深圳商報記者 陳燕青

　　近期，股神巴菲特的最新動向再次引起人們的廣泛關注。最近半個月，巴菲特高調出擊買入美國地產、消費類公司。在接受媒體采訪時，巴菲特表示看好美國經濟復蘇，正四處尋找大項目。股神巴菲特意欲何為？下一步收購劍指何方？作為全球第二大經濟體的中國，近期公布的數據也顯示經濟開始企穩反彈，這其中哪些行業將率先復蘇？又有哪些投資機會？帶著這些問題，昨天記者采訪了多位業內人士。

　　半月買入兩公司

　　近半個月，巴菲特連續出手并購。上周二，巴菲特掌管的伯克希爾哈撒韋公司宣布，將收購保德信集團旗下的房地產中介業務，并將于明年建立一家新的房產中介機構，此舉有望將已有的房產中介業務擴大兩倍以上。在全新的網絡合并后，伯克希爾哈撒韋極有可能成為當之無愧的美國住宅經紀商龍頭。上周五，伯克希爾哈撒韋公司又在官網宣布收購東方貿易公司，后者總部也位于奧馬哈，是全美最大的玩具、禮品、手工藝品和家居裝飾品直營商。

　　除此之外，巴菲特近期還進行了其他多宗交易，包括買入一家建筑隔熱材料生產企業，以及一家食品分銷商。伯克希爾哈撒韋上個月還宣布，收購女裝打底褲，將支付15億美元收購美國一家瀕臨破產的抵押貸款機構的房產貸款組合。

　　巴菲特出手收購的消息一經傳出，大洋彼岸的A股市場也聞風而動。上周四和上周五兩個交易日地產指數漲幅高達6%，其中A股地產中介公司世聯地產[微博]兩天漲幅達10%；而本周二，巴菲特收購的公司涉及玩具，又刺激了A股同類公司高樂股份的漲停。有人不禁感嘆，股神的魅力真是無處不在。

　　記者發現，事實上早在今年年初，巴菲特就對美國房地產市場表示樂觀。在2月底發布的新一年度的致股東信中，巴菲特坦言自己在去年低估了美國房地產市場復蘇的速度。之后，在接受公開采訪時，巴菲特表示，如果可以的話，他會大舉購買獨棟房屋。他還稱，如果在低點買進并長期持有，投資美國房地產的回報率甚至會高于美國股票。而今年以來，巴菲特開始用實際行動兌現其對美國地產的看好。4月，他就收購了西雅圖地產公司。

　　國泰君安國際研究部研究員古喬藝昨天對記者表示：“巴菲特近期的收購顯然是看好美國房地產的復蘇，也是看好美國經濟的緩慢復蘇，最近發布的建筑開支、新屋開工和房價指數等多項數據都顯示，美國房地產市場確實有溫和復蘇的跡象，而明年美國經濟相比歐洲的衰退顯然要好得多。巴菲特看好的公司從長遠看最終都有不錯的收益。”巴菲特歷史上曾經有過若干個成功的投資案例，如投資可口可樂13億美元，盈利70億美元；投資華盛頓郵報公司0.11億美元，盈利16.87億美元；投資吉列6億美元，盈利是37億美元；投資美國運通14.7億美元，盈利70.76億美元；投資中國石油5億美元，到2007年持有5年，義烏收購庫存服裝，盈利35億，增值8倍。正是因為有上述光芒閃耀的成功案例，巴菲特才被奉為投資界的圣人，并冠以“股神”的稱謂。

　　手握478億美元現金

　　從今年巴菲特持股情況看，前三季度一直有變化。

　　第一季度對巴菲特的伯克希爾公司來說是一個播種的季節。截至3月31日，伯克希爾公司的股票組合總資產升至891億美元，高于前一季度末的770億美元，公司買入通用汽車和維亞康姆的股票。截至3月底，伯克希爾持有1000萬股通用汽車股票，持有159萬股維亞康姆股票。

　　第二季度，伯克希爾公司出售了很多股票，減持了三家消費品公司的股票。最值得注意的是，截至6月30日，伯克希爾持有強生公司的股票從1900萬股減少到1030萬股；此外，寶潔公司也被減持了19%，截至6月30日，伯克希爾持有5960萬股。此外，伯克希爾減持了卡夫食品25%的股份，同時減持了通用電氣公司36%的股份。二季度，伯克希爾公司增持了飛利浦公司約10億美元的股份，持有紐約梅隆銀行的股份增加了兩倍，此外還增持了達維塔公司、富國銀行、IBM[微博]、自由媒體和李氏企業公司的股份。

　　第三季度，伯克希爾現金頭寸達478億美元，接近去年6月的公司歷史最高點；公司在金融衍生品與房地產中間項目投資上收益頗豐等。第三季度，該公司被列入“商業、工業和其他”類別的股票持有量按買入成本計猛增62%，至174億美元，超過在金融和消費產品公司方面的股權投資，顯示股神開始擴大在消費品和金融之外的領域的投資。

　　按照美國證監會的要求，投資機構需在11月14日前提交三季度持倉情況表，美國證監會將隔天公布這些信息。下周投資者可密切關注大機構持倉變動情況。

　　下一步收購方向？

　　從最新公布的三季報看，伯克希爾哈撒韋第三季度收入達39.2億美元，其中“售出投資項目”取得5.9億美元，超出去年同期的10倍，占今年前三季度的72%。這意味著，巴菲特正在積極賣出原有的投資項目，為新項目準備現金。目前，該公司持有現金高達478億美元，逼近歷史峰值。

　　根據伯克希爾向美國證監會提交的最新文件，公司在三季度買入近70億美元的股票，第二季度和第一季度，這一數字分別為36.2億美元和8.34億美元。此外，第三季度巴菲特還斥資50億美元購買美國銀行發行的優先股和權證，并為完成收購化工巨頭路博潤支付了約90億美元。

　　下一步巴菲特劍指何方？業內人士看法不一。

　　“2008年的金融危機使美國房地產市場遭受重創，隨著金融危機影響在美國的逐漸消退，受到四年壓制的房地產消費需求有望迎來增長，這也是巴菲特抄底房地產中介以及裝飾公司的原因。”昂諾投資投資部經理胡紅偉昨天對記者說：“巴菲特其實就是押注美國經濟會持續復蘇。如果美國經濟如巴菲特預料的一樣復蘇，美國居民可支配收入的增加還將導致其他一些消費項目的好轉，如旅游、教育等，或許這些行業也是下一步股神將投資的方向。”

　　英大證券研究所所長李大霄[微博]認為，巴菲特下一步如果收購，方向可能還是房地產和制造業，此外金融股也一直是巴菲特所看好的。

　　“下一步股神的投資方向應該是與投資品有關的行業如房地產、工業以及與房地產管關聯度較高的建筑裝飾等行業。”海通證券策略研究員吳一萍昨天對記者表示。

　　中國經濟開始企穩反彈

　　巴菲特看好美國經濟復蘇，美國股市今年前三季度表現也相當不錯，而大洋彼岸的中國經濟近期也出現了積極變化。

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