（廣東省普寧市占隴加工區振如大廈）刊行人聲明
　　本招股意向書擇要的目標僅為向公家提供有關本次刊行的扼要環境，并不包羅招股意向書全文的各部門內容。招股意向書全文同時刊載于巨潮資訊網站。投資者在做出認購抉擇之前，應細心閱讀招股意向書全文，并以其作為投資抉擇的依據。

　　投資者若對招股意向書及其擇要存在任何疑問，應咨詢本身的股票經紀人、狀師、管帳師或其他專業參謀。

　　刊行人及全體董事、監事、高級打點職員理睬招股意向書及其擇要不存在賣弄記實、誤導性告訴或重大漏掉，并對招股意向書及其擇要的真實性、精確性、完備性包袱個體和連帶的法令責任。

　　公司認真人和主管管帳事變的認真人、管帳機構認真人擔保招股意向書及其擇要中財政管帳資料真實、完備。

　　中國證監會、其他當局部分對本次刊行所作的任何抉擇或意見，均不表白其對刊行人股票的代價可能投資者的收益做出實質性判定可能擔保。任何與之相反的聲明均屬賣弄不實告訴。

　　釋 義
　　本招股意向書中，除非還有聲名，下列詞匯具有如下寄義：
　　
　　高樂股份、刊行人、公司、本公司 指 廣東高樂玩具股份有限公司
　　
　　本次刊行 指 本公司本次擬刊行人民幣平凡股（A股）3,800萬股的舉動
　　
　　中國證監會 指 中國證券監視打點委員會
　　
　　《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
　　
　　《證券法》 指 《中華人民共和國證券法》
　　
　　保薦人、主承銷商 指 安全證券有限責任公司
　　
　　刊行人狀師 指 安徽承義狀師事宜所
　　
　　深圳鵬城 指 深圳市鵬城管帳師事宜全部限公司
　　
　　振興公司 指 普寧市振興制造廠有限公司，系刊行人前身
　　
　　楊氏家屬 指 公司現實節制人楊氏家屬，成員包羅楊鎮欣老師、楊鎮凱老師、楊鎮裕老師、楊廣城老師、楊旭恩老師及楊楚麗密斯、楊康華密斯
　　
　　香港廣東高樂 指 香港廣東高樂玩具股份有限公司，系刊行人全資子公司
　　
　　香港興昌 指 香港興昌塑膠五金廠有限公司，系刊行人第一大股東
　　
　　新鴻輝實業、新鴻輝 指 普寧市新鴻輝實業投資有限公司，系刊行人股東
　　
　　新南華實業、新南華 指 普寧市新南華實業投資有限公司，系刊行人股東
　　
　　普寧園林文化 指 普寧市園林文化用品有限公司，系刊行人股東
　　
　　香港高樂國際 指 高樂國際（香港）有限公司，原高樂玩具廠有限公司，系本公司股東支屬所節制的企業
　　
　　Lucky Trading Limited 指 系本公司股東支屬所節制的企業
　　
　　寶樂玩具 指 普寧市寶樂塑膠玩具成品廠，系公司原提倡人
　　
　　TOY"R"US認證 指 Toys"R"Us是專業玩具零售業的率領者，在環球創辦了1500家市肆。其對供貨商舉辦認證，通過認證的供貨商才有資格向其供貨。

　　
　　ICTI 指 《國際玩具協會貿易舉動守則》，首要對玩具企業工場辦法、環保、康健及安詳、職工福利、食堂處事、醫療辦法、消防辦法等社會責任劃定。

　　
　　3C 指 國度質檢總局對內銷的童車類、電玩具類、塑膠玩具類、彈射玩具類、娃娃類和金屬類玩具等6大類玩具產物實驗3C認證的制度。

　　
　　ROHS 指 指關于在電子電氣裝備中限定行使某些有害物質指令（ The Restriction of the Use of Certain Hazardous Substances in Electrical and Electronic Equipment），其焦點內容包羅：2006 年7月1 日后新投放歐盟市場的電子和電氣產物的零件中鉛、汞、鎘、六價鉻、多溴聯苯和多溴聯苯醚6 種有害物質含量不得高出限值
　　
　　OEM 指 英文Original Equipment Manufacturer 的縮寫，原始裝備制造商，指一家廠家按照另一家廠商的要求，為其出產產物和產物配件，亦稱為貼牌出產
　　
　　章程 指 廣東高樂玩具股份有限公司章程
　　
　　股東大會 指 廣東高樂玩具股份有限公司股東大會
　　
　　董事會 指 廣東高樂玩具股份有限公司董事會
　　
　　監事會 指 廣東高樂玩具股份有限公司監事會
　　
　　陳訴期、近三年一期 指 2006年、2007年、2008年及2009年1-6月
　　
　　元 指 人民幣元
　　
　　
　　
　　
　　第一節 重大事項提醒
　　1、公司本次刊行前總股本11,000萬股，本次擬刊行不高出3,800萬股暢通股，刊行后總股本不高出14,800萬股，均為暢通股。公司全體股東理睬：自高樂股份股票上市之日起三十六個月內，不轉讓可能委托他人打點本公司持有的刊行人股份，也不由高樂股份回購本公司持有的股份。

　　持有公司股份的高級打點職員楊廣城其它理睬：在前述限期屆滿后，在任職時代每年轉讓的刊行人股份不高出本人所持有的高樂股份總數的25%，在去職后半年內，不轉讓所持有的高樂股份。去職六個月后的十二個月內通過證券買賣營業所掛牌買賣營業出售本公司股票數目占其所持有本公司股票總數（包羅有限售前提和無窮售前提的股份）的比例不高出50%。

　　2、2008年1月27日，公司召開了2008年第一次姑且股東大會，通過了《關于公司初次果真刊行人民幣平凡股（A股）的議案》，抉擇公司在本次股票刊行樂成后,早年年度的未分派利潤及刊行昔時實現的利潤由公司股票刊行后新老股東共享。

　　3、本公司出格提示投資者存眷"風險身分"中下列風險：
　　產物質量風險
　　本公司建有全面的產物質量監控系統，能實時針對西歐環保各項新禮貌做出調解，多年來公司質量監控系統獲得精采運行，公司產物質量不變，面臨歐盟、美國不絕進級的尺度，公司產物均順遂通過。但盡量采納了精采的應對法子，該等環保禮貌給本公司帶來的策劃風險如故存在，本公司出口到西歐地域的產物有也許在個案抽檢時被鑒定不切合新禮貌的要求，導致退貨、有償燒毀等，從而影響本公司產物出口到西歐地域。

　　匯率顛簸風險
　　本公司大部門產物出口，結算首要接納美元。人民幣匯率顛簸會給公司帶來以下影響：一是匯兌損益，本公司自接管訂單、采購原輔料、出產到出口，整個營業周期達半年，因此人民幣匯率顛簸會導致本公司呈現匯兌損益，陳訴期人民幣匯率顛簸造成的匯兌喪失別離為147.48萬元、479.85萬元、504.65萬元和16.20萬元，占當期凈利潤比例別離為7.22%、16.06%、10.07%、0.51%；二是出口產物的價值競爭力，若人民幣匯率顛簸，公司產物在國際市場的性價比上風將會改變，從而影響本公司的策劃業績。

　　固然從2008年下半年以來，人民幣匯率逐漸不變，但假如將來人民幣短期大幅升值將給公司的策劃業績帶來倒霉的影響。

　　現實節制人節制風險
　　制止本招股意向書簽定日，本公司總股本11,000萬股，公司現實節制人楊氏家屬直接或間接持有本公司股份10,067.20萬股，占刊行前總股本91.52%。本次刊行3,800萬股后，楊氏家屬直接或間接持有本公司68.01%的股份，仍為本公司現實節制人。

　　盡量公司擬定了《股東大集會會議事法則》、《董事集會會議事法則》、《監事集會會議事法則》、《重大策劃決定措施法則》、《對外包牽制度》、《關聯買賣營業法則》等法則，成立了獨立董事事變制度、累積投票制度，現實節制人也作出倒霉用著實際節制人職位侵害本公司好處、停止同業競爭等理睬，但現實節制人仍可依附其節制職位對本公司出產策劃帶來必然的影響。

　　第二節 本次刊行輪廓
　　
　　股票種類： 人民幣平凡股（A 股）；
　　
　　股票面值： 人民幣1.00 元；
　　
　　刊行股數： 不高出3,800萬股，占刊行后總股本比例不高出25.68%；
　　
　　刊行價值： 通過向詢價工具詢價確定刊行價值；
　　
　　刊行市盈率： 【 】倍（每股收益憑證2008年經審計的扣除很是常性損益前后孰低的凈利潤除以本次刊行后的總股本14,800萬股計較）；
　　【 】倍（每股收益憑證2008年經審計的扣除很是常性損益前后孰低的凈利潤除以本次刊行前的總股本11,000萬股計較）；
　　
　　刊行前每股凈資產： 1.75元/股（按經審計的2008年12月31日凈資產除以本次刊行前的總股本11,000萬股計較）；
　　
　　刊行后每股凈資產： 【 】元/股（在經審計后的2008年12月31日凈資產的基本上思量本次刊行召募資金凈額的影響）；
　　
　　刊行市凈率： 【 】倍（按詢價后確定的每股刊行價值除以刊行后每股凈資產確定）；
　　
　　刊行方法： 接納網下向詢價工具配售與網上向社會公家投資者訂價刊行相團結的方法；
　　
　　刊行工具： 切合伙格的詢價工具和在深圳證券買賣營業所開戶的境內天然人、法人等投資者（國度法令、禮貌榨取購置者除外）；
　　
　　承銷方法： 余額包銷；
　　
　　估量召募資金總額： 【 】萬元；
　　
　　估量召募資金凈額： 【 】萬元；
　　
　　刊行用度概算： 審計費：【 】萬元
　　狀師費：【 】萬元
　　
　　
　　
　　
　　第三節 刊行人根基環境
　　一、刊行人輪廓
　　
　　公司名稱 廣東高樂玩具股份有限公司
　　
　　英文名稱： Goldlok Toys Holdings (GuangDong) Co.,Ltd
　　
　　注冊成本： 11,000萬元
　　
　　法定代表人： 楊鎮欣（又名楊笏迎）
　　
　　設立日期： 2002年2月7日
　　
　　公司住所： 廣東省普寧市占隴加工區振如大廈
　　
　　郵政編碼： 515321
　　
　　電 話： 0663-2348056
　　
　　傳 真： 0663-2348055
　　
　　互聯網址：
　　
　　電子信箱： info@goldloktoys.com
　　
　　
　　
　　
　　二、刊行人汗青沿革
　　（一）刊行人的設立方法及刊行人的提倡人
　　2001年11月6日，香港興昌、寶樂玩具、楊其新老師、楊其安老師及楊廣城老師5名股東召開股東會，決策以振興公司經評估后的玩具出產、制造及販賣的整體策劃性凈資產，以提倡設立方法整體改制設立股份有限公司。股份公司股本總額為7,889萬股，每股面值1元人民幣。個中：香港興昌持有4,395萬股，占總股本的55.71%；楊廣城老師持有2,000萬股，占總股本的25.36%；楊其新老師持有816萬股，占總股本的10.35%；楊其安老師持有578萬股，占總股本的7.32%；寶樂玩具持有100萬股，占總股本的1.26%。2001年9月1日，普寧市天元管帳師事宜全部限公司出具了普天元會師成本驗字[2001]第99號《驗資陳訴》。

　　公司提倡工錢全體股東，詳細股權布局如下：
　　
　　提倡人名稱 認購股數（萬股） 認購比例
　　
　　香港興昌 4,395 55.71%
　　
　　楊廣城 2,000 25.36%
　　
　　楊其新 816 10.35%
　　
　　楊其安 578 7.32%
　　
　　寶樂玩具 100 1.26%
　　
　　合 計 7,889 100%
　　
　　
　　
　　
　　振興公司在整體改制為股份有限公司時經驗了由外商獨資→中外合伙→股份有限公司的進程。振興公司之以是在改制設立股份有限公司時先改觀為中外合伙企業，其緣故起因是按照其時有用的《公司法》劃定，股份公司提倡人不低于五人，而振興公司系外商獨資企業，必要將股東由一人改觀為五人，由此導致香港興昌通過股權轉讓等方法，將振興公司由外商獨資企業改觀為中外合伙企業，同時按照資產評估功效而調解振興公司的財政基本，并在此基本大將振興公司轉制為股份有限公司。股份公司在治理工商掛號設立時以普寧市天元管帳師事宜全部限公司出具的普天元會師成本驗字[2001]第99號《驗資陳訴》取代了股份公司設立時的《驗資陳訴》，股份公司設立時未另行治理驗資手續，不切合《公司法》和其他部分規章的劃定。2008年1月2日，深圳鵬城出具（2008）深鵬所股專字038號《關于廣東高樂玩具股份有限公司截至2007年12月31日注冊成本驗證環境的復核意見》，驗證股份公司的注冊成本均已到位，不存在出資不實氣象。

　　香港興昌和寶樂玩具均為依法設立并正當存續的企業法人，天然人楊廣城、楊其新、楊其安均具有完全民事舉動手段，但除寶樂玩具在中國境內有住所外，別的4名提倡人住所均在香港出格行政區，不切合其時《公司法》"須有過半數的提倡人在中國境內有住所"之劃定。針對上述不合規舉動，高樂股份已于2005年12月通過實驗股權轉讓與定向增資舉辦了調解和類型。從此刊行人股東已到達半數以上在中國境內有住所。

　　以上不類型舉動今朝均已消除，不組成對本次刊行上市的障礙。

　　高樂股份除提倡人住所和驗資措施有瑕疵外，均切合其時法令、禮貌和類型性文件的要求，其設立獲得了有權部分的核準；提倡人住所和驗資措施的瑕疵，已通過過后補正予以完美，未對股份公司的設立和有用存續造成障礙性影響。

　　（二）公司改制設立前后首要提倡人擁有的首要資產和現實從事的首要營業
　　公司改制設立前后，首要提倡人擁有的首要資產與現實從奇跡務未產生變革。除持有本公司外，公司股東香港興昌塑膠五金廠有限公司不持有其他公司股份，策劃投資和房產租賃營業。

　　（三）公司改制設立前后營業及資產演變
　　1、刊行人系由振興公司整體改制設立，承繼了有限公司的全部資產、欠債及營業，擁有完備獨立的出產策劃所需的資產；2、刊行人創立時擁有的首要資產為與玩具開拓計劃、出產和販賣相干的策劃性資產，所有為承繼有限公司的整體資產，包羅土地、廠房、呆板裝備、錢幣資金、應收賬款、商標、專利等；3、刊行人創立時現實從事的首要營業為開拓、計劃、出產策劃各式玩具。

　　三、刊行人股本環境
　　（一）本次擬刊行的股份及刊行前后公司的股本布局
　　公司本次擬果真刊行人民幣平凡股A股的數目不高出3,800萬股，刊行前后公司的股本布局變革如下：
　　
　　股 東 刊行前 刊行后 鎖定限定及限期
　　
　　股數
　　（萬股） 比例（%） 股數
　　（萬股） 比例（%）
　　
　　香港興昌 4,611.00 41.92 4,611.00 31.16 自上市起鎖定36個月
　　
　　楊廣城 3,178.00 28.89 3,178.00 21.47
　　
　　新鴻輝實業 3,000.00 27.27 3,000.00 20.27
　　
　　新南華實業 111.00 1.01 111.00 0.75
　　
　　普寧園林文化 100.00 0.91 100.00 0.67
　　
　　社會公家股東 - - 3,800.00 25.68 -
　　
　　合
　　計 11,000.00 100.00 14,800.00 100.00 -
　　
　　
　　
　　
　　（二）前十名股東
　　
　　股 東 持股數（萬股） 刊行后持股比例（%） 股份性子
　　
　　香港興昌 4,611.00 31.16 外資股
　　
　　楊廣城 3,178.00 21.47 外資股
　　
　　新鴻輝實業 3,000.00 20.27 境內法人股
　　
　　新南華實業 111.00 0.75 境內法人股
　　
　　普寧園林文化 100.00 0.67 境內法人股
　　
　　合 計 11,000.00 74.32
　　
　　
　　
　　
　　（三）國有股份及計謀投資者環境
　　今朝公司股份中無國有股份，股東中不存在計謀投資者。

　　（四）本次刊行前各股東間的關聯相關
　　香港興昌股東楊鎮欣老師、新南華實業股東楊鎮凱老師、香港興昌股東楊鎮裕老師為兄弟相關；楊鎮欣老師與楊其安老師和楊其新老師為父子相關；楊鎮凱老師與本公司天然人股東、董事會秘書楊廣城老師為父子相關；新鴻輝實業股東楊旭恩與楊鎮欣老師、楊鎮凱老師、楊鎮裕老師系叔侄相關；楊旭恩老師與普寧園林文化股東楊楚麗密斯和楊康華密斯系兄妹相關。

　　（五）刊行人股東所持股份的暢通限定和自愿鎖定股份的理睬
　　刊行人股東香港興昌、楊廣城老師、新鴻輝實業、新南華實業、普寧園林文化理睬如下："自高樂股份股票上市之日起三十六個月內，不轉讓可能委托他人打點本人持有的高樂股份股份，也不由高樂股份回購本人持有的股份。在前述限期屆滿后，在任職時代每年轉讓的刊行人股份不高出本人所持有的高樂股份股份總數的25%，在去職后半年內，不轉讓所持有的高樂股份股份。去職六個月后的十二個月內通過證券買賣營業所掛牌買賣營業出售本公司股票數目占其所持有本公司股票總數（包羅有限售前提和無窮售前提的股份）的比例不高出50%"。

　　四、刊行人營業環境
　　（一）策劃范疇和首要產物
　　本公司的策劃范疇為：開拓、計劃、出產策劃各式玩具、兒童用品。本公司現首要出產面臨兒童的以塑膠為首要材質的種種電子、電動玩具。

　　公司出產的首要玩具產物為：電動火車、線控仿真飛機、呆板人、電動車、女仔玩具、磁性進修寫字板等系列產物。

　　（二）首要產物的首要用途
　　
　　產物種別 產物首要成果和特點 相宜斲喪群
　　
　　電動火車 以電池提供動力，可提高、退卻、配有車燈、仿真火車身 3-8歲兒童
　　
　　線控仿真飛機 仿真聲音、閃燈、提高、轉彎、昂首、仿真螺旋槳動彈、機翼伸開、緊縮 3-8歲兒童
　　
　　呆板人 電動、無線遙控提高、退卻、回身、四肢可勾當 5歲以上
　　
　　電動車 提高、退卻、轉彎、加快 3歲以上
　　
　　女仔玩具 燈光、仿真各類家務聲音 3歲以上
　　
　　磁性進修寫字板 磁粉顯色、擦寫無污染，可語音提醒 3歲以上
　　
　　
　　
　　
　　（三）策劃模式及市場環境
　　1、采購模式
　　本公司首要出產六個系列產物，用料較量牢靠，每年按照上年耗損環境與下年接單環境擬定采購打算，按采購打算公司選擇供給商，從供貨數目、時刻、價值、質量等較量上確定供貨商，采購打算每月按照接單環境舉辦轉動修訂。

　　2、出產模式
　　本公司按工藝特征屬于加工－裝配型出產范例，同時屬于打算出產模式，具有局限集約經濟上風。每年按照上年販賣環境和下年接單環境擬定下年度販賣打算，按照販賣打算布置出產打算，每月的出產打算按照上月出產販賣環境和下月販賣打算作恰當調解，根基做到按打算平衡出產。

　　3、販賣模式
　　公司擁有自營收支口權，出口營業首要采納自營出口方法，同時有少量通過海內商業公司間接出口。

　　公司為經銷商買斷販賣模式，知名客戶有沃爾瑪、歐尚、家樂福、TESCO等大的超市和玩具反斗城玩具連鎖專賣店。

　　4、按產物分類的販賣收入環境
　　單元：萬元
　　
　　產物名稱 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
　　
　　電動火車 2,070.64 4,564.33 2,950.09 2,373.09
　　
　　線控仿真飛機 2,143.12 4,026.95 4,722.69 1,617.73
　　
　　呆板人 1,489.16 2,029.81 1,030.89 1,620.93
　　
　　電動車 2,687.65 4,957.66 5,702.90 3,376.22
　　
　　女仔玩具 3,105.68 9,417.67 5,860.97 5,198.10
　　
　　磁性進修寫字板 2,284.41 2,661.08 1,905.11 3,535.65
　　
　　其他 290.63 1,358.24 792.93 611.16
　　
　　OEM 271.89 356.67 908.87 547.97
　　
　　合計 14,343.18 29,372.41 23,874.45 18,880.84
　　
　　
　　
　　
　　5、按地域分類的販賣收入環境
　　單元：萬元
　　
　　地域 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
　　
　　美國 1,995.31 5,406.47 5,896.63 4,898.38
　　
　　拉美 2,480.57 4,651.37 3,832.54 2,978.80
　　
　　歐盟 6,131.02 10,765.21 7,285.32 5,585.25
　　
　　亞洲（除香港） 1,504.91 3,477.81 3,177.49 1,988.32
　　
　　香港 236.73 981.14 1,263.63 1,446.85
　　
　　其他 1,793.98 3,847.53 2,122.30 1,895.40
　　
　　海內 200.66 242.87 296.53 87.84
　　
　　合計 14,343.18 29,372.41 23,874.45 18,880.84
　　
　　
　　
　　
　　（四）首要原原料
　　所需首要原原料為塑膠料，零配件首要為馬達、電線、電池等，包裝原料有彩盒、吸塑、紙箱等。上述原料在海內市場都有富裕的供給，部門質料從韓國、香港入口。公司原原料采購中塑膠較大，以下為陳訴期原原料、塑膠料采購環境：
　　單元：萬元
　　
　　項目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
　　
　　塑膠 5,513.48 12,461.65 10,412.78 6,681.92
　　
　　原原料采購總額 8,427.91 17,428.38 16,370.36 12,500.00
　　
　　塑膠占原原料總額的比例（%） 65.42 71.50 63.61 53.46
　　
　　
　　
　　
　　（五）刊行人行業競爭環境及市園職位
　　行業競爭環境
　　玩具的降生與成長，是陪伴著社會成長而成長的。科技的前進也使玩具的成長加速了步驟，玩具出產現已是輕家產的重要構成部門，是接納各類新原料、新工藝、新技能，綜合性強，多學科運用的行業，是永久的向陽財富。

　　1、天下玩具行業競爭名堂
　　玩具是傳統財富，跟著經濟的成長，出產技能程度和斲喪程度都在不絕進步，跟著玩具產物布局調解節拍的加速，智能性玩具所占比重正迅猛增添，同時，玩具合用范疇也在不絕擴大，成人玩具正展露頭角，且遠景樂觀。2005年天下玩具市場販賣額已高達1,000億美元，并保持著年均約6%的增添勢頭。

　　因為玩具行業屬于勞動麋集型財富，受質料、燃料和人工用度等身分的影響，西西歐日等經濟發家國度舉辦財富布局調解和計謀轉移，把出產環節向成長中國度轉移，本國首要通過品牌、計劃、渠道來節制。相反，以中國為代表的成長中國度因為在出產傳統、人才、資源和勞動力等方面具有較量上風，玩具行業獲得敏捷成長，但其競爭首要齊集在中低檔產物上或為海外知名廠商貼牌，今朝環球75%的玩具來自中國。

　　2、海內市場競爭名堂
　　依附多年的成長履歷和勞動本錢等上風，中國今朝已經成為環球最大的玩具出產國和出口國。我國玩具產物行銷100多個國度和地域，玩具已成為我國出口五大支柱商品之一。2002年以來，我國玩具出口量值已經持續攀升5年，年均勻增幅18%，增添勢頭精采。而廣東省玩具出口量、產值位居世界第一，占有中國玩具出產約70%。

　　然而中國并不是一個玩具出產強國，缺乏局限大的玩具出產商，缺乏玩具開拓人才，缺乏品牌效應是最大的題目。行業局限小而散，齊集化和組織化水平較低，且這些玩具根基上是以OEM的情勢進入國際市場的。因此，進步中國玩具財富的出產工藝，主動霸占天下玩具財富的制高點，晉升中國玩具財富的焦點競爭力，打造中國玩具的自有品牌是中國玩具行業的當務之急。

　　廣東玩具首要出產地區有珠三角地域和粵東地域，珠三角地域首要以貼牌為主，直接導致了今朝我國玩具產物出口"一高三低"，即出口量高、產物技能含量低、品牌附加值低、經濟效益低的征象，造成邇來玩具大幅召回并引致大局限倒閉征象；另一方面，粵東地域玩具首要靠自主品牌對外販賣，少數上風廠商已經慢慢掙脫了OEM貼牌策劃，形成了技能和品牌上風，在各自細分市場上居于相對上風職位。

　　公司市園職位
　　本公司依托多年外洋市場品牌和營銷渠道的建樹，使"GOLDLOK"品牌連年來得到國際市場的普及承認，并成為中國自主品牌出口的領先企業之一。

　　（六）公司競爭上風
　　1、行業職位突出，市場占據率高
　　廣東玩具協會提供數據表現，本公司今朝是海內最大的電動火車、線控仿真飛機、磁性進修寫字板、呆板人玩具出口企業，并為行業內海內自主品牌玩具第三名，自主品牌出口電子電動玩具第二名。電動火車、線控仿真飛機、磁性進修寫字板在西歐市場占據率處于領先職位。

　　2、技能開拓上風
　　公司研發中心擁有78名研發技強職員，在海內偕行業位居火線，并在香港子公司專設研發中心分支機構；公司在玩具產物布局和成果計劃方面擁有諸多專利和非專利技能，這些技能在產物上的精采運用使公司產物的科技性、成果性更強，在同類產物競爭中處于上風職位。同時，公司是玩具行業為數不多的國度級高新技能企業。

　　3、產物質量上風
　　公司2002年通過ISO9000(2000年版)換領認證，2006年通過國際玩具協會ICTI玩具企業工場認證，系通過該認證的第二家企業。公司全部產物均通過ROHS認證，還通過國際上最大的玩具連鎖專賣店TOYS"R"US的產物認證，品牌知名度和榮譽得到龐大的晉升。多年來，公司產物質量不變，由廣東省進出境檢討檢疫局揭曉"出口產物質量容許證書"。

　　4、包圍環球的販賣收集上風
　　本公司販賣收集普遍歐洲、美國、拉美、亞洲等地區，客戶300余家，涵蓋玩具專賣連鎖店、超市、百貨市肆、玩具零售商等終端渠道和商業批發商等。多地區、多渠道、知名的販賣收集使公司的產物能敏捷向各個市場滲出；多條理的販賣收集，又能實時向研發計劃部分反饋差異地區、差異斲喪群體的斲喪傾向與偏好，使公司產物研發計劃的針對性和潮水性上風明顯，產物推出易受起勁回應。

　　5、財富集群上風
　　今朝環球75%的玩具由中國出產，中國70%的玩具由廣東出產，而電子電動玩具又首要齊集在公司地址地粵東地域。粵東地域擁有最完備的玩具財富配套系統，公司玩具出產所需的各類外部資源一切，具備其他國度和地域無法相比的整體競爭手段。

　　6、不絕進步的"議價"手段
　　議價手段是公司產物研發計劃手段、品牌影響力、產物質量、貿易諾言及客戶基本等綜合競爭氣力的外在示意。因為公司客戶齊集度較低，且盡也許開辟更多的販賣渠道，注重選擇與中小批發商和玩具零售商相助，因而把握販賣渠道的主動權。另外，公司首要通過創新計劃、增進新成果、產物規格系列化、改進產物品格以及進步包裝程度來當令提價，以"小改款"實現"新價值"，不絕進步公司的議價手段。

　　五、與公司營業相干的首要資產權屬
　　（一）首要牢靠資產及無形資產
　　1、土地行使權
　　截至本招股意向書簽定日，公司共擁有4宗土地，總面積76,021.40平方米，均系通過出讓所得，此4宗土地均為公司借錢提供抵押包管。

　　2、衡宇構筑物
　　截至本招股意向書簽定日，公司已得到9處房產的《房地產證》，總面積35,390.40平方米，產權明了，此9處房產均為公司借錢提供抵押包管。

　　（二）常識產權及非專利技能
　　1、注冊商標
　　（1）海內注冊商標
　　公司擁有在中國注冊的注冊商標2 件，正在申請注冊的商標21 件，均在本公司名下。個中行使范疇涉及玩具的（第28 類）注冊商標3件，其他為掩護性注冊商標。

　　（2）海外注冊商標
　　本公司擁有在香港出格行政區、歐盟和美國的注冊商標各1件，種別為28類的"GOLDLOK及圖形"。

　　2、專利技能
　　（1）公司擁有的專利
　　今朝，公司擁有專利技能 39項，個中外面計劃專利26項，前25項系向公司副董事長楊鎮凱老師無償受讓取得；另擁有適用新型專利13項。

　　（2）公司正在申請的專利
　　今朝，公司向國度常識產權局正在申請的專利技能19項，個中18項為外面計劃專利，1項為發現專利，均為本公司自行研發。

　　六、同業競爭與關聯買賣營業
　　（一）本公司不存在同業競爭環境
　　本公司全部股東和現實節制人除持有本公司股權，參加本公司策劃打點外，未從事與本公司策劃營業溝通或相似的營業，所節制的其他企業也未從事與本公司策劃營業溝通或相似的營業，與本公司不存在同業競爭。

　　（二）常常性關聯買賣營業
　　陳訴期內無常常性關聯買賣營業。

　　（三）偶發性關聯買賣營業環境
　　1、販賣
　　本公司陳訴期內產生的關聯販賣為與香港高樂國際之間產生的零散的販賣玩具買賣營業，兩邊按市場價值訂價。2006年開始公司開始類型關聯買賣營業，不再與香港高樂玩具廠產生買賣營業，相干營業由本公司自行販賣，香港高樂玩具廠已無營業產生。近三年一期販賣環境如下：
　　單元：萬元
　　
　　買賣營業內容 關聯方名稱 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
　　
　　玩具 香港高樂國際 - - - 165.50
　　
　　占同類買賣營業的比例 - - - 0.88%
　　
　　
　　
　　
　　2、收購香港廣東高樂玩具股份有限公司股權
　　2006年12月8日，本公司與楊鎮欣老師、楊其新老師、楊其安老師簽署《收購條約書》，約定由本公司收購其持有的香港廣東高樂玩具股份有限公司的所有股權，轉讓價值為港幣200萬元，等值人民幣1,993,048.48元（以港幣兌人民幣匯率1：0.9965計較）。2006年12月28日，廣東省對外商業經濟相助廳出具關于許諾廣東高樂玩具股份有限公司收購香港廣東高樂玩具股份有限公司的復函（粵外經貿合函[2006]341號），贊成上述股權轉讓舉動。2007年2月1日，本公司付出了上述股權轉讓款。

　　3、專利權無償行使及轉讓
　　2008年1月16日，本公司與楊鎮凱老師簽訂了《專利無償轉讓條約》，約定楊鎮凱老師將擁有的25項外面計劃專利所有無償轉讓給本公司，并約定在轉讓條約簽署前及轉讓條約具名見效后至專利局掛號通告之日，楊鎮凱老師容許本公司無償行使該等外面計劃專利。今朝，本公司已于2008年3月14日取得25項專利掛號簿副本。

　　（四）本次召募資金運用涉及的關聯買賣營業
　　本次召募資金運用不涉及關聯買賣營業。

　　（五）本公司獨立董事對關聯買賣營業的核查意見
　　本公司獨立董事以為："公司與各關聯方產生的關聯買賣營業，均嚴酷遵守了相干法令禮貌、《章程》的劃定，買賣營業公正公道，訂價公允，推行了法定的核準措施，不存在侵害公司和股東好處的舉動。"
　　七、董事、監事、高級打點職員與焦點技強職員
　　
　　姓 名 職 務 出生年份 扼要經驗 兼職環境 薪酬環境
　　（萬元/年） 直接持有公司股份的數目（萬股）
　　
　　楊鎮欣 老師 董事長 1939 具備富厚的玩具行業出產策劃的履歷，1973年創建香港興昌塑膠五金廠有限公司，1989年建設振興制造廠 香港興昌董事、香港高樂國際董事、Lucky Trading Limited董事 - -
　　
　　楊鎮凱 老師 副董事長兼副總司理 1947 1989年作為首要首創人建設振興制造廠 新南華實業董事長 12 -
　　
　　楊旭恩 老師 董事兼總司理 1964 現任廣東省玩具行業協會第十九屆副會長，廣東省第十一屆人大代表 新鴻輝實業董事長、普寧市華南學校董事長 12 －
　　
　　楊廣城 老師 董事兼副總司理、董事會秘書 1981 英國留學，研究生學歷。在本公司認真販賣及證券事宜事變 － 25 3178.00
　　
　　楊錫洪 老師 董事 1964 1989年插手本公司 新南華實業董事 8.4 －
　　
　　陳豐昌 老師 董事 1964 高級工程師。曾任中國科學院廣州能源研究所嘗試室主任，中國玩具尺度化委員會成員 － 8.4 －
　　
　　陳強深 老師 董事 1946 曾任普寧市寶樂玩具司理 － - －
　　
　　劉名啟 老師 獨立董事 1944 曾任海南省三亞市市委書記、市長，海南省副省長，國務院港澳辦副主任，中央人民當局駐澳門聯結辦副主任，中國南邊航空團體公司黨組書記、副總司理，中國南邊航空股份公司黨委書記、副董事長 － 3（補助） －
　　
　　莊耀名 老師 獨立董事 1968 高級經濟師，高級管帳師。現任廣東成長銀行普寧支行副行長 － 3（補助） -
　　
　　楊大行 老師 獨立董事 1943 高級工程師，曾任廣東省輕紡家產廳副廳長，廣東省輕工團體公司董事長、黨委書記，廣東省輕家產協會理事長、會長，廣東省玩具協會會長。現任廣東省第九屆政協委員，中國輕家產連系會副會長和廣東省玩具協會名望會長 － 3（補助） －
　　
　　王俊亮 老師 獨立董事 1957 狀師，現任汕頭市仲裁委員會仲裁人，廣東海馬狀師事宜所主任 － 3（補助） -
　　
　　楊鎮通 老師 監事 1947 1989年插手本公司，此刻本公司出產部事變 － 8.4 -
　　
　　陳豐榮 老師 監事 1961 1989年插手本公司，此刻本公司后勤部事變 － 8.4 -
　　
　　陳淑芳 密斯 監事 1975 1996年插手本公司，此刻本公司販賣部事變 － 8.4 －
　　
　　方雁葵 老師 財政總監 1971 管帳專業中級職稱。曾任中包收支口汕頭公司財政副司理、汕頭市金生汽車有限公司財政司理、汕頭市蜂星通信器械有限公司財政總監。2006年至今，任本公司財政總監 － 8.4 －
　　
　　陳 偉 老師 焦點技強職員 1966 1990年進入本公司，精于產物、模具、裝備開拓及建造打點，1996年至今接受工程部主管 － 7.5 －
　　
　　
　　
　　
　　八、首要股東及現實節制人
　　1、第一大股東香港興昌
　　香港興昌持有4,395萬股，占公司設立時股本的55.71%，后本公司經增資擴股，今朝香港興昌持有4,611萬股，占本公司股本的41.92%。本公司于1973年2月23日在香港設立，英文名：HING CHEONG PLASTIC & METAL WORKS LIMITED. 地點：香港九龍荃灣馬角街2-6號華興家產大廈3樓。香港興昌已刊行股份6,000股，每股面值100元港幣，股東別離為楊鎮欣老師、楊鎮裕（又名楊笏充）老師和楊鎮凱老師，出資比例別離為89.5%、5.5%和5%。香港興昌今朝首要營業為投資及房產租賃，在設立本公司前后，香港興昌營業未產生變革。

　　今朝，香港興昌除持有本公司的股份外，不持有其他公司股份。截至2008年12月31日，香港興昌資產總額為4,016.46萬港元，全部者權益為1,356.58萬港元，2008年度凈利潤為513.37萬港元。截至2009年6月30日，香港興昌資產總額為4,016.54萬港元，全部者權益為2,400.33萬港元，2008年度凈利潤為1,043.74萬港元（經香港李偉明管帳師行審計）。

　　2、現實節制人
　　本公司股東股權布局中，楊鎮欣老師、楊鎮凱老師、楊鎮裕老師、楊其新老師、楊其安老師、楊廣城老師、楊旭恩老師及楊楚麗密斯、楊康華密斯為統一家屬成員（以下稱"楊氏家屬"）。刊行前，楊氏家屬直接或間接持有本公司91.52%的股權，本次刊行后直接或間接持有本公司68.01%的股權，從而成為本公司的現實節制人。

　　
　　楊鎮欣 老師 又名楊笏迎，1939年生，高中學歷，身份證號碼：E0417××（×），香港永世居留權。

　　
　　楊鎮裕 老師 又名楊笏充，1936年生，大學學歷，身份證號碼：A3557××（×），香港永世居留權。

　　
　　楊鎮凱 老師 1947年生，高中學歷，身份證號碼：44052747032××××。

　　
　　楊廣城 老師 1981年生，研究生學歷，身份證號碼：P7017××（×），香港永世居留權。

　　
　　楊旭恩 老師 1964年生，高中學歷，身份證號碼：44052719640725××××。

　　
　　楊楚麗 密斯 1969年生，高中學歷，身份證號碼：440527690815×××。

　　
　　楊康華 密斯 1968年生，高中學歷，身份證號碼：440527680920×××。

　　
　　
　　
　　
　　九、扼要財政管帳信息
　　2006年12月28日，經本公司股東會決策通過，本公司以香港廣東高樂玩具2006年12月8日凈資產200萬港幣為依據，付出轉讓款200萬港幣。2007年2月1日，本公司付出了上述股權轉讓款。股權轉讓后，本公司持有香港廣東高樂玩具100%股權。本公司已憑證權益結正當對統一節制下企業歸并取得的子公司舉辦歸并，視同香港廣東高樂一向受本公司節制，由此在2006年度、2007年度可比財政報表中追溯歸并了香港廣東高樂玩具財政報表。

　　（一）歸并資產欠債表
　　單元：元
　　
　　資 產 2009.6.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
　　
　　活動資產：
　　
　　錢幣資金 38,493,125.48 45,327,244.85 42,874,452.52 36,937,898.61
　　
　　買賣營業性金融資產 - - - -
　　
　　應收單據 - - - -
　　
　　應收賬款 89,993,495.45 79,901,068.27 57,664,303.09 39,573,190.36
　　
　　預付金錢 5,939,908.18 3,893,193.90 7,559,724.31 20,862,383.84
　　
　　應收利錢 - - - -
　　
　　應收股利 - - - -
　　
　　其他應收款 4,895,105.91 3,689,247.84 305,431.03 3,689,740.08
　　
　　存貨 27,590,797.64 20,409,040.92 21,709,062.35 13,641,509.75
　　
　　一年內到期
　　的非活動資產 - - - -
　　
　　其他活動資產 - - - -
　　
　　活動資產合計 166,912,432.66 153,219,795.78 130,112,973.30 114,704,722.64
　　
　　 　
　　
　　非活動資產： 　
　　
　　可供出售金融資產 - - - -
　　
　　持有至到期投資 - - - -
　　
　　恒久應收款 - - - -
　　
　　恒久股權投資 - - - -
　　
　　投資性房地產 - - - -
　　
　　牢靠資產 60,702,912.15 62,213,376.82 65,688,874.88 61,299,223.42
　　
　　在建工程 17,080,483.86 9,836,135.84 925,741.50 628,344.08
　　
　　工程物資 - - - 88,750.52
　　
　　牢靠資產整理 - - - -
　　
　　出產性生物資產 - - - -
　　
　　無形資產 34,147,732.92 34,501,146.84 1,259,978.65 1,290,839.17
　　
　　開拓支出 - - - -
　　
　　商譽 - - - -
　　
　　恒久待攤用度 - - - -
　　
　　遞延所得稅資產 202,693.90 176,508.10 309,928.93 137,526.61
　　
　　其他非活動資產 - - - -
　　
　　非活動資產合計 112,133,822.83 106,727,167.60 68,184,523.96 63,444,683.80
　　
　　 　
　　
　　資產總計 279,046,255.49 259,946,963.38 198,297,497.26 178,149,406.44
　　
　　
　　
　　
　　歸并資產欠債表（續）
　　單元：元
　　
　　欠債及股東權益 2009.6.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
　　
　　活動欠債：
　　
　　短期借錢 65,580,000.00 61,279,697.57 34,900,000.00 25,000,000.00
　　
　　買賣營業性金融欠債 - - - -
　　
　　應付單據 - - - -
　　
　　應付賬款 6,567,395.54 6,249,532.17 5,294,221.21 882,050.98
　　
　　預收金錢 - - - -
　　
　　應付職工薪酬 1,231,599.35 915,108.77 676,235.31 595,067.52
　　
　　應交稅費 2,010,653.45 -1,855,099.71 811,863.17 1,060,174.06
　　
　　應付股利 - - - -
　　
　　其他應付款 774,188.74 491,516.73 291,967.53 32,522.14
　　
　　一年內到期
　　的非活動欠債 - - - -
　　
　　其他活動欠債 - - - -
　　
　　活動欠債合計 76,163,837.08 67,080,755.53 41,974,287.22 27,569,814.70
　　
　　非活動欠債： 　
　　
　　恒久借錢 - - - -
　　
　　應付債券 - - - -
　　
　　恒久應付款 - - - -
　　
　　估量欠債 - - - -
　　
　　遞延所得稅欠債 - - - -
　　
　　其他非活動欠債 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00
　　
　　非活動欠債合計 400,000.00 400,000.00 400,000.00 400,000.00
　　
　　欠債合計 76,563,837.08 67,480,755.53 42,374,287.22 27,969,814.70
　　
　　股東權益： 　
　　
　　股本 110,000,000.00 110,000,000.00 110,000,000.00 110,000,000.00
　　
　　成本公積 11,511,094.22 11,511,094.22 11,511,094.22 13,504,142.70
　　
　　減：庫存股 - - - -
　　
　　盈余公積 11,195,666.12 11,195,666.12 6,408,592.73 3,441,997.59
　　
　　未分派利潤 70,058,741.98 60,041,850.57 28,175,078.27 23,270,452.83
　　
　　外幣報表折算差額 -283,083.91 -282,403.06 -171,555.18 -37,001.38
　　
　　歸屬于母公司股東權益 202,482,418.41 192,466,207.85 155,923,210.04 150,179,591.74
　　
　　少數股東權益 - - - -
　　
　　股東權益合計 202,482,418.41 192,466,207.85 155,923,210.04 150,179,591.74
　　
　　 　
　　
　　欠債和股東權益總計 279,046,255.49 259,946,963.38 198,297,497.26 178,149,406.44
　　
　　
　　保薦人（主承銷商）
　　
　　（廣東省深圳市福田區金田路大中華國際買賣營業廣場8層）
　　（二）歸并利潤表
　　單元：元
　　■
　　（三）歸并現金流量表
　　單元：元
　　■
　　十、打點層對近三年一期公司紅利狀況及財政狀況說明
　　（一）紅利手段說明
　　陳訴期內公司策劃業績保持較快增添，業務收入由2006年18,880.84萬元增至2008年29,372.41萬元；業務利潤由2006年2,380.42萬元增至2008年5,462.35萬元；凈利潤由2006年2,040.44萬元增至2008年4,207.39萬元。2009年1-6月公司策劃業績一連增添，實現業務收入14,343.18萬元，業務利潤3,686.67萬元，凈利潤3,201.69萬元。且公司業務收入的產物布局、地區布局及季候性布局公道妥當。

　　本公司打點層以為，按照今朝的策劃模式，本公司在將來幾年內可以保持紅利手段的一連性與不變性，但以下幾個身分對確保公司久遠不變成長將發生重要影響：
　　國際市場需求及國際商業情形
　　連年來，國際玩具市場不絕增添，國際玩具市場的增添為公司帶來一連的玩具產物需求。在此時期，公司精確掌握了國際玩具市場需求變革，通過完美營銷渠道，加大新產物的研發計劃，促進了公司產物販賣收入的增添。同時公司加大亞洲、拉丁美洲等地區的市場開拓力度，販賣地域越發多元化，加強了公司抗風險的手段。

　　公司產物開拓計劃手段及質量的節制手段
　　公司玩具產物自有品牌的焦點競爭力在于公司擁有布局成果計劃上風，計劃出的產物具有新奇性、意見意義性、奇異性以及安詳性特點。公司連年通過引進計劃開拓職員和裝備、活著界玩具中心香港設立研發機構等法子增強了公司的產物開拓計劃手段。同時公司承襲質量是企業生命的宗旨，通過參加歐盟、美國等地域的產物質量認證，強化對產物質量的節制，擔保了公司將來的紅利手段不變性和持續性，確保了公司的久遠不變成長。

　　（二）財政狀況說明
　　資產狀況說明
　　公司資產連年來一連增添，2006年尾、2007年尾、2008年尾、2009年6月末資產別離為17,814.94萬元、19,829.75萬元、26,006.46萬元、27,904.63萬元。2007年尾、2008年尾、2009年6月末資產別離比上年增添11.31%、31.15%、7.30%。首要是因為公司販賣擴大和出產基地擴建，資產局限隨之有所增添。

　　截至2009年6月30日，公司的資產布局中活動資產和非活動資產比例別離為59.82%、40.18%，陳訴期內資產布局較不變。

　　公司打點層以為：本公司資產活動性強，布局公道，整體資產精良，與公司現階段成長狀況相順應。資產減值籌備計提切合伙產現實狀況，減值籌備計提足額、公道。

　　償債手段說明
　　陳訴期內，公司資產欠債率別離為15.86%、22.93%、25.93%、27.56%，逐年上升，首要在于股東起先股本投資較大，根基滿意了公司出產策劃的資金需求，跟著公司出產局限進一步擴大，公司自有資金已有不敷，需向銀行借錢增補活動資金周轉行使。跟著召募資金投資項目標實驗，公司資產欠債率將有所降落，成本布局將進一步優化，財政杠桿浸染才將充實浮現；公司活動比率和速動比率較高，首要是與公司出口企業的營業性子相順應，跟著販賣局限擴大，應收金錢對應增添，同時按照訂單布置出產、販賣，期末儲存的產制品較少；陳訴期內公司息稅折舊攤銷前利潤及利錢保障倍數均較高，表白公司紅利手段和短期償債手段加強，可足額送還借錢利錢，為在召募資金到位前公司擴張所需新增資金奠基了精采的基本。

　　公司打點層以為：公司一貫承襲妥當的財政政策，資產欠債率與公司今朝現實出產策劃環境匹配，欠債程度公道，資產活動性較高，具有較強的償債手段。

　　現金流量說明
　　陳訴期內公司策劃勾當發生的現金流量凈額累計為12,452.79萬元，現金流狀況精采。2007年跟著公司販賣局限擴大及下半年販賣出口推遲，導致年尾販賣占款、存貨有所上升，別離增進1,809萬元、807萬元，策劃勾當現金流量凈額降落為1,883萬元。2008年公司的販賣一連上升，策劃勾當現金流量凈額進一步增進。公司今朝策劃勾當發生的現金流量凈額切合公司出產策劃增添較快的近況。

　　公司2006年、2008年、2009年1-6月投資勾當發生的現金流量凈額為負數，首要系跟著營業局限的擴張，公司增進了成個性支出，包羅更新模具、購置土地、呆板裝備等，個中2008年以來公司開始購置土地、新建廠房。上述投資性支出可以擔保公司新產物的研發，出產手段晉升，加強公司紅利手段，為公司此后的一連成長奠基堅硬的基本。

　　按照公司陳訴期及今朝的營業策劃和現金流量狀況，本公司打點層以為公司現金流量狀況正常，可以或許滿意公司正常運營及送還債務的現金需求。

　　（三）打點層對將來趨勢的說明
　　質量節制的影響
　　因為今朝西歐及其他地域越來越存眷玩具產物的質量和安詳尺度，并針對產物的質量節制擬定了多項尺度，形成了各國玩具市場進入的綠色和安詳壁壘，我國也于2007年6月開始實驗玩具產物的3C認證，從而進步了玩具行業的門檻，一批技能程度低、局限小的企業將被裁減，而本公司將依附多年的技能氣力、完美的質量節制系統進一步進步公司在國際玩具市場中的份額。

　　召募資金的影響
　　公司本次初次果真刊行并上市樂成后，將啟動電子電動玩具建樹項目和新建研發中心項目，電子電動玩具建樹項目達產后將晉升公司的出產手段，優化產物布局，加強公司紅利手段。新建研發中心項目將晉升公司新產物的研發手段，進步產物的品格，確保產物安詳檢測達標。估量將來幾年，本公司財政狀況、紅利手段將跟著募投項目標不絕投產而獲得一連改進。

　　人民幣升值對公司財政狀況的影響
　　本公司玩具產物販賣首要面臨國際市場，陳訴期內國際市場的販賣金額別離為18,793.00萬元、23,577.92萬元、29,129.54 萬元、14,343.18萬元。因為公司結算錢幣首要為美元，跟著人民幣升值，匯兌喪失逐漸增進。陳訴期公司的匯兌喪失別離為147.48萬元、479.85萬元、504.65萬元、16.20萬元。按照公司的成長打算，將來公司將拓展環球營銷市場，國際市場的販賣將一連上升，為了鐫汰人民幣升值給公司財政狀況帶來的影響，公司擬采納以下幾個方面法子：
　　1、成立出口產物的價值、匯率聯動
　　2、實時結匯
　　3、接納人民幣結算回避匯率變換風險
　　出口退稅、所得稅政策對公司紅利手段的影響
　　陳訴期公司應收出口退稅金額、占業務利潤的比例及出口退稅率變換的敏感性說明如下：
　　單元：萬元
　　■
　　陳訴期內公司產物出口退稅率在11%至15%間顛簸，但對公司利潤的影響逐年低落，其首要緣故起因在于公司作為擁有自主品牌、自主研發計劃、自有營銷渠道的企業，有較強的產物訂價權、本錢轉嫁手段，同時連年來不絕增進高附加值產物的比重，綜合毛利率逐年進步，從而低落了出口退稅政策變換帶來的影響。

　　陳訴期公司享受的企業所得稅優惠為：2006年、2007年公司認定為出口型出產企業，企業所得稅稅率為12%；2009年3月，公司被認定為高新技能企業，企業所得稅稅率為15%，優惠期由2008年1月1日至2010年12月31日。

　　假設陳訴期均接納25%的企業所得稅稅率，上述稅收優惠對公司凈利潤的影響如下：
　　單元：萬元
　　■
　　公司以為：企業所得稅稅收優惠固然給公司的利潤晉升帶來必然的孝順，但在將來所享受的政策是一連和不變的，不存在對將來策劃業績帶來倒霉影響。同時，陳訴期所得稅稅收優惠金額占凈利潤比例逐年低落也表白稅收優惠對公司凈利潤的影響在變小，公司利潤晉升首要照舊依賴出產策劃得到。

　　十一、公司利潤分派環境
　　（一）股利分派政策
　　《章程》對付股利分派政策做出了相干劃定。

　　公司股東依照其所持有的股份份額得到股利和其他情勢的好處分派。公司的利潤分派采納現金或股票方法分派股利。

　　股利分派方案由公司董事會制定，由股東大會表決并以平凡決策的方法通過。公司股東大會對利潤分派方案作出決策后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。

　　公司交納所得稅后的利潤按下列次序舉辦分派：補充早年年度累計吃虧；提取法定公積金10%；提取恣意公積金；付出股東股利。

　　公司法定公積金累計達公司注冊成本的50%以上的，可以不再提取；提取法定公積金后，是否提取恣意公積金由股東大會抉擇；公司不在補充公司吃虧和提取法定公積金之前向股東分派利潤，股東大會違背劃定，在公司補充吃虧和提取法定公積金之前向股東分派利潤的，股東必需將違背劃定分派的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不得分派利潤。

　　公司切合利潤分派前提的，該當舉辦年度利潤分派。利潤分派可以采納派發明金或股票的情勢，個中派發明金不少于昔時累計可分派利潤的5%。公司董事會按照現實策劃環境，可以舉辦中期現金分派。非因出格事由（如公司舉辦重大資產重組等），公司不舉辦除年度和中期分派以外其他時代的利潤分派。公司利潤分派不得高出累計可分派利潤的范疇。

　　（二）公司近三年利潤分派環境
　　2006年度本公司利潤分派方案：向全體股東每10股派送現金股利人民幣2元，合計派送現金人民幣2,200萬元，本次利潤分派方案已實驗；
　　2007年度本公司利潤分派方案：向全體股東每10股派送現金股利人民幣1元，合計派送現金人民幣1,100萬元，本次利潤分派方案已實驗。

　　2008年度本公司利潤分派方案：向全體股東每10股派送現金股利人民幣2元，合計派送現金人民幣2,200萬元，本次利潤分派方案已實驗。

　　（三）刊行前滾存利潤的分派布置
　　2008年度第一次姑且股東大會審議通過了本公司刊行前滾存利潤的分派布置：公司在本次股票刊行樂成后,早年年度的未分派利潤及刊行昔時實現的利潤由公司股票刊行后新老股東共享。公司估量將在本次果真刊行股票并上市后的第一個紅利年度內派發股利。

　　十二、刊行人控股子公司及其根基環境
　　截至2007年12月31日，本公司僅有香港廣東高樂玩具一家控股子公司，無其他參股子公司。香港廣東高樂玩具于2006年8月14日創立，注冊及策劃地點為香港九龍尖沙嘴東部科學館道14號新文華中心B座7樓701-706室，，首要從事商品（玩具等）販賣，注冊成本200萬港幣，貿易掛號證號碼為37090286-000-08-08-5。截至2008年12月31日，香港廣東高樂的總資產203.36萬元，凈資產172.22萬元。2008年度收入605.56萬元，凈利潤-21.69萬元。截至2009年6月30日，香港廣東高樂的總資產205.34萬元，凈資產172.21萬元。2009年1-6月收入364.27萬元，凈利潤0.06萬元。（上述數據經深圳鵬城管帳師事宜所審計）
　　第四節 召募資金運用
　　公司本次擬向社會果真刊行股票不高出3,800萬股，若樂成刊行，所召募資金擬用于建樹以下項目：
　　■
　　公司本次召募資金擬投資項目總投資額為人民幣23,442萬元，包羅牢靠資產投資和配套鋪底活動資金，所有環繞主業舉辦，并著重擴大現有的出產局限，加大新產物開拓力度，進一步加強公司在電子電動玩具市場的研發計劃及市場上風，加強公司的焦點競爭力。按照策劃成長必要，在充實的市場觀測及產物研究的基本上，公司將按輕重緩急的次序布置項目資金。

　　上述項目經本公司第二屆董事會第九次集會會媾和第三屆董事會第二次集會會議以及2008年1月27日召開的2008年度第一次姑且股東大會和2009年2月21日召開的2008年度股東大會審議通過。假如現實召募資金不敷以完成上述投資打算，不敷部門公司將自籌辦理；若現實召募資金高出項目所需資金，超出部門將用于增補活動資金。

　　第五節 風險身分和其他重要事項
　　一、風險身分
　　（一）產物質量風險
　　本公司建有全面的產物質量監控系統，能實時針對西歐環保各項新禮貌做出調解，多年來公司產物質量不變，面臨歐盟、美國不絕升高的尺度，公司產物順遂通過這些國度的相干認證和檢測。盡量采納了應對法子，該等環保禮貌給本公司帶來的策劃風險如故存在，從而影響本公司產物出口到西歐地域。

　　（二）原原料價值顛簸的風險
　　本公司玩具產物按材質分類屬于塑膠玩具，原原料首要行使各類塑膠料，連年來，因為石化產物價值顛簸強烈，本公司采購的塑膠料價值隨之變換。塑膠料價值上升，將增進本錢、低落利潤；塑膠料價值降落，將低落本錢、增進利潤。固然本公司通過進步產物的議價手段、開拓附加值更高的新產物、調解產物布局等本領低落原原料顛簸對公司利潤的影響，以公道擔保公司的紅利程度。但將來原原料價值如大幅顛簸，仍將影響公司的策劃業績。

　　（三）依靠國際市場風險
　　公司所有產物出口，但國際商頤魅政策多變，市場準入門檻不絕舉高。假現在后國度和地域商業壁壘和行業尺度進一步變革，將對公司對歐盟和美國的產物出口發生必然的影響。

　　（四）市場競爭風險
　　我國玩具出產企業浩瀚，市場齊集度較低，行業內競爭劇烈。小企業廣泛以低價販賣得到保留，造成近況出口量年年增添，效益卻菲薄的行業排場。固然本公司的自主品牌產物這些年在市場占據率上不絕晉升、自我創新手段不絕加強，但海內偕行的低價保留計策也許會影響本公司產物的出口。將對本公司的策劃業績帶來負面影響。

　　（五）匯率顛簸風險
　　本公司大部門產物出口，結算首要接納美元。匯率顛簸對公司的影響首要示意在兩個方面。一是匯兌損益，本公司自接管訂單、采購原輔料、出產到出口，整個營業周期達半年，因此人民幣升值或貶值會導致本公司呈現匯兌損益，陳訴期匯兌喪失別離為147.48萬元、479.85萬元、504.65萬元和和16.20萬元，占當期凈利潤比例別離為7.22%、16.06%、11.99%和0.51%；二是出口產物的價值競爭力，若人民幣升值或貶值，公司產物在國際市場的性價比上風將會改變，從而影響本公司的策劃業績。

　　固然從2008年下半年以來，人民幣匯率逐漸不變，但假如將來人民幣短期大幅升值將給公司的策劃業績帶來倒霉的影響。

　　（六）本次刊行導致凈資產收益率降落風險
　　本公司2008年度扣除很是常性損益的加權均勻凈資產收益率為26.80%，本次刊行樂成后，將導致公司凈資產大幅增添，固然本次召募資金投資項目均顛末科學論證，預期效益精采，但本次召募資金投資的新項目從建樹達到產必要一段時刻，因此，本公司存在因凈資產增添較大而導致凈資產收益率降落的風險。

　　（七）現實節制人節制風險
　　制止本招股意向書簽定日，本公司總股本11,000萬股，公司現實節制人楊氏家屬直接間接持有本公司股份10,067.20萬股，占刊行前總股本91.52%。本次刊行3,800萬股后，楊氏家屬直接間接接持有本公司68.01%的股份，仍為本公司現實節制人。盡量公司擬定了一系列法則，成立了獨立董事事變制度、累積投票制度，現實節制人也做出倒霉用著實際節制人職位侵害本公司好處、停止同業競爭等理睬，但現實節制人仍可依附其節制職位對本公司出產策劃帶來必然的影響。

　　（八）人力資源風險
　　本公司在多年的成長中，已蘊蓄了必然的打點履歷并作育出了一批具有富豐富踐履歷的研發計劃技能、販賣、打點人才，但與公司成長的要求對比，今朝高級人才比例如故偏低。另外，公司也面對市場競爭加劇引致的人力資源本錢上升的題目，也許影響公司的打點績效、研究開拓手段和市場開辟手段。

　　（九）稅收政策變革風險
　　（1）按照財務部、國度稅務總局相干劃定，陳訴期公司出口玩具的增值稅退稅率變換如下：
　　■
　　陳訴期公司應收出口退稅金額、占業務利潤的比例及出口退稅率變換的敏感性說明如下：
　　單元：萬元
　　■
　　因此，固然出口退稅率變換對公司利潤的影響逐年低落，但假如將來玩具出口退稅率低落將對公司的紅利發生倒霉的影響。

　　（2）陳訴期公司享受的企業所得稅優惠為：2006年、2007年公司認定為出口型出產企業，企業所得稅稅率為12%；2009年3月，公司被認定為高新技能企業，企業所得稅稅率為15%，優惠期由2008年1月1日至2010年12月31日。假如優惠期滿，公司無法取得相干的優惠政策，將對公司的業績發生倒霉的影響。

　　因此，公司存在稅收優惠政策產生變換的風險。

　　（十）召募資金投資項目風險
　　本次召募資金投向首要項目為電子電動玩具出產建樹項目，公司在項目立項前舉辦了細致的市場觀測，估量產物的市場遠景異常遼闊，項目收益環境精采；項目標實驗將進一步加強公司的競爭力，調解產物布局，晉升產物檔次，加強公司的紅利手段和擔保公司的一連不變成長。但因為召募資金項目投產后公司產物的產能大幅進步，短期存在市場開辟不敷、市場價值降落從而達不到項目估量收益程度的風險。

　　二、其他重要事項
　　本公司無其他必要披露的重大事項。

　　第六節 本次刊行各方當事人和刊行時刻布置
　　一、本次刊行各方當事人
　　■
　　二、本次刊行的有關重要日期
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　　第七節 備查文件
　　1、招股意向書全文、備查文件和附件可到刊行人及保薦人（主承銷商）的法定住所查閱。查閱時刻：每周一至周五上午9:00～11:30，下戰書2:00～5:00。

　　2、招股意向書全文可以通過深圳證券買賣營業所網站查閱。深圳證券買賣營業所網址：htpp://www.szse.com.cn。

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　　項 目 2009年1-6月 2008年度 2007年度 2006年度
　　
　　一、業務總收入 143,431,796.76 293,724,075.23 238,744,488.75 188,808,397.11
　　
　　減：業務本錢 93,651,887.10 210,379,313.62 182,609,856.11 156,642,975.35
　　
　　業務稅金及附加 - - - -
　　
　　販賣用度 2,965,312.12 5,840,616.29 4,605,524.43 1,649,410.53
　　
　　打點用度 7,500,462.43 13,365,464.80 10,145,481.82 3,575,509.92
　　
　　財政用度 2,273,513.81 9,572,039.05 7,079,205.37 2,963,479.81
　　
　　資產減值喪失 173,932.71 -56,875.88 99,285.87 172,822.82
　　
　　加：公允代價變換收益 - - - -
　　
　　投資收益 - - - -
　　
　　個中：春聯營企業和
　　合營企業的投資收益 - - - -
　　
　　二、業務利潤 36,866,688.59 54,623,517.35 34,205,135.15 23,804,198.68
　　
　　加：業務外收入 830,000.00 2,000,000.00 - -
　　
　　減：業務外支出 1,000.00 289,869.93 421,862.73 543,635.44
　　
　　個中：非活動資產處理喪失 - 412,062.73 542,473.56
　　
　　三、利潤總額 37,695,688.59 56,333,647.42 33,783,272.42 23,260,563.24
　　
　　減：所得稅用度 5,678,797.18 8,679,801.73 3,912,037.90 2,856,152.48
　　
　　四、凈利潤 32,016,891.41 47,653,845.69 29,871,234.52 20,404,410.76
　　
　　個中：統一節制下被歸并
　　方在歸并前實現的凈利潤 - - -560.60 -30,378.55
　　
　　歸屬于母公司全部者的凈利潤 32,016,891.41 47,653,845.69 29,871,234.52 20,404,410.76
　　
　　少數股東損益 - - - -
　　
　　五、每股收益：
　　
　　（一）根基每股收益 0.29 0.43 0.27 0.19
　　
　　（二）稀釋每股收益 0.29 0.43 0.27 0.19
　　
　　六、其他綜合收益 - - - -
　　
　　七、綜合收益總額 32,016,891.41 47,653,845.69 29,871,234.52 20,404,410.76
　　
　　
　　
　　
　　
　　項目 2009年1-6月 2008年度 2007 年度 2006年度
　　
　　一、策劃勾當發生的現金流量： 　
　　
　　販賣商品、提供勞務收到的現金 133,325,416.17 267,017,269.12 215,621,165.28 182,080,735.32
　　
　　收到的稅費返還 10,697,587.94 8,800,000.00 12,350,000.00 7,800,000.00
　　
　　收到其他與策劃勾當有關的現金 915,874.99 2,074,139.28 2,120,684.43 544,465.80
　　
　　策劃勾當現金流入小計 144,938,879.10 277,891,408.40 230,091,849.71 190,425,201.12
　　
　　購置商品、接管勞務付出的現金 98,215,781.96 192,577,046.67 185,664,343.17 139,556,863.44
　　
　　付出給職工以及為職工付出的現金 8,866,469.21 15,942,465.09 13,874,600.99 10,570,638.83
　　
　　付出的各項稅費 5,451,003.24 11,924,100.18 4,160,547.00 3,701,146.83
　　
　　付出其他與策劃勾當有關的現金 5,326,725.91 11,609,406.25 7,557,954.96 3,820,397.61
　　
　　策劃勾當現金流出小計 117,859,980.32 232,053,018.19 211,257,446.12 157,649,046.71
　　
　　策劃勾當發生的現金流量凈額 27,078,898.78 45,838,390.21 18,834,403.59 32,776,154.41
　　
　　二、投資勾當發生的現金流量：
　　
　　收回投資所收到的現金 - - -
　　
　　處理牢靠資產、無形資產和其他
　　恒久資產收回的現金凈額 - 1,963,730.00 -
　　
　　收到其他與投資勾當有關的現金 - 19,000,000.00 15,879,287.00
　　
　　投資勾當現金流入小計 - 20,963,730.00 15,879,287.00
　　
　　購建牢靠資產、無形資產和其他
　　恒久資產付出的現金 14,076,448.67 54,246,717.36 17,365,347.95 26,488,287.26
　　
　　投資付出的現金 - - -
　　
　　取得子公司及其他業務單元付出的現金凈額 - 1,993,048.48 -
　　
　　投資勾當現金流出小計 14,076,448.67 54,246,717.36 19,358,396.43 26,488,287.26
　　
　　投資勾當發生的現金流量凈額 -14,076,448.67 -54,246,717.36 1,605,333.57 -10,609,000.26
　　
　　三、籌資勾當發生的現金流量：
　　
　　接收投資收到的現金 - - 2,046,680.00
　　
　　取得借錢收到的現金 71,380,000.00 81,179,679.57 34,900,000.00 25,000,000.00
　　
　　收到其他與籌資勾當有關的現金 - - -
　　
　　籌資勾當現金流入小計 71,380,000.00 81,179,679.57 34,900,000.00 27,046,680.00
　　
　　送還債務付出的現金 67,079,697.57 54,800,000.00 25,000,000.00 15,000,000.00
　　
　　分派股利、利潤或償付利錢付出的現金 24,136,483.54 15,369,932.98 24,276,394.38 1,514,235.25
　　
　　付出的其他與籌資勾當有關的現金 - - -
　　
　　籌資勾當現金流出小計 91,216,181.11 70,169,932.98 49,276,394.38 16,514,235.25
　　
　　籌資勾當發生的現金流量凈額 -19,836,181.11 11,009,746.59 -14,376,394.38 10,532,444.75
　　
　　四、匯率變換對現金的影響 -388.37 -148,627.11 -126,788.87 -34,857.79
　　
　　五、現金及現金等價物凈增進額 -6,834,119.37 2,452,792.33 5,936,553.91 32,664,741.11
　　
　　加：期初現金及現金等價物余額 45,327,244.85 42,874,452.52 36,937,898.61 4,273,157.50
　　
　　期末現金及現金等價物余額 38,493,125.48 45,327,244.85 42,874,452.52 36,937,898.61
　　
　　
　　
　　
　　
　　項目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
　　
　　應收出口退稅金額 835.67 1,064.88 1,089.93 682.23
　　
　　應收出口退稅占業務利潤比例 22.67% 19.49% 31.86% 28.66%
　　
　　出口退稅率低落1%對業務利潤的影響金額 -137.37 -290.24 -227.60 -186.73
　　
　　出口退稅率低落1%對業務利潤的影響比例 3.73% 5.31% 6.65% 7.84%
　　
　　
　　
　　
　　
　　項目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
　　
　　稅收優惠金額 380.33 569.76 442.48 258.99
　　
　　凈利潤 3,201.69 4,765.38 2,987.12 2,040.44
　　
　　占凈利潤比例 11.88% 11.96% 14.81% 12.69%
　　
　　
　　
　　
　　
　　序號 項目名稱 投資金額（萬元） 建樹期 項目許諾環境
　　
　　1 電子電動玩具出產建樹項目 19,741 1年 揭市發改投[2008]33號
　　
　　2 新建研發中心項目 3,701 1年 揭市發改投[2008]34號
　　
　　 合 計 23,442 - -
　　
　　
　　
　　
　　
　　時刻 合用的玩具出口退稅率
　　
　　2007年7月1日前 13%
　　
　　2007年7月1日至2008年10月31日 11%
　　
　　2008年11月1日至2009年5月31日 14%
　　
　　2009年6月1日往后 15%
　　
　　
　　
　　
　　
　　項目 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年
　　
　　應收出口退稅金額 835.67 1,064.88 1,089.93 682.23
　　
　　業務利潤 3,686.67 5,462.35 3,420.51 2,380.42
　　
　　應收出口退稅占業務利潤比例 22.67% 19.49% 31.86% 28.66%
　　
　　出口退稅率低落1%對業務利潤的影響金額 -137.37 -290.24 -227.60 -186.73
　　
　　出口退稅率低落1%對業務利潤的影響比例 3.73% 5.31% 6.65% 7.84%
　　
　　
　　
　　
　　
　　名
　　稱 住
　　所 接洽電話 傳
　　真 接洽人姓名
　　
　　廣東高樂玩具股份有限公司 廣東省普寧市占隴加工區振如大廈 0663-2348056 0663-2348055 楊廣城
　　陳錫廷
　　
　　安全證券有限責任公司 深圳市福田區金田南路大中華國際買賣營業廣場8樓 0755-82404851 0755-82434614 趙 鋒
　　程寧偉
　　
　　安徽承義狀師事宜所 安徽省合肥市濉溪路278號財產廣場15層 0551-5609015 0551-5608051 鮑金橋
　　司 慧
　　
　　深圳市鵬城管帳師事宜全部限公司 深圳市華富路1004號南光大廈七樓西座 0755-82207928 0755-82237546 李海林
　　鞏啟春
　　
　　安徽國信資產評估有限責任公司 安徽省合肥市益民街28號文采大廈七樓 0551-2650041 0551-2650041 牛傳亮
　　馬 進
　　
　　中國證券掛號結算有限責任公司深圳分公司 廣東省深圳市深南中路1093 號中信大廈18 樓 0755-2593000 0755-25988122 －
　　
　　
　　
　　
　　
　　詢價推介時刻： 2010年1月13日-2010年1月15日
　　
　　訂價通告登載日期： 2010年1月19日
　　
　　申購日期和繳款日期： 2010年1月20日
　　
　　估量股票上市日期： 刊行完成后盡快布置在深圳買賣營業所上市
　　
　　
　　
　　

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