現貨價格在收儲價格支撐下溫和走高，鄭商所棉花期貨價格卻逆勢持續下挫，遠月合約更是呈現放量下跌勢頭，當前棉花市場出現了期現貨價格的背離。棉花行業專家及分析師表示，期貨價格的下跌表明市場和棉紡企業對棉花未來價格并不看好。

　　新棉收購價溫和上漲

　　今日鄭棉主力合約整體低開后維持震蕩。CF1401合約開盤19840元/噸，收盤19860元/噸，降40元/噸，跌0.25%，持倉縮量，成交增量;遠月5月合約開盤18650元/噸，收于18610元/噸，跌105元/噸，降0.56%。外盤方面，10月23日ICE最活躍的12月期棉合約收跌1.76美分，或2%，報每磅80.69美分，連跌第四日。

　　從現貨市場看，新棉豐收在望，收購價格溫和上漲。2013年，全國各棉區不同程度遭遇低溫、干旱、澇雨等惡劣天氣，在種植面積同比下降4.4%的情況下，預計棉花總產能達到686萬噸，與上年持平略增，其中，新疆棉花產量占到全國總產的50%以上。在國家棉花臨時收儲政策的托市下，新棉收購價格穩中有升，9月新棉上市以來，全國籽棉平均收購價格8.2元/公斤，同比上升2.7%，其中新疆棉花收購價格達到9.3元/公斤左右。

　　隨著收購進程的加快，棉農惜售心理加強。前期棉販上門收購的價格在4.30元/斤以上，當地棉企反映，按這個價格收購，企業加工利潤微薄，因此放緩收購進度。在湖北產區，目前棉企對籽棉收購的積極性也不高，當地現貨市場上皮棉滯銷，中、大型紡織廠幾乎都采用進口棉或國儲棉。

　　國際棉價也呈逐漸回升態勢，但內外差價依然較大。國家棉花產業技術體系產業經濟研究室杜珉表示，2012/2013年度，國內328級皮棉均價為19133元/噸，國際棉價Cotloo-kA指數均價為88.7美分/磅，按照1%和5%關稅折合進口到岸價分別為14232.9元/噸和14725.3元/噸，國內外年均差價分別為4900元和4408元。

　　庫存壓力壓制棉價后市

　　國家棉花產業技術體系產業經濟研究室杜珉告訴記者，由于供給相對穩定充裕，國內棉花消費市場平淡疲軟，庫存壓力繼續擴大。

　　2012/2013年度，全國紡紗量3505萬噸，同比增長10.8%，但相比上年同期增幅回落1個百分點。2013年1～9月全國累計紡紗量2576.6萬噸，同比增長7.5%，比上年同期增幅回落5.7%。2011年度，國家啟動棉花臨時收儲政策以來，累計收儲棉花970余萬噸;同期累計進口棉花983.6萬噸，目前，國儲棉花累計投放市場450萬噸，實際成交371萬噸。2013年度，國家繼續實行棉花臨時收儲政策，庫存玩具收購，收購大量庫存玩具，在低價拋儲和直補的預期下，價格面臨下行的壓力較大，建議投資者可逢高拋空5月合約。

　　“未來兩年，全球經濟復蘇步伐緩慢，棉花需求回暖的局面仍不明朗。國內經濟增長放緩，人民幣匯率持續上升，在棉花臨時收儲政策下，原料價格高位運行，棉花消費近期內較難根本好轉，國內棉花供求平衡的任務艱巨。”國家棉花產業技術體系產業經濟研究室杜珉建議，國家涉棉相關部門盡快研究制定后收儲時期的棉花支持與調控政策，確保棉花產業的健康與可持續發展。

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