編輯：義烏收購庫存-義烏庫存收購_收購庫存-義   瀏覽：   添加時間：2018-06-07 06:13

　　

上財年Compagnie Financière Richemont SA(CFR.S) 歷峰集團繼續大量回購滯銷腕表導致盈利水平不及市場預期，該瑞士奢侈品集團的股價在周五盤中急跌最多8.2％，創三年最大跌幅。

在截至3月31日的2018財年內Richemont SA歷峰集團花了2.03億歐元回購庫存，以免Cartier卡地亞、Vacheron Constantin江詩丹頓和Piaget伯爵等品牌的腕表落入非授權銷售商成為灰色市場商品，2017財年該數字為2.78億歐元。

德國Berenberg貝倫貝格銀行分析師Zuzanna Pusz表示，由于瑞表出口已經從前兩年的倒退強勁反彈了數月，市場估計Richemont SA歷峰集團的回購規模為1.5億歐元。她和Kepler Cheuvreux SA分析師Jon Cox都用上“糟糕(messy)”一詞來形容去年業績。MainFirst Bank AG分析師John Guy認為表現不佳的都是基礎品牌，相信也包括Cartier卡地亞，他估計珠寶表現仍然堅挺。

Richemont SA歷峰集團首席財務官Burkhart Grund在財報后電話會議上透露回購已經接近尾聲，現在管理層對市場上的存貨水平感到滿意。

2018財年珠寶部門銷售同比上漲8.8%至64.47億歐元，財報顯示Cartier卡地亞和Van Cleef&Arpels梵克雅寶的珠寶和腕表分別取得高個位數和雙位數增長，亞太區及美洲的珠寶零售業務表現尤其突出。專業制表部門銷售為27.14億歐元，5.7%的按年跌幅反映了庫存回購和分銷優化等措施，歐洲批發業務出現雙位數下滑。

Burkhart Grund對集團在腕表市場流失份額表達不滿，但他同時強調長遠發展更為重要。Cartier卡地亞首席執行官Cyrille Vigneron稱目前品牌狀況健康，有信心重奪市場份額，他又透露該品牌的均價正在上調。

Montblanc萬寶龍和Chloé 蔻依等時尚及配件品牌所屬的“其它部門”銷售輕微下降1.2%至18.18億歐元，Montblanc萬寶龍和男裝品牌Peter Millar都有持續的積極表現。集團今天宣布任命來自全球最大奢侈品集團LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE(LVMH.PA) 路威酩軒集團的Eric Vallat為時裝和配件業務總監，他亦將加入集團的高管委員會，填補上任僅4個月的首席科技官Jean-Jacques Van Oosten本月初離開后的空缺。

過去兩年為重振業績和加快適應行業變革，Richemont SA歷峰集團幾乎更換了所有品牌的話事人，亦聘請了新首席財務官。在前首席執行官Richard Lepeu于2017年初退休后，集團主席Johann Rupert決定以八人的高管委員會取代CEO職能。

今年3月該集團開始與意大利皮具制造商Piquadro SpA(PQ.MI) 磋商Lancel蘭姿的交易，Burkhart Grund今天披露談判仍在繼續，而集團對Chloé 蔻依、Montblanc萬寶龍和Cartier卡地亞等其它皮具業務不設太大目標，以促進有機增長為主。

Richemont SA歷峰集團全年銷售總計109.79億歐元，較2017財年的106.47億歐元增加3.1%，固定匯率計增幅為8%，撇除庫存回購的貢獻后增7％。

強勁銷售基本上只出現在亞太地區，中國內地、香港、澳門、韓國，珠寶、腕表、零售和批發的全面雙位數增長推動該區的固定匯率計銷售錄得12％的上漲，43.52億歐元的銷售占集團整體的四成。Cyrille Vigneron指出香港市場從去年夏天開始呈V型反彈，本地客戶和大陸旅客的消費都在回升。

美洲受惠于珠寶和服裝的零售增長取得1%的增長。歐洲、日本和中東及非洲均同比下滑3%，去年的庫存回購主要針對歐洲市場的腕表批發商。

營業利潤僅增4.5%至18.44億歐元，撇除庫存回購和品牌組合交易后增幅為10%。Burkhart Grund指出珠寶部門的利潤率處于高位，并強調集團務必致力維護這樣的水平，該部門的營業利潤率大幅改善150個基點至29.9％，反映蓬勃的銷售和有效的成本控制，而珠寶部門也提高了190個基點至9.7%，“其它”部門由盈轉虧，利潤率從前一年的6.0%降至-3.6%。

凈利潤上升1%至12.21億歐元，遠遜市場期望的17.19億歐元。年度股息從前一年每份A股1.80瑞郎增加至1.90瑞郎。Burkhart Grund對分析師表示希望股息每年都有提升。

Richemont SA歷峰集團已接近完成以27億歐元私有化Yoox Net-a-Porter Group SpA(YNAP.IM)，Burkhart Grund透露計劃在下周收購剩余的5%股份，Yoox Net-a-Porter Group SpA(YNAP.IM) 將于6月20日從意大利證券交易所退市。Burkhart Grund強調私有化YNAP和入股瑞士旅游零售商Dudry AG(DUFN.S) 并不意味集團尋求擴大軟奢侈品業務，管理層看重的是新收購帶來的新銷售渠道，他指出二手表交易也是新興市場。

過去幾年的放緩迫使瑞表行業重新思考未來的發展模式，Morgan Stanley摩根士丹利分析師稱目前90%的瑞表仍然依靠批發商分銷。Richemont SA歷峰集團正關閉虧損門店、削減分銷網絡的中間商、并減少對第三方零售商的依賴，同時依靠高增長渠道YNAP和Dudry AG拓展毛利更高的直接銷售業務，上月YNAP才在Net-a-Porter開辟了高級珠寶及腕表旗艦店中店。

Johann Rupert在財報中稱集團的長期策略支持有目標性的戰略投資和分拆出售。Burkhart Grund對分析師表示他們會逐個品牌評估可能性，

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