3月24日，李寧公司（2331.hk）發布2013年業績公布，營業收入達到 58.24億元，同比下降12.8%；不過，包括毛利率、負債率在內的多項財務指標的變化，表明這家此前問題纏身的公司正在走出困境。

李寧執行副主席及代理行政總裁金珍君并未對2014年業績和利潤能否實現正向增長作出預測，他對騰訊財經表示，營收依然不是2014年的重點，李寧公司目前最關注的依然是零售新品的增長。

渠道復興初見成效

李寧的董事會于2012年底通過清理庫存的渠道復興計劃，當時預計相關計劃將導致14億元至18億元的額外支出，并拖累2012年業績虧損。從財務數據來看，這一計劃初顯成效，截至2013年底，李寧的庫存周轉天數明顯改善，較去年的104天，減少15天，至89天。

于此同時，李寧的庫存結構開始優化。截至2014年2月底，兩季以上的庫存由73%降至51%。本季、上季及下季產品的庫存占比由去年的27%，升至38%。此外，約11%的庫存為不可挽救分銷商庫存。

2013年下半年，李寧的新產品零售額同比錄得中單位數增長。金珍君說，這是公司再次進入擴張階段，今年新產品銷售額占比仍有擴大的空間。

除了新產品驅動改革之外，李寧還在不斷加自營店的擴張。2013年全年，李寧品牌直營店貢獻了李寧約三分之一的銷售額。金珍君透露，子公司的自營店無論是同店銷售增長、正價產品銷售還是效率方面表現均優于其他渠道。但他強調，不會在意整個零售網絡規模幾何，要聚焦單店生意。

中端定位待商榷

關于李寧產品的定位，金珍君今日特別說明，李寧要主攻介于國際高端品牌和本土品牌中間的中端市場，因為前者高溢價，市場有限，而后者同質化，又面對高折扣競爭，只有中端市場結合了本土成本和性價比優勢。

按照李寧提供的價格區間，以跑步鞋為例，約401元以上為高端，250元至400元為中端市場，250元以下為低端市場。定價較高的籃球鞋每一檔次則逐加50元。從2013年全年來看，李寧在跑步鞋和籃球鞋的中端市場占有率分別為37%和30%。

但李寧的中端市場定位能否獲得成效仍待商榷。過去幾年，全球范圍內消費趨勢正在發生轉變，一種趨勢是消費趨優，即消費者更愿購買高溢價的高端品牌。另一種趨勢是消費趨低，即購買性價比較高的低端品牌。這兩種趨勢的分化這使得夾在在中間品牌面臨中端危機。

完成庫存的渠道復興計劃后，產品定位或許是李寧下一階段的難題。

體育用品行業挑戰仍在

“預計整個轉型最后階段仍需要一年半至兩年，今年還有10%至20%的遺留的能力較弱的渠道合伙商和庫存需要解決，今年根據業務發展情況安排資金的需求。”李寧說。

雖然李寧自身的改革已見到光明，但在李寧本人來看，整個體育用品行業要脫離目前的膠著狀態仍需時日。“體育用品行業的同質化并未發生改變，包括產品和商業模式，雖然體育用品的需求在增加，但很多店鋪都在打折。”李寧說。

自李寧于2012年引入TPG團隊加入以來，公司人事頻頻調整。上一任行政總裁張智勇辭職后，該職位一直懸空，直到今日宣布，委任金珍君為代理行政總裁。

但李寧表態說，董事會仍在評估行政總裁的合適人選，而金珍君則是變革階段最適合擔任該職務的人選。（騰訊財經 耿荷 發自香港）

(編輯：謝璇)

關鍵字： 李寧 體育用品

相關資訊