環球最大奢侈品團體LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悅·軒尼詩－路易·威登團體宣布整年業績，盡量公司銷售初次打破370億歐元，不外團體老板的立場卻顯得異常審慎，乃至悲觀。

受益于四序度8%的有機增長，LVMH SE團體2016年錄得376.00億歐元銷售，有機增幅6%，現實較2015年356.64億歐元有5.4%的增幅。

2016年期內，LVMH SE 來自一連策劃營業利潤錄得70.26億歐元，較2015年同期66.05億歐元有6%的增幅，高出湯森路透預期的68億歐元，來自一連策劃營業利潤率18.7%，同比有20個基點的晉升與2014年溝通；現實營業利潤69.04億歐元，較2015年63.84億歐元有8%的增幅；毛利潤期內錄得245.61億歐元，較2015年231.11億歐元有6%的增幅，毛利率65%與上年根基持平；期內團體撇除少數股東權益前凈利潤從2015年的40.01億歐元增至43.63億歐元，按年有9%的增幅，凈利潤39.81億歐元，較2015年35.73億歐元有11.4%的增幅。

LVMH SE主席、首席執行官Bernard Arnault 伯納德·阿爾諾在聲明中指，團體在地悅魅政治不穩和經濟不確定的2016年仍取得了優秀的示意，而在環境依舊不確定的2017年，團體仍可以依靠品牌的吸引力和團隊的火速回響，一連處于行業率領職位。

四序度是LVMH SE示意最好的季度，期內出格受益于大陸市場的反彈，除日本外亞洲市場錄得10%的有機增長，而美國市場有機增幅達9%，歐洲市場同樣有9%的增幅，唯日本市場跌3%，與前九個月相若。2016年團體美國、日本、除日本外亞太區、歐洲四大市場有機增幅別離為7%、-3%、5%、7%。

美國市場依然是LVMH SE第一大市場，2016年有27%的份額，除日本外亞太區以1個百分點的微弱劣勢居于第二大市場位置，日本市場期內份額7%，法國市場10%，義烏收購服裝庫存尾貨，除法海外歐洲市場份額為18%，其他市場合共占剩余12%份額。

LVMH SE首席財務官Jean-Jacques Guiony暗示，日本市場在3、4月仍然向好，可是隨后的日元升值，以及中國對日本入口產物舉辦更嚴格規定導致該市場低迷，而日本市場亦是團體2016年獨一的缺點。他同時稱，7月也即下半年對付亞洲市場是個龐大轉變，下半年中國市場錄得14%的增幅，而1H和2H亞太市場的增長別離為1%和10%，反差極大亦首要因中國市場上下半年的反差造成。

與聲明中的官方語言截然不同的是，Bernard Arnault 伯納德·阿爾諾在財報說明師電話集會會議上則發出告誡。在財報會上做開場講話時，Bernard Arnault 一開始便向在場的說明師表白2017年的立場——出格值得鑒戒。他稱2017年上半年大概相對容易，可是英國脫歐以及美國新當局過渡的影響大概讓下半年越發堅苦。

在告訴完全部部門業績后，Bernard Arnault 表明他對2017年定性“審慎之年”的原因。他暗示，起首當一切看起來很好的時辰，一些意想不到的工作大概會產生，因此必需鑒戒。
Bernard Arnault 祭出履歷以及“我的伴侶”Warren Buffett 巴菲特“耐久樂觀”的立場，但暗示，每10年為一個周期，凡是有8個好年初，而其它2個年初不太好，乃至有一個很是糟糕的年初。而最近10年，沒有任何一個重大的危機，最近一次需要追溯到2008年的金融危機，而此刻正是10年周期的最后一年，那么會產生什么呢？大概是商頤魅戰、關稅戰、匯率戰以及歐洲的低增長。

Bernard Arnault 暗示他已經告誡團隊，當人們彼此慶賀，市肆擠滿了人的時辰，也是不知道需求該怎樣滿足的時辰，也是容易放松的時辰，而以他履歷，每當處于這樣的環境下，往往都有一個不太好的了局。

其它Bernard Arnault 亦指出皮具品牌Louis Vuitton路易威登及烈酒的庫存處于低位，將影響兩個種別本年的銷售增長。他稱，LV只有一個月的庫存，且團體仍處于制造業端，不行能快速擴張，增長必需通過新工場的建樹，盡量公司已經在上月暗示會在美國舉辦新廠建樹，可是Donald Trump 唐納德·特朗普一旦進步關稅，在美國的工場建樹大概會繞行其他國度，不外工人培訓將會繼續。Bernard Arnault 稱，思量到庫存可以對白蘭地及Louis Vuitton 舉辦提價，不外提價計策并不是一個持久計策，因為團體亦不會掉臂耐久的客戶及團體好處而冒然提價。

2016年，LV的門店有所鐫汰，不外Bernard Arnault 指出品牌坪效有所晉升。

鑒于Bernard Arnault 的談吐，LVMH SE (MC.PA) 股價周五報收186.85歐元，大跌1.89%，不外該股早盤高開高出1%，193.00歐元的開盤價為汗青新高。

在談到現金流的時辰，Bernard Arnault 乃至怪怨LVMH SE 的股價此刻太貴了，因此團體在股票回購上會暫緩，除非股價下跌。他稱今朝市場處于一個希奇的時期，負利率會鼓勵市場做許多愚蠢的工作，因此LVMH SE必需匹敵住誘惑。對付據說中購入10%眼鏡企業Marcolin 股份的據說，Bernard Arnault 拒絕評述，稱這只是小錢。Bernard Arnault 稱他經驗過2008金融危機前的氣象，2007年沒有人預測有金融危機，而團體彼時股票回購的價值僅需每股40歐元。Bernard Arnault 稱這一切已往的時刻并不長，因此股票回購打算可以調查一段時刻。

咨詢機構BCG 合資人、總司理Olivier Abtan 亦贊同Bernard Arnault談吐稱，已往20年奢侈品市場復合增長率達8-10%，而新的增長率只有2-4%，而我們今朝糊口在“奢侈人格業第一次結構性危機”的年月。據BCG數據，2008-2014年小我私家奢侈品市場年復合增長率為5%，而2015-2022年增長預期為2-4%。

按部門，時裝、皮具部門還是團體第一大部門，2016年占比34%有1個百分點跌幅，而選擇性零售部門占比則晉升1個百分點至32%，葡萄酒和烈酒、香水和扮裝品、腕表和珠寶三大部門份額未變別離為13%、13% 和 9%。

葡萄酒和烈酒2016年收入48.35億歐元，較2015年46.03億歐元有5.0%的增幅，撇除匯率有機增幅7%，收入上漲首要受益于銷量上漲，個中美國和歐洲示意一連強勁，而中國市場則有明明改進。

時裝和皮具部門2016年收入僅僅錄得3.3%的增幅至127.75億歐元，2015年為123.69億歐元，4%的有機增幅則于2015年相若，不外2015年該部門錄得高達14%的現實收入增幅。團體暗示Louis Vuitton 、Kenzo、Fendi、 Loewe、 Céline 、 Berluti極大品牌均有增長，收購庫存外貿童裝，個中Fendi 品牌邁入10億歐元俱樂部，而此前IPO棄捐的品牌Marc Jacobs 則示意糟糕，是團體除DFS 外另一個“問題”品牌。Bernard Arnault 稱Marc Jacobs 已顛末期，以是業務不太好。

香水和扮裝品部門2016年收入49.53億歐元，較2015年46.71億歐元有6.0%的增幅，有機增長8%，個中美國、歐洲、亞太三大市場均有增長。

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