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　　業(yè)績(jī)下滑 庫(kù)存高企森馬衣飾變身“房東”

　　新金融記者  張沙莎

　　16年來(lái)，森馬衣飾一直給業(yè)界留下打扮“癡漢”的印象，即便同業(yè)把投資、地產(chǎn)玩得風(fēng)生水起，其亦一門(mén)心思撲在利潤(rùn)相對(duì)較低的打扮業(yè)務(wù)上。不外，跟著森馬衣飾把眼光從打扮移向房產(chǎn)，“癡漢”形象或?qū)㈦S時(shí)作古。

　　█ 擲金購(gòu)地

　　1.56億，或?qū)⒁�爆森馬衣飾十余年來(lái)的思想定式。

　　自創(chuàng)立以來(lái)，森馬衣飾始終深耕主業(yè)，即便上市也未能將其思想替換活潑起來(lái)。直至克日，森馬衣飾一改往日作風(fēng)，宣布告示暗示公司擬使用召募資金1.56億元收購(gòu)浙江華人實(shí)業(yè)成長(zhǎng)有限公司100%的股權(quán)并承繼相應(yīng)債務(wù)。個(gè)中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)值為4900萬(wàn)元，承繼債務(wù)1.07億元。買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)完成后，公司將取得位于浙江省杭州市上城區(qū)延安路236號(hào)的衡宇全部權(quán)及地皮使用權(quán)，衡宇總層數(shù)6層，修建面積2637.77平方米。

　　告示顯示，該處地產(chǎn)1-4層今朝已出租給杭州邦威衣飾有限公司(競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美邦衣飾的全資子公司)作為店面使用，租賃面積為1758.51平方米，租賃期截至到2013年2月28日；5-6層則出租給小我私家作為賓館使用，租賃面積為700平方米，租賃期截至到2014年5月31日。租賃到期后，森馬衣飾將在此成立本身的網(wǎng)點(diǎn)。

　　根據(jù)森馬衣飾的籌劃，將來(lái)作為店肆投入使用的此處，將有助于晉升公司森馬品牌與巴拉巴拉品牌在杭州區(qū)域的品牌形象與銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。為此，這幢位于杭州核心商圈的地產(chǎn)，讓森馬衣飾足足心甘甘心地掏出了三倍溢價(jià)。

　　然而，生效是否能值回三倍溢價(jià)，此刻看來(lái)，并未見(jiàn)得板上釘釘。究竟上，森馬衣飾并不是第一個(gè)涉足商業(yè)地產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的打扮企業(yè)。2009年，上市第二年的美邦衣飾實(shí)行一系列不動(dòng)產(chǎn)耐久租賃及購(gòu)買(mǎi)行為，在當(dāng)年前8個(gè)月之內(nèi)，便攬下商業(yè)地產(chǎn)39處，總投資金額高出10億元，致使公司利潤(rùn)下滑。

　　而在地產(chǎn)規(guī)模行動(dòng)更大的打扮企業(yè)雅戈?duì)?/span>也在本年4月明晰表態(tài)，重回打扮主業(yè)。2010年，雅戈?duì)柕刎?cái)富務(wù)對(duì)公司營(yíng)業(yè)總收入孝敬率曾高達(dá)47%，獨(dú)挑半邊天；而在2011年，雅戈?duì)栆蝽?xiàng)目周期性身分房地產(chǎn)交付鐫汰32.34億元，收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降46.94%和32.12%；現(xiàn)金采取速率放緩，庫(kù)存鞋回收價(jià)格，流入比上年鐫汰25.26億元，而付出地皮款、工程款以及各項(xiàng)稅費(fèi)，流出比上年增加23.04億元。根據(jù)雅戈?duì)柖�事長(zhǎng)李如成的說(shuō)法，2011年雅戈?duì)柕刎?cái)富務(wù)完成的業(yè)績(jī)只占到了祈望值的三分之一。

　　“若是是像雅戈?duì)柲菢樱瑥氐走M(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，身份成了開(kāi)發(fā)商，我不看好。”房地產(chǎn)行業(yè)媒體評(píng)述人蔣毅坤匯報(bào)新金融記者，無(wú)論從當(dāng)下相對(duì)惡劣的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，照舊從行業(yè)專(zhuān)業(yè)性要求越來(lái)越強(qiáng)的趨勢(shì)來(lái)看，非專(zhuān)業(yè)企業(yè)進(jìn)軍這個(gè)市場(chǎng)，或者將賠錢(qián)。

　　而若是選擇了如美邦衣飾一般，滿(mǎn)足于充其量做一個(gè)“炒房者”的身份，蔣毅坤則對(duì)其暗示樂(lè)觀：“一方面這是其牢靠資產(chǎn)，將來(lái)有大概增值；另一方面，在云云黃金地段做個(gè)旗艦店，森馬衣飾美譽(yù)度或?qū)⒋蟠髸x升。”

　　換句話(huà)說(shuō)，一個(gè)是以打扮為詠背同成長(zhǎng)地產(chǎn)副業(yè)；一個(gè)是以買(mǎi)地開(kāi)店為本領(lǐng)，成長(zhǎng)打扮主業(yè)。這是擺在森馬衣飾面前的兩條路徑，初志紛歧，功效紛歧。

　　為此，新金融記者先后致電森馬衣飾總部公關(guān)處和董事長(zhǎng)辦公室，雙方早先均表暴露對(duì)購(gòu)地一事并不知情的立場(chǎng)。在記者再三詢(xún)問(wèn)下，董事長(zhǎng)辦公室龔密斯才明晰暗示，6月12日森馬衣飾確已就《關(guān)于使用召募資金以股權(quán)收購(gòu)方法購(gòu)買(mǎi)店肆的議案》召開(kāi)了本年第一次姑且股東大會(huì)，但相關(guān)細(xì)節(jié)今朝尚無(wú)法對(duì)外透露。

　　因而，在未明確森馬衣飾此舉僅是為賽馬圈地打前站，照舊為日后涉足房地產(chǎn)市場(chǎng)試水的情形下，此舉于森馬衣飾之計(jì)謀意義，尚不得而知。

　　█ 晉升平效

　　拋開(kāi)計(jì)謀層面考量，單就一次行為而言，森馬衣飾此筆買(mǎi)賣(mài)尚算劃算。

　　在森馬衣飾的構(gòu)想中，在一線(xiàn)都市的店肆面積要求在1000平方米閣下，二、三線(xiàn)都市在300-500平方米閣下。而此次收購(gòu)房產(chǎn)的面積則在2600平方米以上，加上位于核心商圈這一優(yōu)勢(shì)，其恰好暗合了森馬衣飾“在一、二線(xiàn)都市以開(kāi)旗艦店、開(kāi)大店和優(yōu)質(zhì)店的方法晉升總體策劃效益”的思緒。

　　究竟上，森馬衣飾連年來(lái)一直在快速開(kāi)設(shè)新店的同時(shí)，著手從小店進(jìn)級(jí)大店、店面形象進(jìn)級(jí)、富厚產(chǎn)物品類(lèi)等方面晉升內(nèi)生性平效(指終端賣(mài)場(chǎng)1平方米的效率，是評(píng)估賣(mài)場(chǎng)氣力的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn))。上市前，森馬8.5代最新形象店的店肆占比小于10%，而在將來(lái)，該比例將會(huì)不絕晉升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從頭裝修的門(mén)店，平效晉升比例可達(dá)10-15%。

　　不得不承認(rèn)，短期來(lái)看，大店另有大店的破綻。2010年森馬直營(yíng)門(mén)店平效下滑的首要原因，即是開(kāi)設(shè)大店過(guò)多。畢竟大店的培養(yǎng)期在一年以上，這使得銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)低于面積的增長(zhǎng)。但就耐久而言，當(dāng)大店進(jìn)入成熟期后，其平效將一連晉升。

　　更何況，從某種程度而言，大店趨勢(shì)或由不得森馬衣飾做主。“從核心商圈旗艦店的機(jī)關(guān)角度看，森馬衣飾在世界領(lǐng)域內(nèi)的機(jī)關(guān)較為滯后，品牌的形象也略輸于美特斯邦威。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，手握一些核心商圈的大店，給企業(yè)多品牌的運(yùn)作和品類(lèi)擴(kuò)充帶來(lái)更大的便利性，也切合市場(chǎng)定位從單一品類(lèi)向綜合品類(lèi)延伸，有助于賣(mài)場(chǎng)從專(zhuān)賣(mài)店到一站式大賣(mài)場(chǎng)形態(tài)的擴(kuò)充。”鞋服行業(yè)獨(dú)立評(píng)述人馬崗匯報(bào)新金融記者。

　　而與ZARA、C&A等國(guó)際巨頭對(duì)比，森馬衣飾在門(mén)店形象、回響速率等方面都存在差距，因此，海外大品牌借助超市的直營(yíng)體系和大店模式，實(shí)現(xiàn)了高達(dá)3萬(wàn)-5萬(wàn)的平效，而森馬衣飾直營(yíng)店的平效卻僅能維持在1.5萬(wàn)閣下。

　　在此配景下，森馬衣飾的此次脫手便顯得極為奪目。第一可以完全根據(jù)公司自主設(shè)法去計(jì)劃、改革店面，給企業(yè)核心商圈的機(jī)關(guān)帶來(lái)很大的主動(dòng)性；第二則可在黃金地段擁有本身的牢靠資產(chǎn)，以大型旗艦店來(lái)大幅晉升品牌美譽(yù)度及平效；同時(shí)，盡大概在貼近外資打扮企業(yè)門(mén)店局限形式下一較高下，為日后與外資打扮企業(yè)等對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)提供履歷教導(dǎo)，利于品牌耐久成長(zhǎng)。

　　無(wú)論怎樣，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，核心商圈的商業(yè)地產(chǎn)資源將更為稀缺，能否租得手還要受到都市商業(yè)籌劃、房東等多方身分的影響。據(jù)華捷咨詢(xún)衣飾行業(yè)說(shuō)明師梁芬洛先容，正常情形下零售業(yè)租賃用度一般為本錢(qián)的17%閣下，但國(guó)內(nèi)近3年租賃本錢(qián)飛漲，很有大概打破該數(shù)值。

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