及欠債舉辦評估，其評估功效未能所有涵蓋企頤魅整體資產(chǎn)的完全代價，未能對商譽等無形資產(chǎn)單獨舉辦評估，以是商譽等無形資產(chǎn)的代價未能在資產(chǎn)基本法評估功效中浮現(xiàn)，由此導致資產(chǎn)基本法與收益法兩種要領下的評估功效發(fā)生差別。從理論上來說，以收益法得出的評估值更能科學公道地反應企業(yè)的股東所有權益代價。

因此，本次評估最終接納收益法評估功效，即凱恩電池公司在評估基準日的股東所有權益評估代價為 122,447,500.00 元。

評估結論具體環(huán)境見評估明細表。

評估陳訴的出格事項聲名和行使限定聲名請參閱資產(chǎn)評估陳訴正文。

浙江勤信資產(chǎn)評估有限公司
法 定 代 表 人：俞華開
注冊資產(chǎn)評估師：王傳軍、周敏
陳訴日期：2009 年 5 月8 日
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浙勤評報〔2009 〕55 號
浙江勤信資產(chǎn)評估有限公司受浙江凱恩特種原料股份有限公司委托，以國度的有關法令、禮貌、制度和資產(chǎn)評估準則以及浙江凱恩電池有限公司提供的有關資料為依據(jù)，本著獨立、客觀、合理、科學的原則，以2009 年3 月31 日為評估基準日，對浙江凱恩電池有限公司的股東所有權益代價舉辦了評估。本評估項目別離接納資產(chǎn)基本法和收益法舉辦評估，本公司評估職員憑證須要的評估措施對浙江凱恩電池有限公司的資產(chǎn)和欠債、預期收益等實驗了實地查勘、市場觀測詢證與猜測說明，對委估的評估工具在評估基準日所示意的市場代價作出了公允反應。現(xiàn)把評估有關環(huán)境和功效陳訴如下：
一、委托方、被評估單元及其他評估陳訴行使者
本次資產(chǎn)評估的委托方為浙江凱恩特種原料股份有限公司（以下簡稱“凱恩股份公司” ），系上市股份有限公司，證券代碼 002012 。按注冊號為
330000000010194 號的《企業(yè)法人業(yè)務執(zhí)照》記實，公司創(chuàng)立于 1998 年 1 月23
日，注冊成本為194,789,298 元人民幣，住所為浙江省遂昌縣凱恩路 1008 號，法定代表工錢計皓，公司范例為股份有限公司（上市），策劃范疇為電子原料、紙及紙成品的制造、加工、販賣，造紙質料、化工產(chǎn)物（不含化學傷害品）的販賣。

本次資產(chǎn)評估的被評估單元為浙江凱恩電池有限公司（以下簡稱“凱恩電池公司”）。按注冊號為3325272000702 號的《企業(yè)法人業(yè)務執(zhí)照》記實，公司創(chuàng)立于 1999 年 10 月29 日，注冊成本為5,000 萬元人民幣，住所為妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路
182 號，法定代表工錢潘洪革，公司范例為有限責任公司，策劃范疇為電源、充電器、電池、電池原料的制造、販賣、運輸。

凱恩電池公司顛末歷次股權改觀及增資擴股，制止2009 年3 月31 日，其股
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東現(xiàn)出資環(huán)境如下：凱恩團體有限公司出資3,000 萬元，占注冊成本的60%；潘洪革（天然人）出資 1,060 萬元，占注冊成本的21.20%；吳雄鷹（天然人）出資
811 萬元，占注冊成本的 16.22%；王重威（天然人）出資129 萬元，占注冊成本的2.58%。

凱恩電池公司執(zhí)行新頒布的企業(yè)管帳準則，評估基準日管帳報表業(yè)經(jīng)浙江天
健東方管帳師事宜全部限公司審計。制止 2009 年 3 月 31 日，總資產(chǎn)為
201,085,873.05 元，欠債總額為 131,460,108.82 元，股東權益為69,625,764.23 元；
2009 年 1－3 月的業(yè)務收入為23,054,236.04 元，利潤總額為436,744.41 元。

按照《資產(chǎn)評估營業(yè)約定書》，本評估陳訴行使者為委托方及本次擬實驗經(jīng)濟舉動所涉各相干當事方。

二、評估目標
因凱恩股份公司擬收購凱恩電池公司的部門股權，為此必要對凱恩電池公司的股東所有權益代價舉辦評估。

本次評估目標是為該經(jīng)濟舉動提供凱恩電池公司股東所有權益現(xiàn)值的參考依據(jù)。

三、評估工具和評估范疇
評估工具為涉及上述經(jīng)濟舉動的凱恩電池公司的股東所有權益。

評估范疇為凱恩電池公司的所有資產(chǎn)及相干欠債，包羅活動資產(chǎn)、非活動資產(chǎn)（包羅構筑物類牢靠資產(chǎn)、裝備類牢靠資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)）、活動欠債及非活動欠債。憑證凱恩電池公司提供的2009 年 3 月31 日業(yè)經(jīng)審計的管帳報表反應，資產(chǎn)的賬面代價總計為201,085,873.05 元，欠債合計為 131,460,108.82 元，股東權益為69,625,764.23 元。

四、代價范例及其界說
本次評估的代價范例為市場代價。

市場代價是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強制的環(huán)境下，評估工具在評估基準日舉辦正常公正買賣營業(yè)的代價預計數(shù)額。

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五、評估基準日
為使得評估基準日與擬舉辦的經(jīng)濟舉動和評估事變日靠近，確定以 2009 年
3 月31 日為評估基準日，并在資產(chǎn)評估營業(yè)約定書中作了響應約定。

評估進程中所選用的各類作價尺度、依據(jù)均為在該日有用的尺度、依據(jù)。

六、評估假設
1、買賣營業(yè)假設：假設評估工具已經(jīng)處在買賣營業(yè)進程中。

2、果真市場假設：假設評估工具擬進入的市場為一個充實發(fā)家與完美的市場，即果真市場，評估工具在果真市場上實現(xiàn)的互換代價隱含著市場對該評估工具在其時前提下有用行使的社會認同。

3、一連策劃假設：假設被評估單元憑證原本的行使目標、行使方法一連地策劃下去。

4、被評估單元的策劃打點職員遵法盡職，所提供的資料真實、完備、正當，汗青財政資料所接納的管帳政策在重要方面根基同等。

七、評估依據(jù)
(一) 經(jīng)濟舉動依據(jù)
1、凱恩電池公司股東會決策；
2、資產(chǎn)評估營業(yè)約定書。

(二) 法令禮貌依據(jù)
1、國務院 1991 年 11 月 16 日91 下令《國有資產(chǎn)評估打點步伐》；
2、中國資產(chǎn)評估協(xié)會中評協(xié)(1996)03 號《資產(chǎn)評估操縱類型意見(試行)》；
3、財務部財評字[1999]91 號《資產(chǎn)評估陳訴根基內容與名目標暫行劃定》；
4、國務院辦公廳國辦發(fā)[2001]102 號轉蓬勃務部《關于改良國有資產(chǎn)評估行政打點方法增強資產(chǎn)評估監(jiān)視打點事變誼見》的關照；
5、財務部第 14 下令《國有資產(chǎn)評估打點多少題目的劃定》；
6、《公司法》、《條約法》、《稅法》；《土地打點法》、《土地打點法實驗條例》、
《都市房地產(chǎn)打點法》、
《城鎮(zhèn)國有土地行使權出讓和轉讓暫行條例》等法令禮貌；浙江省人民當局及相干當局部分頒布的有關政策、劃定、實驗步伐等禮貌文件；
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7、企業(yè)管帳準則及其他管帳禮貌和制度、部分規(guī)章等；
(三) 評估準則依據(jù)
1、財務部財企[2004]20 號《關于印發(fā)〈資產(chǎn)評估準則--根基準則〉和〈資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則--根基準則〉的關照》；
2、中國注冊管帳師協(xié)會會協(xié)[2003]18 號《關于印發(fā)的關照》；
3、中國資產(chǎn)評估協(xié)會中評協(xié)[2004]134 號《關于印發(fā)的關照》；
4、中國資產(chǎn)評估協(xié)會中評協(xié)[2007]189 號《關于印發(fā)等7 項資產(chǎn)評估準則的關照》。

(四) 權屬依據(jù)
1、與資產(chǎn)及權力的取得及行使有關的經(jīng)濟條約、協(xié)議、資金撥付證明(憑據(jù))、管帳報表及其他管帳資料；
2、國有土地行使證、衡宇全部權證、車輛行駛證、條約、發(fā)票等權屬證明；
3、其他產(chǎn)權證明文件。

(五) 取價依據(jù)
1、浙江省人民當局令第87 下令《浙江省新型墻體原料開拓操作打點步伐》、浙江省人民當局令第 86 下令《浙江省衡宇構筑白蟻防治打點步伐》及處所當局有關根基建樹的劃定；
；
2、《工程勘測計劃收費尺度》（2002 年修訂本）
3、建樹部揭曉的衡宇耐用年限尺度及《有關城鎮(zhèn)衡宇新舊水平(成新)評定暫行步伐》等；
4、相干工程的原始資料、完工結算資料、工程承包條約、詢價記錄等；
5、評估機構網(wǎng)絡的遂昌縣土地基準地價、土地基準地價圖等房地產(chǎn)市場價值信息資料；
6、《機電產(chǎn)物報價手冊》、《世界資產(chǎn)評估價值信息》、《世界汽車報價及評估》、
《世界辦公裝備及家用電器報價》、《精實商情》以及專業(yè)市場及出產(chǎn)廠家的市場價值信息，詢價記錄；
7、首要原原料市場價值信息，庫存商品近期市場販賣價值資料等；
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8、凱恩電池公司汗青出產(chǎn)策劃統(tǒng)計資料，策劃籌劃及收益猜測資料；
9、行業(yè)統(tǒng)計資料、市場成長及趨勢說明資料、相同營業(yè)公司相干資料；
10、評估基準日中國人民銀行發(fā)布的外匯匯價表及貸款利率；
11、評估專業(yè)職員對資產(chǎn)核實、勘測、檢測、判斷、說明等所匯集的佐證資料；
12、其他資料。

八、評估要領
本次評估按照評估工具、代價范例、資料網(wǎng)絡環(huán)境等相干前提，別離選用企業(yè)代價評估中的資產(chǎn)基本法和收益法。

資產(chǎn)基本法是指在公道評估企業(yè)各項資產(chǎn)代價和欠債的基本上確定評估工具代價的評估要領。它是以重置各項出產(chǎn)要素為假設條件，按照委托評估的分項資產(chǎn)的詳細環(huán)境選用相宜的要領別離評定估算各分項資產(chǎn)的代價并累加求和，再扣減相干欠債評估值，得出股東所有權益的評估代價。

收益法，是指通過估算被評估資產(chǎn)將來預期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)代價的一種資產(chǎn)評估要領。在企業(yè)代價評估中，收益法是實現(xiàn)企業(yè)評估收益途徑及收益還原思緒的詳細技妙本領。它是按照企業(yè)將來預期收益，按恰當?shù)恼郜F(xiàn)率將其換算成現(xiàn)值，并以此收益現(xiàn)值作為股東所有權益評估值。

本次收益法評估時接納分段法。分段法是將一連策劃的收益猜測分為前后兩段，對付前段企業(yè)的預期收益采納逐年猜測折現(xiàn)累加的要領；而對付后段的企業(yè)收益則針對企業(yè)詳細環(huán)境假設其按某一紀律變革，并按企業(yè)收益變革紀律，對企業(yè)后段預期收益舉辦還原及折現(xiàn)處理賞罰；將企業(yè)前后兩段收益現(xiàn)值加在一路便組成了整體企業(yè)的收益現(xiàn)值。本次評估中收益法早年段最后一年的收益作為后段各年的年金收益，其根基公式為：
n -i R -n
n
P＝ ［R ×(1＋r) ]+ ×(1＋r)
∑ i
i 1 r
＝
式中：
P ——股東所有權益代價
Ri——企業(yè)第i 年的收益（股權自由現(xiàn)金流口徑）
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r ——折現(xiàn)率
n ——猜測年限
九、評估措施實驗進程和環(huán)境
(一) 評估措施總體實驗進程
本項資產(chǎn)評估事變于 2009 年4 月 1 日開始，2009 年 5 月8 日出具正式評估陳訴。整個評估事變分五個階段舉辦：
一) 接管委托階段
1、項目觀測與風險評估，明晰評估營業(yè)基才干項，確定評估目標、評估范疇和工具、評估基準日；
2、接管委托方的資產(chǎn)評估項目委托，簽署營業(yè)約定書；
3、擬定資產(chǎn)評估事變打算；
4、構成項目小組，并對項目構成員舉辦培訓。

二) 資產(chǎn)清稽核實階段
1、評估機構按照資產(chǎn)評估事變的必要，向被評估單元提供資產(chǎn)評估申報表表樣，并幫忙其舉辦資產(chǎn)清查事變；
2、相識被評估單元根基環(huán)境及委托資產(chǎn)狀況，并網(wǎng)絡相干資料。

3、審觀察對被評估單元提供的資產(chǎn)評估申報表和有關測算資料；
4、按照資產(chǎn)評估申報表的內容舉辦現(xiàn)場核實和勘測，查閱資產(chǎn)購建、運行、維修等相干資料，并對資產(chǎn)狀況舉辦勘查、記錄；
5、查閱委估資產(chǎn)的產(chǎn)權證、條約、發(fā)票等產(chǎn)權證明資料，核實資產(chǎn)權屬環(huán)境；
6、網(wǎng)絡電池行業(yè)資料，相識被評估單元的競爭上風和風險；
7、獲取被評估單元的汗青收入、本錢以及用度等資料，相識其現(xiàn)有的出產(chǎn)手段和成長籌劃；
8、網(wǎng)絡并磨練資產(chǎn)評估所需的其他相干資料。

三) 評定估算階段
1、按照委估資產(chǎn)的現(xiàn)實狀況和特點，制訂種種資產(chǎn)的詳細評估要領；
2、開展市場調研、詢價事變；
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3、對委估資產(chǎn)舉辦評估，測算其評估代價。

四) 功效匯總階段
1、說明并匯總分項資產(chǎn)的評估功效，搜集評估稿本；
2、撰寫評估聲名和評估陳訴；
3、征求有關各方意見；
4、內部復核，驗證評估功效；
5、評估功效的說明調解和評估陳訴的完美。

五) 出具評估陳訴階段
2009 年 5 月8 日，形成正式評估陳訴。

(二) 資產(chǎn)基本法評估中詳細資產(chǎn)、欠債評估措施實驗環(huán)境
一) 活動資產(chǎn)
1、錢幣資金
賬面代價 31,929,601.11 元，清查調解后賬面代價 31,929,601.11 元，包羅庫存現(xiàn)金 380.29 元，銀行存款 18,238,220.82 元，其他錢幣資金 13,691,000.00 元。

(1) 庫存現(xiàn)金
賬面代價 380.29 元，清查調解后賬面代價 380.29 元，均系人民幣現(xiàn)金，存放于公司財政部。我們對現(xiàn)金賬戶舉辦了實地皮址，通過核查評估基準日至盤貨日的現(xiàn)金日志賬及未記賬的收付款憑據(jù)倒推至評估基準日的庫存數(shù)目，現(xiàn)金賬實符合。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境，以清查調解后賬面代價 380.29
元為評估代價。

(2) 銀行存款
賬面代價 18,238,220.82 元，清查調解后賬面代價 18,238,220.82 元，由存放于中國建樹銀行遂昌支行、遂昌縣農(nóng)村名譽相助聯(lián)社、中國銀行遂昌支行、中百姓生銀行杭州湖墅支行和寧波光大銀行等8 小我私人民幣賬戶，以及中國建樹銀行麗水支行等4 個美元賬戶和 1 個港幣賬戶的余額構成。我們通過查閱銀行對賬單及調理表，并對銀行存款余額舉辦函證，相識了未達金錢的內容及性子，未發(fā)明影響股東權益的大額未達賬款。其它對外幣存款按基準日匯率舉辦復核，無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境，以清查調解后賬面代價 18,238,220.82 元為評估代價。

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(3) 其他錢幣資金
賬面代價 13,691,000.00 元，清查調解后賬面代價 13,691,000.00 元，均系承兌擔保金。我們通過查閱銀行對賬單和響應擔保金條約，并發(fā)函詢證，回函符合。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境，以清查調解后賬面代價 13,691,000.00
元為評估代價。

錢幣資金評估代價 31,929,601.11 元，包羅庫存現(xiàn)金 380.29 元，銀行存款
18,238,220.82 元，其他錢幣資金 13,691,000.00 元。

2、應收單據(jù)
賬面代價 2,000,000.00 元，清查調解后賬面值為 2,000,000.00 元，均為無息的銀行承兌匯票。我們搜查了單據(jù)掛號環(huán)境和評估基準日后承兌環(huán)境，并對庫存應收單據(jù)舉辦了盤貨，賬實同等。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境，經(jīng)核收回有保障，以清查調解后賬面代價2,000,000.00 元為評估代價。

3、應收賬款與幻魅賬籌備
賬面代價 33,102,353.62 元（個中賬面余額 35,506,544.37 元，幻魅賬籌備
2,404,190.75 元），清查調解后賬面代價 33,102,353.62 元（個中賬面余額
35,506,544.37 元，幻魅賬籌備 2,404,190.75 元）。清查調解后應收賬款為應收各客戶貨款，個中賬齡在 1 年以內的有 33,537,604.73 元，占總金額的 94.45%；賬齡在 1-2 年的有 752,303.35 元，占總金額的 2.12%；賬齡在2-3 年的有 973,626.80
元，占總金額的2.74%；賬齡在3 年以上的有243,009.49 元，占總金額的0.69%。公司幻魅賬籌備政策接納賬齡說明法，個中賬齡在 1 年以內的按別的額的3%計提，賬齡在 1-2 年的計提 50%，賬齡在 2-3 年的計提 80%，賬齡在 3 年以上的計提
100%。評估職員通過發(fā)函確認、搜查條約和原始憑據(jù)、相干還款協(xié)議資料等方法確認金錢的真實性，相識金錢收回的也許性及幻魅賬的風險，經(jīng)核未見非常。其它對外幣應收賬款按基準日匯率舉辦復核，無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。

評估時，因為沒有明晰資料證明全部應收賬款的回收喪失環(huán)境，無法逐項評估其代價，而從整體上看，幻魅賬風險必定存在。我們查閱了企業(yè)以往年度幻魅賬的產(chǎn)生和核銷環(huán)境，搜查了幻魅賬籌備計提依據(jù)的公道性，以為清查調解后幻魅賬籌備的賬面余額較量公道地反應了應收賬款的變現(xiàn)風險，故對應收賬款和幻魅賬籌備均
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以清查調解后賬面余額為評估值。

應收賬款評估代價為 33,102,353.62 元（個中余額 35,506,544.37 元，幻魅賬籌備2,404,190.75 元）。

4、預付金錢
賬面代價 4,863,072.99 元，清查調解后賬面代價 4,863,072.99 元。清查調解后預付金錢系預付的原料款、裝備款和工程款等，個中賬齡在 1 年以內的有
4,784,217.89 元，占總金額的98.38%；賬齡在1-2 年的有 8,156.00 元，占總金額的0.17%；賬齡在2-3 年的有23,049.70 元，占總金額的0.47%；賬齡在3 年以上的有47,649.40 元，占總金額的 0.98%。經(jīng)評估職員發(fā)函確認，核查原始憑據(jù)、條約、協(xié)議等相干資料，無誤。其它對外幣預付金錢按基準日匯率舉辦復核，無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。各預付金錢估量期后能形成響應的資產(chǎn)或權力，故以清查調解后賬面代價4,863,072.99 元為評估值。

5、其他應收款與幻魅賬籌備
賬面代價1,950,589.33元（個中賬面余額2,562,378.14 元，幻魅賬籌備611,788.81
元），清查調解后賬面代價 1,950,589.33 元（個中賬面余額2,562,378.14 元，幻魅賬籌備 611,788.81 元）。清查調解后其他應收款首要為備用金、質量喪失判斷費及訴訟費、押金和空運費等，個中賬齡在 1 年以內的有 1,636,271.44 元，占總金額的63.86%；賬齡在 1-2 年的有 679,957.99 元，占總金額的 26.54%；賬齡在2-3
年的有 117,135.19 元，占總金額的4.57%；賬齡在 3 年以上的有 129,013.52 元, 占總金額的5.03%。公司幻魅賬籌備政策見應收賬款科目聲名。評估職員通過搜查原始憑據(jù)、基準日后收款記錄及相干的文件資料，以及發(fā)函詢證等方法確認金錢的真實性。經(jīng)核無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。

經(jīng)核實，我們發(fā)明凱恩電池公司存在如下訴官司項：因廣東江門市長優(yōu)實業(yè)有限公司（以下簡稱“江門長優(yōu)公司”）供給的原原料存在質量題目，而造成凱恩電池公司出產(chǎn)的產(chǎn)物因質量題目引起的喪失。凱恩電池公司拒付部門原料款（制止評估基準日該金錢賬面余額 1,205,000.00 元，賬列應付賬款科目）。經(jīng)廣東省江門市中級人民法院二審判斷凱恩電池公司敗訴。2006 年 4 月，凱恩電池公司向浙江省麗水市中級人民法院提告狀訟，要求江門長優(yōu)公司抵償因其產(chǎn)物質量題目給凱恩電池公司造成的喪失2,195 萬元。2009 年2 月6 日，麗水市中級人民法
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院作出（2006）麗中民初字第41 號民事訊斷：認定凱恩電池公司的產(chǎn)物喪失金額為 9,820,091.06 元，酌定由江門長優(yōu)公司抵償喪失金額為 500 萬元，并付出響應的訴訟費。但凱恩電池公司不平訊斷，并于 2009 年 3 月上訴至浙江省高級人民法院。制止評估基準日，該案尚處于二審進程中。制止評估基準日，其他應收款中與該案件相干的質量喪失判斷費及訴訟費等合計490,840.00 元，本次評估暫保存其賬面余額和響應的幻魅賬籌備。

對付其他金錢，因為沒有明晰資料證明這部門其他應收款的回收喪失環(huán)境，無法逐項評估其代價，而從整體上看，幻魅賬風險必定存在。我們查閱了企業(yè)以往年度幻魅賬的產(chǎn)生和核銷環(huán)境，搜查了幻魅賬籌備計提依據(jù)的公道性，以為響應幻魅賬籌備的賬面余額較量公道地反應了這部門其他應收款的變現(xiàn)風險，故對這部門其他應收款和幻魅賬籌備均以其清查調解后賬面余額為評估值。

其他應收款評估代價為 1,950,589.33 元（個中余額 2,562,378.14 元，幻魅賬籌備611,788.81 元）。

6、存貨
賬面代價 60,206,861.44 元，個中賬面余額 61,875,768.86 元，存貨減價籌備
1,668,907.42 元；清查調解后賬面代價 60,206,861.44 元，個中賬面余額
61,875,768.86 元，存貨減價籌備 1,668,907.42 元。存貨包羅原原料、庫存商品和在產(chǎn)物，均存放于企業(yè)廠區(qū)的各個客棧及出產(chǎn)車間內，個華夏原料中的鎳單獨存放于位于上海的企業(yè)外協(xié)單元客棧內。

(1) 原原料
賬面代價為 11,597,334.88 元，個中賬面余額 13,266,242.30 元，存貨減價準
備 1,668,907.42 元；清查調解后賬面代價 11,597,334.88 元,個中賬面余額
13,266,242.30 元，存貨減價籌備 1,668,907.42 元。清查調解后的原原料為氫氧化鎳、球形氫氧化鎳和合金粉等首要鎳氫電池出產(chǎn)原原料，以及各類幫助出產(chǎn)原原料、五金工器件和辦公低耗品等。經(jīng)核實，評估明細表、明細賬與總賬，數(shù)目與金額同等。清查時對首要質料舉辦了重點抽查盤貨，抽查盤貨功效未見非常。各類原料屬一樣平常性出產(chǎn)資料，周轉較快，企業(yè)原料本錢核算較量公道。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。

其它，在核查中發(fā)明，列《存貨—原原料清查評估明細表》第212 項的鎳，
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企業(yè)評估基準日庫存數(shù)目為 10,388.00 千克，賬面余額 2,557,081.42 元，賬面單價為 246.16 元/千克，現(xiàn)存放于位于上海的企業(yè)外協(xié)單元客棧內。因為近期市場鎳價顛簸較大，制止評估基準日鎳的市場單價約為 85.50 元/千克，故企業(yè)對該項原原料計提了存貨減價籌備，賬面計提余額為 1,668,907.42 元。本次評估，憑證現(xiàn)行市場價值為評估值，同時將響應的存貨減價籌備評估為零。

其他原原料評估時，因為其采購時刻均為近期，價值變革較小，賬面本錢核算公道，故以核實的清查調解后賬面值為評估值。

原原料評估代價為 11,597,334.88 元，個中余額 11,597,334.88 元，存貨減價籌備0.00 元。

(2) 庫存商品
賬面代價為 3,433,201.59 元，清查調解后賬面代價為 3,433,201.59 元。清查調解后的庫存商品首要為已包裝好待售的各規(guī)格鎳氫電池。經(jīng)核實評估明細表、明細賬與總賬，數(shù)目與金額根基同等。清查時對在庫的庫存商品舉辦了抽查盤貨，抽查盤貨功效數(shù)目未見非常。對期后已售的庫存商品，核查了企業(yè)的出庫措施、販賣條約、販賣價值資料等，未見非常。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。

評估時，因為庫存商品的販賣價值一樣平常高于賬面本錢，販賣時一樣平常有必然的利潤，本次評估接納逆減法。即按出廠販賣價值（不含增值稅）減去販賣用度和所有稅金，再扣除恰當?shù)亩惡罄麧欁鳛樵u估值。詳細公式如下：
評估值=庫存商品數(shù)目×(不含增值稅售價－販賣用度、所有稅金－部門稅后利潤)
庫存商談論估代價為3,863,495.90 元，評估增值額為430,294.31 元，增值率為 12.53%。

(3) 在產(chǎn)物
賬面代價為 45,176,324.97 元，清查調解后賬面代價 45,176,324.97 元。清查調解后的在產(chǎn)物系處于各個工藝階段的鎳氫電池。經(jīng)核實評估明細表、明細賬與總賬，數(shù)目和金額同等。我們對首要在產(chǎn)物舉辦了抽查盤貨，抽查盤貨功效數(shù)目未見非常；同時還實地調查了出產(chǎn)現(xiàn)場的在產(chǎn)物數(shù)目、狀態(tài)，未見非常；另通過獲取收發(fā)存報表、相識企業(yè)料、工、費的核算要領和各月在產(chǎn)物代價變革環(huán)境，經(jīng)核未見非常。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。

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評估時通過復核企業(yè)本錢計較表，在產(chǎn)物賬面余額包羅已投入的原料及應分攤的人工、制造用度。經(jīng)核實其料、工、費核算要領根基公道，也許的利潤因為落成水平較低，存在很大的不確定性，不予思量，故以核實的清查調解后賬面代價45,176,324.97 元為評估值。

存貨評估代價合計為 60,637,155.75 元，個中余額 60,637,155.75 元，存貨減價籌備0.00 元；評估增值額為430,294.31 元，增值率為0.71%。

7、其他活動資產(chǎn)
☆ 賬面代價 97,445.79 元，清查調解后賬面代價97,445.79 元，系企業(yè)已付出的工業(yè)險和車險保險費的攤余額。我們查閱了相干原始資料，經(jīng)核，相干項目原始產(chǎn)生額正確，攤銷計較正確，期后均有響應代價或剩余權益對應。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。故以清查調解后賬面代價 97,445.79 元為評估代價。

8、活動資產(chǎn)評估功效
賬面代價 134,149,924.28 元
清查調解后賬面代價 134,149,924.28 元
評估代價 134,580,218.59 元
評估增值額 430,294.31 元
增值率 0.32 %
二) 非活動資產(chǎn)
1、構筑物類牢靠資產(chǎn)
(1) 輪廓
構筑物類牢靠資產(chǎn)合計賬面原值10,834,923.05元，賬面凈值8,591,178.27 元。凱恩電池公司列入《牢靠資產(chǎn)－衡宇構筑物清查評估明細表》的衡宇共 12 項，合計構筑面積9,869.30 平方米；列入《牢靠資產(chǎn)－修建物及其他幫助辦法清查評估明細表》的修建物等共7 項。

以上構筑物類牢靠資產(chǎn)首要系廠區(qū)內的出產(chǎn)、辦公及幫助用房，首要漫衍于遂昌縣妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路 182 號的出產(chǎn)廠區(qū)內。個中衡宇構筑物首要有 1 號廠房及加層、2 號廠房（食堂）、綜合樓及加層、7 層廠房、負極出產(chǎn)車間等，首要建于
1997 年及2005 年，布局包羅鋼混、殽雜和磚混布局，除綜合樓和7 層廠房室內裝飾較好之外，別的構筑物裝飾程度一樣平常，機關根基公道；并有修建物及其他輔
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助辦法7 項，首要為廠內階梯、圍墻、大門等。經(jīng)現(xiàn)場實地勘測，構筑物行使、維護環(huán)境精采。

清查中，評估職員通過對上述衡宇全部權證、原始建樹記錄及其他資料舉辦查對，并通過現(xiàn)場勘查，發(fā)明以下環(huán)境：
1) 制止評估基準日，列入評估范疇的 1 號廠房（不含加層）、2 號廠房（食堂）、綜合樓（不含加層）、7 層廠房等四項衡宇構筑物均已取得《衡宇全部權證》，權證號別離為遂房權證妙字第 00022642 號、第00022641 號、第00022643 號、第 00027518 號，構筑面積別離為 1,070.72 平方米、302.65 平方米、812.47 平方米、5,848.47 平方米，已辦證衡宇的構筑面積合計 8,034.31 平方米。

2) 制止評估基準日，除上述衡宇構筑物外的別的衡宇及加層的《衡宇全部權證》尚在治理之中。凱恩電池公司已出具相干聲名并提供有關工程原始建樹記錄、結算資料、財政憑據(jù)等相干資料，證實上述資產(chǎn)屬凱恩電池公司全部。

另據(jù)相識，上述列入評估范疇的 1 號廠房（不含加層）、2 號廠房（食堂）、
綜合樓（不含加層）、7 層廠房等四項衡宇構筑物制止評估基準日均已設定抵押權，為凱恩電池公司向中國建樹銀行遂昌支行的借錢提供抵押包管。

構筑物類牢靠資產(chǎn)清查調解后賬面原值 10,834,923.05 元，賬面凈值
8,591,178.27 元。

(2) 詳細評估要領
構筑物類牢靠資產(chǎn)接納重置本錢法舉辦評估，其根基公式為：
評估代價＝重置代價×成新率
1) 重置代價簡直定
重置代價一樣平常由前期用度、綜合造價、其余用度、資金本錢構成，詳細項目評估時團結評估工具詳細環(huán)境確定。

A．綜合造價
因無法取得完備的構筑物完工決算資料，構筑安裝工程綜合單方造價以近期制作同類構筑物的單方造價為基本，團結造價資料（完工財政資料），接納類比法舉辦批改獲得的造價確定。

類比法可比實例的選擇：可比實例一樣平常選取統(tǒng)一地域，溝通布局,，近期制作的構筑物，選取的次序為：在統(tǒng)一廠區(qū)內與評估工具相似的在近期制作的能用
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其他要領得出工程造價的構筑物；本公司資料庫內該地域相似的構筑物；當局有關部分發(fā)布的重置造價。

批改身分簡直定：一樣平常對評估工具與可比構筑物在以下方面的差別舉辦批改：計劃尺度、基本環(huán)境、構筑部署（層高、跨度、進深、柱距）、構筑面積巨細、表里裝飾、制作時刻及其他對構筑物造價有影響的身分。

B．前期用度
此處首要指項目論證費、勘探費、計劃費，團結根基建樹的有關劃定和被評估單元的現(xiàn)實產(chǎn)生環(huán)境，按綜合造價的必然百分比計取。

用度名稱 用度尺度
項目論證費 0.72%
計劃費 2.50%
勘測費 0.40%
前期用度小計 3.62%
C．其余用度
其余用度按照計取的要領差異分為其余用度I 和其余用度II。

其余用度I 首要是建樹單元打點費等，按綜合造價的必然比例計取，構成如下：
用度名稱 用度尺度
姑且辦法費 0.60%
籌建經(jīng)費 0.80%
監(jiān)理及咨詢費 1.70%
構筑打點費小計 3.10%
其余用度II 按構筑面積計取，尺度如下：
用度名稱 收費尺度
成長新型墻體專項基金 10 元/平方米
白蟻防治費 1 元/平方米
合 計 11 元/平方米
一樣平常修建物評估時不思量其他用度II。.
D．資金本錢
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資金本錢指構筑物正常建樹工期內占用資金的籌資本錢，即應計利錢。應計利錢計息期按正常施工建樹環(huán)境下所需占用的時刻計較，利率按基準日金融機構貸款利率（六個月貸款利率為4.86%、一年期貸款利率為5.31%、一至三年貸款利率為 5.40%），資金視為在建樹期內勻稱投入，計息基數(shù)為前三項用度之和。

2) 成新率簡直定
重要構筑物接納完損品級打分法、年限法團結綜合判定加權評定其成新率。個中：
A．完損品級打分法
完損品級評定系數(shù)(K1)按以下要領確定：先將構筑物分為三部門，即布局、裝飾和裝備部門，按詳細構筑物確定其三部門造價比重，然后將每部門中詳細項目團結尺度打分，綜合打分環(huán)境確定每一部門成新，最后以各部門的成新和所占造價比例加權得出整幢構筑物的成新，用公式暗示如下：
完損品級評定系數(shù)(K1)=布局部門比重×布局部門完損系數(shù)+裝飾部門比重×裝飾部門完損系數(shù)+裝備部門比重×裝備部門完損系數(shù)
注：上述布局、裝飾、裝備三部門中的詳細項目如下：
布局部門包羅基本、承重構件、非承重墻、屋面及樓地面；（每一項目打分加權確定完損系數(shù)）
裝飾部門包羅門窗、外點綴、內點綴、頂棚、細木裝飾；（調查后綜合確定完損系數(shù)）
裝備部門包羅水衛(wèi)電照，暖通等；（調查后綜合確定完損系數(shù)）
打分尺度參照《有關城鎮(zhèn)衡宇新舊水平（成新）評定暫行步伐》的有關內容。

上述布局、裝飾、裝備三部門的比重按布局范例與詳細評估工具評定。

B．年限法
根基公式為：
成新率(K2) ＝尚可行使年限/預計耐用年限×100%
式中：尚可行使年限＝預計耐用年限－已行使年限
對差異布局范例的構筑物的預計耐用年限確定如下：
布局范例 非出產(chǎn)用房 出產(chǎn)用房
鋼混布局 60 年 50 年
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磚混布局 50 年 40 年
修建物耐用年限一樣平常按 10～30 年確定。

C．成新率簡直定
加權系數(shù)A1、A2 按一樣平常平凡構筑物計取，本次評估中A1、A2 各取0.5。

K= A1×K1＋A2×K2
別的構筑物的成新率以年限法為基本，團結著實際行使環(huán)境、維修調養(yǎng)環(huán)境和評估專業(yè)職員現(xiàn)場勘測時的專業(yè)判定綜合評定。

(3) 構筑物類牢靠資產(chǎn)評估功效
賬面原值 10,834,923.05 元
賬面凈值 8,591,178.27 元
清查調解后賬面原值 10,834,923.05 元
清查調解后賬面凈值 8,591,178.27 元
重置代價 12,060,600.00 元
評估代價 10,860,339.00 元
評估增值額 2,269,160.73 元
增值率 26.41%
2、裝備類牢靠資產(chǎn)
(1) 輪廓
凱恩電池公司列入評估范疇的裝備類牢靠資產(chǎn)共有 1,363 臺（套，輛），合計賬面原值 21,689,591.69 元，賬面凈值 13,034,003.16 元。個中列入《呆板裝備清查評估明細表》的裝備共有 1,245 臺（套），合計賬面原值 19,113,023.93 元，賬面凈值 11,548,063.26 元；列入《電子裝備清查評估明細表》的裝備共有 116
臺，合計賬面原值662,909.76 元，賬面凈值 116,511.60 元；列入《車輛清查評估明細表》的車輛有2 輛，合計賬面原值 1,913,658.00 元，賬面凈值 1,369,428.30
元。其它，裝備類牢靠資產(chǎn)已計提減值籌備 137,312.01 元。

凱恩電池公司的首要裝備類牢靠資產(chǎn)有正負極自動上粉線、自動檢測柜和點焊機等呆板裝備，以及電腦、打印機和復印機等辦公電子裝備以及車輛等，首要漫衍于凱恩電池公司位于麗水市遂昌縣妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路 182 號的廠房內，還有少許裝備漫衍于公司位于遂昌縣源口村的新建廠房內。

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凱恩電池公司在自查基本上提供了《呆板裝備清查評估明細表》、《電子裝備清查評估明細表》和《車輛清查評估明細表》。本公司評估職員與被評估單元裝備打點職員一路，憑證裝備的部署環(huán)境，比較《呆板裝備清查評估明細表》、《電子裝備清查評估明細表》和《車輛清查評估明細表》，對列入評估范疇的呆板裝備舉辦了逐臺核查，以查明實物，落實評估工具，并在核查基本長舉辦了須要的技能評定。

在核實進程中，本公司評估職員還向被評估單元裝備操縱職員、裝備維修職員、技能打點職員相識、扣問有關裝備的行使、維修、改革等環(huán)境；并向財政職員相識了呆板裝備購建進程中資金的產(chǎn)生和行使環(huán)境，進一步把握了呆板裝備評估的有關資料及數(shù)據(jù)。對付車輛，通過獲取車輛行駛證，證實了其全部權，并對現(xiàn)實車況舉辦了檢視。

經(jīng)清稽核實，我們發(fā)明以下事項：
1) 據(jù)相識，共計 1,081 臺（套）裝備（合計賬面原值 17,419,781.77 元，賬面凈值 10,830,195.04 元）制止評估基準日均已設定抵押權，為凱恩電池公司向中國建樹銀行遂昌支行的借錢提供包管。

2) 列《呆板裝備清查評估明細表》第 11 項球磨機等25 項呆板裝備及列《電子裝備裝備清查評估明細表》第 44 項的雙門保險箱，制止評估基準日，因為換季歇工、維修等緣故起因而處于閑置狀態(tài)。

裝備類牢靠資產(chǎn)清查調解后賬面原值 21,689,591.69 元，清查調解后賬面凈值 13,034,003.16 元。其它，裝備類牢靠資產(chǎn)已計提減值籌備 137,312.01 元。

（2）評估要領
裝備類牢靠資產(chǎn)的評估首要接納重置本錢法，同時將計提的裝備類牢靠資產(chǎn)減值籌備評估為零。

重置本錢法的根基公式為：
評估代價＝重置代價×成新率
1) 重置代價簡直定
重置代價由購買價、運雜費、安裝調試費、建樹期打點費和成本化利錢以及其他用度中的多少項構成。

A、購買價
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a. 通用裝備首要查詢《機電產(chǎn)物報價手冊》、《世界資產(chǎn)評估價值信息》等得到現(xiàn)行購價；對不能直接得到時價的裝備，則先取得相同規(guī)格型號裝備的現(xiàn)行購價，再用成果本錢系數(shù)法、技能先輩性系數(shù)法及價值指數(shù)法等要領對其舉辦調解。

b. 對付電腦、打印機等辦公電子裝備，直接網(wǎng)上詢價，或向市場詢價或查閱相干價值信息手冊和期刊，如《世界辦公裝備及家用電器報價》、《精實商情》等，經(jīng)說明較量、調解，以得到的當前市場價作為購買價。

c. 對車輛，首要通過上網(wǎng)查詢、查閱《世界汽車報價及評估》等資料取得現(xiàn)行購買價，并參考基準日近期二手車市場價值。

d. 按照2009 年 1 月 1 日起實驗的《中華人民共和國增值稅暫行條例》和《實驗細則》的有關劃定，企業(yè)購入的呆板裝備所含進項稅額可在銷項稅額中抵扣，故本次評估裝備類牢靠資產(chǎn)（指一樣平常可以或許得到增值稅發(fā)票的呆板裝備）的購買價中將不包羅增值稅。

B、相干用度
按照裝備的詳細環(huán)境別離確定如下：
運雜費：以裝備購價為基數(shù)，并參照《浙江省工程建樹其他用度定額》，團結裝備的重量、體積和旅程舉辦調解評定費率；
安裝調試費：以裝備購價為基數(shù)，按照裝備安裝調試的詳細環(huán)境、現(xiàn)場安裝的龐洪水和善附件及輔材耗損的環(huán)境評定費率；
建樹期打點費：包羅工程打點費、計劃費、連系試車費等，參攝影似局限的同類工程項目確定綜合費率；
資金本錢：對首要出產(chǎn)裝備、代價較大的裝備，其在正常建樹期內所占用資金的應計利錢，予以成本化。資金在建樹期內視作勻稱投入，計息期以正常建樹期折半計較，利率取基準日銀行同期貸款利率。

車輛的相干用度包羅車輛購買附加稅和必然的證照雜費，按照車輛詳細環(huán)境確定。

2) 成新率簡直定
按照各類裝備自身特點及行使環(huán)境，綜合確定裝備的成新率。

1) 對較大型、偉大的重要裝備，接納綜合說明法確定成新率。即以行使年限法為基本，先思量該類裝備的綜合狀況評定耐用年限N，并據(jù)此初定該裝備的
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尚可行使年限n；再思量該裝備行使近況、機能與維修環(huán)境以及首要零部件是否更新等,確定以下各系數(shù)，作進一法式整，綜合評定該裝備的成新率：
按照以往裝備評估實踐中的履歷總結、數(shù)據(jù)歸類，本公司測定并分類清算了種種裝備相干調解系數(shù)的范疇，成新率調解系數(shù)范疇如下：
a、裝備操作系數(shù)B1 (0.85-1.15)；
b、裝備負荷系數(shù)B2 (0.85-1.15)；
c、裝備狀況系數(shù)B3 (0.85-1.15)；
d、情形系數(shù)B4 (0.80-1.00)；
e、維修調養(yǎng)系數(shù)B5 (0.90-1.10)；
則：綜合成新率 K=n/N ×B1×B2×B3×B4×B5×100%
2) 對付一樣平常代價量較小的裝備，以及電腦、打印機、空調等辦公裝備，首要以行使年限法為基本，團結裝備的行使維修和外面近況，確定成新率。

3) 車輛的成新率以行使年限法為基本，并思量車輛的現(xiàn)實行使和維護環(huán)境后綜合評定。

4) 耐用年限按照被評裝備自身特點及行使環(huán)境，并思量承載力、負荷、腐化、材質等影響后綜合評定。

(3) 裝備類牢靠資產(chǎn)評估功效
賬面原值 21,689,591.69 元
賬面凈值 13,034,003.16 元
賬面凈額 12,896,691.15 元
清查調解后賬面原值 21,689,591.69 元
清查調解后賬面凈值 13,034,003.16 元
清查調解后賬面凈額 12,896,691.15 元
重置代價 18,789,318.00 元
評估代價 11,012,575.00 元
評估減值額 1,884,116.15 元
減值率 14.61 %
3、在建工程
在建工程系年產(chǎn) 5 億節(jié)鎳氫電池項目，賬面代價 39,354,762.07 元，清查調
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整后賬面代價 39,354,762.07 元，包羅土建工程 34,043,448.92 元和裝備安裝工程
5,311,313.15 元。

(1) 土建工程
土建工程賬面代價34,043,448.92 元，清查調解后賬面代價 34,043,448.92 元。由年產(chǎn)5 億節(jié)鎳氫電池項目 1 號車間工程和源口村家產(chǎn)用地兩部門構成。

A、年產(chǎn)5 億節(jié)鎳氫電池項目 1 號車間工程
該工程賬面代價 24,437,478.84 元，清查調解后賬面代價 24,437,478.84 元。首要為年產(chǎn) 5 億節(jié)鎳電池項目 1 號車間建樹工程，位于遂昌源口家產(chǎn)園區(qū)，由凱恩構筑工程公司承建，于2005 年 10 月開工。制止評估基準日，1 號車間工程樓房主體已經(jīng)落成，今朝還在舉辦線路鋪設和消防工程，估量將于2009 年 6 月完成并投入行使。其它，2 號車間和3 號車間尚未正式動工。經(jīng)核實，賬面代價首要系支出的土建工程款、工程前期用度及成本化利錢等。另據(jù)相識，上述 1 號車間建樹工程制止評估基準日已設定抵押權，為凱恩電池公司向中國建樹銀行遂昌支行的借錢提供包管。評估職員現(xiàn)場勘查了工程進度并查閱了工程建樹的文件資料和金錢付出環(huán)境，經(jīng)核實無誤。評估基準日時上述工程尚未落成，故以核實的清查調解后賬面代價24,437,478.84 元為評估值。

B、源口村家產(chǎn)用地
源口村家產(chǎn)用地賬面代價9,605,970.08 元，清查調解后賬面代價9,605,970.08
元，由土地出讓金及相干稅費構成。上述土地共2 宗，土地面積合計為58,008.00
平方米（折合 87.01 畝），國有土地行使證編號、位置、用途、范例、面積等土地掛號狀況詳見下表。

宗地根基環(huán)境表
宗地 宗地 行使權 終止日 行使權面
土地證號 座落 用途 四至
編號 地號 范例 期 積(M2)
遂政國用 2055 年 東至源口村，南至凱
妙高鎮(zhèn)
C 20-06 （2009）第 家產(chǎn) 出讓 8 月28 恩路，西至凱恩在建 19,821.00
源口村
00605 號 日 廠房，北至住民村
遂政國用 2055 年 東至安定，南至凱恩
妙高鎮(zhèn)
D 20-06 （2009）第 家產(chǎn) 出讓 8 月28 路，西至凱恩股份熱 38,187.00
源口村
00606 號 日 電廠，北至住民村
另據(jù)相識，上述源口村家產(chǎn)用地土地行使權制止評估基準日已設定抵押權，
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為凱恩電池公司向中國建樹銀行遂昌支行的借錢提供包管。

評估職員現(xiàn)場勘查了上述土地的位置、面積、操作近況，并通過對上述國有土地行使證及其他資料舉辦查對，以為列入評估范疇的土地行使權權屬明晰，應為凱恩電池公司全部。

本次接納基準地價系數(shù)修處死對上述土地行使權舉辦評估，詳細評估要領及進程拜見無形資產(chǎn)－土地行使權的聲名。

源口村家產(chǎn)用地評估代價為 19,780,800.00 元，評估增值 10,174,829.92 元，增值率為 105.92%。

土建工程評估代價為 44,218,278.84 元，評估增值 10,174,829.92 元，增值率為29.89%。

(2) 裝備安裝工程
裝備安裝工程賬面代價 5,311,313.15 元，清查調解后賬面代價 5,311,313.15
元。首要為年產(chǎn) 5 億節(jié)鎳氫電池工程項目標配套空調體系、供電體系、空調結尾、電梯等裝備購買支出。評估基準日時項目尚未落成，核實進程中通過現(xiàn)場核實裝備數(shù)目，核搪塞款憑據(jù)等，經(jīng)核實無誤，故以核實的清查調解后賬面代價
5,311,313.15 元為評估值。

在建工程合計評估代價為 49,529,591.99 元，評估增值 10,174,829.92 元，增值率為25.85%。

4、無形資產(chǎn)－土地行使權
(1) 輪廓
列入評估范疇的土地行使權賬面代價為2,012,767.53 元，由土地出讓金及相干稅費構成。上述土地行使權共 2 宗，土地面積合計為 4,616.00 平方米（折合
6.92 畝），均位于妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路 182 號，宗地開拓水均勻已到達五通一平，即
宗地紅線外“五通” （即通路、通電、供水、排水、通信）、紅線內“園地平整”。待估宗地的國有土地行使證編號、位置、用途、范例、面積等土地掛號狀況詳見下表。

宗地根基環(huán)境表
宗地 宗地 行使權 終止日 行使權面
土地證號 座落 用途 四至
編號 地號 范例 期 積(M2)
A 01-07 遂政國用 妙高鎮(zhèn) 家產(chǎn) 出讓 2046 年 東至民用住宅，南至 2,363.00
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（2007）第 環(huán)城南 1 月 15 妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路 182
0696 號 路182號 日 號宗地，西至葉
坦社區(qū)，北至平昌路
（原環(huán)城南路）
東至民用住宅，南至
遂政國用 妙高鎮(zhèn) 2046 年
山，西至葉坦社區(qū)，
B 01-07 （2007）第 環(huán)城南 家產(chǎn) 出讓 1 月 15 2,253.00
北至妙高鎮(zhèn)環(huán)城南
0697 號 路182號 日
路 182 號宗地
我們對委托評估的宗地舉辦了現(xiàn)場踏勘，在現(xiàn)場踏勘進程中，我們著重核實了土地的位置、面積、操作近況，相識周圍情形及周圍土地的操作環(huán)境及市場供求環(huán)境。經(jīng)核查，列入評估范疇的土地行使權權屬明晰，應為被評估單元全部。

另據(jù)相識，上述土地行使權制止評估基準日已設定抵押權，為凱恩電池公司向中國建樹銀行遂昌支行的借錢提供包管。

無形資產(chǎn)－土地行使權清查調解后賬面代價2,012,767.53 元。

(2) 地價影響身分說明
1) 一樣平常身分
①地理位置
遂昌縣位于浙江省西南部，錢塘江、甌江上游，東經(jīng) 118°41′～119°30′，北緯28°13′～28°49′之間。東鄰武義、松陽，南接龍泉，西連山河及福建省浦城縣，北毗衢州、龍游、金華。距麗水市98 公里，距衢州市95 公里，距金華市 110 公里，距省會杭州市 260 公里。總面積2,539 平方公里，轄 9 鎮(zhèn) 11 鄉(xiāng)，生齒22.8
萬。

②天然前提
遂昌縣地處浙西南山區(qū)，為仙霞嶺向金衢盆地的過渡地帶，是錢塘江和甌江的分水嶺。泥土以紅壤和黃壤為主，亞熱帶季民俗候明明，常年均勻氣溫 16.9℃，日照1,635.6 小時，降水量 1,557.3 毫米。

全縣巨細河道 610 條，水力資源儲藏量 30 萬千瓦；有金、銀、銅、鉛、鋅等金屬礦和瑩石、花崗巖等非金屬礦30 余種，巨細礦床26 處，遂昌金礦以其礦石品位高而被譽為“江南第一礦”。瑩石儲量居全省縣（市）首位，品位全省第一。“三井毛峰”、“龍谷麗人”等具有高山云霧特色的名優(yōu)茶及遂昌烤薯、石練菊米、竹木成品、黑陶等特色產(chǎn)物享譽國表里。

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③都市籌劃與成長方針
遂昌縣城是一個典范的山城，南溪、北溪穿城而過，妙高山聳立城中。20
世紀 90 年月以來，為順應都市建樹新形勢，提出了“樹框架、建新城、重山川、創(chuàng)佳構”的都市建樹成長思緒，于2002 年從頭修編完成了新一輪縣城都市總體籌劃，把縣城建樹定位于一個情形宜人的山川都市上：通過新一輪都市籌劃的實驗，要把汗青上在西城區(qū)形成的“包餃子”式的家產(chǎn)用地引向東城區(qū)齊集成長，使都市成果更趨公道；通過城西階梯網(wǎng)的開發(fā)，高尺度籌劃東城區(qū)階梯，團結龍麗一級公路，建樹兩個進城口階梯，使縣城形成對象兩區(qū)連一片的大交通名堂；通過對南溪、北溪、襟溪舉辦綜合管理，建樹 50 年一遇的都市防洪工程，形成洪流利名堂，同時建樹“江濱綠化長廊”，實驗綠化、亮化、美化工程；操作妙高山這一奇異的天然景觀和人文景觀，通過建樹環(huán)城西路，變 1.5 平方公里的妙高山公園為“城中公園”；通過開拓東城新區(qū)，建樹種種家產(chǎn)園區(qū)，建樹青云小區(qū)等一大批高等次的住宅小區(qū)，發(fā)動都市基本辦法建樹，以此吸引財富和生齒集聚，從而使縣城建成區(qū)面積以后刻的4.3 平方公里擴展到8 平方公里，城區(qū)生齒從近況的4.3
萬成長到 8 萬，都市品位進一步晉升。

④行政區(qū)劃
遂昌縣轄屬浙江省麗水市，下轄 9 鎮(zhèn) 11 鄉(xiāng)，390 個村民委員會，2,675 個村民小組，總生齒22.8 萬，個中農(nóng)業(yè)生齒 19.2 萬。土地總面積 2,539 平方公里，個中，耕地面積 15.84 萬畝，林地面積323 萬畝，素有“九山半水半分田”之稱，是浙江省四大林區(qū)之一。縣行政中心地址地妙高鎮(zhèn)，城區(qū)總面積 192 平方公里，生齒 5.6 萬。

⑤社會經(jīng)濟狀況
2008 年，遂昌縣實現(xiàn)出產(chǎn)總值44.82 億元，同比增添 11%，一、二、三次財富布局比例為 13.6：47.0：39.4；財務總收入5.73 億元，增添 10.5%，個中處所財務收入3.09 億元，增添 11.4%；全社會牢靠資產(chǎn)投資17.64 億元，增添4.8%；全社會斲喪品零售總額 17.12 億元，增添20.3%；外貿出口總額1.54 億美元，增添63.2%；城鎮(zhèn)住民人均可支配收入17,979 元，農(nóng)村住民人均純收入 5,138 元，別離增添 14.8%和 15.1%。

家產(chǎn)經(jīng)濟妥當推進，取得較快成長，實現(xiàn)家產(chǎn)總產(chǎn)值90.32 億元，增添28.7%，
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個中局限以上企業(yè)完成產(chǎn)值 80.22 億元，增添 30.5%；完成家產(chǎn)投入6.5 億元，
同比增添33%；技改投入3.5 億元，增添3.5%；新增局限以上企業(yè)14 家，新增億元企業(yè) 1 家；條約操作市外內資 13.79 億元，現(xiàn)實到位 4.95 億元；條約操作外資4,670 萬美元，現(xiàn)實到位2,189 萬美元。

⑥房地產(chǎn)財富政策與市場狀況
連年來，遂昌縣跟著經(jīng)濟的不絕成長，基本辦法和公用辦法前提不絕完美，城鎮(zhèn)化程度的不絕進步，土地行使制度改良的不絕深入，土地市場慢慢類型，土地價值走勢日漸上升。跟著遂昌縣開拓建樹的不絕深入，地區(qū)職位的日益晉升，房地產(chǎn)開拓繼承保持快速增添，開宣布局不絕優(yōu)化。尤其是《世界家產(chǎn)用地出讓最低尺度》及有關稅費尺度的進步檔一系列國度實現(xiàn)調控政策的貫徹實驗，使土地價值明顯抬升。

2) 地區(qū)身分
①地區(qū)輪廓
待估宗職位于遂昌縣妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路 182 號，縣城妙高鎮(zhèn)是全縣的政治、經(jīng)濟、文化中心，面積 192 平方公里，縣城籌劃區(qū) 8.5 平方公里，生齒 5.6 萬，轄
50 個行政村，7 個社區(qū)。

遂昌家產(chǎn)機關的五個區(qū)塊中的三個區(qū)塊位于妙高鎮(zhèn)，局限以上家產(chǎn)企業(yè)險些所有齊集在妙高鎮(zhèn)轄區(qū)內，其家產(chǎn)、交通的區(qū)位上風較為明顯。

②交通前提
妙高鎮(zhèn)建有環(huán)城西路、環(huán)城南路，環(huán)城北路已列入籌劃，已開發(fā)三條公交線路。對社交通首要有 10 公里長的迎賓大道――牡丹亭路，與遂昌至松陽縣一級公路相接，并與莊梧一級旅游專線相接，將遂昌家產(chǎn)園區(qū)上江區(qū)塊、金岸區(qū)塊、長濂家產(chǎn)園區(qū)、遂昌金礦等連為一體；51 省道、50 省道、龍麗高速貫串全鎮(zhèn)，其它，妙高鎮(zhèn)至龍麗高速另辟有兩條高品級毗連公路，總長約 10 公里；龍游至遂昌鐵路也已列入籌劃，正上報國度有關部分審批。

③基本辦法前提
A．供水
妙高鎮(zhèn)今朝所建自來水廠一期工程計劃供水量 40,000 噸/ 日，現(xiàn)實供水量
10,000 噸，城鎮(zhèn)籌劃區(qū)內已所有鋪設市政供水管道。

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B．排水
除新建階梯龍?zhí)吨燎f山、梅溪路、環(huán)城西路、新南街約 10.5 千米接納雨污分流方法排放外，其他地區(qū)均為雨污合流方法排放。建有 1 座日處理賞罰手段 5,000
噸的污水處理賞罰廠，2006 年在環(huán)鎮(zhèn)南北兩條溪流新建400 毫米－1,000 毫米、長約
9.55 千米的截污管道。城鎮(zhèn)家產(chǎn)企業(yè)排放所有為一級排放。

C．供電
鎮(zhèn)內有 3 條 110KV、15 條 35KV。25 條 10KV 輸電線路；110KV 變電所 1
座，主變容量40,000KVA，35KV 變電所 8 座，主變容量約 96MVA。

D．通信
地區(qū)內通信為市政通信網(wǎng)，通信線路以地下管道為主，輔以排斥線路，通信線路流暢。

E．財富聚積狀況
地區(qū)內已形成以浙江元立金屬成品有限公司為焦點的構筑五金財富鏈、中國竹炭出產(chǎn)加工基地，財富集聚局限較高。

F．情形前提
妙高鎮(zhèn)為典范的浙南山區(qū)縣城，群山圍繞，叢林包圍率高，情形奇麗。地區(qū)內首要家產(chǎn)企業(yè)齊集漫衍在地區(qū)下流，首要污染物為粉塵及懸浮微粒。

3) 個體身分
待估宗職位于遂昌縣妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路 182 號，為遂昌縣城區(qū)II 級土地，籌劃用途為家產(chǎn)用地，土地證掛號面積合計4,616.00 平方米，為凱恩電池公司出產(chǎn)廠區(qū)用地。宗地東至民用住宅，西至葉坦社區(qū)，南至山地，北至妙高鎮(zhèn)環(huán)城南路。宗地外形呈為較法則矩形，環(huán)城南路 12 米寬，距遂昌縣商服、行政中心 1 公里；陣勢平展，地基承載力一樣平常，宗地紅線外五通，紅線內五通一平。

(3) 評估要領
1) 土地行使權的界說
本次評估土地價值設定為土地開拓水平為熟地，即宗地紅線外“五通” （即通路、供電、供水、排水、通信）和宗地紅線內“園地平整”前提下的家產(chǎn)用途用地在剩余行使年限內的土地行使權的價值。

☆ 2) 評估要領的選擇
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按照《城鎮(zhèn)土地估價規(guī)程》(GB/T18508—2001)，通行的評估要領有市場較量法、收益還原法、假設開拓法、本錢迫近法、基準地價系數(shù)修處死等。評估要領的選擇應憑證地價評估的技能規(guī)程，團結評估師網(wǎng)絡的有關資料，按照遂昌縣土地市場環(huán)境并團結評估工具的詳細前提、用地性子及評估目標等，選擇恰當?shù)脑u估要領。

思量到評估工具是已開拓的家產(chǎn)用地，同類地段相似地塊的買賣營業(yè)案例較少，故難以接納市場較量法舉辦評估。思量待估家產(chǎn)用地現(xiàn)實環(huán)境，也難以接納收益現(xiàn)值法或假設開拓法舉辦評估，而內地基準地價系最新發(fā)布，可以或許較好地反應現(xiàn)時地價，因此本次看待估土地接納基準地價系數(shù)修處死舉辦評估。

3) 選用的評估要領簡介
基準地價系數(shù)修處死的根基道理就是在對都市內有收益的土地或產(chǎn)生買賣營業(yè)的土地評估的基本上，按必然的措施、原則、要領，評估出各級土地或各地區(qū)內差異用途的土地均勻價值，然后按照各項影響地價的批改身分對某一宗地舉辦身分批改得其宗地地價。

在接納基準地價系數(shù)修處死時，起首按其所對應的容積率和土地品級確定其響應的基準地價尺度，其次按照待估宗地的現(xiàn)實環(huán)境選擇其地價影響身分，然后確定其各自地價影響身分的批改值，最后按基準地價系數(shù)修處死的根基公式計較地價。

詳細說明各評估宗地的基本辦法前提、交通狀況、家產(chǎn)企業(yè)集聚水平、情形前提、宗地前提、土地操作前提等地區(qū)影響身分、個體影響身分，確定其各批改值（K ），并給以評估期日批改（T）、行使年限批改（Rn ）和宗地評估目標批改，求得宗地價值：
宗地價值＝基準地價×[1+∑（地區(qū)影響身分批改系數(shù)）+∑（個體影響身分批改系數(shù)）] ×時刻批改系數(shù)×年限批改系數(shù)×宗地評估目標批改系數(shù)。

(4) 無形資產(chǎn)－土地行使權評估功效
賬面代價 2,012,767.53 元
清查調解后賬面代價 2,012,767.53 元
評估代價 2,199,900.00 元
評估增值額 187,132.47 元
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增值率 9.30 %
5、無形資產(chǎn)－其他無形資產(chǎn)
其他無形資產(chǎn)賬面代價 2,875,000.00 元，清查調解后賬面代價 2,875,000.00
元，系企業(yè)購入的電池研發(fā)出產(chǎn)技能的攤余額，企業(yè)攤銷年限為 10 年。我們查閱了相干條約和原始憑據(jù)，相識了該無形資產(chǎn)的此刻行使環(huán)境，并對賬面代價的攤銷舉辦了復核，無誤。該出產(chǎn)技能系企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)實行使的鎳氫電池出產(chǎn)技能，應存在對應的代價或權力，故以核實的清查調解后賬面代價2,875,000.00 元為評估值。

6、遞延所得稅資產(chǎn)
賬面代價為 1,205,549.75 元，清查調解后賬面值 1,205,549.75 元，系企業(yè)對應收賬款和其他應收款計提幻魅賬籌備，對原原料計提存貨減價籌備，以及對裝備類牢靠資產(chǎn)計提減值籌備而發(fā)生的暫且性差別與企業(yè)合用的所得稅稅率的乘積。我們對其舉辦了復核，經(jīng)核無誤。評估時，因為對應收賬款和其他應收款評估時保存了響應的幻魅賬籌備，故對響應形成的遞延所得稅資產(chǎn)也保存賬面值；而因為已將響應的存貨減價籌備和牢靠資產(chǎn)減值籌備評估為零，故將響應形成的遞延所得稅資產(chǎn)也評估為零。

遞延所得稅資產(chǎn)評估代價753,994.89 元，評估減值額451,554.86 元，減值率為37.46%。

7、非活動資產(chǎn)評估功效
賬面代價 66,935,948.77 元
清查調解后賬面代價 66,935,948.77 元
評估代價 77,231,400.88 元
評估增值額 10,295,452.11 元
增值率 15.38 %
三) 活動欠債
1、短期借錢
賬面代價 32,000,000.00 元，清查調解后的賬面代價為 32,000,000.00 元。清查調解后的短期借錢包羅擔保借錢和質押借錢，個中向遂昌縣農(nóng)村名譽相助聯(lián)社妙高名譽社的借錢余額為 12,000,000.00 元，向杭州民生銀行湖墅支行的借錢余
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額為 20,000,000.00 元，上述借錢均由關聯(lián)方凱恩團體有限公司和王白浪（天然人，企業(yè)現(xiàn)實節(jié)制人）提供連帶擔保包管和質押包管。我們核查了借錢條約及相干借錢單子，相識了基準日后的還款環(huán)境，并對所有銀行借錢舉辦了函證，回函符合。各項借錢制止評估基準日應計未付的利錢已計入應付利錢科目。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，各借錢均需付出，故以核實的清查調解后賬面代價 32,000,000.00 元為評估值。

2、應付單據(jù)
賬面代價 25,695,000.00 元，清查調解后賬面代價為 25,695,000.00 元。清查調解后應付單據(jù)均為無息的銀行承兌匯票，評估職員核查了單據(jù)所依據(jù)的條約及銀行承兌協(xié)議，以及評估基準日后單據(jù)承兌環(huán)境，經(jīng)核無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，均需付出，以清查調解后賬面代價 25,695,000.00
元為評估值。

3、應付賬款
賬面代價 19,988,617.77 元，清查調解后賬面代價為 19,988,617.77 元。清查調解后應付賬款首要系應付的原料款、工程款和貨款等，評估職員通過查閱賬簿及原始憑據(jù)，相識金錢產(chǎn)生的時刻、緣故起因和期后付款環(huán)境，選取部門金錢舉辦函證，對未收到回函的樣本項目，我們接納更換措施考核了債務的相干文件資料核實買賣營業(yè)事項的真實性，經(jīng)核無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。

經(jīng)核實相識，我們發(fā)明應付供給商江門長優(yōu)公司原料款 1,205,000.00 元，賬齡已達 3 年以上，系企業(yè)同該供給商存在訴官司項所致，詳細環(huán)境詳見其他應收款科目聲名。本次評估暫保存其賬面值。

經(jīng)核，別的各金錢均需付出，以清查調解后賬面代價 19,988,617.77 元為評估值。

4、預收金錢
賬面代價404,675.01 元，清查調解后賬面代價為404,675.01 元。清查調解后預收金錢均為預收的貨款，評估職員對金錢舉辦了復核，查閱了賬簿、原始憑據(jù)和條約，相識金錢內容和期后提供資產(chǎn)或送還金錢的環(huán)境，經(jīng)核無誤。其它對外幣預收金錢按基準日匯率舉辦復核，無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，各金錢期后均需正常結算，以清查調解后賬面代價404,675.01 元為評
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估值。

5、應付職工薪酬
賬面代價 2,638,817.44 元，清查調解后賬面代價 2,638,817.44 元。清查調解后應付職工薪酬系應付的人為、職工福利和工會經(jīng)費等，評估職員搜查了該公司的勞動人為和嘉獎制度，查閱章程等相干文件劃定，復核企業(yè)計提依據(jù)，并搜查支用環(huán)境，經(jīng)核無誤。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，應需付出，以清查調解后賬面代價2,638,817.44 元為評估值。

6、應交稅費
賬面代價為 84,725.56 元，清查調解后賬面代價為 84,725.56 元。清查調解后應交稅費為已預交的企業(yè)所得稅與應繳納的增值稅、城建稅和教誨費附加等。評估職員查閱相干稅收政策，相識企業(yè)所涉稅種、稅率，取得響應申報資料及其他證明文件，并相識期后稅款繳納環(huán)境。并復核了稅金及附加的計、交環(huán)境，取得響應的資料，經(jīng)核無誤。按財政管帳制度舉辦核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，應需付出或可抵扣，以清查調解后賬面代價84,725.56 元為評估值。

7、應付利錢
賬面代價 141,147.00 元，清查調解后賬面代價為 141,147.00 元。清查調解后應付利錢系計提的長、短期借錢制止評估基準日應計未付的利錢。評估職員查閱了相干借錢條約及利錢付出環(huán)境，復核相干賬務處理賞罰，經(jīng)核無誤。按財政管帳制度舉辦核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，應需付出，以核實的清查調解后賬面代價
141,147.00 元為評估值。

8、其他應付款
賬面代價 507,126.04 元，清查調解后賬面代價 507,126.04 元。清查調解后其他應付款首要為住宿押金、社保用度、質保金和技能開拓費等，個中關聯(lián)方往來為凱恩構筑公司 71,563.25 元。評估職員通過查閱賬簿及原始憑據(jù)，核實了相干條約協(xié)議資料，相識金錢產(chǎn)生的時刻、緣故起因和期后付款環(huán)境，考核了債務的真實性，經(jīng)核無誤。按財政管帳制度舉辦核實，未發(fā)明不符環(huán)境。經(jīng)核，各金錢均需付出，以清查調解后賬面代價507,126.04 元為評估值。

9、一年內到期的非活動欠債
賬面代價為 3,600,000.00 元，清查調解后賬面代價為 3,600,000.00 元。清查
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調解后一年內到期的非活動欠債系將于一年內到期的恒久借錢。該借錢為抵押借錢，借錢方為中國建樹銀行遂昌支行，借錢到期日為 2009 年 11 月28 日。我們核查了借錢條約及相干借錢單子，并對該銀行借錢舉辦了函證，回函符合。其制止評估基準日應計未付的利錢已計入應付利錢科目。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境。故以核實的清查調解后賬面代價 3,600,000.00 元為評估值。

10、活動欠債評估功效
賬面代價 85,060,108.82 元
清查調解后賬面代價 85,060,108.82 元
評估代價 85,060,108.82 元
四) 非活動欠債
非活動欠債均為恒久借錢，賬面代價為 46,400,000.00 元，清查調解后賬面代價為 46,400,000.00 元。清查調解后的恒久借錢為擔保和抵押借錢，借錢方均為中國建樹銀行遂昌支行。上述借錢企業(yè)均以響應房產(chǎn)、裝備、在建工程和土地行使權提供抵押包管或由關聯(lián)方凱恩團體有限公司提供擔保包管。我們核查了借錢條約、抵押條約、擔保及相干借錢單子，并對所有銀行借錢舉辦了函證，回函符合。各項借錢制止評估基準日應計未付的利錢已計入應付利錢科目。按財政管帳制度核實，未發(fā)明不符環(huán)境，各項借錢應需付出，故以核實的清查調解后賬面代價46,400,000.00 元為評估值。

(三) 收益法評估中詳細項目評估措施實驗環(huán)境
一) 收益法非凡假設及限定前提
1、宏觀情形相對不變假設：國度現(xiàn)有的宏觀經(jīng)濟、政治、政策及被評估單元所處行業(yè)的財富政策無重大變革，社會經(jīng)濟一連、康健、不變成長；國度錢幣金融政策保持現(xiàn)行狀態(tài)，不會對社會經(jīng)濟造成重大顛簸；國度稅收保持現(xiàn)行劃定，稅種及稅率無較大變革；國度現(xiàn)行的利率、匯率等無重大變革。

2、策劃情形相對不變假設：企業(yè)首要策劃場合及營業(yè)所涉及地域的社會、政治、法令、經(jīng)濟等策劃情形無重大改變；企業(yè)能在既定的策劃范疇內開展策劃勾當，不存在任何政策、法令或工錢障礙。

3、被評估單元保留期內安穩(wěn)成長的假設：企業(yè)資產(chǎn)所發(fā)生的將來收益是企業(yè)現(xiàn)有打點程度的繼承，焦點技強職員和打點職員力氣能獲得連續(xù)和增補。

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4、假設被評估單元打點層勤勉盡責，具有足夠的打點才氣和精采的職業(yè)道德，被評估單元的打點風險、資金風險、市場風險、技能風險、人才風險等處于可控范疇或可以獲得有用化解。

5、公司今朝在建的新廠區(qū)一期項目可以或許實時落成并順遂投產(chǎn)，同時分期投入的成本投入可以或許實時轉化為產(chǎn)能，滿意販賣的必要。

6、按照評估事變必要，評估職員按照對被評估單元汗青策劃狀況、汗青財政數(shù)據(jù)的相識及與打點層的接頭和扣問，幫忙體例公司將來多少年的收益猜測。對此，被評估單元打點政府認同猜測中的有關假設。

7、無其他不行抗力及不行猜測身分對企業(yè)策劃發(fā)生重大倒霉影響。

在評估進程中，評估職員按攝影關要求，思量現(xiàn)行的法令禮貌以及評估職員在資產(chǎn)評估時常用的行業(yè)老例、統(tǒng)計參數(shù)或通用行業(yè)參數(shù)，并認定這些條件前提在資產(chǎn)評估基準日創(chuàng)立，當將來經(jīng)濟情形和以上條件前提與假設產(chǎn)生較大變革時，評估職員將不包袱因為條件前提的改變而推導出差異資產(chǎn)評估功效的責任。

二) 公司根基環(huán)境
1、鎳氫電池布局及工藝流程
凱恩電池公司首要從事鎳氫電池的開拓、研制、出產(chǎn)與販賣。

鎳氫電池首要由如下幾個部門構成：以氫氧化鎳為首要活性物質的正極板；以貯氫合金為首要活性物質的負極板；薄型無紡纖維布隔閡；堿性電解液；金屬外殼；帶有可從頭密封式安詳閥的密封、蓋帽；絕緣層；其余配件等。

出產(chǎn)進程中，將圓形鎳氫電池的正負極板及將正負極板斷絕的隔閡一路卷繞成螺旋形，后裝入外殼，注入電解液，再通過密封圈和蓋帽將其密封成為完備的電池。圓柱形鎳氫電池的布局表示圖見下圖：
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鎳氫電池產(chǎn)物出產(chǎn)工藝流程見下圖：
匹 配
負極因素貯氫合金
正極成份
泡 粉、添加劑
Ni(OH)2 膠料
沫 卷 繞
鎳
混粉 銅網(wǎng)
(
集 滾 槽
電
體
) 上粉 注 液 上 粉
放密封圈
切 片
切 片
點 焊
去 毛 刺
敲 蓋 帽 去毛刺
粘膠帶
封口
檢 驗
檢 驗 直封化因素選
檢 驗
包裝\入庫
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顛末以上出產(chǎn)流程后制成的鎳氫電池以金屬氫化物為負極活性子料，Ni(OH)2 為正極活性子料，以氫氧化鉀水溶液為電解液。其充放電機理為：充電時因為水的電化學回響天生氫原子，當即擴散到合金中，形成氫化物（MH ），
實現(xiàn)負極貯氫；鎳電極活性物質 Ni(OH)2 開釋出一個電子，變?yōu)槌潆姂B(tài)的NiOOH 。而放電時氫化物解析出的氫原子又在合金外貌氧化為水，NiOOH 接收一個電子還原為Ni(OH)2 。詳見下面化學方程式。

鎳氫電池在充放電進程中的電化學回響如下：
充電
??→?
- -
正極：Ni(OH) +OH NiOOH +H O +e
2 2
←???
放電
充電
??→?
負極：M +H O +e- MH +OH-
2 ab
←???
放電
充電
??→?
總的電池回響為：Ni(OH)2 +M NiOOH +MH
←???
放電
注：M：hydrogen-absorbing alloy 暗示貯氫合金原料；
Hab ：absorbed hydrogen 暗示吸氫。

2、公司天資
今朝，凱恩電池公司所得到的相干天資和認證如下：
ISO9001:2000 質量系統(tǒng)認證；
ISO14001:2004 情形系統(tǒng)認證；
美國UL 認證；
RoHS 認證；
Ovonic 認證；
歐盟CE 認證；
KAN 牌鎳氫電池被國度質檢總局評定為國度免檢產(chǎn)物；
KAN 牌電池商標被認定為麗水市聞名商標；
2008 年6 月公司被認定為省級高新技能企業(yè)等。

3、組織構架
凱恩電池公司為順應公司營業(yè)成長必要，配置的組織構架如下圖所示：
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董事會
Board of directors
總司理
CEO
財政總監(jiān) 出產(chǎn)副總 總工程師 海內販賣 海外販賣 總司理助理
副總 副總
物流中心
財 制 包 工 研 品 國 國 信 采 銷 倉
務 造 裝 程 發(fā) 保 內 外 息 購 售 儲
部 部 部 部 部 部 銷 銷 部 部 部 部
售 售
凱恩電池公司今朝擁有兩個出產(chǎn)廠區(qū)。老廠區(qū)位于浙江遂昌環(huán)城南路 182
號，廠區(qū)占地面積約7 畝，建有構筑面積近 10,000 平方米的廠房與綜合辦公樓，
現(xiàn)擁有 3 條鎳氫電池出產(chǎn)線、正式員工600 多人；新廠區(qū)位于浙江遂昌妙高鎮(zhèn)源
口村北面，廠區(qū)占地面積約87 畝，現(xiàn)已建成構筑面積近 30,000 平方米的一期廠
房。新廠區(qū)一期廠房今朝尚未投產(chǎn)，估量投產(chǎn)后首要從事鎳氫電池的出產(chǎn)，亦有
局部車間用于出產(chǎn)鋰離子電池。

4、公司策劃業(yè)績
連年來，基于產(chǎn)物優(yōu)越的高溫棄捐、高倍率放電等機能，凱恩電池公司產(chǎn)物
在電動玩具和小家電行業(yè)已有較高的行業(yè)知名度，尤其是在遙控模子、電動剃須
刀規(guī)模有著一流的榮譽。與此同時，凱恩電池公司不絕開辟著更多差異細分行業(yè)
的客戶群體，如電動器材、DVD 行業(yè)、醫(yī)療東西行業(yè)等。今朝，公司電池產(chǎn)物
首要涉及行業(yè)分類如下：
(1) 電動器材行業(yè)：如吸塵器、割草機、電鉆機等；
(2) 模子行業(yè)：如車模、航模等；
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(3) 小家電行業(yè)：如電動剃須刀、電動剃頭剪、掃地機、美容器、電動牙刷等；
(4) 醫(yī)療東西行業(yè)：呼吸機、心臟搏念頭等；
(5) 燈具行業(yè)：室外草坪燈、地光燈等。

凱恩電池公司的市場方針今朝以國際市場上團體大客戶為主，產(chǎn)物直接、間接的出口量占公司總銷量的比例較大。涉及差異行業(yè)的團體大客戶訂單充實擔保了公司不變的銷量和利潤率，并使得凱恩電池公司在買賣營業(yè)進程中可以分享跨國公司嚴酷質量節(jié)制系統(tǒng)、優(yōu)越打點方法所帶來的益處，并有用低落買賣營業(yè)風險。

跟著產(chǎn)物質量、機能的不絕晉升，產(chǎn)物販賣市場范疇的拓展，連年來公司在海外市場榮譽逐年晉升，浩瀚海外客戶對凱恩電池公司的評價與認知水平乃至逾越了海內市場，凱恩電池公司的系列產(chǎn)物已經(jīng)擁有精采的國際口碑。

自2003 年取得自行出口容許證至今，凱恩電池公司現(xiàn)已打入美國、歐美等多個發(fā)家國度或地域，在美洲、歐洲、亞洲已有高出 50 家公司與凱恩電池公司有商業(yè)往來，并成立了精采的相助相關。在電動玩具(模子)行業(yè)，首要客戶有日本的 MARUI 和 KYOSHO，個中 MARUI 是業(yè)界局限最大的聞名暴力槍廠商，KYOSHO 是天下上程度領先的動力模子廠商。除此以外，美國的 HOBBICO 公
司（航模）和JAKKS Pacific （車模），丹麥的ACTION SPORTS （槍模），香港的NIKKO，和享譽“中國玩具之鄉(xiāng)”的汕頭市澄海區(qū)企業(yè)(模子類)等都以凱恩電池公司為其首要的產(chǎn)物供給商；電動器材行業(yè)的首要國際客戶則有ELECTROLUX
（伊萊克斯）和BOSCH （博世），產(chǎn)物應用于無線吸塵器、電鉆機、草坪機等。

5、財政狀況和策劃成就
資產(chǎn)欠債表首要數(shù)據(jù)
單元：人民幣萬元
資 產(chǎn) 2006 2007 2008 2009.3.31
活動資產(chǎn)：
錢幣資金 1,128.29 3,795.68 2,242.60 3,192.96
應收單據(jù) 136.43 314.00 55.00 200.00
應收賬款 3,259.25 2,051.06 2,816.31 3,310.24
預付金錢 519.09 777.96 925.32 486.31
其他應收款 98.96 78.26 233.24 195.06
存貨 4,290.67 5,788.65 6,472.50 6,020.69
活動資產(chǎn)合計 9,432.69 12,805.61 12,758.00 13,414.99
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非活動資產(chǎn)：
牢靠資產(chǎn) 2,418.94 2,259.62 2,195.27 2,148.79
在建工程 2,150.14 3,059.48 3,534.50 3,935.48
無形資產(chǎn) 611.28 556.83 502.39 488.78
遞延所得稅資產(chǎn) 71.89 65.89 110.93 120.55
非活動資產(chǎn)合計 5,252.25 5,941.82 6,343.08 6,693.59
資產(chǎn)總計 14,684.95 18,747.43 19,101.08 20,108.59
活動欠債：
短期借錢 4,450.00 3,750.00 4,200.00 3,200.00
應付單據(jù) 1,891.22 2,964.10 2,272.50 2,569.50
應付賬款 1,659.54 3,233.23 2,345.20 1,998.86
預收金錢 72.59 33.56 56.73 40.47
應付職工薪酬 496.46 293.45 414.19 263.88
應交稅費 -22.46 168.28 55.97 8.47
其他應付款 715.01 1,771.65 818.49 50.71
一年內到期的非活動欠債 360.00 360.00
活動欠債合計 9,262.36 12,214.26 10,537.76 8,506.01
非活動欠債：
恒久借錢 1,640.00 4,640.00
非活動欠債合計 1,640.00 4,640.00
欠債合計 9,262.36 12,214.26 12,177.76 13,146.01
全部者權益：
實勞績本 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00
成本公積 332.16 367.16 367.16 367.16
盈余公積 59.58 167.14 206.16 206.16
未分派利潤 30.84 998.86 1,350.00 1,389.26
全部者權益合計 5,422.59 6,533.17 6,923.32 6,962.58
欠債和全部者權益總計 14,684.95 18,747.43 19,101.08 20,108.59
利潤表首要數(shù)據(jù)
單元：人民幣萬元
項目 2006 2007 2008 2009.1-3
一、業(yè)務收入 7,122.33 12,106.60 12,578.14 2,305.42
減：業(yè)務本錢 5,643.31 9,546.32 10,138.70 1,839.98
業(yè)務稅金及附加 14.97 23.28 47.23 21.29
販賣用度 425.54 544.97 616.19 113.44
打點用度 672.52 528.89 1,039.51 172.22
財政用度 240.90 153.76 246.67 73.95
資產(chǎn)減值喪失 20.90 45.69 180.16 38.52
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二、業(yè)務利潤 104.20 1,263.68 309.68 46.02
加：業(yè)務外收入 60.23 55.43 161.72
減：業(yè)務外支出 20.32 13.29 38.69 2.35
個中：非活動資產(chǎn)處理凈
3.64 4.26
喪失
三、利潤總額 144.10 1,305.83 432.71 43.67
減：所得稅用度 11.28 230.25 42.55 4.42
四、凈利潤 132.83 1,075.58 390.15 39.26
按照以上財政簡表測算出凱恩電池公司的財政指標如下：
項目 2006 2007 2008
紅利手段說明
販賣用度比例 5.97% 4.50% 4.90%
打點用度比例 9.44% 4.37% 8.26%
財政用度比例 3.38% 1.27% 1.96%
策劃凈利率 1.86% 8.88% 3.10%
策劃毛利率 20.77% 21.15% 19.39%
資產(chǎn)利潤率 0.90% 6.43% 2.06%
凈資產(chǎn)收益率 2.45% 17.99% 5.80%
財政布局說明
資產(chǎn)欠債率 63.07% 65.15% 63.75%
活動比率 1.02 1.05 1.21
速動比率 0.56 0.57 0.60
策劃服從
總資產(chǎn)周轉次數(shù) 0.49 0.72 0.66
應收賬款周轉次數(shù) 2.19 4.56 5.17
預付賬款周轉次數(shù) 10.87 14.72 11.90
牢靠資產(chǎn)周轉次數(shù) 2.94 5.18 5.65
存貨周轉次數(shù) 1.32 1.89 1.65
應付賬款周轉次數(shù) 3.40 3.90 3.63
預收賬款周轉次數(shù) 98.12 228.10 278.62
應付單據(jù)周轉次數(shù) 2.98 3.93 3.87
生長手段說明
主營收入增添率 22.34% 56.53% 21.64%
凈利潤增添率 49.77% 709.75% -63.73%
總資產(chǎn)增添率 -1.08% 27.66% 1.89%
股東權益增添率 -2.87% 20.48% 5.97%
主營利潤增添率 4.21% 44.11% 26.38%
☆ 從紅利手段來看，凱恩電池公司的紅利手段總體上較強。公司2006 年-2008
年策劃毛利率保持相對不變，維持在20%閣下，高于偕行業(yè)公司溝通產(chǎn)物均勻毛利程度。公司2007 年策劃凈利率、資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率較2006 年大幅增
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長，2008 年該三項指標均又較洪流平地降落，但仍遠高于2006 年程度。說明其緣故起因，一是因為 2007 年正逢國際商品市場牛市，公司通過交易鎳氫電池原原料贏利較大，使其昔時其他營業(yè)利潤高達6,704,033.81 元，占昔時凈利潤的62.33%。若剔除其他營業(yè)利潤對公司凈利潤的影響，2006 年-2008 年公司策劃凈利率、資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率泛起不絕上升的走勢。二是因為2006 年-2008 年公司時代用度比例呈現(xiàn)較大顛簸，從而對上述 3 項紅利指標形成較大的影響。2006 年-2008 年公司時代用度比例別離為 18.80%、10.14%與 15.12%，2007 年公司用度
節(jié)制最佳，2006 年最差。總體上看，公司時代用度比例顛簸較大，聲名公司的用度節(jié)制手段另有改造的空間。

從財政布局來看，凱恩電池公司的資產(chǎn)欠債率、活動比率及速動比率均處于相對正常的程度，且各年變革不大。另外，公司的黑白期借錢占欠債總額的比例適中，2006 年-2008 年公司該項比例別離為48.04%、30.70%與47.96%。總體上看，凱恩電池公司償債手段尚可，面對的財政風險不大。

從策劃服從來看，凱恩電池公司2007 年的策劃服從較2006 年有較大幅度的
進步，2008 年相對前一年變革不大。因此，總體上看，公司的策劃服從有所優(yōu)化。公司 2006 年-2008 年均勻存貨周轉次數(shù)為 1.62 次，存貨周轉服從較低，這首要系公司產(chǎn)物鎳氫電池的出產(chǎn)流程要求所致。公司出產(chǎn)鎳氫電池從原原料入庫，經(jīng)驗出產(chǎn)、棄捐等進程，最終到產(chǎn)制品出庫所需周期較長，約3-4 個月。這抉擇了公司存貨周轉次數(shù)不行能太高，最抱負的存貨周轉次數(shù)僅為3-4 次。然而，公司 2006 年-2008 年均勻存貨周轉次數(shù) 1.62 次與這一抱負程度另有較大差距，這意味著公司的存貨打點服從尚有待進步。

從生長手段來看，凱恩電池公司2006 年-2008 年主營收入、主營利潤總體上泛起較大幅度增添，個中2007 年增幅明明大于2006 年，但2008 年較2007 年又有收窄。公司 2006 年凈利潤增幅較快，并于 2007 年泛起發(fā)作式增添，而 2008
年卻又呈現(xiàn)負增添，3 年間凈利潤增幅顛簸龐大，這首要系因為 2007 年公司通過交易鎳氫電池原原料贏利較大，使其昔時其他營業(yè)利潤大增，從而影響到昔時凈利潤所致。總體上看，公司連年生長性較高。

三) 市場說明
1、電池行業(yè)輪廓
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(1) 天下電池家產(chǎn)成長輪廓
連年來，環(huán)球電池產(chǎn)量的年均增添率約為 5%。就產(chǎn)物布局來看，一次電池中，堿性鋅錳電池增速最快；二次電池中，鎳鎘電池的增速趨緩，鎳氫電池和鋰離子電池的增速最快。就市場漫衍來看，天下最大的電池市場在美國、日本和歐洲，約占環(huán)球電池市場的70%，而亞洲出格是中國事電池的隱藏大市場。就成長趨勢來看，跟著各國環(huán)保意識的加強，電池家產(chǎn)逐漸向小型、精練、高能、無污染的偏向成長。

今朝，真正實現(xiàn)鎳氫電池高度財富化、局限化出產(chǎn)的國度只有日本。日本在上個世紀末把儲氫電池的研究作為它的 12 個高科技成長項目之一，自產(chǎn)物化以來，其年產(chǎn)量逐年遞增。從 1990 年開始，日本各個電池廠商開始大局限出產(chǎn)鎳氫電池，并且產(chǎn)銷量連年來成倍增添。今朝，日本的三洋、松下、東芝形成了鎳氫電池出產(chǎn)鼎足之勢的排場，個中，2008 年三洋公司的出產(chǎn)手段己到達 5000 萬
節(jié)/月。在下表中可以發(fā)明，2005 年-2006 年間，鋰電池、鎳氫電池在產(chǎn)量上均有2 位數(shù)增添，但販賣額方面鎳氫電池的增幅則到達了鋰電池的4 倍以上，反應了鎳氫電池慢慢向高端市場延長的趨勢。

2005 年-2006 年日本二次電池行業(yè)出產(chǎn)輪廓
數(shù)目（億只） 金額（億日元）
種別 增 幅 增 幅
2005 年 2006 年 2005 年 2006 年
鋰電池 8.8 10 13.6% 2,771 2,943 6.21%
鎳氫電池 3 3.3 10% 734 916 24.8%
鉛酸電池 0.4 0.4 - 1,380 1,382 -0.29%
堿性充電電池 3.6 3 -16.7% 420 388 -7.62%
二次電池合計 15.8 16.7 5.7% 5,311 5,629 6%
資料來歷：“2006 年中國電池行業(yè)輪廓”，楊林，《中國鉛鋅錫銻》，2007 年第 6 期。

(2) 我國電池行業(yè)近況
中國電池家產(chǎn)成長敏捷，今朝中國已成為天下電池出產(chǎn)和出口大國。

1) 2008 年電池行業(yè)產(chǎn)銷環(huán)境
2008 年電池行業(yè)總體環(huán)境為：1-10 月電池產(chǎn)銷量增添，11-12 月全面降落。但整年累計仍呈現(xiàn)小幅增添。2008 年 1～12 月，我國電池行業(yè)不完全統(tǒng)計，局限以上企業(yè)電池家產(chǎn)產(chǎn)值 2,468.87 億元，同比增進 40.76%，累計產(chǎn)銷率97%，電池產(chǎn)量約392 億只。個中鎘鎳電池產(chǎn)量降落，其他電池均增添。2008 年 1～12
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月我國鉛酸蓄電池產(chǎn)量8,604 萬千伏安時。

2008 年 1～12 月我國電池行業(yè)產(chǎn)銷首要指標
序號 項目 12 月 1-12 月累計 1-12 月同比累計增添%
1 2008 年電池產(chǎn)值(億元) 228.25 2,468.87 40.76%
2 2008 年當月產(chǎn)銷率(%) 97% 97%
3 販賣產(chǎn)值(億元) 220.22 2406.75 43.47%
4 出口交貨值(億元) 73.71 907.46 35.01%
5 出口占販賣比重(%) 37.70%
6 鉛酸蓄電池產(chǎn)量(萬kVAh) 725. 8604.35 19.04%
7 堿性蓄電池(億只) 18.18
8 鋰二次電池(億只) 15.66 3.19%
9 原電池(億只) 31.43 358.10 1.82%
10 太陽能電池（MW ） 2000
11 電池總產(chǎn)量（億只） 391.94
2) 2008 年我國電池出口環(huán)境
2008 年 1～12 月，我國電池出口量 253.8 億只，個華夏電池出口量為 225
億只，同比增添 1.93%；蓄電池（鋰離子電池、鎳氫電池、鎳鎘電池以及鉛酸蓄電池）出口總量28.6 億只，同比降落 6.96%；鉛酸蓄電池零配件出口量5.33 萬噸，增添38.25%。2008 年 6 月開始受金融危急影響，電池出口量增添速率明明降落，11-12 月份部門產(chǎn)物出口量降落幅度更大。

2008 年 1～12 月，我國電池出口額為91.16 億美元，增幅 13.38%。個華夏電池出口額 15.82 億美元，同比增添 5.21%；蓄電池出口額72.72 億美元，同比增添 14.77%;電池零配件出口額為2.62 億美元，同比增添 30.43%。零配件出口增添速率較快，已被有關部排列入監(jiān)控產(chǎn)物。

2008 年 1～12 月我國電池出口量環(huán)境
項目 12 月 1-12 月 1-12 月同比增添%
原電池(萬只) 176,227.99 2,252,281.4 1.93%
蓄電池(萬只) 19,175.26 286,101.9 -6.96%
電池零件(噸) 4,659.41 53,298.03 38.25%
小計(萬只) 195,403.25 2,538,383.3
2008 年 1～12 月我國電池出口額環(huán)境
項目 12 月 1-12 月 1-12 月同比增添%
原電池(萬美元) 12,650.2 158,212.1 5.21%
蓄電池(萬美元) 48,250.2 727,226.2 14.77%
電池零件(萬美元) 1,800.4 26,170.8 30.43%
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小計(萬美元) 62,700.8 911,609.1 13.38%
3) 2008 年我國電池入口環(huán)境
2008 年 1～12 月，我國電池入口量為73.23 億只，個華夏電池入口量為44.97
億只，同比降落 1.92%；蓄電池入口量為28.26 億只，同比降落 3.08%。電池入口量大范疇降落。

電池入口總額為68.11 億美元，增幅 18.42%。個華夏電池出口額為4.95 億美元，同比增添 1.46%；蓄電池出口額為55.43 億美元，同比增添21.84%。

2008 年 1～12 月我國電池入口量環(huán)境
項目 12 月 1-12 月 1-12 月同比增添%
原電池(萬只) 27,636.11 449,715.50 -1.92%
蓄電池(萬只) 18,063.39 282,618.04 -3.08
電池零件(噸) 843.18 12,024.86 -12.3
小計(萬只) 45,699.50 732,333.54
2008 年 1-12 月我國電池入口額環(huán)境
項目 12 月 1-12 月 1-12 月同比增添%
原電池(萬美元) 3,179.1 49,506.6 1.46%
蓄電池(萬美元) 38,437.4 554,336.6 21.84%
電池零件(萬美元) 4,416.7 77,305.3 8.19%
小計(萬美元) 46,033.2 681,148.5 18.42%
2、二次電池較量說明
(1) 二次電池的分類
便攜式二次電池憑證其事變道理、建造原料舉辦分類首要包羅鎳鎘電池、鎳氫電池及鋰電池。在防備鎘污染的環(huán)保訴求下，鎳鎘電池被其他范例電池慢慢更換已成肯定趨勢，但在有高功率要求的電器裝備規(guī)模，鎳鎘電池如故具有必然的機能、本錢上風；鎳氫電池不存在環(huán)保題目，在自身機能不絕晉升、本錢慢慢降落的進程中，將會大幅度占有鎳鎘電池原有的復雜市場；鋰電池能量密度較鎳氫、鎳鎘電池優(yōu)越，在小我私人數(shù)碼產(chǎn)物等應用上已逐漸占有把持職位，但其居高不下的本錢及不確定的安詳性使得其無法在短時刻內將觸角延長至更多規(guī)模。因此在可預見的未來，這三種范例的便攜式二次電池如故將在市場上恒久共存下去，在競爭中不絕成長。三者詳細特征、成長趨勢說明如下：
1) 鎳鎘電池（Ni-Cd Batteries ）
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鎳鎘充電電池是以堿液為電解液的二次電池，正極為氫氧化鎳，負極為鎘。這種范例電池由IEC285(國際電工委員會)計劃，是堿性密封圓柱形電池。

鎳鎘電池的耐過充電、耐過放電手段強、維護簡樸、本錢低，但其對比鎳氫電池和鋰電池而言有許多弱點，如：在充放電進程中假如處理賞罰不妥，會呈現(xiàn)嚴峻的“影象效應”，從而導致行使壽命大大收縮；金屬鎘具有毒性，因而鎳鎘電池倒霉于生態(tài)情形掩護等等，這些弱點使得鎳鎘電池現(xiàn)已根基被裁減出數(shù)碼裝備的應用規(guī)模。然而，鎳鎘電池今朝如故被普及運用于對講機、無繩電話、計較器、電動玩具、便攜燈具、小家電等規(guī)模。

2) 鎳氫電池（Ni-MH Batteries ）
鎳氫電池以氫氧化鎳為正極，以可以或許自由接收﹑開釋氫氣的儲氫金屬合金為負極。與鎳鎘電池較量，鎳氫電池有著近兩倍的能量密度和臨近的事變電壓。其正極的首要因素為氫氧化鎳，負極首要為無污染物質的合金粉，電解液是 30%氫氧化鉀水溶液。

鎳氫電池根基沒有影象效應，內阻小，可供大電放逐電，放電時電壓的變革小，其耐過充電、耐過放電手段均不遜色于鎳鎘電池。同時，廢舊鎳氫電池易于回收再操作，對情形的粉碎在幾種電池中最小，其本錢和價值也較低。鎳氫電池首要可以用于建造柱式可充電電池，今朝除了完備包圍鎳鎘電池的市場外，其在便攜式立體音響、無線電動器材、便攜式CD 機、便攜式復印機、筆墨處理賞罰器等較高端的電器上也有著精采的示意，在部門 3C 電器應用上與鋰電池存在劇烈競爭。

3) 鋰電池（Li-ion Batteries ）
鋰二次電池包羅“鋰離子電池”和“聚合物鋰電池”：鋰離子電池（LIB ）與以往的金屬鋰電池有很大的差異，其內部結構由正極、斷絕膜、負極三層構成；聚合物鋰電池簡稱LIP，以聚合物固體電解質取代LIB 的液體電解質，是鋰電池的一大前進，具有精良的安詳機能和加工機能，從而使制造超薄電池的愿望得以實現(xiàn)。

(2) 鎳氫電池與其他二次電池的較量
鋰電池和鎳氫電池、鎳鎘電池對比有本身的優(yōu)弱點和合用范疇。利益如：鋰電池不存在影象效應；溝通的電容量下，鋰電池體積小；行使電壓為 3.6V；可
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行使的溫度范疇廣(-20℃～60℃)；自放電率較低。鋰電池迎合了當代電子產(chǎn)物發(fā)
展的要求，因此得以普及應用于 3C 產(chǎn)物，如小我私人電腦、手機、PDA、MP3 播放器等小我私人無線電子裝備。然而，鋰電池如故存在一些今朝難以辦理的技能題目，如：鋰電池行使壽命并不異常抱負；本錢較其余兩種電池跨越許多；行使安詳存在必然不確定性等。這些瑕玷使得鎳氫、鎳鎘電池在本錢敏感、高安詳要求、高倍率放電等規(guī)模緊緊掌握著復雜的市場。

傳統(tǒng)鎳鎘二次電池因對情形的污染，容量的影象效應等緣故起因已日益顯出其弊病（歐盟等發(fā)家國度已劃定，榨取鎳鎘電池的出產(chǎn)和行使；因為鎳鎘電池對情形的污染嚴峻，海內已經(jīng)打消了針對鎳鎘電池的出口退稅），在能量、功率、環(huán)保等方面已經(jīng)不能完全滿意要求。

而鎳氫電池因其具有容量高，輪回壽命長、無污染、無影象效應、高安詳性與性價比等利益正成為二次電池的首要成長偏向之一。

三者機能比擬見下表。

機能\種類 Ni-Cd 鎳鎘電池 Ni -MH 鎳氫電池 Li-ion 鋰電池
單體電池事變電壓（V ） 1.2 1.2 3.6
質量比能量（Wh/Kg ） 50 65 100-160
體積比能量（Wh/L ） 150 200 200-250
輪回壽命（1C 放電） 500 500 1000
-20℃容量與25℃容量較量 60% 60% 90%
自放電（%月） 25-30% 30-35% ＜10%
有無“影象效應” 有 無 無
有無污染 有 無 無
安詳性 較好 較好 存在不確定性
出產(chǎn)本錢 較低 較低 偏高
注：“單體電池事變電壓”、“質量比能量”、“體積比能量”、“輪回壽命”指標均為高者優(yōu)越。

“-20℃容量與 25℃容量較量”：以電池在常溫25℃時的0.2C 容量作為 100%尺度，-20℃下的機能與之較量后可以反應電池在低溫情形下的事變機能。該數(shù)值越靠近 100%就反應了電池越高的低溫放電機能。

“影象效應”是呈此刻能量未耗盡前便充電。電池會在充電前先記下其最后剩余的電量。因此未耗盡能量便再次充電，會令電池的行使時刻逐漸收縮。

“出產(chǎn)本錢”指鎳氫電池、鎳鎘電池、鋰電池三者之間的出產(chǎn)本錢比擬。

今朝在便攜式二次電池規(guī)模中，鎳氫電池在市場競爭中面對著與鎳鎘電池和鋰電池同時競爭的排場。然而，鎳氫電池市場連年來的市場占據(jù)率并沒有跟著競爭的加劇而鐫汰，反而在電池行業(yè)新舊瓜代的進程中抓住了許多強勢成長的契機，首要緣故起因有：
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1) 鎳氫電池對付鎳鎘電池的直接可更換性
連年來，被譽為“綠色電池”的鎳氫電池以其精良的機能、兼容性獲得了普及應用。比擬鎳鎘電池，鎳氫電池的重要利益在于：能量密度遠高于鎳鎘電池，并且具有繼承進步的潛力；輸出端電壓與鎳鎘電池溝通，均為 1.2V，保持精采的兼容性；又由于以儲氫合金更換劇毒的重金屬鎘，切合了現(xiàn)今環(huán)保類型要求，可進入西歐發(fā)家國度市場。

市場競爭中，鎳氫電池通過實現(xiàn)局限化出產(chǎn)低落了出產(chǎn)本錢，同時自身機能不絕晉升。其在電動玩具、小家電、電動器材等規(guī)模，占有了越來越多鎳鎘電池原有的市場，保持著一連高速增添的態(tài)勢。有研究陳訴猜測在五年內鎳氫電池將代替絕大部門原鎳鎘電池市場，這將使得鎳氫電池市場份額很也許高出鋰電池而位居便攜式二次電池的首位。

2) 鎳氫電池相對付鋰電池較高的安詳性與性價比
鋰電池的安詳題目自從它被推向市場以來就備受存眷，連年來鋰電池安詳事情不絕，表白這一題目迄今為止仍沒有被有用辦理。盡量接納了嚴酷的電子節(jié)制要領，仍難擔保個體有缺陷電池（無有用要領篩選）造成突發(fā)的、不明緣故起因的事情。

在產(chǎn)物價值方面，鋰電池與鎳氫電池之間的本錢差別在原原料價值變換的趨勢影響下并沒有慢慢縮小，鋰電池制造本錢如故遠高于鎳氫電池。同時，為了與鋰電池競爭，鎳氫電池正在向高容量偏向不絕成長，這使得鎳氫電池的性價比獲得進一步晉升。

3) 鎳氫電池技能成長將拓展自身應用范疇
鎳氫電池技能的打破將大大進步其在斲喪市場上的競爭力——鎳氫電池在快速充電、高容量及超低自放電等技能方面的打破，將給鎳氫電池帶來精采的機會，如：牢靠電源（UPS 等）市場的拓展；電動器材、殽雜電動汽車及電動汽車等規(guī)模遼闊市場的精采機會。

3、二次電池行業(yè)成長趨勢
(1) 市場需求不絕擴大。跟著數(shù)碼通信產(chǎn)物、電動器材等種種無繩化、便攜式電子電器產(chǎn)物推陳出新，且電子電器產(chǎn)物無繩化、便攜式水通常益加深，二次電池作為提供電源的要害部件，其需求也將隨之不絕擴大。在光伏財富中，二次
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電池作為太陽能裝置必備的儲能部件，與新興光伏財富的成長細密關聯(lián)。其它，陪伴著石化能源的日漸稀缺以及價值的強烈顛簸，加上汽車尾氣排放帶來的情形題目的日益突出，二次電池在電動汽車等節(jié)能環(huán)保規(guī)模的應用也將會快速獲得拓展。跟著二次電池在光伏財富、汽車動力規(guī)模財富化應用的起步，二次電池的市場需求將不絕擴大。二次電池具有非耐用斲喪電子產(chǎn)物的特點，因為它只具備有限的行使壽命，必要按期改換，這擔保了該行業(yè)具有一個相對不變和一連的市場需求。

(2) 產(chǎn)物布局進級調解。高機能、經(jīng)濟適用、環(huán)保可輪回操作，將成為將來二次電池成長的偏向。在消用度二次電池規(guī)模，鋰離子電池將朝著更高安詳靠得住性、更高功率的偏向成長。在家產(chǎn)用二次電池規(guī)模，鎳氫、鎳鋅電池也將朝大功率化的偏向成長。跟著電動器材及電動汽車等各類財富的不絕成長，客觀上對二次電池提出了更高的要求——大功率、安詳、靠得住、低本錢等。

(3) 行業(yè)齊集度不絕進步。跟著市場需求的不絕擴大、產(chǎn)物需求布局的不絕進級調解，二次電池行業(yè)的專業(yè)化水平也將日益進步，市場競爭也將日趨劇烈。出于局限經(jīng)濟、研發(fā)支持、精益制造的必要，二次電池行業(yè)的市場齊集度也將不絕進步。

(4) 高暖和大功率二次電池將成為將來市場的新亮點。太陽能是將來能源成長的偏向，鎳氫高溫電池可以有用降服平凡鎳氫電池在高溫前提下充電服從低，放電容量少，輪回行使壽命短的題目，有望跟著光伏財富的崛起而成為將來市場新的亮點。大功率鎳系列動力電池也以其功率大、容量高、靠得住性好、行使壽命長、可回收再操作等突出利益而有望大量應用于電動汽車規(guī)模。

(5) 國際二次電池財富向中國轉移。從國際上來看，日本一向是二次電池的出產(chǎn)大國，其對二次電池的要害原料與技能的研發(fā)程度居環(huán)球領先職位。連年來，國際廠商為低落本錢，逐漸將出產(chǎn)基地向成長中國度轉移。因為我國富厚的稀土、有色金屬資源前提以及相對低廉的土地及勞動力本錢，我國在二次電池及其相干原料的出產(chǎn)規(guī)模具有突出的較量上風；同時，得益于我國經(jīng)濟的快速增添和斲喪的全面進級，我國境內二次電池的斲喪需求市場以及二次電池原料需求市場也正快速壯大。今朝，我國已成為二次電池的出產(chǎn)大國與斲喪大國，并慢慢成為環(huán)球先輩電池原料及二次電池出產(chǎn)的中心。

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4、我國鎳氫電池行業(yè)近況
固然鋰電池越來越受接待，但鎳氫(NiMH) 電池繼承在電池市場中占據(jù)相等大的份額，我國鎳氫電池的年產(chǎn)量一向穩(wěn)步增添。跟著斲喪者和財富的環(huán)保意識加強，鎳氫電池已成為堿性電池的精采更換品。電動汽車和電動自行車、摩托車和玩具是對其鎳氫電池需求最強勁的應用規(guī)模，便攜電子、玩具，以及數(shù)碼相機等耗電量較高的產(chǎn)物，繼承敦促對鎳氫電池及電池組件的需求。

在我國，鎳氫電池重要原原料稀土的蘊藏量占全天下的 80%以上，這使得中國成長鎳氫電池具有奇異的資源上風。鎳氫電池屬于國度勉勵成長的家產(chǎn)產(chǎn)物，其研制開拓以及家產(chǎn)化出產(chǎn)已列入國度“863”打算，并體例了具體的財富成長籌劃。今朝，海內鎳氫電池“研發(fā)-出產(chǎn)-販賣”的財富鏈已起源形成。從上世紀 80
年月開始，浙江大學、南開大學、北京理工大學、包頭稀土研究院、有色研究總院、鋼鐵研究總院、沈陽金屬所和天津電源 18 所等很多單元便已開始從事儲氫原料和電池的研究與開拓，國度科技部對項目也一向很是重視。通過多年的全力，海內很多研究機構在鎳氫電池的研發(fā)方面已取得了盼望。

今朝，海內有以浙江凱恩電池、廣東比亞迪、河南環(huán)宇、天津僻靜海灣等為代表的一批鎳氫電池出產(chǎn)廠家，其機能已到達了較高的程度，電池年產(chǎn)量也已到達數(shù)億只，并出口到天下各地，成為繼日本之后裔界鎳氫電池的首要出產(chǎn)國，也是日本活著界鎳氫電池市場上的首要競爭者。但因為今朝國際市場需求的大幅增添，海內各大廠商的鎳氫電池出產(chǎn)手段今朝還無法完全滿意市場需求。

鎳氫二次電池市場按照出產(chǎn)廠商的差異范例可明明分為三個差異級此外子市場：第一級為低端產(chǎn)物市場，由浩瀚的小廠商構成，其專門針對機能要求較低、本錢敏感的低端電子產(chǎn)物。這一級別市場中的出產(chǎn)廠商沒有本身的焦點技能及響應研發(fā)投入，首要采納從上游企業(yè)購置電池出產(chǎn)所需配件直接加工組裝的出產(chǎn)模式。這一范例的企業(yè)缺乏可一連成長性，同樣沒有豐盛的利潤回報，很難在行業(yè)周期變革的進程中恒久存活。

第二級市場首要由對品格要求較高的廠商構成，他們定位于向具有必然機能要求的電子產(chǎn)物提供電池產(chǎn)物，因此其產(chǎn)物售價、利潤也較一級市場為高。但在這一級別市場中成長的廠商，必需具有到達客戶要求的自有鎳氫電池焦點技能，同時擔保產(chǎn)物較高的性價比與質量的不變。

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第三級市場是第一流此外國際市場，今朝仍由浩瀚國際鎳氫二次電池財富巨頭所主導（日本企頤魅占有大大都會場份額），他們擁有天下領先的研發(fā)手段，對產(chǎn)物品格、技能機能有很高的節(jié)制力，也擁有最高的行業(yè)利潤率和市場容量。

今朝，因為海內鎳氫二次電池廠商大多缺乏最重要的焦點競爭力—— 自主研發(fā)手段及焦點技能，大都廠商如故逗留在第一級市場的紅海中苦苦搏殺。企業(yè)廣泛局限較小、技能含量較低、機能較差、技能開拓手段較差、資金氣力不敷等等這些題目使得他們無法進入主流市場，無法得到較高的利潤，也不會有超過式的成長可能一連向上的趨勢。

另一方面，二、三級市場上大型企業(yè)在產(chǎn)物的市場占據(jù)率上不絕創(chuàng)出新高，操作局限、技能上風擠兌了低端市場小企業(yè)的保留與成長的空間。這些大型企業(yè)對市場逐漸形成了必然的把持性，進而對價值的調解把握著話語權。大型企業(yè)的力氣在增進的同時，對產(chǎn)物舉辦進級換代的愿望也在慢慢增強。

然而，針對二、三級市場的高機能鎳氫電池行業(yè)進入門檻較高，每每必要企業(yè)上億元資金的投入、經(jīng)驗多年的研發(fā)周期，必需在響應焦點技能上取得打破才氣制造出具有市場競爭力的電池產(chǎn)物。連年來，一些裹挾著大筆資金的企業(yè)進入到開拓制造鎳氫二次電池的行業(yè)中，但愿可以或許分享到該行業(yè)飛速成長的“蛋糕”，但高機能鎳氫電池制造工藝的研舉事度讓大大都進入的企業(yè)陷入騎虎難下的田地——大大都企業(yè)在僵持不到“投入期”竣事就已經(jīng)入不夠出，看不到“紅利期”的曙光。而少數(shù)幾個真正把握制造技能、形陳局限出產(chǎn)手段的企業(yè)所淹滅的經(jīng)濟本錢、時刻本錢也非常龐大。

今朝，高機能鎳氫電池的開拓和大局限應用是行業(yè)內的重要趨勢，可否搶占這一計謀制高點將會抉擇電池廠商在市場中的位置。因此，對付中國企業(yè)來說，是一開始選擇恒久潛心研發(fā)、大局限投入以切入高門檻的二、三級市場，照舊選擇從低投入、低收益的第一級市場開始成長，將會影響每一個二次電池出產(chǎn)廠商的運氣。

5、首要競爭敵手輪廓
今朝我國出產(chǎn)鎳氫電池的企業(yè)數(shù)目浩瀚，個中局限較大的有比亞迪股份有限公司、河南環(huán)宇團體、湖南科力遠高技能有限公司、深圳市豪鵬科技有限公司、廣州市鵬輝電池有限公司、深圳力可興電池有限公司、江門三捷電池實業(yè)有限公
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司、江蘇海四達化學電源有限公司、佛山市南海新力電池有限公司等。這些公司均或多或少與凱恩電池公司組成了同業(yè)競爭，個中比亞迪股份有限公司和河南環(huán)宇團體是今朝凱恩電池公司在海內市場上的首要競爭敵手，其產(chǎn)物線中鎳氫電池的販賣市場與凱恩電池公司最為靠近，同時也占有了較高的市場份額。

以下扼要先容幾家具有代表性的凱恩電池公司競爭敵手。

(1) 比亞迪股份有限公司
比亞迪股份有限公司創(chuàng)建于1995 年，是一家香港上市的高新技能民營企業(yè)，現(xiàn)擁有 IT 和汽車兩大財富群。比亞迪在廣東、北京、上海和西安等地域建有七大出產(chǎn)基地，并在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設有分公司或服務處。

比亞迪的營業(yè)首要由IT 零部件財富與汽車財富兩大部門構成。個中，IT 營業(yè)首要包羅二次充電電池、液晶表現(xiàn)屏模組、塑膠機構件、金屬零部件、鍵盤、柔性電路板、攝像頭、充電器等產(chǎn)物以及手機計劃、手機組裝營業(yè)；汽車產(chǎn)物首要有各類高、中、低端系列燃油轎車，以及汽車模具、汽車零部件、雙模電動汽車、純電動汽車等。

比亞迪作為環(huán)球領先的二次充電電池制造商，客戶基本復雜，涵蓋多個享譽國際及海內市場的知名品牌。其出產(chǎn)的鎳電池因具有大電放逐電、高倍率充電、大范疇溫度順應性等特點，不只產(chǎn)物機能不變，還具有行使壽命長等利益，因此被普及地應用于通信、電話、辦公裝備、電動器材、玩具、應急裝備及斲喪類電子產(chǎn)物等規(guī)模。

2008 年，受環(huán)球金融危急影響，比亞迪二次充電電池營業(yè)販賣較上年略有
下滑，但繼承保持其二次充電電池的率領職位。2008 年度二次充電電池及其余相干產(chǎn)物營業(yè)的販賣額約為 620,800 萬元人民幣，同比降落約 13%。二次充電電池包括鋰離子電池及鎳電池，個中鋰離子電池的販賣額約人民幣 393,700 萬元，同比根基持平；鎳電池（包羅鎳鎘電池和鎳氫電池）販賣額則受美國經(jīng)濟及電動器材市場疲弱影響，較客歲同期降落約26%，約為220,400 萬元人民幣。然而，比亞迪作為環(huán)球高質量鎳電池的率領廠商，具備相等的訂價手段，如故保持其率領職位及市場份額，公司能在販賣降落的環(huán)境下維持較高毛利率程度。

(2) 河南環(huán)宇團體
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河南環(huán)宇團體是以河南環(huán)宇團體有限公司為母公司，由多家獨立的財富公司組建而成。河南環(huán)宇是以二次電池為基本財富，以二次電池上下流財富為幫助成長的，集實業(yè)投資、成本運作、科研開拓、商業(yè)策劃為一體的高科技財富團體。河南環(huán)宇是海內二次電池行業(yè)獨一具備從電池零部件到電池塑料五金及相干電池制造、裝備制造、電器制造等完備財富鏈的企業(yè)團體，具有強勁的鋰離子電池、鎳基電池、鉛酸電池、電池原料和電池配件的研發(fā)手段，先后包袱過國度級火把項目及省部級重大科技攻關項目多項，申報專利達三十余項，其明明的技能、質量、價值、局限上風，在市場競爭中擁有龐大的成長空間。

河南環(huán)宇旗下主營二次鎳基電池的是其子公司河南環(huán)宇電源股份有限公司，創(chuàng)建于 1982 年，先后取得ISO9001：2000 質量系統(tǒng)認證，ISO14001 情形打點系統(tǒng)認證，美國UL、歐盟CE、RBRC 等系統(tǒng)認證。環(huán)宇電源擁有鎳鎘、鎳氫等兩大電池系列百余個品種為主導的高科技家產(chǎn)園區(qū)，是中國最大、品種最全的二次鎳基電池出產(chǎn)基地，尤其是半燒結二次電池出產(chǎn)制造手段冠居海表里首位，公司產(chǎn)物普及應用于電動器材、移動電話、無繩電話、電動玩具、應急燈等規(guī)模，產(chǎn)物遠銷歐、美、東南亞等三十多個國度和地域。

(3) 湖南科力遠新能源股份有限公司
湖南科力遠新能源股份有限公司原名長沙力元新原料股份有限公司，創(chuàng)立于
1998 年 1 月24 日，并于2003 年9 月 18 日在上海證券買賣營業(yè)所上市，公司主營泡沫鎳等要害電池原料的新原料、新能源的研發(fā)、出產(chǎn)、販賣。經(jīng)中國證監(jiān)會許諾，公司于 2008 年實驗定向增發(fā)注入大股東二次電池相干資產(chǎn)，并召募資金投入大功率鎳氫動力電池擴產(chǎn)后續(xù)投入及鎳鋅動力電池出產(chǎn)線項目標建樹，以及投入電動汽車用動力電池能量包項目。2008 年，公司實現(xiàn)業(yè)務收入 17.01 億元，個中電池產(chǎn)物實現(xiàn)4.48 億元，鎳產(chǎn)物實現(xiàn)3.30 億元。

☆ 今朝公司的鎳氫電池項目首要由部屬全資子公司益陽科力遠電池有限責任公司實驗，其前身湖南科力遠高技能有限公司創(chuàng)立于2001 年 6 月8 日，位于湖南益陽市向陽經(jīng)濟開拓區(qū)，是一家專業(yè)研究開拓、出產(chǎn)、販賣鎳氫、鎳鎘、鋰離子可充電電池、鉛布原料及高能鉛布電池、稀土貯能原料等系列產(chǎn)物的高新技能企業(yè)，是國度高技能(湖南)先輩電池原料及應用高技能財富基地的焦點龍頭企業(yè)。科力遠已順遂通過 ISO9001：2000 國際質量系統(tǒng)認證、ISO14001：2004 國
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際情形系統(tǒng)認證、UL、CE、RBRC 等系統(tǒng)認證。

科力遠具備較為雄厚的技能研發(fā)氣力，擁有國度科技部“863”項目和電池研發(fā)中心，2001 年 9 月公司被認定為湖南省“高新技能企業(yè)”，擁有出產(chǎn)鎳氫動力電池的焦點技能，已獲國度專利23 項，建有完美的電池原料說明檢測中心和工程中心， 與中國科學院、中南大學、湖南大學等科研院校成立了恒久不變的配合研發(fā)相助相關。

(4) 深圳市豪鵬科技有限公司
深圳市豪鵬科技有限公司是香港豪鵬科技有限公司旗下的全資子公司，是一家集鎳氫電池研發(fā)、出產(chǎn)、販賣為一體的高新技能企業(yè)。地處深圳經(jīng)濟特區(qū)平湖，鄰接港澳，交通便利。深圳豪鵬現(xiàn)有構筑面積4 萬余平方米，資產(chǎn)3 億港元，在人員工2,500 余人，個中專業(yè)技強職員200 余人，由資深專家、博士、碩士、本科學歷職員構成。公司產(chǎn)物販賣收集已經(jīng)遍布環(huán)球并占據(jù)必然的市場份額，個中產(chǎn)物外銷比重較大，首要市場包羅歐洲、北美、中國大陸以及港澳等多個國度和地域，并已成為很多國際知名企業(yè)的指定供給商。

深圳豪鵬注重產(chǎn)物質量節(jié)制，嚴酷憑證 ISO9001：2000 系統(tǒng)的要求成立和完美本身的品格擔保體系，從原原料采購、原原料檢討、制程節(jié)制到制品出貨等都有較為完美、體系、科學的操縱類型，確保產(chǎn)物的質量不變靠得住。另外，公司起勁通過 ISO14001：2004 環(huán)保系統(tǒng)認證和 QC080000 有害物質進程打點系統(tǒng)認證；產(chǎn)物獲歐盟CE 認證、北美UL 認證，通過 SGS 環(huán)保測試，并已取得OVONIC的專利容許；同時公司全部產(chǎn)物已由PICC 在環(huán)球范疇承保。

深圳豪鵬亦注重產(chǎn)物創(chuàng)新，投資成立了專業(yè)的產(chǎn)物研發(fā)中心。研發(fā)中心擁有浩瀚高級技強職員，配備專業(yè)的試制車間、機能測試室、化學嘗試室、原料說明室。研發(fā)中心副總具有冶金物理化學專業(yè)博士，應用化學專業(yè)碩士，電化學、原料、冶金物理化學專業(yè)配景，從事電池研究 20 余年以來，申請并被授權國度發(fā)現(xiàn)專利6 項、適用新型專利 1 項。研發(fā)中心充實接收各類最先輩的技能，開拓新產(chǎn)物，確保產(chǎn)物能滿意市場和客戶的要求，固定公司在電池行業(yè)的職位。

6、凱恩電池公司的競爭手段
(1) 技能上風
鎳氫電池的開拓與研究首要齊集在進步電池的可逆比容量、輪回機能、安詳
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機能等方面。然而，鎳氫電池的特征和價值都與它的電極原料親近相干，因此，電極原料是今朝鎳氫電池研究的核心。連年來，海表里電池制造企業(yè)不絕增強電極原料的研究，使得鎳氫電池的電極原料在技能工藝上有了飛速的成長，新型的電極原料不絕被開拓并實現(xiàn)了財富化。鎳氫電池的性價比也跟著便宜的、新的原原料的呈現(xiàn)而不絕進步。

凱恩電池公司以浙江大學為技能依托，專業(yè)從事鎳氫電池的出產(chǎn)。鎳氫電池家產(chǎn)化出產(chǎn)項目，是國度“863”重點科研項目，浙江大學是該項目標包袱單元，在鎳氫電池的重要原料研究方面處于海內領先職位。

公司總司理潘洪革傳授、博士生導師是海內二次電池研究規(guī)模享有最高學術榮譽的科學家之一。他在鎳氫電池的新型儲氫電極合金、鎳金屬氫化物二次電池的研究開拓等規(guī)模的基本理論研究和產(chǎn)物開拓等方面都取得了較高的成績。自
1998 年以來，以潘洪革傳授為主導已完成和正在舉辦的有 8 個科研項目，在貯氫原料、新型高機能貯電極合金和鎳氫二次電池的基本理論研究中，取得了一系列創(chuàng)新性的成就，一些由潘洪革傳授頒發(fā)的理論模子、觀念和研究功效屬于國際上初次提出或初次呈現(xiàn)。從 1996 年至今，他共有 150 篇論文頒發(fā)在海表里焦點期刊上，個中 SCI 收錄論文 110 多篇，EI 收錄論文 33 篇，被國際上 60 種刊物的90 多位作者引用達250 余次之多。同時，潘洪革傳授因其在國際貯氫原料研究規(guī)模的學術影響力，他于 1998 年接受金屬氫體系國際集會會議主席，2004 年又受邀接受分會主席，2006 年潘洪革傳授受邀成為國際聞名原料化學雜志《Journal ofAlloys and Compounds》主編并接受至今，為海內相干科研規(guī)模帶來了更高的學術聲譽。

通過不絕研發(fā)試驗、改造出產(chǎn)工藝，在擔保安詳機能和輪回壽命到達要求的基本上，凱恩電池公司依托浙江大學與潘洪革傳授雄厚的技能力氣，針對鎳氫電池高溫棄捐機能和高倍率放電機能的特征，首要做出了以下兩方面改造：
1) 優(yōu)化鎳氫電池的正負極原料配比，使得高功率動力型電池具有精采的大電放逐電特征。凱恩鎳氫電池實現(xiàn)了 10C 放電容量大于便是標稱容量的 90%，
20C 放電容量大于便是標稱容量的 80%，高于海內其余公司同類鎳氫電池響應機能，到達天下領先程度。

2) 優(yōu)化電極原料成份，如在負極原料中添加氫氧化物添加劑等，大幅度提
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高了電池的高溫棄捐機能。凱恩鎳氫電池在滿充電后，在 50℃高溫情形中貯存
60 天后電池電壓仍可保持在 1.200V 以上，彌補了鎳氫電池這一機能在海內國際
的空缺。

連年來，凱恩電池公司將自主研發(fā)與焦點競爭力的作育作為企業(yè)重要成長戰(zhàn)
略，投入了大量人力、物力潛心成長高機能鎳氫二次電池技能。今朝，由潘洪革
傳授率領的研發(fā)團隊取得的技能打破使得凱恩電池公司產(chǎn)物機能遠超海內競爭
敵手，到達國際領先程度。顛末送樣檢測，凱恩電池公司產(chǎn)物已被歐、美、日等
多個發(fā)家國度或地域的企業(yè)承認及接納。公司產(chǎn)物首要銷往美國、德國、法國、
日本、意大利等國，“KAN” （凱恩）電池商標已在美國等多個發(fā)家國度或地域進
行了商標注冊。在海內現(xiàn)有 30 多家首要鎳氫電池制造商中，凱恩電池公司是少
數(shù)產(chǎn)物各項技能指標均達國際先歷程度的廠商之一，產(chǎn)物大電放逐電及高溫棄捐
等重要機能均能到達精采更換同范例鎳鎘電池的程度，因此產(chǎn)物應用遠景遼闊。

今朝，公司產(chǎn)物首要針對海表里市場上電動玩具（遙控模子等）、小家電、電動
器材等行業(yè)，現(xiàn)處于大批量出產(chǎn)階段。

(2) 較海表里競爭敵手同類電池的機能上風
今朝，凱恩電池公司在海內市場上的首要競爭敵手有“ 比亞迪股份有限公
司”、“河南環(huán)宇團體”兩家。其產(chǎn)物線中鎳氫電池的販賣市場與凱恩電池公司最
為靠近，同時也占有了較高的市場份額。凱恩電池公司基于較為全面、過細、客
觀的評測，將三家電池廠商AA1300mAh 鎳氫電池產(chǎn)物機能對好比下：
產(chǎn)物首要機能\ 電池廠家 比亞迪 河南環(huán)宇 浙江凱恩
電池內阻 高 高 低
輪回壽命 ≥500 次 ≥500 次 ≥1000 次
10C 放電容量≥80% 10C 放電容量≥75% 10C 放電容量≥90%
高倍率放電機能
但不能20C 放電 但不能20C 放電 20C 放電容量≥80%
1C 放電 1.24V 1.24V 1.25V單體放電平臺
10C 放電 1.00V 1.05V 1.10V
自放電
自放電快 自放電快 自放電慢
(即荷電保持手段)
高溫棄捐機能 差（50℃情形棄捐 60 天差 （50℃情形棄捐 60 天優(yōu) （50℃情形棄捐 60 天
（50℃情形棄捐 60 天） 后電壓 1.20V） 后電壓 1.20V） 后電壓 1.24V）
低溫機能 -10℃時不能事變 -10℃時不能事變 -20℃時仍正常事變
從比擬表格中可以發(fā)明，凱恩電池公司產(chǎn)物的各項重要機能參數(shù)都差異水平
地逾越了競爭敵手的產(chǎn)物（凱恩電池公司測試功效與國度輕家產(chǎn)電池監(jiān)視檢測中
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心、輕家產(chǎn)化學電源研究所電池認證檢測嘗試室2008 年4 月20 日出具的檢測陳訴功效符合）。以下3 圖為三個品牌鎳氫電池“高溫棄捐手段”、“高倍率放電機能”、“輪回壽命”的具體評測比擬圖例。

三個品牌電池高溫棄捐手段評測比擬
注：赤色曲線“KAN”代表凱恩電池公司產(chǎn)物；藍色曲線“BYD”代表比亞迪電池產(chǎn)物；綠色曲線“環(huán)宇”代表環(huán)宇電池產(chǎn)物。

該測試功效表白在 50℃的情形溫度下，凱恩電池公司在安排 150 天后如故保持了 1.2V 以上的電壓數(shù)值，產(chǎn)物機能遠超競爭敵手。

三個品牌電池高倍率放電機能評測比擬
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注：赤色曲線“KAN”代表凱恩電池公司產(chǎn)物；藍色曲線“BYD”代表比亞迪電池產(chǎn)物；綠色曲線“環(huán)宇”代表環(huán)宇電池產(chǎn)物。

該測試功效表白在 20℃的情形溫度下，凱恩電池公司可以或許做到20C 放電容量大于 80%，高功率事變機能優(yōu)于競爭敵手。

三個品牌電池輪回壽命機能評測比擬
注：赤色曲線“KAN”代表凱恩電池公司產(chǎn)物；藍色曲線“BYD”代表比亞迪電池產(chǎn)物；綠色曲線“環(huán)宇”代表環(huán)宇電池產(chǎn)物。

該測試功效表白在 20℃的情形溫度下，凱恩電池公司顛末 700 次的輪回使
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用后，如故可以或許保持 80%以上的容量，遠優(yōu)于輪回IEC 尺度中“輪回行使 500 次后電池容量大于60%”的劃定。

基于以上評測，三家電池廠商產(chǎn)物的優(yōu)弱點歸納如下：
電池廠家 產(chǎn)物利益 產(chǎn)物弱點
自放電大，高溫棄捐機能
產(chǎn)物同等性較好，能大電流10C 差，輪回壽命差，放電平臺
比亞迪
放電，出產(chǎn)本錢較低。 低（功率低），不能 20C 放
電，事變溫度范疇受限定。

自放電大，高溫棄捐機能
產(chǎn)物同等性較好，能大電流10C
河南環(huán)宇 差，輪回壽命差，放電平臺
放電，出產(chǎn)本錢較低。

低（功率低）不能20C 放電。

安詳機能好，產(chǎn)物同等性好，
低內阻，高輪回壽命，高溫擱
置機能好，精采的荷電保持能
本錢較高，產(chǎn)物價值相對缺
浙江凱恩 力，超高倍率放電手段強，10C
乏上風。

放電容量≥90%，20C 放電容量
≥80%，低溫放電手段好，能在
-20℃~+60℃情形下事變。

總而言之，與海表里偕行業(yè)產(chǎn)物對比，凱恩鎳氫電池具有以下上風（詳見下表）：安詳機能好、批量供貨產(chǎn)物同等性好、低內阻、高輪回壽命、高溫棄捐機能好、精采的荷電保持手段、超高倍率放電手段強。同時，公司不絕增強產(chǎn)物機能的一連改造，并全力提跨越產(chǎn)服從，以進一步低落出產(chǎn)本錢，進步產(chǎn)物在市場的綜合競爭力。

電池機能參數(shù)及凱恩電池首要良好特征
電池在短路、激烈碰撞等前提下不爆炸、不起火。

安詳機能
產(chǎn)物通過ELECTROLUX 公司的9+1 短路測試。

內阻 低內阻，進步放電平臺，增大電池輸出功率，延遲放電時刻。

輪回壽命 產(chǎn)物按IEC 尺度可達 1000 次以上輪回壽命，優(yōu)于同類產(chǎn)物。

10C 放電容量≥90%，20C 放電容量≥80%，最大放電電流可達40C。

高倍率放電機能
處于國際先歷程度。

即常溫下電池布滿電后的電量保持手段。現(xiàn)產(chǎn)物月自放電率僅為
荷電保持手段
5%~10%，行業(yè)內其余鎳氫電池自放電率為30%閣下。

即電池在高溫情形中的荷電保持手段。凱恩電池公司在 50℃下棄捐
高溫棄捐機能
100 天后產(chǎn)物機能精采。

(3) 企業(yè)局限化出產(chǎn)的相干上風
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鎳氫電池的出產(chǎn)進程是高科技研發(fā)與勞動麋集型出產(chǎn)相團結的進程。凱恩電池公司作為海內最大的鎳氫電池出產(chǎn)廠商之一，今朝擁有多條出產(chǎn)流水線，一線出產(chǎn)員工數(shù)百人，出產(chǎn)局限較大。

為了進一步晉升產(chǎn)物質量與出產(chǎn)服從，凱恩電池公司引入了 ISO9000 質量打點系統(tǒng)，實驗從原質推測電池制品之間 128 道工序的尺度化出產(chǎn)，所出產(chǎn)的每一節(jié)電池都嚴酷憑證工藝尺度執(zhí)行，全部出產(chǎn)車間在恒溫、恒濕前提下出產(chǎn)，擔保電池在出產(chǎn)進程中不受外界情形影響，做到電池批量機能同等。

同時，凱恩電池公司依賴自身富厚的鎳氫電池出產(chǎn)履歷，針對鎳氫二次電池的開拓、出產(chǎn)及販賣的詳細環(huán)境，成立了完美的品格擔保系統(tǒng)，設置了響應的檢測裝備并擁有一批事變履歷富厚、實習有素的品格保障步隊。在公司運作流程中確定了多個要害崗亭，對著實行24 小時不中斷監(jiān)控；憑證一線員工 12%的配比額度布置品格擔保職員數(shù)目，以確保從質料采購到出產(chǎn)制品入庫到售后處事等各個環(huán)節(jié)都嚴酷憑證質量節(jié)制措施執(zhí)行，從而擔保公司產(chǎn)物切合客戶要求。

(4) 客戶承認環(huán)境
通過送樣檢測和批量發(fā)貨，今朝凱恩電池公司的產(chǎn)物質量受到了海表里客戶較高的評價及承認接納，已具有一批較為不變的販賣客戶，如：伊萊克斯團體（耀川電子、紅山塑膠）、超人團體公司、飛科團體、上海合朗公司、上海西西利公司、東莞銀輝公司、深圳惠爾易公司、汕頭市澄海各玩家廠等，而且在產(chǎn)物評測中受到客戶的同等好評。

因為二次電池在該類便攜式電子產(chǎn)物部件中屬于焦點構成部門，電池機能的優(yōu)劣抉擇著最終產(chǎn)物的行使壽命、動力性、不變性等重要指標，因此各個廠家在選擇電池供給商時均非常審慎。占據(jù)海內市場電動剃須刀市場高出20%的中國超人團體在行使陳訴中指出“通過與其他鎳氫電池廠家較量，凱恩電池公司出產(chǎn)的鎳氫電池具有較高的荷電負載手段，出格是高溫下的棄捐機能出眾，且長時刻不行使剃須刀仍能保持較足的電量，因此凱恩電池公司是我司鎳氫電池產(chǎn)物的首要供給商。”
同為海內小家電知名品牌的寧波真夫君美容器有限公司在行使陳訴中指出：“我公司電動剃須刀所用鎳氫電池以凱恩電池公司作為首要供給商，與其他公司較量，凱恩電池公司的高溫棄捐手段不錯，電量保持手段很強。”
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產(chǎn)物大量出口西歐國度的廣東奧飛動漫文化股份有限公司在行使陳訴中聲明：“我司行使的鎳氫電池，對其大電放逐電機能和行使的溫度情形要求較為苛刻，產(chǎn)物自計劃時代通過在海表里多家電池廠選樣比擬，凱恩電池公司出產(chǎn)的鎳氫電池大電放逐電安穩(wěn)，電池發(fā)作力好，機能優(yōu)于其他廠家。行使該型號電池的產(chǎn)物上市后客戶廣泛回響我司的產(chǎn)物機能優(yōu)于其他同類產(chǎn)物。我司一向以凱恩電池公司作為首要的鎳氫電池供給商。”
因為電池機能測試周期較長（測試時刻可長達2 年之久），今朝正在對凱恩電池公司舉辦采購前機能評測的國際大客戶（如百得、TTI 等）尚未給出正式的完備評測功效，但在已知部門測試數(shù)據(jù)中，凱恩電池公司產(chǎn)物取得了全部送檢品牌中的最優(yōu)后果。

(5) 販賣收集及新客戶開辟環(huán)境
凱恩電池公司今朝的販賣收集及要主客戶：內貿以江、浙、廣東地域為主；外貿以西歐日等發(fā)家國度為主。今朝已在杭州、溫州、上海、江蘇、廣東、深圳、香港等設立販賣機構。凱恩電池公司現(xiàn)有的首要行業(yè)和客戶首要有：
一是剃須刀、剃頭剪行業(yè)：已在相助的有海內排名火線的超人團體、飛科電器、寧波真夫君電器、寧波邦首電器等企業(yè)；二是模子行業(yè)：海內最大的玩具市場是在廣東省的澄海市，今朝澄海市場約 60%用的是凱恩電池公司的產(chǎn)物；三是小家電行業(yè)：2007 年 8 月份凱恩電池公司被天下500 強企業(yè)ELECTROLUX （伊萊克斯）授權為指定電池出產(chǎn)商，同年9 月份開始已與其供給商之一的耀川電子有限公司（臺資企業(yè)）正式相助，2007 年實現(xiàn)販賣額3,000 多萬元；本年相助范疇進一步擴大，估量2009 年與其販賣額可達 8,000—10,000 萬元；今朝與其另兩家供給商藝光電子有限公司（港資企業(yè)）等也進入了起源相助介段。

跟著 2007 年以來凱恩電池公司與天下聞名企業(yè)伊萊克斯的相助的深入成長，凱恩電池產(chǎn)物在國際市場上贏得了精采的榮譽。今朝，凱恩電池公司與MOTOROLA （摩托羅拉）、PHILIPS （飛利浦）、BLACK&DECKER （百得）、TTI等大型跨國公司的相助洽商也正在舉辦中，估量本年將取得打破性的盼望。今朝凱恩電池公司既將相助和正在洽商的大客戶首要有：
1）捷和百得：JHBD 國際有限公司創(chuàng)立于1995 年，是香港JHBD(Chiaphua
Industries Limited, CIL)與在美國電動器材制造行業(yè)居領先職位的 BD 公司
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(Black & Decker，天下財產(chǎn)500 強之一)合伙的一家公司。JHBD 有限公司從事無繩電動器材的計劃。現(xiàn)供給商為BYD 和環(huán)宇公司，今朝其鎳氫電池年用量為800
萬節(jié)，同時從2009 年 1 月 1 日開始，鎳鎘電池13%的出口退稅也已被打消，預計 2009 年鎳氫電池用量將達 2,000 萬節(jié)。今朝凱恩電池公司已全面通過了其在加拿大技能中心的產(chǎn)物機能檢測和百得公司的現(xiàn)場驗收，被其列入供給商之一。原估量在 2008 年底可以小批量進入相助，因為受金融危急的影響，用量有所低落，預計相助時刻將推遲至2009 年6 月份，2009 年估量販賣量300 萬節(jié)，可實現(xiàn)販賣額約2,000 萬元。

2）中茂公司：系ELECTROLUX 的加工場之一，首要出產(chǎn)便攜式吸塵器，其產(chǎn)物首要在沃爾瑪販賣，將首要用凱恩電池公司的AA1300 及 SC 系列電池。該項目已進入小批量試產(chǎn)階段，盼望較為順遂，用量或許在 50 萬節(jié)/月，預計2009
年6 月份進入相助，整年實現(xiàn)販賣額約 1,500 萬元。

3）東莞慶幸電業(yè)成品廠：該廠建設于 1990 年3 月，是香港GR 家產(chǎn)公司（創(chuàng)立于 1978 年 10 月）設在海內的工場，營業(yè)為開拓及出產(chǎn)塑膠及五金類電器產(chǎn)物，以廚房秤及燈類為首要產(chǎn)物，產(chǎn)物遠銷歐、美、日等國度和地域，電池月用量在
400 萬節(jié)閣下，跟著鎳鎘電池將轉為鎳氫電池的趨勢，鎳氫電池用量將大幅進步，凱恩電池公司的樣品已通過檢測，今朝盼望順遂。估量2009 年販賣量600 萬節(jié)，可實現(xiàn)販賣額約2,500 萬元。

4 ）紅山公司：紅山塑膠廠是ELECTROLUX 的加工場之一，首要出產(chǎn)便攜式吸塵器，將首要接納凱恩電池公司的AA1300 。該項目已進入量產(chǎn)階段，用量或許在30-40 萬節(jié)/月，今朝已開始批量下單，預計2009 年用量200－300 萬節(jié)，販賣額在 1,200 萬元閣下。

5）喜高公司：XG 公司汗青久長，系潔成品的最大公司之一，源于澳大利亞，現(xiàn)總部設于香港，員工人數(shù)高出 1 萬人，占地面積高出 15 萬平方米。其客戶首要有寶潔、佳潔士、3M、飛利浦等天下聞名公司，今朝其產(chǎn)物中如剃須刀、電動牙刷、吸塵器等大量行使鎳氫電池，年用量高出2,000 萬節(jié)，今朝凱恩電池公司的電池正在檢測中。

6）中興通信：中興通信是環(huán)球領先的綜合性通訊制造業(yè)上市公司和環(huán)球通訊辦理方案提供商之一 ，為中海內陸首家A 股公司樂成在香港H 股上市的公司，
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員工近5 萬人，系華為的首要競爭敵手。中興移動牢靠臺營業(yè)是該公司較量小的營業(yè)，每年 300 萬組產(chǎn)物（個中西安基地 100 萬組），首要供給商為GP 和環(huán)宇公司。今朝凱恩電池公司已經(jīng)完成很是堅苦的公關事變，估量6 月份進入其供給商采購系統(tǒng)，7 月份招標進入相助，估量整年販賣在 1,500 萬元閣下。

7）雷明頓：是國際知名企業(yè)，總部位于美國喬治亞州首府亞特蘭大，2007
年販賣額達 100 億美元，環(huán)球員工高出 1 萬人，中國區(qū)總部位于深圳南山。今朝有營業(yè)相關的是其剃頭剪、鼻毛器等產(chǎn)物，鎳氫電池月用量高出200 萬節(jié)，現(xiàn)供給商為三洋、BYD。今朝凱恩電池公司產(chǎn)物檢測已近尾聲,，估量2009 年販賣量
250 萬節(jié)，可實現(xiàn)販賣700 萬元。

8）泰怡凱電器（蘇州）有限公司：是由香港泰怡凱在蘇州吳中開拓區(qū)投資興辦的獨資企業(yè)，總投資近3,000 萬美元，年產(chǎn)吸塵器220 萬臺。首要為環(huán)球聞名公司貼牌出產(chǎn)吸塵器，如松下、日立、飛利浦等。凱恩電池公司的 4/5A 電池產(chǎn)物已經(jīng)獲確認（用于新機種），并得到很高評價，現(xiàn)正在做整機 UL 認證，估量2009 年 5 月份投產(chǎn)，估量每月用量50 萬節(jié)閣下，整年販賣2,000 萬元閣下。

9）其他中遠期客戶：如Motorola 公司，已考查凱恩電池公司 AAA 及 AA系列電池產(chǎn)物，并暗示較量滿足，也許將于 2009 年底開始正式相助，屬中期計謀客戶；Philips 公司，今朝正在打仗，對方示意出很大的樂趣，屬遠期計謀客戶。

綜上，上述販賣收集的完美及新開辟的海表里大客戶將為凱恩電池公司將來幾年的一連快速增添提供有力的保障，雖然，部門客戶的進一步相助和市場需求
今朝仍存在必然的不確定性。

7、首要策劃風險身分及公司應對計策
(1) 原原料價值顛簸的風險
凱恩電池公司現(xiàn)有首要營業(yè)系鎳氫電池的開拓、研制、出產(chǎn)與販賣，鎳氫電池營業(yè)首要原原料為鎳粉、亞鎳、儲氫合金原料及其幫助原料等。海內相干產(chǎn)物的金融衍生器材等避險器材不敷，因此相干原原料價值顛簸將會對公司策劃業(yè)績程度造成必然影響。可是公司已擁有不變的原原料供給渠道，而且通過采納產(chǎn)物訂價與原原料價值掛鉤等販賣計策來應對原原料價值顛簸風險。

(2) 技能風險
鎳氫電池技能風險首要來于技能的先輩性、成熟性、靠得住性以及技能成長的
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可一連性。沒有影象效應，內阻小，可供大電放逐電，放電時電壓變革小，耐過充電、耐過放電等利益使鎳氫電池可直接更換鎳鎘電池，而且鎳氫電池相對付鋰電池具有更高的安詳性與性價比，因此鎳氫電池今朝在電動玩具、電子游戲機、小家電、電動器材等規(guī)模中應用普及，并有進一步向高端應用延長的趨勢。凱恩電池公司今朝的技能程度顛末實踐證明已處于國際先歷程度，公司產(chǎn)物經(jīng)用戶行使以為產(chǎn)物質量到達或優(yōu)于海外同類產(chǎn)物的指標且質量不變，因此凱恩電池產(chǎn)物自己技能風險相對較小。可是，仍不能解除鋰離子電池、燃料電池、超等電容等隱藏更換技能也許因為非通例的技能打破或技能前進，而對鎳氫電池財富的成長造成倒霉影響的也許。其它，海表里同業(yè)競爭敵手亦不絕增強對鎳氫電池新產(chǎn)物的研發(fā)力度，舉辦技能進級，改造產(chǎn)物質量，這也將對凱恩電池公司產(chǎn)物的質量提出更高的要求。

(3) 市場風險
凱恩電池公司今朝首要從事鎳氫電池的開拓、研制、出產(chǎn)與販賣，鎳氫電池具有靠得住性高、安詳性高、性價比高和可輪回操作性好的較量上風，在家產(chǎn)規(guī)模的大局限應用逐漸起步，擁有龐大的市場空間。可是，跟著國際二次電池行業(yè)產(chǎn)物進級和更新?lián)Q代歷程的加速，其他二次電池在研發(fā)和財富化方面也許在一按時刻之后取得打破，并在部門規(guī)模支解以致代替鎳氫電池，從而對公司現(xiàn)有產(chǎn)物的市場遠景組成威脅。

盡量凱恩電池公司出產(chǎn)的鎳氫電池質量贏得了客戶的普及承認，且公司已與海表里多家電動玩具、小家電、電動器材出產(chǎn)廠商開展鎳氫電池相助供貨的前期事變，并已取得起勁盼望，但因為今朝公司市場開拓履歷尚不富厚，公司鎳氫電池產(chǎn)物仍存在面對市場開拓結果與預期不符的風險。

(4) 匯率風險
凱恩電池公司直接、間接出口營業(yè)占總銷量比例較大，首要以美元報價和結算。自2005 年7 月起，我國實施以市場供求為基本、參考一籃子錢幣舉辦調理、有打點的浮動匯率制度，人民幣相對美元升值較大，而且仍有進一步升值的也許性。固然凱恩電池公司可通過產(chǎn)物提價、與團體大客戶恒久不變相助來轉嫁匯率顛簸帶來的風險，但人民幣對美元的匯率顛簸對公司營業(yè)依然存在必然水平的影響。

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(5) 政策風險
今朝我國的宏觀經(jīng)濟逐漸趨好，國度采納起勁的財務政策和錢幣政策，信托家產(chǎn)經(jīng)濟和斲喪將規(guī)復一連增添。同時國度對技能含量高、附加值高，切合國度財富政策和行業(yè)成長偏向的鎳氫電池、鋰離子電池、燃料電池、動力電池、太陽能電池等以及相干的原原料和出產(chǎn)裝備的研究、開拓、出產(chǎn)、販賣，從立項、信貸、稅收等諸多方面給以優(yōu)惠支持。若國度財務、錢幣、稅收、財富成長偏向等宏觀經(jīng)濟政策呈現(xiàn)變革，將對公司的出產(chǎn)策劃情形發(fā)生普及的影響。但今朝來看，因為鎳氫電池優(yōu)秀的產(chǎn)物機能及優(yōu)越的環(huán)保性，鎳氫電池財富仍將屬于恒久勉勵和支持成長的財富。

(6) 金融危急風險
源自美國的次貸危急逐漸演釀成囊括環(huán)球的金融危急，并嚴峻影響實體經(jīng)濟的成長，對公司下流的通信、電動器材、玩具等行業(yè)均造成了差異水平的倒霉影響。若金融危急不能在短期內竣事，將也許對公司的策劃業(yè)績造成倒霉影響。但金融危急對公司下流行業(yè)的影響也并紛歧致，好比電動玩具行業(yè)產(chǎn)物銷量 2008
年下半年降落明明，但從訂單量來看今朝已在慢慢規(guī)復；而 2008 年度公司在電動器材、小家電（吸塵器等）行業(yè)的販賣仍有較大幅度的增添。跟著本年諸多國際大客戶的開辟，估量本年公司販賣也將實現(xiàn)較大幅度的增添。

四）收益猜測進程及折現(xiàn)率簡直定
1、業(yè)務收入
按照凱恩電池公司汗青環(huán)境、策劃近況、現(xiàn)有工程項目及成長籌劃等猜測得出。

(1) 公司汗青販賣收入說明
凱恩電池公司出產(chǎn)販賣的電池首要有A 系列、AA 系列、AAA 系列、SC 系
列及 N 系列等。按照凱恩電池公司的販賣數(shù)據(jù)，公司的首要產(chǎn)物正在由低端產(chǎn)物向大容量、高放電倍率的高端產(chǎn)物轉變。

跟著公司營業(yè)重心的轉移，用于玩具、模子、剃須刀等對電池要求不高的產(chǎn)物的AAA 系列電池占收入比重逐年降落，由2006 年的46.21%降落為2008 年的
15.05%，而用于吸塵器等小家電的 AA 系列產(chǎn)物的重要性則日益凸顯，至 2008
年已經(jīng)占了販賣收入的 57.68%，同時用于電動器材等高功率電器的大電放逐電
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型 SC 系列電池占收入的比例也由2006 年的 1.69%上升至2008 年的 19.66%。

各電池產(chǎn)物占銷量比重的變革
比重
60%
40%
20%
0%
2006年 2007年 2008年 2009年1-3月
年份
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列
各電池產(chǎn)物占收入比重的變革
比重
60%
40%
20%
0%
2006年 2007年 年份 2008年 2009年1-3月
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列
凱恩電池公司的首要客戶群體也處于轉變進程之中。公司 2006 年至 2008
年按販賣額排名的前 5 大客戶如下：
2006 年凱恩電池按販賣額排名前五大客戶
客戶名稱 采購用途 販賣額(單元：元) 比重
浙江超人團體有限公司 剃須刀 11,392,085.46 13.78%
廣東奧迪玩具實業(yè)有限公司 電動玩具 7,766,668.00 9.39%
寧波邦首電器有限公司 小家電 5,824,423.00 7.04%
深證奇諾光瑞電子有限公司 DVD 5,719,118.00 6.92%
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
香港NICS ENGINEERING 電動玩具 4,145,002.78 5.01%
合計： 34,847,297.24 42.14%
2007 年凱恩電池按販賣額排名前五大客戶
客戶名稱 采購用途 販賣額(單元：元) 比重
耀川電子（深圳）有限公司 小家電 28,583,058.28 21.21%
浙江超人團體有限公司 剃須刀 14,454,248.40 10.72%
廣東奧飛動漫文化股份有限公司 電動玩具 5,934,176.31 4.40%
浙江飛科電器有限公司 剃須刀 5,600,061.00 4.15%
馬來西亞Nikko Electronic 電動玩具 4,444,581.51 3.30%
合計： 59,016,125.50 43.79%
2008 年凱恩電池按販賣額排名前五大客戶
客戶名稱 采購用途 販賣額(單元：元) 比重
耀川（電子）深圳有限公司 小家電 69,322,914.42 55.98%
浙江超人團體有限公司 剃須刀 10,444,271.91 8.43%
深圳興龍輝電子科技有限公司 電動器材 6,753,265.05 5.45%
汕頭市澄海區(qū)環(huán)奇塑料玩具有限公司 電動玩具 5,600,546.58 3.57%
沼安縣恒星塑膠玩具有限公司 電動玩具 4,187,927.67 3.38%
☆ 合計： 96,308,925.63 78.15%
因為公司產(chǎn)物的價值與鎳價親近相干，因此，當2007 年鎳價處于高位時，電池的販賣價值也處于較高程度，當2008 年鎳價回落，公司各品種電池的價值也隨之降落。因為 SC 系列 2006 年尚未量產(chǎn)，故產(chǎn)物價值較高，從此，跟著販賣數(shù)目的大幅進步，該系列產(chǎn)物的價值顛簸趨勢與其他系列產(chǎn)物趨同。詳見下圖所示：
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
各電池產(chǎn)物均勻售價變換表
價值（元）
10
8
6
4
2
-
2006年 2007年 年份 2008年 2009年1-3月
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列 均勻
固然從各系列產(chǎn)物價值來看，2008 年度均低于2007 年度，可是因為產(chǎn)物布局的變革，單價較低的AAA 系列產(chǎn)物占販賣數(shù)目的比重大幅降落，售價較高的AA 系列電池的比重則大幅上升，因此公司 2008 年的全部產(chǎn)物均勻販賣價值反而比2007 年有所上升。

(2) 將來販賣收入猜測
按照凱恩電池公司的成長打算，公司將來將形成AA 系列電池和 SC 系列電池并重的名堂。個中 SC 系列電池的販賣收入將逐漸增添，AA 系列電池占收入的比重將響應地略有降落。同時，在各系列電池中，公司將優(yōu)先成長容量較大的電池產(chǎn)物，慢慢縮減小容量電池的銷量。各系列電池的價值總體來看將根基保持遲鈍降落的趨勢，同時因為內部各品種之間的布局有所調解，將略有顛簸；而受單價較高的 SC 系列電池占販賣比重增大的影響，公司產(chǎn)物的整體均勻販賣價值將趨于上升。另外，公司鋰電池產(chǎn)物在顛末多年的研發(fā)后，將于 2010 年正式投產(chǎn)。

凱恩電池公司前幾年曾通過販賣金屬鎳來得到必然的其他營業(yè)利潤，因為該營業(yè)與公司的主營營業(yè)相干性不大，且將來鎳價難以精確估量，因此本次評估不思量此項營業(yè)相干的收入及本錢。

浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
估量各系列產(chǎn)物占販賣數(shù)目、販賣收入的比例以及價值變革如下圖所示：
2009-2013年各品種電池占收入的比重
比重
60%
40%
20%
0%
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 年份
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列 鋰電池
2009-2013年各電池產(chǎn)物占販賣的比重
比重
60%
40%
20%
0%
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年年份
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列 鋰電池
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
2009-2013年價值顛簸圖
價值
10
8
6
4
2
-
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 年份
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列 鋰電池 均勻單價
凱恩電池公司將來的業(yè)務收入測算如下：
銷量單元：萬節(jié) / 金額單元：萬元
2009 年 2009 年
序號 項目/年度 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
1-3 月 4-12 月
銷量 36.69 241.60 278.29 325.00 368.00 438.00 365.00
A
1 單價 3.31 5.03 4.80 4.05 4.09 3.75 3.84
系列
收入 121.43 1,214.31 1,335.74 1,317.13 1,504.26 1,643.25 1,402.35
銷量 416.67 2,583.10 2,999.77 3,651.00 4,116.00 4,743.00 5,259.00
AA
2 單價 3.48 3.57 3.56 3.52 3.54 3.53 3.51
系列
收入 1,451.71 9,212.50 10,664.22 12,835.94 14,552.78 16,734.82 18,455.40
銷量 267.27 1,202.00 1,469.27 1,930.00 2,020.00 2,180.00 2,290.00
AAA
3 單價 2.11 2.28 2.25 2.05 2.01 1.98 1.89
系列
收入 562.60 2,740.88 3,303.48 3,965.45 4,067.74 4,306.70 4,325.90
銷量 22.31 744.50 762.77 1,789.00 2,821.00 3,663.00 4,400.00
SC
4 單價 6.89 5.78 5.78 5.67 5.71 5.59 5.59
系列
收入 153.63 4,299.74 4,411.78 10,147.37 16,100.14 20,484.40 24,617.26
銷量 0.23 67.00 67.23 20.00 40.00 50.00 50.00
N
5 單價 2.22 2.08 2.08 1.80 1.80 1.80 1.80
系列
收入 0.51 139.15 139.66 36.00 72.00 90.00 90.00
銷量 20.00 50.00 100.00 120.00
鋰
6 單價 9.40 9.12 9.00 9.00
電池
收入 188.00 456.00 900.00 1,080.00
銷量合計 743.17 4,838.20 5,577.33 7,735.00 9,415.00 11,174.00 12,484.00
均勻單價 3.08 3.64 3.56 3.68 3.90 3.95 4.00
業(yè)務收入合計 2,289.89 17,606.59 19,854.89 28,489.89 36,752.92 44,159.17 49,970.91
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
2、業(yè)務本錢
凱恩電池公司電池產(chǎn)物的本錢與鎳價親近相干，鎳（包羅亞鎳、鎳粉和泡沫鎳）占了產(chǎn)物本錢的約 30-40%。公司2008 年出產(chǎn)本錢的構成如下圖所示：
4%
10%
2%
5%
79%
首要原料 幫助原料 燃料及動力 人為及附加 制造用度
受鎳價顛簸的影響，公司各單一品種電池的單元本錢在 2007 年處于較高程度，2008 年略有降落，可是反應到系列產(chǎn)物的均勻本錢中，因為AA 系列和 SC系列中大容量產(chǎn)物占的比重逐年趨大，抵消了一部門鎳價顛簸的影響，因而固然
2008 年鎳價比2007 年有所降落，可是這兩個系列產(chǎn)物的單價仍有所上升。如下圖所示：
各電池本錢變換表
單元本錢
6
4
2
0
2006年 2007年 年份 2008年 2009年1-3月
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列
鎳價在顛末2007 年和2008 年的不理性顛簸之后，今朝金屬鎳的價值根基趨
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
于公道，固然將來仍不行停止地會有所顛簸，可是其顛簸的強烈水平將遠較2007
年和 2008 年和緩。因此，我們假設將來鎳價根基保持不變，顛簸的幅度不大。

按照這一假設，將來公司各單一產(chǎn)物的單元本錢將根基保持不變，同時受公司生
產(chǎn)局限擴大的影響，每年將略有降落。

將來電池單元本錢趨勢表
單元本錢
6
4
2
0
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年
年份
A系列 AA系列 AAA系列 SC系列 N系列 鋰電池
按照凱恩電池公司將來各產(chǎn)物的販賣數(shù)目以及單元本錢，測算得出公司將來
的業(yè)務本錢如下：
金額單元：萬元
2009 年
序號 項目/年度 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
4-12 月
A 系 單元本錢 3.18 3.17 3.18 3.19 3.13 3.26
1
列 總本錢 767.49 881.47 1,033.60 1,175.20 1,372.14 1,191.10
AA 單元本錢 2.76 2.75 2.75 2.78 2.78 2.79
2
系列 總本錢 7,137.71 8,260.61 10,027.23 11,453.44 13,205.27 14,684.88
AAA 單元本錢 1.70 1.69 1.69 1.63 1.58 1.53
3
系列 總本錢 2,037.76 2,490.26 3,258.90 3,289.90 3,451.00 3,512.90
SC 單元本錢 4.72 4.77 4.40 4.54 4.57 4.61
4
系列 總本錢 3,512.06 3,657.01 7,867.46 12,798.68 16,735.02 20,267.69
N 單元本錢 1.63 1.63 1.64 1.62 1.61 1.60
5
系列 總本錢 109.21 109.73 32.80 64.80 80.50 80.00
鋰 單元本錢 6.57 6.54 6.51 6.49
6
電池 總本錢 131.40 327.00 651.00 778.80
業(yè)務本錢合計 13,564.23 15,399.09 22,351.39 29,109.02 35,494.93 40,515.37
3、業(yè)務稅金及附加
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
凱恩電池公司必要繳納的業(yè)務稅金及附加包羅都市建樹附加稅、教誨費附加及水利建樹基金等。

因為公司出口的電池產(chǎn)物可以享受14%的增值稅退稅，而在公司收入中出口營業(yè)收入占了較大的比重，2008 年占 61.66%，因此，在增值稅抵免后最終公司所必要繳納的業(yè)務稅金及附加的金額較量小，2006-2008 年別離為 14.97 萬元、
23.28 萬元和47.23 萬元。

按照這一環(huán)境，我們接納公司前三年均勻的業(yè)務稅金及附加占收入的比例乘以昔時的收入作為將來各年所需繳納的業(yè)務稅金及附加。

本次測算的業(yè)務稅金及附加如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
業(yè)務稅金及附加 66.11 106.98 138.00 165.81 187.63
占收入比例 0.38% 0.38% 0.38% 0.38% 0.38%
4、販賣用度
販賣用度首要包羅販賣職員薪酬、差盤纏、運輸費、市場開拓費、販賣傭金、展覽費、營業(yè)招待費、包裝費、辦公費等。

販賣職員薪酬以 2008 年為基本，每年思量必然幅度的增添，增添的比率與昔時主營收入的增添有關，可是小于收入的增添率。

別的用度項目則以昔時的販賣收入乘以必然的用度比率計較得出，個中用度比率早年3 年各項用度占收入的比率為基本，同時思量跟著公司策劃打點履歷的富厚和局限效應而逐年略有低落。

本次測算的販賣用度如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
販賣用度 779.96 1,196.05 1,496.64 1,757.02 1,942.79
占收入比例 4.43% 4.20% 4.07% 3.98% 3.89%
5、打點用度
打點用度首要包羅職工薪酬、辦公費、差盤纏、營業(yè)招待費、技能開拓費、折舊和攤銷、稅金及其他等。

浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
職工薪酬的測算同販賣用度，每年以小于收入增添率的比率增添。

折舊和攤銷由公司現(xiàn)有及將來新增的必要計入打點用度的牢靠資產(chǎn)折舊和
無形資產(chǎn)攤銷構成，別離按照公司牢靠資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的近況以及公司的投資計
劃計較得出。

別的用度項目標計較按昔時的販賣收入乘以必然的用度比率得出，用度比率
的計較如販賣用度中所述。

本次測算的打點用度如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
打點用度 1,075.38 1,753.74 2,099.65 2,426.76 2,604.17
占收入比例 6.11% 6.16% 5.71% 5.50% 5.21%
6、財政用度
財政用度首要由利錢支出、手續(xù)費、匯兌損益及利錢收入構成。

利錢支出包羅黑白期借錢的利錢支出。恒久借錢利錢支出包羅按照公司現(xiàn)有
中恒久借錢的金額、利率、還款限期計較出的現(xiàn)有恒久借錢利錢支出，以及按未
來牢靠資產(chǎn)投資額的70%計較的將來增進借錢金額，乘以評估基準日時合用的 5
年期借錢利率計較得出的將來新增恒久借錢利錢支出；短期借錢利錢憑證公司估
計將來各年的均勻短期借錢金額乘以評估基準日時合用的 1 年期借錢利率得出，
個中借錢金額系按照公司將來各年的營運資金需求環(huán)境同時綜合說明公司各年
的現(xiàn)金流狀況后得出。

公司將來各年的利錢支出環(huán)境如下表：
金額單元：萬元
序號 項目 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
1 恒久借錢利錢 208.82 319.66 335.45 189.13 132.17
期初數(shù) 5,000.00 4,640.00 5,260.00 5,480.00 2,350.00
本期借錢 1,050.00 700.00 350.00 -
本期還款 360.00 430.00 480.00 3,480.00 2,350.00
2 短期借錢利錢 127.44 230.99 292.05 331.88 371.70
期初數(shù) 3,200.00 3,200.00 5,500.00 5,500.00 7,000.00
本期借錢 5,500.00 5,500.00 7,000.00 7,000.00
本期送還 3,200.00 5,500.00 5,500.00 7,000.00
利錢支出合計 336.26 550.64 627.50 521.00 503.87
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
別的用度項目按昔時的販賣收入乘以必然的用度比率得出，用度比率的計較如販賣用度中所述。

本次測算的財政用度如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
財政用度 430.45 707.61 829.99 764.30 779.18
占收入比例 2.44% 2.48% 2.26% 1.73% 1.56%
7、資產(chǎn)減值喪失
資產(chǎn)減值喪失為幻魅賬喪失。固然公司汗青上現(xiàn)實產(chǎn)生的幻魅賬金額較小，僅于
2004 年核銷了 12.45 萬元的應收金錢，但基準日仍存在部門應收賬款賬齡較長，未能實時收回的環(huán)境。因此，從審慎性原則出發(fā)，我們按照各年業(yè)務收入的必然比例預估了也許產(chǎn)生的幻魅賬喪失。

本次測算的資產(chǎn)減值喪失如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
資產(chǎn)減值喪失 88.03 142.45 183.76 220.80 249.85
占收入比例 0.50% 0.50% 0.50% 0.50% 0.50%
9、業(yè)務外出入
業(yè)務外支出為公司應繳納的水利建樹基金，按收入的 1‰計提。除此以外，按照審慎性原則，本次評估未思量其他也許的業(yè)務外出入。

本次測算的業(yè)務外支出如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
業(yè)務外支出 17.61 28.49 36.75 44.16 49.97
占收入比例 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10%
10、企業(yè)所得稅
假設凱恩電池公司現(xiàn)有的企業(yè)所得稅政策穩(wěn)固，即繼承憑證25%的稅率繳納
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
企業(yè)所得稅。同時對各年的營業(yè)招待費、研發(fā)費等納稅調解事項舉辦納稅調解后測算響應的企業(yè)所得稅。

本次測算的企業(yè)所得稅如下：
金額單元：萬元
年度 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
利潤總額 1,584.82 2,203.18 2,859.11 3,285.39 3,641.95
調解后應納稅所得額 1,510.79 2,041.88 2,655.18 3,045.26 3,376.39
所得稅率 25% 25% 25% 25% 25%
企業(yè)所得稅 377.70 510.47 663.80 761.32 844.10
11、凈利潤的猜測
凈利潤＝業(yè)務收入－業(yè)務本錢－業(yè)務稅金及附加－販賣用度－打點用度－財政用度－資產(chǎn)減值喪失＋公允代價變換損益＋業(yè)務外收入－業(yè)務外支出－所得稅
詳細進程及數(shù)據(jù)見下表： 金額單元：萬元
項目\年份 2009.4-12 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
一、業(yè)務收入 17,606.59 28,489.89 36,752.92 44,159.17 49,970.91
減：業(yè)務本錢 13,564.23 22,351.39 29,109.02 35,494.93 40,515.37
業(yè)務稅金及附加 66.11 106.98 138.00 165.81 187.63
販賣用度 779.96 1,196.05 1,496.64 1,757.02 1,942.79
打點用度 1,075.38 1,753.74 2,099.65 2,426.76 2,604.17
財政用度 430.45 707.61 829.99 764.30 779.18
資產(chǎn)減值喪失 88.03 142.45 183.76 220.80 249.85
加：公允代價變換收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
投資收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
二、業(yè)務利潤 1,602.43 2,231.67 2,895.86 3,329.55 3,691.92
加：業(yè)務外收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
減：業(yè)務外支出 17.61 28.49 36.75 44.16 49.97
三、利潤總額 1,584.82 2,203.18 2,859.11 3,285.39 3,641.95
減：所得稅用度 377.70 510.47 663.80 761.32 844.10
四、凈利潤 1,207.12 1,692.71 2,195.31 2,524.07 2,797.85
12、折舊攤銷
折舊和攤銷包羅公司現(xiàn)有及將來新增的牢靠資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷構成，別離按照公司牢靠資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的近況以及公司的投資打算計較得出。

浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
本次測算折舊及攤銷如下：
金額單元：萬元
項目 2009.4-12 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
折舊 300.45 536.72 661.72 736.72 761.72
攤銷 50.89 74.59 74.59 74.59 74.59
合計 351.34 611.31 736.31 811.31 836.31
13、成本化支出
成本化支出包羅新增牢靠資產(chǎn)投資和現(xiàn)有裝備更新支出。

新增牢靠資產(chǎn)投資按照公司的投資打算得出。個中，按照凱恩電池公司的預
測，公司 2009 年還必要投入 37.92 萬元用于采購裝備，投資后公司新廠區(qū)到達
日產(chǎn) 6 萬節(jié)的產(chǎn)能；另外，為了滿意公司將來販賣的必要，從 2010 年至 2012
年，公司共需投入約3,000 萬元用于采購裝備，擴大產(chǎn)能。

現(xiàn)有裝備的更新支出參照公司汗青的裝備更新支出金額說明計較得出。

本次測算成本化支出如下：
金額單元：萬元
項目 2009.4-12 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
新增牢靠資產(chǎn)投資 379.22 1,500.00 1,000.00 500.00 -
裝備更新支出 70.00 70.00 70.00 70.00 70.00
合計 449.22 1,570.00 1,070.00 570.00 70.00
14、營運資金增補支出
營運資金增補支出金額便是昔時所需的營運資金金額減去上一年的營運資
金金額。將來各年的營運資金金額為公司將來所需的策劃性活動資產(chǎn)金額減去經(jīng)
營性活動欠債后的余額。

本次測算營運資金如下：
金額單元：萬元
2009 年
序號 項目 周轉率 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
4-12 月
1 活動資產(chǎn) 14,195.25 21,870.88 26,771.76 30,854.87 34,301.50
1.1 應收單據(jù) 58.04 303.33 490.83 633.19 760.78 860.91
1.2 應收金錢 3.97 4,433.69 7,174.32 9,255.12 11,120.16 12,583.67
1.3 預付金錢 12.50 1,085.24 1,788.28 2,328.95 2,839.87 3,241.54
1.4 存貨 8,372.98 12,417.44 14,554.51 16,134.06 17,615.38
存貨周轉率 1.62 1.80 2.00 2.20 2.30
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
2 活動欠債 6,848.04 11,281.73 14,690.86 17,910.47 20,441.60
2.1 應付單據(jù) 4.46 3,040.30 5,009.87 6,524.53 7,955.88 9,081.16
2.2 應付金錢 3.65 3,720.40 6,130.55 7,984.04 9,735.57 11,112.58
2.3 預收金錢 201.61 87.33 141.31 182.29 219.03 247.86
3 營運資金 7,347.21 10,589.15 12,080.90 12,944.40 13,859.91
營運資金增進 -761.77 3,241.94 1,491.75 863.50 915.51
現(xiàn)有凈營運資金 8,108.98
營運資金明細中的各項資產(chǎn)、欠債憑證公司昔時的收入或本錢除以周轉率后
得出。

個中，公司前三年的均勻存貨周轉率為 1.62。思量到跟著公司策劃打點履歷
的富厚，公司的存貨周轉環(huán)境將有必然的改進，因此，估量公司的存貨周轉率將
逐年進步，在到達必然程度后保持不變。憑證公司先容，從出產(chǎn)所需的原原料采
購入庫顛末加工出產(chǎn)，至產(chǎn)制品出庫，這一進程在較量順遂的環(huán)境下必要4 個月
閣下，即較量抱負狀態(tài)下的存貨周轉率為 3.00，思量到現(xiàn)實環(huán)境與抱負狀態(tài)終將
存在必然差別，因此取2.30 作為公司穩(wěn)按期的存貨周轉率。

別的各項周轉率接納公司前三年的均勻周轉率。

15、借錢金額的變換
借錢金額的變換便是公司將來昔時的借錢減去上一年的借錢。將來借錢金額
包羅恒久借錢和短期借錢，詳細計較在利錢支出的聲名中已有論述。

本次測算借錢金額的變換如下：
金額單元：萬元
項目 2009 年4-12 月 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
期初借錢余額 8,200.00 7,840.00 10,760.00 10,980.00 9,350.00
期末借錢余額 7,840.00 10,760.00 10,980.00 9,350.00 7,000.00
借錢變換 -360.00 2,920.00 220.00 -1,630.00 -2,350.00
16、猜測期內及期后股權現(xiàn)金流的計較
股權自由現(xiàn)金流=凈利潤+折舊及攤銷-成個性支出-營運資金增進額＋借錢的
增進－借錢的鐫汰＋回收的投資
按照上述猜測，得出猜測期企業(yè)股權現(xiàn)金流見下表：
金額單元：萬元
2014 年
項目\年份 2009.4-12 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
及往后
一、凈利潤 1,207.12 1,692.71 2,195.31 2,524.07 2,797.85 2,896.97
加：折舊攤銷 351.34 611.31 736.31 811.31 836.31 836.31
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減：成本化支出 449.22 1,570.00 1,070.00 570.00 70.00 70.00
營運資金增補 -761.77 3,241.94 1,491.75 863.50 915.51 0.00
借錢變換 360.00 -2,920.00 -220.00 1,630.00 2,350.00 0.00
二、股權自由現(xiàn)金流 1,511.01 412.08 589.87 271.88 298.65 3,663.28
因本次評估假設猜測期后年份的企業(yè)收入本錢保持不變，但思量到借錢的余
額與2013 年有所差別，故2014 年期財政用度有所變換，凈利潤同時產(chǎn)生變換。

同時，因為公司出產(chǎn)和販賣局限保持穩(wěn)固，2014 年所需的營運資金與2013 年相
同，即當期營運資金增補的金額為零；另外，假設公司保持2013 年的短期借錢
金額穩(wěn)固。故最終計較得出2014 年及往后各年股權自由現(xiàn)金流量為 3,663.28 萬
元。

17、折現(xiàn)率
本次評估折現(xiàn)率的計較接納成本資產(chǎn)訂價模子，其詳細公式為：
折現(xiàn)率r ＝ 無風險酬金率＋股權風險溢價＋公司特有風險酬金率
= 無風險酬金率＋β× （祈望的股權投資回報率－無風險酬金率）
☆ + 公司特有風險酬金率
(1) 無風險酬金率
無風險酬金率一樣平常接納評估基準日的恒久國債（每年至少付息一次）的票面
利率可能評估基準日買賣營業(yè)的恒久國債品種現(xiàn)實收益率確定。本次評估選取 2009
年 3 月31 日國債市場上到期日距評估基準日5 年以上的買賣營業(yè)品種的均勻到期收
益率 3.62%作為無風險酬金率。

(2) 股權風險溢價
① 股權投資回報率
估算股票市場的投資回報率起首必要確定權衡股市顛簸變革的指數(shù)。中國股
票市場由滬、深兩市構成，今朝兩市已經(jīng)各有很多指數(shù)，但別離以上證綜合指數(shù)
與深證因素指數(shù)最具代表性。其次必要確定公道的計較時刻范疇。為了屏障股票
短期顛簸的影響，計較股票市場投資回報率的時刻范疇不宜過短。我國股票市場
起始于上世紀 90 年月初期，團結思量市場數(shù)據(jù)來歷，以 1992 年作為計較出發(fā)點較
為公道。

因此，本次評估以 1992 年4 月 1 日至評估基準日上證綜合指數(shù)與深證因素
指數(shù)的復合增添率（幾許均勻）作為滬、深兩市的投資回報率，再別離以兩市總
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市值為權重，對兩市投資回報率舉辦加權均勻獲得成本市場祈望的股權投資回報率 11.54%。

②β系數(shù)
A. 計較相同上市公司的有息欠債D： 單元：人民幣萬元
股票代碼 股票名稱 恒久欠債 短期欠債 D
600478 科力遠 - 29,984.90 29,984.90
000049 德賽電池 - 6,700.00 6,700.00
600482 帆船股份 - 117,000.00 117,000.00
600390 金瑞科技 7,985.00 32,900.00 40,885.00
注：因各上市公司 2009 年第一季度報表數(shù)據(jù)尚未發(fā)布，故上述財政數(shù)據(jù)接納各公司發(fā)布的2008 年年報數(shù)據(jù)。下表中的凈資產(chǎn)數(shù)亦同。

B. 計較相同上市公司的權益E：
股票名 暢通股 限定暢通股 總股本 凈資產(chǎn) 收盤價 E
稱 （萬股） （萬股） （萬股） （萬元） （元） （萬元）
科力遠 19,862.03 8,766.04 28,628.07 62,052.30 16.92 355,066.23
德賽電
7,130.44 6,552.48 13,682.92 21,056.52 10.56 85,381.00
池
帆船股
29,503.12 16,596.88 46,100.00 102,169.44 13.04 421,503.63
份
金瑞科
10,989.08 5,015.92 16,005.00 78,462.21 13.25 170,195.14
技
C. 計較 β系數(shù)：
將種種似上市公司的有財政杠桿的 β 系數(shù)按照其欠債權益比率及所得稅率轉換為無財政杠桿的 β系數(shù)，凱恩電池公司的方針欠債權益比率取公司評估基準
日及前三年年尾該項數(shù)據(jù)的均勻值。再按照凱恩電池公司合用的所得稅率，推算出本次評估所接納的凱恩電池公司的有財政杠桿的β系數(shù)為 1.4749。詳見下表：
有財政杠桿 無財政杠桿
上市公司 D/E 所得稅率 β系數(shù)
的β系數(shù) 的β系數(shù)
科力遠 1.1033 8.44% 15% 1.0294
德賽電池 0.6127 7.85% 15% 0.5744
帆船股份 1.2185 27.76% 15% 0.9859
金瑞科技 1.2378 24.02% 15% 1.0279
凱恩電池 84.10% 25% 0.9044 1.4749
③ 股權風險溢價
股權風險溢價＝1.4749× （11.54%-3.62%）
浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
＝11.68%
(3) 公司特有風險超額酬金率
凱恩電池公司擬在短期內敏捷擴大其出產(chǎn)產(chǎn)能，并將鋰離子電池納入其出產(chǎn)
策劃的領域，存在較大的投融資風險以及策劃風險。同時，與相同上市公司對比，
凱恩電池公司存在策劃模式較量單一、營業(yè)范疇較量狹小等不敷之處。綜合思量
公司的現(xiàn)實環(huán)境，本次評估取公司特有風險超額酬金率為2%。

(4) 折現(xiàn)率簡直定
折現(xiàn)率r ＝ 無風險酬金率＋股權風險溢價＋公司特有風險超額酬金率
= 3.62% ＋11.68%＋2%
= 17.30%
18、收益限期
因為凱恩電池公司運營狀況較量不變，同時無非凡環(huán)境表白企業(yè)難以一連經(jīng)
營，并且通過正常的維護、更新，裝備及出產(chǎn)辦法能一連施展效用，因此本次預
測收益限期按無窮年確定。同時，本次收益法評估時將收益限期分為前后兩段，
個中對評估基準日后至 2013 年的收益時代分年別離舉辦猜測，并假設往后年度
的收益狀況將永續(xù)保持在2013 年的程度穩(wěn)固。

19、收益法評估功效
按照以上猜測進程及收益法評估公式，凱恩電池公司的股東所有權益代價計
算功效如下表：
金額單元：萬元
2014 年
項目\年份 2009.4-12 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年
及往后
一、股權自由現(xiàn)金流 1,511.01 412.08 589.87 271.88 298.65 3,663.28
二、折現(xiàn)系數(shù) 0.8872 0.7564 0.6448 0.5497 0.4686 2.7087
三、現(xiàn)金流現(xiàn)值 1,340.57 311.70 380.35 149.45 139.95 9,922.73
四、股東所有權益代價 12,244.75
十、評估結論
1、資產(chǎn)基本法評估功效
在本陳訴所顯現(xiàn)的假設條件前提基本上，凱恩電池公司的資產(chǎn)、欠債及股東
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所有權益在2009 年3 月31 日的資產(chǎn)基本法評估功效為：
資產(chǎn)賬面代價201,085,873.05 元，清查調解后賬面代價 201,085,873.05 元，評估代價211,811,619.47 元，評估增值 10,725,746.42 元，增值率為 5.33%；
欠債賬面代價 131,460,108.82 元，清查調解后賬面代價 131,460,108.82 元，評估代價 131,460,108.82 元；
股東所有權益賬面代價69,625,764.23 元，清查調解后賬面代價69,625,764.23
元，評估代價 80,351,510.65 元，評估增值 10,725,746.42 元，增值率為 15.40 %。

2、收益法評估功效
在本陳訴所顯現(xiàn)的假設條件前提基本上，接納收益法對凱恩電池公司在
2009 年3 月31 日時的股東所有權益評估代價為122,447,500.00 元。

3、本錢法和收益法評估功效差別較量及其說明結論
資產(chǎn)基本法下凱恩電池公司在2009 年3 月31 日的股東所有權益評估代價為
80,351,510.65 元，收益法下凱恩電池公司在2009 年3 月31 的股東所有權益評估代價為 122,447,500.00 元，二者相差 42,095,989.35 元，差別率為 52.39%，差別較大。

我們以為，因為資產(chǎn)基本法固有的特征，接納該要領對被評估企業(yè)的資產(chǎn)及欠債舉辦評估，其評估功效未能所有涵蓋企頤魅整體資產(chǎn)的完全代價，未能對商譽等無形資產(chǎn)單獨舉辦評估，以是商譽等無形資產(chǎn)的代價未能在資產(chǎn)基本法評估功效中浮現(xiàn)，由此導致資產(chǎn)基本法與收益法兩種要領下的評估功效發(fā)生差別。從理論上來說，以收益法得出的評估值更能科學公道地反應企業(yè)的股東所有權益代價。

因此，本次評估最終接納收益法評估功效，即凱恩電池公司在評估基準日的股東所有權益評估代價為 122,447,500.00 元。

十一、出格事項聲名
1、本公司對凱恩電池公司提供的評估工具及其所涉及資產(chǎn)的權屬資料及其來歷舉辦了須要的磨練，發(fā)明制止評估基準日部門衡宇構筑物尚未治理《衡宇全部權證》，但凱恩電池公司已出具相干聲名并提供有關工程原始建樹記錄、結算資料、財政憑據(jù)等相干資料，證實上述資產(chǎn)屬凱恩電池公司全部。從凱恩電池公
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司提供的法令權證、管帳資料及其他有關資料看，其他評估工具及其所涉及資產(chǎn)的權屬明晰，應屬凱恩電池公司全部。提供有關評估工具及其所涉及資產(chǎn)真實、正當、完備的權屬資料是凱恩電池公司的責任，我們的責任是對凱恩電池公司提供的資料作須要的磨練，評估陳訴不能作為對評估工具及其所涉及資產(chǎn)權屬簡直認和擔保。若凱恩電池公司不擁有前述評估工具的全部權，或對前述評估工具的全部權存在部門限定，則前述評估工具的評估功效和整體評估功效會受到影響。

2、制止評估基準日，凱恩電池公司有以下資產(chǎn)抵押事項和未決法令訴官司項，對相干資產(chǎn)也許存在必然的影響，但評估時難以思量。

(1) 制止評估基準日，凱恩電池公司以其所擁有的部門房產(chǎn)、呆板裝備、在建工程和土地行使權為抵押物，為公司向中國建樹銀行遂昌支行借錢
35,600,000.00 元提供包管，抵押限期別離為2008 年 5 月28 日至2013 年 5 月27
日，以及2009 年3 月27 日至2012 年3 月26 日。

(2) 因廣東江門市長優(yōu)實業(yè)有限公司（以下簡稱“江門長優(yōu)公司”）供給的原原料存在質量題目，而造成凱恩電池公司出產(chǎn)的產(chǎn)物因質量題目引起喪失。凱恩電池公司拒付部門原料款（制止評估基準日該金錢賬面余額1,205,000.00 元，賬列應付賬款科目）。經(jīng)廣東省江門市中級人民法院二審判斷凱恩電池公司敗訴。

2006 年 4 月，凱恩電池公司向浙江省麗水市中級人民法院提告狀訟，要求江門
長優(yōu)公司抵償因其產(chǎn)物質量題目給凱恩電池公司造成的喪失 2,195 萬元。2009
年2 月6 日，麗水市中級人民法院作出（2006）麗中民初字第41 號民事訊斷：認定凱恩電池公司的產(chǎn)物喪失金額為 9,820,091.06 元，酌定由江門長優(yōu)公司抵償喪失金額為 500 萬元，并付出響應的訴訟費。但凱恩電池公司不平訊斷，并于
2009 年 3 月上訴至浙江省高級人民法院。制止評估基準日，該案尚處于二審進程中。本次評估對付該案件相干的質量喪失判斷費及訴訟費等合計 490,840.00
元（賬列其他應收款科目）和應付原料款 1,205,000.00 元（賬列應付賬款科目）均暫保存其賬面代價。

凱恩電池公司理睬，制止評估基準日，除上述事項外，不存在其他未決法令訴官司項及對外包管、資產(chǎn)抵押、質押事項和重大財政理睬等或有事項。

3、本評估功效是依據(jù)本次評估目標、以陳訴中顯現(xiàn)的假設條件而確定的現(xiàn)時市場代價，沒有思量控股權和少數(shù)股權等身分發(fā)生的溢價或折價，以及非凡的
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買賣營業(yè)方法也許追加或鐫汰支付的價值等身分對評估代價的影響，也未思量宏觀經(jīng)濟情形產(chǎn)生變革以及遇有天然力和其余不行抗力對資產(chǎn)價值的影響。在評估進程中，評估職員按攝影關要求，思量現(xiàn)行的法令禮貌以及評估職員在資產(chǎn)評估時常用的行業(yè)老例、統(tǒng)計參數(shù)或通用行業(yè)參數(shù)，并認定這些條件前提在資產(chǎn)評估基準日創(chuàng)立，當將來經(jīng)濟情形和以上條件前提與假設產(chǎn)生較大變革時，評估職員將不包袱因為條件前提的改變而推導出差異資產(chǎn)評估功效的責任。

4、本次評估對被評估單元也許存在的其他影響評估功效的瑕疵事項，在舉辦資產(chǎn)評估時被評估單元未作出格聲名而評估師按照其執(zhí)業(yè)履歷一樣平常不能獲悉的環(huán)境下，評估機構和評估職員不包袱相干責任。

評估陳訴行使者應留意上述出格事項對評估結論的影響。

十二、評估陳訴行使限定聲名
1、本評估陳訴只能用于評估陳訴載明的評估目標和用途。

2、本評估陳訴只能由評估陳訴載明的評估陳訴行使者行使。

3、未征得本評估公司贊成，本評估陳訴的內容不得被摘抄、引用或披露于果真媒體，但法令、禮貌劃定以及相干當事方還有約定的除外。

4、本評估陳訴的行使有用期為一年，即自評估基準日2009 年 3 月31 日起至2010 年3 月30 日止。

浙江凱恩電池有限公司股東所有權益代價評估項目 資產(chǎn)評估陳訴
浙江勤信資產(chǎn)評估有限公司
法 定 代 表 人：俞華開
注冊資產(chǎn)評估師：王傳軍
周敏
陳訴日期：2009 年 5 月8 日

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