新京報訊 （記者李媛）森馬服飾19日宣布將以19.8億元至22.6億元收購寧波中哲慕尚控股有限公司71%股權。市場對該并購并不買賬，森馬服飾股價連續兩天重挫，累計下跌14.88%。

服裝界最大收購案

19日，森馬服飾發布公告稱，公司將收購寧波中哲慕尚控股有限公司71%股權，預計本次交易的金額為19.8億元至22.6億元。20億左右的交易額，為此次并購印上服裝業最大并購案的標簽。

據了解，中哲慕尚是一家主要定位于中高端休閑男裝的自有服裝品牌公司，旗下有“GXG”、“gxg.jeans”品牌，目前在全國的主流百貨及購物中心開設約1200多家零售門店。森馬服飾目前則依靠森馬、巴拉巴拉兩品牌，在年輕休閑裝及兒童服裝市場有一定地位，但中高端市場鮮有作為。

“傳統品牌的進一步發展面臨兩種選擇，義烏收購庫存布料，其一是多品牌或多元化，收購是最直接的手段，其二是電商戰略。森馬選擇了收購的方式拓展中高端品牌，這是它要進一步發展繼續前行的必經之路。”服裝觀察家馬崗說。

據了解，森馬日前還表示，可能于今年9月和意大利某童裝公司合作，引入意大利入門級奢侈童裝品牌，明年欲引入歐洲和韓國中高端男女裝品牌。

兩天市值蒸發2.57億

自宣布收購消息后，森馬服飾股價連續兩日大跌。19日，其股價重挫6.77%，報收23元。20日該股盤中一度跌停，收盤時跌8.70%，報21元。兩個交易日森馬服飾累計下跌14.88%，市值蒸發2.57億元。

昨日，森馬服飾證券部相關負責人回復新京報記者稱，公司在對市場的反應進行了解，而市場反應是否會影響到收購最終結果也不確定，因為收購事宜還未有定論，尚有很多細節性問題要談。

針對市場對此次收購的反應，馬崗認為，“中哲慕尚本身值不值20億？據了解它的庫存還是蠻大的，對森馬來說，這筆買賣是否合算，是公眾疑慮之一”。

數據顯示，中哲慕尚2012年總資產為13.27億元，總負債10.55億元，負債率接近80%，收購庫存箱包，2012年凈利潤2.06億元。而森馬服飾2012年實現銷售收入70.6億元，同比下降9.0%，凈利潤下滑37.8%，為7.61億元。

分析

服裝企業庫存緩解 并購升溫

據新華社電 2012年中國服裝行業遭遇了一次庫存高壓，據中國服裝協會當時對33家上市公司三季報的分析，其存貨總量為494.73億元。大批服裝企業包括森馬服飾在內，紛紛通過對經銷商清庫存、新品讓利等措施努力告別“低洼”。

截至今年一季度，森馬服飾實現營業收入14億元，同比增長6.26%，成為自2012年一季度下滑以后的首次“V”型逆轉。

森馬服飾董秘鄭洪偉表示，2012年公司存貨最高值達到15億元，今年一季度已降到9億元水平，現在庫存高壓緩解，不會對公司造成經營上的負擔。“森馬擁有充裕的現金流，也沒有銀行貸款，而且未來會通過發行債券、股票，支持并購的發展。”鄭洪偉稱。

業內人士預判，中國的休閑服裝市場規模有6000億元，一些從庫存高壓抽身而出的中國服裝企業，在接下來的一段時間，會把并購作為一個重頭戲，因為只有多品牌、差異化地滿足消費者對于服裝的需求，才能搶占更大“蛋糕”。

相關資訊