11月全國棉花采摘交售基本結束，收購加工已近尾聲。棉花產量穩中有增，資源供給相對充裕。紡織行業受貿易摩擦等因素影響，銷售量價雙降，預計棉花需求同比下降。中國棉花協會預測，全國棉花總產量611萬噸，同比增長1.1%，較上期持平；棉花消費量823萬噸，同比下降3.7%，較上期持平。后市不確定性因素增加，市場對預期走勢分歧較大，新棉銷售緩慢，國內現貨價格持續回落，國際價格震蕩波動，內外棉價差收窄。

　　一、采摘交售基本完成產量持平略增

　　至11月末，全國棉區氣象條件穩定，采摘基本結束，交售也已過9成。今年新疆棉花成熟偏晚，但由于機采棉比例增加，收購庫存帽，采購集中度提高，11月底已基本完成。內地采收期間天氣良好，適宜采摘交售，總體進度快于去年。據中國棉花協會調查統計，截至11月底全國棉花交售進度94.3%，同比加快9.1個百分點，其中新疆99%，同比加快5個百分點，內地67.3%，同比加快21個百分點。

　　二、收購價回落加工進度先慢后快

　　11月全國新棉收購加工接近尾聲，與去年同比棉花收購量與加工量均不同程度下降。全國928家400型棉花加工企業加工量約348萬噸，同比減少4%。全國標準級籽棉加權平均收購價6.54元/公斤，庫存五金用品收購，環比下降3.1%，同比下降4.39%。分區域看：新疆籽棉收購價繼續下跌，平均收購價跌至6.5元/公斤，環比下降0.23元/公斤，送檢棉花質量好于去年；內地籽棉收購價6.91元/公斤，環比上漲0.06元/公斤。

　　三、企業銷售壓力增大商業庫存大幅增加

　　新棉上市數量逐漸增加，但紡織企業采購意愿不強，對價格波動敏感，銷售進展遲緩，棉花企業壓力增大。截止11月底全國棉花商業庫存總量約426.3萬噸，較上月增加128.9萬噸，增幅43.3%，同比增長18.8%。新疆棉出疆發運量明顯低于去年同期，據統計，11月新疆棉花專業倉儲庫出疆發運量為28.68萬噸，環比增加16萬噸，同比減少16.13萬噸。

　　2018年度以來(9-11月)出疆棉公路與鐵路共發運46.58萬噸，同比減少30.43萬噸，其中公路發運24.47萬噸、鐵路發運22.11萬噸。

　　四、新棉集中上市棉價持續下滑

　　11月新棉上市高峰期，收購價下降，紡織需求不足，用棉量下降，采購放緩，階段性供大于求局面突出，現貨價格持續下滑。月末中國棉花價格指數(CCIndex3128B)15423元/噸，環比下跌316元/噸，月均價15562元/噸，環比下跌397元，低于去年同期394元/噸。

　　國際棉價震蕩下降，內外價差繼續收窄。中國進口棉價格指數FCIndexM月均87.57美分/磅，環比跌1.29美分/磅。月末87.35美分/磅，低于上月末0.33美分/磅，1%關稅下折人民幣14985元/噸，低于同期國內現貨438元/噸，較前月末縮小375元/噸。12月1日G20峰會中美達成共識，國際棉價有所回升，最高至89美分/磅。

　　五、紡織品產銷趨弱紡織品服裝出口下降

　　11月紡織市場處于傳統淡季，同時受中美貿易摩擦等因素影響，外銷訂單萎縮，內需市場銷量下降，企業資金壓力增大，產成品庫存有所增加。據海關統計，紡織品服裝出口230.5億美元，同比下降0.3%，其中紡織品103.1億美元，增長3.2%，服裝127.4億美元，下降3%；1-11月紡織品服裝累計出口2539.6億美元，增長4.4%，其中紡織品1093億美元，增長9.3%，服裝1446.6億美元，增長0.9%，累計增幅均低于全國整體外貿出口。

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