冀中能源股份有限公司擬收購股權事件
涉及的山西冀中能源團體礦業有限責任公司
股東所有權益代價項目
資產評估陳訴
中銘評報字[2011]第 10038 號
中銘國際資產評估（北京）有限責任公司
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
二○逐一年九月一日 
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總 目 錄
第一冊 冀中能源股份有限公司擬收購股權事件涉及的山西冀中能源
團體礦業有限責任公司股東所有權益代價項目.資產評估陳訴
（含備查文件）
第二冊 冀中能源股份有限公司擬收購股權事件涉及的山西冀中能源
團體礦業有限責任公司股東所有權益代價項目.資產評估聲名
第三冊 冀中能源股份有限公司擬收購股權事件涉及的山西冀中能源
團體礦業有限責任公司股東所有權益代價項目.評估明細表

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本冊目次
注冊資產評估師聲明 ............................................................................................................................. 1
資產評估陳訴擇要 ................................................................................................................................ 2
資產評估陳訴正文 ............................................................................................................................... 12
一、委托方、被評估單元和委托方以外的其他評估陳訴行使者輪廓 ............................................ 12
二、評估目標 ...................................................................................................................................... 18
三、評估工具和評估范疇 ................................................................................................................... 19
四、代價范例及其界說 ....................................................................................................................... 21
五、評估基準日 .................................................................................................................................. 27
六、評估依據 ...................................................................................................................................... 28
七、評估要領 ...................................................................................................................................... 32
八、評估措施實驗進程和環境 ........................................................................................................... 43
九、評估假設 ...................................................................................................................................... 44
十、評估結論 ...................................................................................................................................... 46
十二、評估陳訴行使限定聲名 ........................................................................................................... 54
十三、評估陳訴日 ............................................................................................................................... 55
評估陳訴附件 ...................................................................................................................................... 56

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注冊資產評估師聲明
一、我們在執行本資產評估營業中，遵循相干法令禮貌和資產評估準則，固守
獨立、客觀和合理的原則；按照我們在執業進程中網絡的資料，評估陳訴告訴的內
容是客觀的，并對評估結論公道性包袱響應的法令責任。

二、評估工具涉及的資產、欠債清單由委托方、被評估單元申報并經其簽章確
認；所提供資料的真實性、正當性、完備性，適當行使評估陳訴是委托方和相干當
事方的責任。

三、我們與評估陳訴中的評估工具沒有現存可能預期的好處相關；與相干當事
方沒有現存可能預期的好處相關，對相干當事方不存在成見。

四、我們已對評估陳訴中的評估工具及其所涉及資產舉辦現場觀測；我們已對
評估工具及其所涉及資產的法令權屬狀況給以須要的存眷，對評估工具及其所涉及
資產的法令權屬資料舉辦了磨練，但無法對評估工具的法令權屬真實性做任何情勢
的擔保。并對已經發明的題目在評估陳訴的重要事項中舉辦了如實披露，且已提請
委托方及相干當事方完美產權以滿意出具評估陳訴的要求。

五、我們出具的評估陳訴中的說明、判定和結論受評估陳訴中假設和限制前提
的限定，評估陳訴行使者該當充實思量評估陳訴中載明的假設、限制前提、出格事
項聲名及其對評估結論的影響。

六、注冊資產評估師執行資產評估營業的目標是對評估工具代價舉辦估算并發
表專業意見，并不包袱相干當事人決定的責任。評估結論不應當被以為是對評估對
象可實現價值的擔保。

七、我們在評估進程中沒有思量未來也許包袱的抵押、包管事件，以及非凡交
易方法也許追加支付的價值對評估結論的影響，也未思量國度宏觀經濟政策產生變
化以及遇有天然力和其他不行抗力對評估結論的影響。我們對評估基準日后有關資
產代價產生的變革不認真任。

八、我們對在已實驗的評估進程中不能獲悉的評估工具和相干當事方也許存在
的瑕疵事項對評估結論的影響，亦不包袱責任。


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資產評估陳訴擇要
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冀中能源股份有限公司:
中銘國際資產評估（北京）有限責任公司接管貴公司的委托，按照有關法令、
禮貌和資產評估準則、資產評估原則，別離接納資產基本法、收益法，憑證須要的
評估措施，對冀中能源股份有限公司擬實驗股權收購事件涉及的山西冀中能源團體
礦業有限責任公司的股東所有權益在 2011 年 6 月 30 日的市場代價舉辦了評估。現將
評估陳訴首要內容擇要如下：
一、經濟舉動：按照冀中能源團體有限責任公司出具的《關于山西冀中能源集
團礦業有限責任公司股權轉讓的抉擇》，為辦理與冀中能源股份有限公司的同業競
爭，經研究抉擇擬將團體公司持有的山西冀中能源團體礦業有限責任公司 80%股權
轉讓給冀中能源股份有限公司。

二、評估目標：確定山西冀中能源團體礦業有限責任公司的股東所有權益評估
基準日的市場代價，為冀中能源股份有限公司擬實驗股權收購事件提供參考意見。

三、評估工具：股東所有權益市場代價。

四、評估范疇：為山西冀中能源團體礦業有限責任公司的所有資產及欠債。

五、代價范例：市場代價。

六、評估基準：2011 年 6 月 30 日，統統取價尺度均為評估基準日有用的價值標
準。

七、評估要領：資產基本法、收益法。

八、評估結論：經實驗評估措施后，于評估基準日，委估企業股東所有權益在
一連策劃的假設條件下的市場代價如下：
評估前資產賬面代價合計為 259,634.33 萬元，欠債賬面代價合計為 62,724.80 萬元，
凈資產賬面代價合計為 196,909.53 萬元；評估后資產評估代價合計為 280,801.77 萬元，
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欠債評估代價合計為 62,724.80 萬元，凈資產評估代價合計為 218,076.97 萬元，凈資產
評估代價較賬面代價評估增值 21,167.44 萬元，增值率為 10.75%。評估結論見下表：
資產評估功效匯總表
被評估單元：山西冀中能源團體礦業有限責任公司 金額單元：人民幣萬元
項 目
賬面代價 評估代價 增減額 增值率（%）
A B C = A -B D = C / A×100%
活動資產 1 28,850.58 28,850.58 - -
非活動資產 2 230,783.75 251,951.19 21,167.44 9.17
個中： 恒久股權投資 3 229,591.58 250,716.37 21,124.79 9.20
牢靠資產 4 1,192.17 1,234.82 42.65 3.58
資產總計 5 259,634.33 280,801.77 21,167.44 8.15
活動欠債 6 62,724.80 62,724.80 - -
非活動欠債 7 - - - -
欠債合計 8 62,724.80 62,724.80 - -
凈 資 產 9 196,909.53 218,076.97 21,167.44 10.75
評估結論具體環境詳見資產基本法評估明細表。

九、出格事項：評估陳訴行使者應存眷下述出格事項對評估結論的影響。

（一）產權瑕疵
1．山西金暉新科建材有限公司因所占土地為孝義金暉煤焦化工有限公司的，其
地上自建衡宇構筑物無法治理衡宇全部權證，但全部權屬其公司全部，被評估單元
已經就此作出理睬，理睬不存在產權糾紛，無證構筑物明細見山西金暉新科建材有
限公司評估清冊。

2．山西金暉萬峰煤礦有限公司、山西凱川煤業有限公司、山西方山瑞隆煤業有
限公司、山西金暉隆泰煤業有限公司、山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司五家公
司因處于基建期，其地上自建衡宇構筑物尚未治理衡宇全部權證，但全部權屬其公
司全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不存在產權糾紛。無證構筑物明細見
山西金暉新科建材有限公司評估清冊。

3．孝義市金暉煤焦有限公司部門衡宇構筑物尚未治理衡宇全部權證，但全部權
屬其公司全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不存在產權糾紛，無證構筑物
明細見孝義市金暉煤焦有限公司評估清冊。

4．山西金暉鐵路運輸有限公司所占土地為租賃，其地上自建衡宇構筑物無法辦
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理衡宇全部權證，但全部權屬其公司全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不
存在產權糾紛，無證構筑物明細見山西金暉鐵路運輸有限公司評估清冊。

5．被評估單元涉及部門車輛的行駛證上所載全部工錢小我私人或非資產占據方，存
在產權瑕疵，現實為被評估單元全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不存在
產權糾紛，明細環境見各被評估單元評估清冊。

6．本次評估土地行使權共四宗，今朝均只有土地出讓條約，土地行使權證正在
治理中。

7．山西金暉萬峰煤礦有限公司、山西凱川煤業有限公司、山西方山瑞隆煤業有
限公司、山西金暉隆泰煤業有限公司、山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司五家公
司因處于基建期，納入評估范疇的在建工程均取得礦井改革建樹的地質陳訴、起源
計劃、安詳專篇、山西省煤炭家產廳出具的吞并重組整合礦井開工建樹的批復。

對上述衡宇、車輛、土地行使權，被評估單元理睬：上述資產行使正常，產權
為被評估單元全部，假如上屬資產呈現產權題目，與承做本次資產評估的機構無關。

（二）未決事項、或有事項、法令糾紛等不確定身分
1．采礦權抵押環境
公司
名稱
采礦容許證號
是否存在權力
限定
預抵押事項
資源價款
繳納環境
萬峰
煤礦
C140000200911
1220045583
預抵押于中百姓
生銀行股份有限
公司太原分行及
中原銀行股份有
限 公 司 太 原 分
行，待前提成熟
時 辦 理 抵 押 登
記；原件存放于
中百姓生銀行股
份有限公司太原
分行。

1、抵押權人：中百姓生銀行股份有限公
司太原分行
抵押人：萬峰煤礦公司
抵押條約：公擔抵字第 2008 年抵字 032
號
借錢人：金暉煤焦化
借錢金額：人民幣叁億元整，
還款日期：最后一期還款時刻為 2013 年
3 月 12 日
借錢條約：公借貸字第 2008 貸 086 號
2、抵押權人：中原銀行股份有限公司太
原分行
抵押人：萬峰煤礦公司
抵押約定：在借錢協議中出格約定抵押條
款
借錢人：金暉煤焦化
借錢金額：3 筆共計人民幣柒仟萬元
還款日期：最后一筆還款時刻為 2014 年
1 月 15 日
借錢條約：
編 號 分 別 為 ： TY101021070010 、
TY101021070011、TY101021070013
所有繳納
完畢 
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瑞隆
煤業
C140000200911
1220045302
預抵押于民生金
融租賃股份有限
公司，待前提成
熟時治理抵押登
記；原件于該銀
行存放。

抵押權人：民生金融租賃股份有限公司
抵押人：瑞隆煤業
抵押條約：——
承租人：孝義煤焦
借錢金額：2 筆共計人民幣伍億元整
還款日期：分 20 期送還，最后一期還款
時刻為 2015 年 3 月 15 日
融資租賃條約：
MSFL-2010-045-S-HZ-001
MSFL-2010-045-S-HZ-002
尚欠
57,309,800 元
榮泰
煤業
C140000200911
1220044652
預抵押于太原市
貿易銀行雙塔西
街支行，待前提
成熟時治理抵押
掛號；原件于該
銀行存放。

抵押權人：晉商銀行股份有限公司太原
雙塔西街支行
抵押人：榮泰煤業
借錢人：金暉煤焦化、孝義煤焦
借錢金額：3 筆共計人民幣肆億伍仟萬元
整
還款日期：最后一筆還款時刻為 2012 年
7 月
借錢條約：（0508）晉銀借字（2010）第
04 號、（0508）晉銀借字（2010）
第 010 號、（0508）晉銀借字
（2011）第 002 號
所有繳納
完畢
凱川
煤業
C140000200911
1220045101
預抵押約定效力
待定
抵押權人：上海浦東成長銀行股份有限公
司太原分行
抵押人：凱川煤業
抵押約定：在借錢條約中出格約定抵押事
宜，該抵押約定尚需經凱川煤業另一股東
惠山實業及著實際節制人馮禮青追加同
意，且凱川煤業確認后方可見效。

借錢人：金暉煤焦化
借錢金額：人民幣壹億元整
還款日期：2012 年 1 月 31 日
借錢條約：68082011280013 之《活動資
金借錢條約》
尚欠
26,192,000 元
隆泰
煤業
C140000200912
1220050900
無 無
尚欠
75,768,400
元
合 計
共計欠繳 159，
270，200 元
2．截至 2011 年 6 月 30 日孝義市金暉煤焦有限公司在晉商銀行雙塔西街支行借
款 15000 萬元，山西金暉煤焦化工有限公司在晉商銀行雙塔西街支行借錢 30000 萬元，
均以山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司采礦權容許證為抵押物，采礦權容許證編
號為 C1400002009111220044652；
3．截至 2011 年 6 月 30 日孝義市金暉煤焦有限公司在深圳成長銀行天津濱海支
行借錢 14000 萬元，以其存貨為抵押物；
4．截至 2011 年 6 月 30 日山西金暉煤焦化工有限公司在中中原銀行太原分行借
款 11000 萬元，在民生銀行太原分行借錢 20000 萬元，以山西金暉萬峰煤礦有限公司
采礦權容許證為抵押物，采礦權容許證編號為 C1400002009111220045583； 
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5．截至 2011 年 6 月 30 日孝義市金暉煤焦有限公司在國度開拓銀行山西省分行
借錢 1150 萬元，以本公司牢靠資產一期焦爐作為抵押物；
6．融資租賃款為孝義市金暉煤焦有限公司將自有牢靠資產在民生金融租賃股份
有限公司治理售后融資租賃欠付的租賃款。租賃期自 2010 年 6 月 15 起日至 2015 年 6
月 15 日止，共計 60 個月；租金共計 579,018,107.60 元，每季度付出一次，共計 20 個
還租期。融資租賃條約以山西方山瑞隆煤業有限公司采礦權證為抵押物，采礦權許
可證編號為 C1400002009111220045302。

7．對外包管事項
序號 包管主體 貸款主體 貸款日期 到期日 金額
1 孝義金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2011.02.09 2011.08.09 100,000,000.00
2 孝義金暉 山西東義煤電鋁團體有限公司 2010.09.20 2011.09.18 50,000,000.00
3 孝義金暉 山西東義煤電鋁團體有限公司 2011.02.17 2012.02.16 25,000,000.00
4 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2010.08.16 2011.08.15 15,000,000.00
5 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2011.01.20 2012.01.19 20,000,000.00
6 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2011.04.15 2012.04.15 25,800,000.00
7 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2010.08.11 2011.08.10 15,000,000.00
8 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2010.07.15 2011.07.14 15,000,000.00
9 孝義金暉 山西樓俊礦業團體有限公司 2010.12.02 2011.12.02 200,000,000.00
10 孝義金暉 山西汾西正暉煤業有限責任公司 2010.08.30 2015.08.28 391,520,000.00
11 山西金暉 山西大土河永娜煤業有限公司 2010.06.10 2012.06.10 300,000,000.00
12 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2011.05.31 2012.05.30 250,000,000.00
13 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.07.22 2011.07.21 350,000,000.00
14 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.08.24 2011.08.23 200,000,000.00
15 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.07.02 2015.07.15 250,000,000.00
16 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.07.02 2015.07.15 250,000,000.00
17 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.12.30 2014.01.15 200,000,000.00
18 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2011.01.18 2014.02.15 200,000,000.00
19 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.02.25 2013.02.22 200,000,000.00
20 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.10.08 2011.10.08 500,000,000.00
21 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.11.04 2011.11.03 100,000,000.00
22 山西金暉 山西東義煤電鋁團體有限公司 2010.08.02 2011.08.01 25,000,000.00
23 山西金暉 天津東義鎂成品股份有限公司 2010.11.23 2013.12.15 30,000,000.00
24 山西金暉 山西潞寶團體天地精煤有限公司 2011.05.27 2011.11.26 45,000,000.00 
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25 山西金暉 山西潞寶團體天地精煤有限公司 2010.11.12 2011.11.11 40,000,000.00
26 山西金暉 山西汾西正暉煤業有限責任公司 2010.08.02 2015.08.01 220,000,000.00
27 山西金暉 山西潞安環能煤焦化工有限責任公司 2011.05.06 2011.11.05 45,000,000.00
28 山西金暉 山西潞安環能煤焦化工有限責任公司 2011.06.24 2012.06.24 50,000,000.00
29 山西金暉 山西潞寶團體焦化有限公司 2011.06.20 2012.06.19 50,000,000.00
合計 4,162,320,000.00
注：上述對外包管中除山西樓俊礦業團體有限公司、山西汾西正暉煤業有限責
任公司兩家外，所有為互保。

本次評估未思量以上相干抵押及包管對評估功效的影響。

（三）重大期后事項
未發明山西冀中能源團體礦業有限責任公司納入評估范疇的資產、欠債存在重
大期后事項。

（四）其他必要聲名的重要事項
1．勘測受限
（1）評估師在未對各類裝備在評估基準日時的技能參數和機能做技能檢測，評
估師在假定產權持有者提供的有關技能資料和運行記錄是真實有用的條件下，在未
借助任何檢測儀器的前提下，通過實地勘測作出判定。

（2）評估師未對各類建、修建物、井巷工程的潛伏工程及內部布局（非肉眼所
能調查的部門）做技能檢測，評估師在假定產權持有者提供的有關工程資料是真實
有用的條件下，在未借助任何檢測儀器的前提下，通過實地勘測作出的判定。

（3）孝義市金暉煤焦有限公司的部門產制品存放在天津，但因為受客觀環境的
限定，本次評估未能到存放地舉辦現場勘測，由引也許發生的影響，特提示陳訴使
用人留意。

2．本評估結論中應交稅費的評估值是按照核實后的賬面值確定的。應交稅費應
以稅務構造的稅務清理為準。

3．本評估結論未思量評估值增減也許發生的納稅任務變革。

4．按照山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉煤焦化工有限公司原股
東山西金暉能源有限公司簽署的《合伙相助條約書》第二公約定，山西冀中能源集
團礦業有限責任公司享有山西金暉隆泰煤業有限公司和山西方山金暉凱川煤業有限
公司 51%股權所代表的分紅、收益、權益和權利等《公司法》所劃定的股東應享有的
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所有權力。

5．按照山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西富順能源有限公司原股東梁
玉岐簽訂的《股權轉讓協議》約定，山西冀中能源團體礦業有限責任公司享有山西
富順能源有限公司 100%的股權，截至報表日，梁玉岐持有的山西富順能源有限公司
2.5%股權系其代本公司持有，梁玉岐不享有山西富順能源有限公司任何股東權力和收
益。

6．孝義市金暉煤焦有限公司存貨中原料采購、在庫周轉原料賬面值 6,729,355.71
元，未能提供明細數據，查無實物資產，評估為零，明細如下：
序號 名稱 金額 備注
一 原料采購
1 辦公用品 2,471,236.05 無實物
2 其他原料 165,733.49 無實物
3 勞保用品 1,146,557.93 無實物
4 福利品 805,823.80 無實物
5 工業（桌椅板凳等） 719,830.78 無實物
6 其他 21,056.00 無實物
二 在庫周轉原料
1 勞保用品 229,390.53 無實物
2 福利品 93,810.40 無實物
3 牢靠工業 449,058.70 無實物
4 一樣平常物資 292,093.00 無實物
5 低值易耗 280,751.28 無實物
7 電腦耗才 54,013.75 無實物
合計 6,729,355.71
7．按照晉煤重組辦發[2009]118 號《關于長治市山西汾西正新煤焦有限公司賈郭
煤礦等 3 處煤礦企業吞并重組整合方案的批復》，山西金暉隆泰煤業有限公司由原“沁
源萬峰鐵水煤礦有限公司”、“山西曉利煤業有限公司”和封鎖礦井“山西中興煤業有限
公司”重組整合而成，2009 年山西金暉煤焦化工有限公司與原沁源萬峰鐵水煤礦、山
西曉利煤業有限公司之股東簽署《協議書》，約定將各方持有股權的上述兩煤礦合
并整合為一個新煤礦，山西金暉煤焦化工有限公司占整合后新公司之 71%的股權；
張俊萍等五個股東占 29%。今朝已經取得采礦容許證、吞并重組整合礦井開工建樹
的批復、公司名稱許諾關照書，成立了完美的法人管理布局，工商注冊掛號事變尚
未完成。

按照山西省煤礦整合辦作出晉煤重組辦發[2009]25 號《關于呂梁市離石區煤礦企
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業吞并重組整合方案（部門）的批復》，許諾山西金暉煤焦化工有限公司重組整合“山
西離石南溝煤業有限公司”及“山西呂梁萬峰榮泰煤業有限公司”為一處煤礦，整合后礦
井名稱為“山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司”。今朝已經取得采礦容許證、吞并重
組整合礦井開工建樹的批復、公司名稱許諾關照書，成立了完美的法人管理布局，
工商注冊掛號事變尚未完成。

制止評估基準日，山西金暉煤焦化工有限公司對山西呂梁離石金暉榮泰煤業有
限公司、山西金暉隆泰煤業有限公司投資 912,477,662.43 元，因上述緣故起因，山西金暉
煤焦化工有限公司暫在其他活動資產掛賬；思量上述金錢現實為投資性子，且二個
單元也在本次評估范疇內，本次評估按恒久股權投資舉辦評估。

8．2011 年 3 月 6 日，山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉煤焦化工
有限公司原股東李生貴簽定了《對山西方山金暉凱川煤業有限公司增層和擴界資源
舉辦賠償的增補協議》，約定：李生貴繼承申辦凱川煤業新增資源的核準手續和礦
業權證，擔保新增資源的環境為：新增下組煤 8#、9#和 10#，新增資源儲量約 3240
萬噸；新增擴界資源 2 平方公里，約 3000 萬噸；山西冀中能源團體礦業有限責任公
司擬向李生貴付出的新增資源賠償款人民幣 2.77 億元。

因為李生貴尚未治理完畢新增資源的核準手續和礦業權證，山西冀中能源團體
礦業有限責任公司尚未開始付款，本次評估范疇不包羅此項內容。

9．截至 2011 年 6 月納入評估范疇的山西金暉萬峰煤礦有限公司另有部門高硫煤
資源未舉辦采礦權價款處理，因為山西省尚無高硫煤資源處理尺度，公司未對此項
欠債舉辦估量，未來也許必要交納采礦權價款，本次評估范疇不包羅此項內容。

10．2010 年 11 月，山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉能源有限公
司簽定《相助備忘錄》，約定山西金暉能源有限公司擔保將山西金暉煤焦化工有限
公司所持相助范疇以外其他 20 家公司的股權（見下表）剝離至山西金暉煤焦化工有
限公司以外第三人，并擔保包袱與該 20 家公司有關的統統事件（包括但不限于該些
公司策劃、利潤及吃虧、追加投資等），與山西冀中能源團體礦業有限責任公司及
股權轉讓后之山西金暉煤焦化工有限公司無關；李生貴對山西金暉能源有限公司履
行該備忘錄包袱連帶擔保責任。為此，山西金暉煤焦化工有限公司該當獨霸有的下
列公司的股權所有轉讓給第三人，從而剝離出兩邊的買賣營業范疇。今朝，財政剝離工
作已所有完成，但按照山西冀中能源團體礦業有限責任公司出具的《山西金暉非合
作公司股權剝離環境聲名》，另有 9 家企業股權的法令協媾和工商改觀事變正在進
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行之中，詳細股權剝離環境見下表：
序號 公司名稱
金暉煤焦化持股比例
或享有出資權比例
是否完成剝離
1 孝義市萬峰礦業有限公司 98.75% 已經完成
2 山西拓隆商業有限公司 80% 已經完成
3 山西海德拍賣有限公司 80% 已經完成
4 山西金暉房地產開拓有限公司 80% 已經完成
5 新疆兆豐能源股份有限公司 80% 已經完成
6 山西森瑞統配煤炭販賣有限公司 30% 已經完成
7 山西榮盛國際煤電新能源成長有限公司 20% 已經完成
8 三甲融泰商業成長有限公司 16.45% 已經完成
9 山西連系煤焦股份有限公司 4.54% 已經完成
10 山西焦炭團體國際商業有限公司 1.5% 已經完成
11 北京鴻鎂廿壹科技有限公司 51% 已經完成
12 陜西金暉春德煤化工股份有限公司 73% 正在治理中
13 山西金凡能源有限公司 70% 正在治理中
14 呂梁孝義匯通村鎮銀行股份有限公司 10% 正在治理中
15 山西汾西正暉煤業有限責任公司 49% 按照上述《剝離環境聲名》，該
6 家煤業公司股權剝離皆須取得
山西汾西礦業團體贊成，因其審
批措施繁多，今朝尚未能實時辦
理。

16 山西汾西正升煤業有限責任公司 49%
17 山西汾西正宏煤業有限責任公司（籌） 49%
18 山西汾西正佳煤業有限責任公司（籌） 49%
19 山西汾西礦業團體金臨煤業有限責任公司（籌） 49%
20 山西汾西礦業團體金凱煤業有限責任公司（籌） 49%
上述已完成剝離的 11 家僧人未完成剝離的 9 家公司均不在本次評估范疇之內。

11．按照資產評估營業約定書的約定，土地行使權和采礦權由山西華誠地產評
估有限公司、北京經緯資產評估有限責任公司舉辦評估，本機構只認真匯總評估結
果，不包袱由此帶來的任何責任。

12．本次評估未思量通貨膨脹身分對評估工具代價的影響。

13．本次評估未思量控股權對評估代價的影響。

十、陳訴行使有用期：本評估陳訴的行使有用期原則上為自評估基準日起一年，
即從 2011 年 6 月 30 日起至 2012 年 6 月 29 日的限期內有用。

十一、評估陳訴日 
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冀中能源股份有限公司擬收購股權事件
涉及的山西冀中能源團體礦業有限責任公司
股東所有權益代價項目
資產評估陳訴正文
中銘評報字[2011]第 10038 號
冀中能源股份有限公司：
中銘國際資產評估（北京）有限責任公司接管貴公司的委托，按照有關法令、
禮貌和資產評估準則、資產評估原則，別離接納資產基本法、收益法，憑證須要的
評估措施，對冀中能源股份有限公司擬實驗收購股權事件涉及的山西冀中能源團體
礦業有限責任公司股東所有權益在 2011 年 6 月 30 日的市場代價舉辦了評估。現將資
產評估環境陳訴如下：
一、委托方、被評估單元和委托方以外的其他評估陳訴行使者輪廓
本次資產評估項目標委托方為冀中能源股份有限公司，被評估單元為山西冀中
能源團體礦業有限責任公司，委托方以外的其他評估陳訴行使者為國度法令、禮貌
劃定的評估陳訴行使者。

（一）委托方輪廓
1．注冊掛號環境
名 稱：冀中能源股份有限公司（以下簡稱“冀中能源股份公司”）
注 冊 號： 130000000009735
法定代表人：王社平
注冊地點：河北省邢臺市中興西大街 191 號
注冊成本：貳拾叁億壹仟貳佰捌拾捌萬肆仟貳佰零肆元
實勞績本：貳拾叁億壹仟貳佰捌拾捌萬肆仟貳佰零肆元
公司范例：股份有限公司（上市）
策劃限期：1999 年 8 月 26 日至 2029 年 8 月 26 日
2．汗青沿革
冀中能源股份有限公司（原名河北金牛能源股份有限公司），是經國度經貿委
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國經貿企改[1998]571 號文核準，由冀中能源邢臺礦業團體有限責任公司獨家提倡，
于 1999 年 8 月 26 日以召募方法設立的股份有限公司，業務執照號 1300001001301，注
冊成本 42,500 萬元。個中國有法人股 32,500 萬股，社會公家暢通股 10,000 萬股。社
會公家股于 1999 年 9 月 9 日在深圳證券買賣營業所掛牌上市（股票號：000937）。 2004
年 8 月刊行可轉換公司債券 700,000,000 元，2005 年可轉換公司債券轉為股本 87,959,173
股，2006 年可轉換公司債券轉為股本 3,575,867 股，2007 年可轉換公司債券轉為股本
971,587 股；2008 年 3 月可轉換公司債券轉為股本 40,682 股；可轉換公司債券已于 2008
年 3 月 11 日遏制轉股，已按可轉換公司債券面值加計昔時利錢即 101.28 元/張，贖回
了在贖回日之前尚未轉股的 380 張可轉換公司債券，2008 年 3 月 18 日，通過股東托
管券商直接將贖回金錢劃入了可轉換公司債券持有人的資金賬戶，可轉換公司債券
響應注銷并于 2008 年 3 月 19 日摘牌。 按照 2004 年股東大會決策，本公司實驗成本
公積轉增股本的方案，詳細為每 10 股轉增 6 股，現實轉增股本 270,405,224 股；2005
年實驗股權分置改良，詳細對價方案為：方案實驗股權掛號日（即 2005 年 6 月 24 日）
掛號在冊的暢通股股東每持有 10 股暢通股將得到國有法人股付出的 2.5 股股份對價。

國有法人股本次股權分置共付出對價 65,799,732 股，付出對價后，國有法人股調換流
通權，變為限售暢通股。2007 年 7 月 5 日，有限售前提暢通股 39,159,946 股已掃除限
售可上市暢通，2008 年 12 月 29 日，有限售前提暢通股 415,040,322 股已掃除限售可
上市暢通。2008 年 9 月 24 日，業務執照注冊號改觀為 130000000009735 1/1，注冊資
本改觀為 787,952,533 元。按照 2009 年第一次姑且股東大會決策，并經 2009 年 7 月 29
日中國證券監視打點委員會《關于許諾河北金牛能源股份有限公司向冀中能源峰峰
團體有限公司等刊行股份購置資產的批復》（證監容許[2009]707 號）文件，許諾公
司向冀中能源峰峰團體有限公司刊行 229,670,366 股、向冀中能源邯鄲礦業團體有限
公司 93,558,477 股、向冀中能源張家口礦業團體有限公司刊行 45,260,726 股購置相干
資產，并于 2009 年 12 月 8 日完成相干證券掛號手續，本次刊行股份掛號完成后，公
司總股本為 1,156,442,102 股。2010 年 4 月 29 日，公司完成了響應的工商改觀手續，
注冊成本改觀為 1,156,442,102 元。 按照公司 2010 年第一次姑且股東大會決策，公司
名稱由河北金牛能源股份有限公司改觀為“中能源股份有限公司”，2010 年 1 月 12
日治理完成改名的工商改觀掛號手續。按照公司 2010 年年度股東大會審議通過了《公
司 2010 年度利潤分派方案》，以 2010 年度末總股本 1,156,442,102 股為基數，向全體
股東按每 10 股送 6 股派現金盈利 5 元（含稅），共計分派利潤 1,272,086,312 元；同
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時以成本公積轉增股本，以 2010 年度末總股本 1,156,442,102 股為基數，向全體股東
按每 10 股轉增 4 股，共計轉增 462,576,840 股。2011 年 6 月 9 日，公司完成了響應的
工商改觀手續，注冊成本改觀為 2,312,884,204.00 元。

3．策劃營業范疇：煤炭批發（資格證有用期至 2013 年 7 月 1 日）；本企業自產
水泥、無堿玻璃纖維及成品的販賣；衡宇及裝備租賃；鋼材及裝備配件、五金電料
的經銷；貨品和技能的收支口營業（國度限定或榨取的除外）；二氯乙烷的批發、
零售（票面，傷害化學品容許證有用期至 2011 年 8 月 1 日）；以下限有天資的分支
機構策劃：煤炭開采；水泥用石灰巖、水泥配料用砂巖露天開采；水泥、無堿玻璃
纖維及成品、電力、蒸汽的出產；集會會議、婚慶禮節及保潔洗衣處事；日用雜品、服
裝、鮮花禮物、預包裝食物零售；正餐（含涼菜）、住宿處事；污水處理賞罰及處理賞罰后
中水的販賣。

4．首要策劃業績
2010 年冀中能源股份公司圓滿完成重大資產重組，實現了邢臺、峰峰、邯鄲、
張家口四個礦區和諧成長。業務收入按行業種別分別，煤炭占 81.72%，化工占 13.13%，
建材占 3.22%，電力占 1.09%。煤炭營業方面：出產原煤 3,102.07 萬噸，出產精煤 1,774.47
萬噸（外購煤入洗 991.02 萬噸，自產煤入洗 2,203.75 萬噸）；非煤營業方面：出產焦
炭 99.65 萬噸，出產甲醇 18.80 萬噸，出產玻纖原絲 6.24 萬噸，出產水泥 273.24 萬噸，
出產水泥熟料 187.77 萬噸，發電 13.08 億千瓦時，出產 PVC 樹脂 13.5 萬噸。2010 年
公司實現業務收入 3,028,916.14 萬元，同比增添 49.61%；整年實現業務利潤 303,877.54
萬元，同比增添 32.16%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 239,616.38 萬元，同比增
長 43.19%。

（二）被評估單元輪廓：
1．注冊掛號環境
名 稱：山西冀中能源團體礦業有限責任公司（以下簡稱“山西冀中能源集
團”）
注 冊 號：140000110108765
公司地點：太原市小店區長風街 132 號 1 幢長風大廈寫字樓二十層
法定代表人：劉立功
注冊成本：壹拾伍億元整
實勞績本：壹拾伍億元整 
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公司范例：一人有限責任公司（內資法人獨資）
策劃限期：2009 年 12 月 31 日至 2011 年 12 月 31 日
策劃范疇：一樣平常策劃項目：能源行業投資、打點；煤炭科研、礦井計劃和建樹
的技能處事；礦山裝備租賃；種種商品的收支口營業；化工產物（除傷害品）、煤
成品、鋼材、建材、不銹鋼成品、鋁合金成品、構筑防水原料、管道、閥門、機電
產物、環保裝備、金屬原料、五金軸承、工程機器裝備及配件的販賣。

2．汗青沿革
山西冀中能源團體是在冀中能源團體有限責任公司起勁實踐“走出去”成長戰
略，做大做強的配景下，于 2009 年 12 月 31 日經河北省國資委核準，在山西省工商
行政打點局掛號注冊，由冀中能源團體有限責任公司全資出資設立的團體公司。

3．公司產權和策劃打點布局
（1）公司產權布局
山西冀中能源團體公司產權布局如下：
山西冀中能源團體礦業有限責任公司
山西金暉煤焦化工有限公司 51% 山西富順能源有限公司 97.5%
孝
義
市
金
暉
煤
焦
有
限
公
司
100%
山
西
金
暉
物
流
倉
儲
有
限
公
司
100%
山
西
金
暉
鐵
路
運
輸
有
限
公
司
100%
山
西
金
暉
新
科
建
材
有
限
公
司
100%
山
西
金
暉
隆
泰
煤
業
有
限
公
司
77%
山
西
方
山
金
暉
凱
川
煤
業
有
限
公
司
51%
山
西
方
山
金
暉
瑞
隆
煤
業
有
限
公
司
100%
山
西
呂
梁
離
石
金
暉
榮
泰
煤
業
有
限
公
司
100%
山
西
金
暉
萬
峰
煤
礦
有
限
公
司
100%

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（2）組織架構
山西冀中能源團體礦業有限責任公司
黨委會 董事會 監事會
司理層
組
織
部
黨
群
工
作
部
安
全
監
察
部
機
電
部
經
營
部
綜
合
工
作
部
生
產
技
術
部
邢
臺
分
公
司
4．策劃營業范疇
今朝主營能源行業投資、打點；煤成品、機電產物、五金軸承、工程機器裝備
及配件的販賣。

5．首要策劃業績
環繞冀中能源團體“跨入天下 500 強”的計謀方針，山西冀中能源團體總體成長
思緒是：以煤為主，多元幅射，開放海涵，裂變成長。即：打造裂變成長模式，樹
立強勢成長冀中能源形象；打造安詳高效礦井，樹立科技冀中能源形象；打造低碳
運行礦山，樹立生態冀中能源形象；打造調和小康礦區，樹立調和冀中能源形象。

2010 年公司本部業務收入 1285 萬元，利潤總額-2992 萬元。

2010 年 11 月，山西冀中能源團體已樂成控股山西金暉煤焦化工有限公司，首要
控股部屬 5 個礦井，井田面積共計 39.349km2，地質儲量共 3.29 億噸，煤種為焦煤、
瘦煤，總核準出產手段 510 萬噸/年；首要控股所轄孝義市金暉煤焦有限公司，年產
優質冶金焦 120 萬噸，年產焦油 5 萬噸，粗苯 1 萬噸，硫磺 800 噸。其它尚有 2×6MW
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自備煤矸石發電廠一座，年入洗手段 120 萬噸洗煤廠一座。

2010 年 06 月股權并購山西富順能源有限公司，首要包袱山西冀中能源團體內的
自產可控煤炭的販賣和團體外煤炭產物及其他產物商業勾當。2010 年后半年實現銷
售收入 3.58 億元，販賣利潤 349 萬元。

代管山西冀中能源青龍煤業有限公司，青龍煤業位于陽曲縣城東約 6 km，行政
區屬太原市陽曲縣，煤炭地質資源量 1.64 億噸，可采儲量 5494 萬噸，煤種以主焦煤
為主，伴有少量肥煤。2007 年 1 月山西省煤炭家產局以晉煤行發[2007] 111 號文核準
礦井局限為 90 萬噸/年，采礦容許證號為 1400000721006，礦井尚未建樹。

幾年內，山西冀中能源團體將在山西建樹數個 300－500 萬噸的出產地區，打造
總體手段 2000 萬噸以上的煤炭基地。在開拓進程中，山西冀中能源團體公司將把冀
中能源的上風齊集示意出來，僵持資源開拓與能源節省并重，經濟建樹與情形掩護
并重，企業成長與社會責任并重，最大限度地進步資源回收操作率，最大限度地減
少情形影響，最大限度地回報各級當局、造福內地公眾，最大限度地為冀中能源集
團的做大、做強做出孝順。

6．近三年來企業的資產、欠債和策劃環境
制止 2011 年 6 月 30 日，山西冀中能源團體資產總額 259,634.33 萬元，總欠債賬
面代價 62,724.80 萬元，凈資產賬面代價 196,909.53 萬元，2011 年 1-6 月實現販賣收入
0 萬元，利潤總額--1,134.11 萬元。

山西冀中能源團體 2009 年 12 月 31 日至 2011 年 6 月 30 日的資產狀況：
財政狀況表
金額單元：人民幣萬元
項目 2009 年 12 月 31 日 2010年 12 月 31 日 2011年 6 月 30 日
活動資產 20,000.00 148,209.13 28,850.58
非活動資產 631.42 230,783.75
資產總額 20,000.00 148,840.55 259,634.33
活動欠債 2,069.19 62,724.80
非活動欠債
欠債總額 2,069.19 62,724.80 
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項目 2009 年 12 月 31 日 2010年 12 月 31 日 2011年 6 月 30 日
活動資產 20,000.00 148,209.13 28,850.58
非活動資產 631.42 230,783.75
凈資產 20,000.00 146,771.36 196,909.54
資產欠債率 1.39% 24.16%
活動比率 71.63 45.99%
策劃狀況表
金額單元：萬元人民幣
2010 年財政狀況和策劃狀況已經中磊管帳師事宜所河北分所審計，并出具了中
磊冀審字（2011）第 059 號無保存意見審計陳訴；2011 年 6 月 30 日財政狀況和策劃
狀況已經中磊管帳師事宜所審計，并出具了中磊專審字[2011]第 10011 號無保存意見
審計陳訴。

（三）委托方和被評估單元之間的相關
委托方與被評估單元之間的相關是同受冀中能源團體有限責任公司節制下的關
聯方相關。

二、評估目標
確定山西冀中能源團體礦業有限責任公司的股東所有權益評估基準日的市場價
項目 2009 年度 2010年度 2011年 1-6 月
一、業務收入 37,075.24
減:業務本錢 36,719.93
業務稅金及附加 6.57
販賣用度 11.18
打點用度 2,785.08 1,400.96
財政用度 -601.61 -273.63
資產減值喪失 1,354.29 6.77
二、業務利潤 -3,200.20 -1,134.09
加：業務外收入
減：業務外支出 5,900.00 0.02
三、利潤總額 -3,200.79 -1,134.11
減：所得稅用度 27.85
四、凈利潤 -3,228.64 -1,134.11
五、凈資產收益率 -0.023 -0.01 
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值，為冀中能源股份有限公司擬實驗股權收購事件提供參考意見。

該經濟舉動已于 2011 年 7 月 10 日獲冀中能源團體有限責任公司出具的《關于山
西冀中能源團體礦業有限責任公司股權轉讓的抉擇》文件的核準。

三、評估工具和評估范疇
（一）評估工具和評估范疇
評估工具為山西冀中能源團體的股東所有權益代價，涉及的評估范疇為山西冀
中能源團體申報的于評估基準日的經專項審計后的資產和欠債，總資產賬面代價
259,634.33 萬元，總欠債賬面代價 62,724.80 萬元，凈資產賬面代價 196,909.53 萬元。

詳細的資產、欠債項目內容以山西冀中能源團體按照專項審計后的所有資產、欠債
數據為基本填報的評估申報表為準，凡列入申報表內并顛末冀中能源股份公司和山
西冀中能源團體確認的資產、欠債項目均在本次評估范疇內。種種委估資產、欠債
在評估基準日的賬面代價如下表：
金額單元：人民幣元
科目名稱 賬面代價 占資產比例% 科目名稱 賬面代價 占欠債比例%
活動資產合計 288,505,840.73 0.1111 活動欠債合計 627,247,966.62 1.0000
錢幣資金 213,770,685.15 0.0823 應付賬款 3,275,163.00 0.0052
應收賬款 167,695.07 0.0001 應付職工薪酬 6,517,402.60 0.0104
預付金錢 9,587,482.00 0.0037 應交稅費 313,672.56 0.0005
其他應收款 64,979,978.51 0.0250 其他應付款 617,141,728.46 0.9839
非活動資產合計 2,307,837,486.09 0.8889 欠債總計 627,247,966.62 1.0000
恒久股權投資 2,295,915,800.00 0.8843
牢靠資產 11,921,686.09 0.0046
資產總計 2,596,343,326.82 1.0000 凈資產 1,969,095,360.20
以上數據業經中磊管帳師事宜所舉辦審計，并出具了中磊專審字[2011]第 10011
號無保存意見審計陳訴。

（二）企業申報的賬面記錄可能未記錄的無形資產范例、數目、法令權屬狀況
山西冀中能源團體賬面沒有無形資產，其子公司、孫公司涉及無形資產見評估
陳訴恒久股權投資先容。

（三）企業申報的表外資產的范例、數目
無
（四）引用其他機構出具的陳訴結論所涉及的資產范例、數目和賬面金額（或
者評估值） 
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按照資產評估營業約定書的約定，涉及土地行使權四宗由山西華誠地產評估有
限公司舉辦評估，并出具了晉華土評報字[2011]第044、045、046、047號《土地估價報
告》。均接納本錢迫近法和市場較量法評估，總評估值為9,993.54萬元，本評估陳訴
書只認真將土地行使權評估功效匯入評估功效明細表中。

按照資產評估營業約定書的約定，涉及采礦權五宗由北京經緯資產評估有限責
任公司舉辦評估，并出具了經緯評報字（2011）第221、222、223、224、225號《采礦
權估價陳訴》。均接納折現現金流量法評估，總評估值為564,158.10萬元，本評估報
告書只認真將采礦權評估功效匯入評估功效明細表中。

經核實，委托評估的資產、欠債范疇與經濟舉動涉及的資產、欠債范疇同等。

未發明被評估企業擁有賬面未記錄的無形資產。

（五）恒久股權投資環境
輪廓：納入本次評估范疇內的恒久股權投資賬面值為 2,295,915,800.00 元，首要
包羅：山西富順能源有限公司、山西金暉煤焦化工有限公司二家被投資單元。評估
基準日經審計后的帳面凈值 2,295,915,800.00 元。具體投資環境見下表：
單元：人民幣元
序號 被投資單元名稱 投資日期 協議投資限期 持股比例 賬面代價
1 山西富順能源有限公司 2010-6-30 10 年 97.50% 20,000,000.00
2 山西金暉煤焦化工有限公司 2010-11-15 無 51.00% 2,275,915,800.00
合計 2,295,915,800.00
（1）山西富順能源有限公司為山西冀中能源團體有限公司的子公司，注冊成本
貳仟萬元，首要包袱山西冀中能源團體內的自產可控煤炭的販賣和團體外煤炭產物
及其他產物商業勾當。業務范疇包羅：原煤、精煤、鐵礦石、鋁礬土、化工產物（不
含傷害品）、構筑原料、五金交電等。2010年7月認定為增值稅一樣平常納稅人，今朝主
營營業為煤炭商業，團體內首要客戶為冀中能源營銷分公司，主營營業為精煤，運
輸方法為鐵運；團體外首要客戶為山東魏橋紡織團體、邯鄲熱電股份公司、河北聚
誠商貿有限公司等，主營營業為原煤，運輸方法為汽運。團體內首要供給商為井陘
礦業團體運銷分公司，團體外供給商已相助有宣化華東煤焦有限公司、山西能源產
業團體晉城分公司。至評估基準日，審計后資產總額 17,001.53萬元，欠債總額
15,401.81萬元，凈資產1,599.72萬元。

（2）山西金暉煤焦化工有限公司（以下簡稱“山西金暉公司”） 
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山西金暉公司是在其子公司孝義市金暉煤焦有限公司的基本上成長創立的，成
立于2001年5月，至2010年11月山西冀中能源團體控股山西金暉煤焦化工有限公司，
由山西冀中能源團體持有山西金暉公司及其全資控股的9個子公司51%的股權（包羅5
個煤礦、孝義金暉、物流、運輸和建材公司），山西金暉能源有限公司持有49%的股
權。注冊成本人民幣50000.00萬元，注冊地點：太原市府西街69號山西國際商業中心
東塔樓15層，法定代表人：劉立功，策劃范疇：煤炭洗選，焦炭冶煉（僅限于孝義
市），批發零售化工產物（除傷害品外），鋁凡土加工、經銷焦炭、金屬原料（除
貴稀金屬）、構筑原料、五金交電、機電產物。

山西金暉公司自己為投資打點型公司，下設九家子公司，首要策劃為五大板塊，
原煤開采及洗選，焦炭冶煉、焦炭副產物的提煉，鐵路運輸、口岸倉儲，具備完備
煤焦化出產系統，財富鏈上風突出，形成必然局限的輪回經濟，涉及采煤、洗煤、
煉焦、化產、發電、建材等規模。至評估基準日，審計后資產總額 508,313.55 萬元，
欠債總額 487,159.95 萬元，凈資產 21,153.60 萬元。

山西金暉公司恒久股權投資如下表：
序號 被投資單元名稱 投資日期 持股比例 賬面代價
1 孝義市金暉煤焦有限公司 1995 年 8 月 100.00% 570,000,000.00
2 山西金暉物流倉儲有限公司 2004 年 6 月 100.00% 20,000,000.00
3 山西金暉鐵路運輸有限公司 2010 年 3 月 100.00% 203,000,000.00
4 山西金暉新科建材有限公司 2009 年 4 月 100.00% 55,000,000.00
5 山西金暉萬峰煤礦有限公司 2008 年 4 月 100.00% 344,560,000.00
6 山西方山金暉凱川煤業有限公司 2009 年 8 月 51.00% 259,269,707.67
7 山西方山金暉瑞隆煤業有限公司 2009 年 7 月 100.00% 20,000,000.00
8 山西金暉隆泰煤業有限公司 2009 年 12 月 71.00%
9 山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司 2009 年 7 月 100.00%
合 計 1,471,829,707.67
控股子公司根基環境：
①孝義市金暉煤焦有限公司（以下簡稱“孝義金暉公司”）：
孝義金暉公司創立于 1995 年 8 月，經山西省孝義市工商行政打點局核準注冊，
公司注冊號：141181000007243，注冊成本人民幣伍億柒仟萬元整，由山西金暉公司
100%出資，公司住所：山西省呂梁孝義市南梧桐；法定代表人：劉立功；公司策劃
范疇包羅：焦炭制造、洗選精煤、經銷煤焦。出口本企業自產的焦炭、化工產物、
（國度組織統陸續系策劃的企口商品除外）；入口本企業出產、科研所需的原輔材
料、機器裝備、儀器儀表及零配件（國度實施審定公司策劃的入口商品除外）。 
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孝義金暉公司建設于 1995 年，是一家集精煤洗選、焦炭制造、經銷煤焦、出口
商業為一體大型煤焦化民營企業，公司資產總額 37.8 億元。2008 年 12 月 10 日，孝
義市人民當局以孝政土(征)字(2008)6 號《關于出讓國有建樹用地行使權的關照》，同
意將位于梧桐鎮南梧桐村 2008—8A 地塊的國有建樹用地行使權以掛牌方法出讓給孝
義市金暉煤焦有限公司行使，出讓土地面積 282930 ㎡，土地用途為家產用地，出讓
價款為 4200 萬元，出讓年限為 50 年。

孝義金暉公司建有具備先輩煉焦工藝的 JNK43-98D 型焦爐四座及配套的煤氣，化
產回收凈化體系，可年產焦炭 120 萬噸，煤焦油 5 萬余噸，粗苯 10000 余噸，硫餅 800
余噸；建成接納無壓三產物重介洗煤技能、年入洗原煤 240 萬噸的洗煤廠一座以及兩
座年產 60 萬噸精煤的跳汰式洗煤廠；擁有自備煤矸石發電廠一座，年發電量 1.76Gwh。

至評估基準日，經審計后資產總額 365,850.38 萬元，欠債總額 355,692.47 萬元，
凈資產 10,157.91 萬元。

②山西金暉物流倉儲有限公司（以下簡稱“物流公司”）：
物流公司創立于 2004 年 6 月，注冊成本人民幣貳仟萬元，由山西金暉公司 100%
出資，注冊號：140000100102378，法定代表人：楊少軍，公司住所：孝義市新義東街
77 號；首要策劃范疇為客棧存儲，貨品配送，貨品包裝，鋼材加工，物流計劃，汽
車租賃，物流裝備開拓、策劃，物流中介、裝卸、集裝箱中轉，批發零售五金交電、
構筑原料、汽車配件。物流公司自創立以來一向未策劃。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 2,062.37 萬元，欠債總額為 0.09 萬元，凈
資產為 2,062.28 萬元。

③山西金暉鐵路運輸有限公司（以下簡稱“運輸公司”）：
運輸公司創立于 2010 年 3 月，注冊成本人民幣叁佰萬元，由山西金暉公司 100%
出資，注冊號：141181000011397，公司住所：山西省呂梁孝義市梧桐家產園區；法定
代表人：李生貴；公司范例：有限責任公司；策劃范疇：代發運焦炭、鋁礬土、生
鐵（法令禮貌 榨取策劃的不得策劃，需獲審批未經核準前不得策劃，容許策劃項目
在容許有用期內策劃）。

2000 年 8 月 3 日，孝義市打算委員會作出孝計字(2000)72 號《關于贊成金暉煤焦
有限公司建樹煤焦鐵路專用線的批復》，贊成孝義煤焦新建一條煤焦鐵路專用線。

2000 年 10 月 9 日，北京鐵路局臨汾鐵路分局下發臨鐵分師（2000）334 號《關于孝
義市金暉煤焦有限公司新建煤焦專用線的復函》，原則贊成在孝南站接軌，建筑煤
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焦專用線。2008 年 4 月 1 日，太原鐵路局下發太鐵師函(2008)162 號《關于對山西金
暉煤焦化工有限公司專用線改革的復函》，對鐵路專用線改革事件作出了批復。2009
年 5 月 13 日，孝義市成長和改良局作出孝發改字(2009)100 號《關于許諾山西金暉煤
焦化工有限公司鐵路專用線工程的關照》，許諾建樹鐵路專用線工程項目。該關照
載明，許諾項目名稱：山西金暉煤焦化工有限公司鐵路專用線工程；建樹地點：梧
桐鎮東王屯村；建樹局限：年發運手段 1000 萬噸；建樹工期一年。工程于 2009 年
11 月 22 日開通運營，改建專用線可滿意萬噸列車一次性整車裝發，審定年發運量為
1000 萬噸以上。另外為辦理非凡產物的運輸題目，充實驗展鐵路運輸的上風，現正
籌辦建樹 2 條化工專用線，其有用長為 1050 米。改建專用線接納地區連鎖，電氣化
集申節制。南部與介西正線接軌，北部與孝南站意會，形成了“整列裝車、直進直
出”的運輸方法。專用線現形成“5 臺 8 線”的局限，站臺合計總面積為 143760 m2。

為有用節制貨品裝卸質量和服從，現配備有安裝電子秤的裝載機 23 臺，動態軌遣衡
3 臺，與一級汾介公路相連的 2Km 長、20m 寬的 4 車道相油路一條。該專用線同時
可滿意 8 列車的裝卸功課，鐫汰了調車功課，進步了運輸服從，同時可為孝南站分
流車輛，減輕了孝南站的功課壓力。可以或許為我省中部地域的煤炭、焦炭、化工產最
提供物流配送，使運輸公司成為呂梁、晉中地域重要時貨品集散地、新型物流港，
太原鐵路局的計謀裝車點。至評估基準日年總發運手段達 300 萬噸。2008 年 12 月 10
日，孝義市人民當局作出孝政土(征)字(2008)7 號《關于出讓國有建樹用地行使權的通
知》，許諾將位于梧桐鎮西王屯村 2008—8C 地塊國有建樹用地行使權以掛牌方法出
讓給金暉煤焦化行使，出讓土地面積 40574 ㎡，土地用途為家產用地，出讓價款 610
萬 元 ， 出 讓 年 限 50 年 。 至 評 估 基 準 日 ， 經 審 計 后 的 資 產 總 額 為
29,598.53 萬元，欠債總額為 10,802.54 萬元，凈資產為 18,795.99 萬元。

④山西金暉新科建材有限公司（以下簡稱“建材公司”）：
建材公司創立于 2009 年 4 月，注冊成本人民幣伍佰萬元整，山西金暉煤焦化工
有限公司持股 100%。公司注冊號：141181000008416；住所：山西呂梁孝義市梧桐焦
化家產園區；法定代表人：李生貴；公司策劃范疇包羅：出產、經銷粉煤灰制成的
蒸壓磚和煤矸石制成的燒結磚。按照財稅字[2001]第 198 號《財務部、國度稅務在于
部門資源綜合操作其他產物增值稅政策題目的關照》劃定，建材公司出產新型墻體
原料，切合減免稅前提，免征增值稅。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 8,391.40 萬元，欠債總額為 3,640.13 萬元，
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凈資產為 4,751.27 萬元。

⑤山西金暉萬峰煤礦有限公司（以下簡稱“萬峰煤礦”）：
整合前萬峰煤礦創立于 2008 年 4 月 30 日，注冊成本 34456 萬元，法定代表人：
宋素紅；住所：孝義市下柵鄉王馬村；經山西省工商行政打點局掛號，公司注冊號：
140000115994839；策劃范疇：煤炭建樹相干處事（不得從事煤炭出產）。萬峰煤礦整
合后主體為山西金暉公司，截至今朝萬峰煤礦已取得開工批復，正在舉辦整合后工
商注冊掛號。

2009 年 11 月 29 日，萬峰煤礦自山西省疆域資源廳取得換發的采礦容許證，證號
為 C1400002009111220045583。該公司井田面積 16.1463 平方公里，煤種主焦煤，保有
儲量 20659 萬噸，計劃可采儲量 12169.34 萬噸，賦存前提中等，計劃出產手段 120 萬
噸/年。

至評估基今日煤礦已完成總投資的 80%，完成井巷工程量的 90%，土建工程已經
根基完成。今朝永世變電所及雙回路供電、場表里階梯、辦公樓、礦綜合樓、礦井
水處理賞罰站均已建成，礦井各出產體系處于在建階段。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 100,518.96 萬元，欠債總額為 67,138.40 萬
元，凈資產為 33,380.56 萬元。

⑥山西方山金暉凱川煤業有限公司（以下簡稱“凱川煤礦”）：
凱川煤礦創立于 2003 年 3 月 17 日，注冊成本 3000 萬元，法定代表人：張廣湖，
住所：方山縣大武鎮下莊村；經山西省工商行政打點局掛號，公司注冊號：
140000105991430；策劃范疇：該礦籌建項目相干處事（不得從事煤炭出產策劃）。凱
川煤礦系 2009 年 8 月 6 日經山西省煤礦企業吞并重組整合事變率領組辦公室《關于
呂梁市方山縣煤礦企業吞并重組整合方案的批復》（晉煤重組辦發[2009]10 號）核準，
由山西金暉煤焦化工有限公司作為重組整合主體企業將原山西凱川煤業有限公司重
組整合，凱川煤業井田面積 3.621 平方公里，煤種主焦煤，保有儲量 1806 萬噸，計劃
可采儲量 1260.2 萬噸，賦存前提較好，計劃出產手段 90 萬噸/年。已領取采礦容許證，
證號為：C1400002009111220045101。

2011 年 1 月 24 日，方山縣疆域資源局與凱川煤業簽署編號為 1423302010025《國
有建樹用地行使權出讓條約》，凱川煤業作為受讓方受讓取得位于大武鎮下莊村宗
地面積為 14793 平方米國有建樹用地行使權，宗地編號為 2010-25，宗地用途為采礦
用地，土地交付限期為 2011 年 1 月 24 日，行使年限為 50 年，自土地交付之日起算，
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土地行使權出讓價款為人民幣 147 萬元。

2011 年 2 月 28 日，方山縣疆域資源局出具《土地行使證明》，贊成名稱改觀后
的凱川煤業繼承行使位于方山縣大武鎮下莊村占地面積 14793 平方米的土地，相干土
地行使證正在治理中。

礦井接納斜一豎井開辟，主立井接納箕斗晉升，回風接納專用立井，斜井舉動下
料，中央并列式透風。首要基本辦法、辦公辦法、井巷工程、階梯建樹、家產廣場
已根基建完，3.5 萬伏變電站及專線已落成 90%。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 55,066.28 萬元，欠債總額為 14,411.27 萬
元，凈資產為 40,655.01 萬元。

⑦山西方山金暉瑞隆煤業有限公司（以下簡稱“瑞隆煤礦”）：
瑞隆煤礦創立于 2009 年 7 月，法定代表人：侯德寶，注冊成本：人民幣貳仟萬
元整，公司住所：方山縣峪口鎮曹家山村，策劃范疇：該礦籌建項目相干處事（不
得從事出產策劃），一樣平常策劃項目：煤炭洗選。

2009 年 11 月 26 日，瑞隆煤業自山西省疆域資源廳取得換發的采礦容許證，證號
為 C1400002009111220045302。瑞隆煤業井田面積 6.0333 平方公里，首要煤種：30%焦
煤，70%瘦煤，保有儲量 2970.30 萬噸，計劃可采儲量 1633.84 萬噸，計劃出產手段 120
萬噸/年。

2009 年 8 月 27 日，山西省煤礦整合辦作出晉煤重組辦發[2009]25 號《關于呂梁
市離石區煤礦企業吞并重組整合方案（部門）的批復》，核準贊成金暉煤焦化作為
重組整合主體企頤魅整合原山西方山華盛源煤業有限公司（單保礦井），整合后公司
名稱為“山西方山金暉瑞隆煤業有限公司”，產能由 45 萬噸/年增進至 120 萬噸/年。

瑞隆煤礦項目接納立井開辟，雙回路供電，中央排列式透風體系的礦井采掘生
產工藝。礦井主立井、副立井、回風立井井筒工程已落成；主、副井絞車和井架安
裝已經完畢，綜采車間、主副井絞車房、配電室、原煤筒倉、皮帶走廊支架、綜合
樓、變電所、35KV 變電所線路、綜合樓等配套工程已落成。井下二期工程已經開工。

副井井筒設備即將落成；兩個高山川池根基落成；礦區回填形階梯落成，家產廣場
綠化正在建樹中。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 104,783.74 萬元，欠債總額為 85,857.32
萬元，凈資產為 18,926.42 萬元。

⑧山西金暉隆泰煤業有限公司（以下簡稱“隆泰煤礦”）： 
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隆泰煤礦 2009 年 12 月治理企業名稱預許諾關照書，已領取采礦容許證，證號為：
C1400002009121220050900。該公司井田面積 7.6663 平方公里，煤種主焦煤，保有儲量
5710 萬噸，計劃可采儲量 3375.65 萬噸，賦存前提較好，計劃出產手段 90 萬噸/年。

隆泰煤礦系經山西省煤礦企業吞并重組整合事變率領組辦公室《關于長治市山
西汾西正新煤焦有限公司賈郭煤礦等 3 處煤礦企業吞并重組整合方案的批復》（晉
煤重組辦發[2009]118 號）核準，由山西金暉煤焦化工有限公司作為重組整合主體企
業將原沁源萬峰鐵水溝煤礦有限公司和原山西曉利煤業有限公司，兩處煤礦整合為
一處，礦井手段增進至 90 萬噸/年，原曉利煤業屬封鎖礦井。截至評估基準日尚未取
得改名后的業務執照。

隆泰煤礦礦井概算投資 41117.31 萬元，2011 年 4 月 8 日開工，現主井、副井、
風井正在建樹，還沒有形成體系。地面構筑已完成辦公樓、職工宿舍建樹、家產廣
場等。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 129,502.55 萬元，欠債總額為 65,088.05 萬
元，凈資產為 64,414.50 萬元。

⑨山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司（以下簡稱“榮泰煤礦”）：
榮泰煤礦（尚處于名稱預許諾階段）系由金暉煤焦化整合而成，該公司今朝已
取得開工批復，正在舉辦工商注冊。

已領取采礦容許證，證號為：C1400002009111220044652。該公司井田面積 5.8817
平方公里，煤種主焦煤，保有儲量 1772 萬噸，計劃可采儲量 1232.9 萬噸，賦存前提
較好，計劃出產手段 90 萬噸/年。

榮泰煤礦系 2009 年 8 月 27 日經山西省煤礦企業吞并重組整合事變率領組辦公室
《關于呂梁市離石區煤礦企業吞并重組整合方案（部門）的批復》（晉煤重組辦發
[2009]25 號核準），由山西金暉煤焦化工有限公司作為重組整合主體企業將原山西呂
梁萬峰榮泰煤業有限公司及山西離石南溝煤業有限公司兩處煤礦整合為一處，礦井
手段增進至 90 萬噸/年，礦區面積增進至 5.8817 平方公里。

榮泰煤礦為基建礦井，開辟方法為立井開辟，主立井擔負原煤晉升使命，兼進
風井及安詳出口，副立井擔負礦井提矸、上下原料、裝備和人使命，同時作為礦井
的一個進風井；回風立井擔負礦井的回風使命，兼另一個安詳出口。三個井筒現已
建成，井下運輸大巷、軌道大巷、回風大巷與主副井意會。地面部門土建工程已完
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成，其他工程均未形成。

至評估基準日，經審計后的資產總額為 78,247.27 萬元，欠債總額為 58,233.37 萬
元，凈資產為 20,013.90 萬元。

四、代價范例及其界說
（一）代價范例
本次評估的接納的代價范例為市場代價。

（二）代價范例界說
市場代價是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強制的環境下，
評估工具在評估基準日舉辦正常公正買賣營業的代價預計數額。

（三）選擇代價范例的來由。

接納市場代價范例的來由是市場代價范例與其他代價范例對比，更能反應買賣營業
兩邊的公正性和公道性，使評估功效能滿意本次評估目標之必要。

五、評估基準日
（一）按照資產評估營業約定書之約定，本次評估的基準日為 2011 年 6 月 30 日。

（二）評估基準日簡直定，是委托方、被評估單元按照以下詳細環境協商擇定
的：
1．該評估基準日與管帳報表的時刻同等，為操作管帳信息提供利便。

2．評估基準日與評估日期較靠近，鐫汰實物量的調解事變，增進市場價值的詢
價和資信觀測的精確度、透明度。

3．本評估基準日最洪流平地告竣了與評估目標的實現日的靠近，有利于擔保評
估功效有用地處事于評估目標。

（三）本次評估事變中所接納的價值尺度均為評估基準日有用的價值尺度。

所選定的評估基準日鄰近時代，國際和海內市場未產生重大顛簸，種種商品、
出產資料和勞務價值根基不變，人民幣對外幣的市場匯率在正常顛簸范疇之內，因
而，評估基準日的選取不會使評估功效因種種市場價值時點的差異受到實質性的影
響。本次評估中與評估基準日有關的首要費率為：
中國人民銀行貸款利率 6 個月及以下 5.85%/年
1 年期 6.31%/年
3 年期 6.40%/年 
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國度外匯總局發布的美元與人民幣匯率中間價 647.16
六、評估依據
（一）舉動依據
1．冀中能源團體有限責任公司出具的《關于山西冀中能源團體礦業有限責任公
司股權轉讓的抉擇》；
2．冀中能源股份公司與本公司簽署的《資產評估營業約定書》。

（二）法令依據
1．《中華人民共和國公司法》（中華人民共和國主席令第 42 號）；
2．《國有資產評估打點步伐》（國務院令第 91 號）；
3．《國有資產評估打點步伐施行細則》（國資辦發[1992]36 號）；
4．《財務部關于改良國有資產評估行政打點方法增強資產評估監視打點事變誼
見的關照》（國辦發[2001]102 號）；
5．《國有資產評估打點多少題目的劃定》（財務部第 14 下令）；
6．《國有資產評估項目存案打點步伐》（財企字[2001]802 號）；
7．《企業國有資產監視打點暫行條例》（國務院第378下令）；
8．《企業國有產權轉讓打點暫行步伐》（國務院國有資產監視打點委員會、財
政部令第3號）；
9．《企業國有資產評估打點暫行步伐》（國務院國有資產監視打點委員會令第
12 號）；
10．《關于增強企業國有資產評估打點事變有關題目的關照》（國資委產權
[2006]274 號）；
11．《中華人民共和京城市房地產打點法》（中華人民共和國主席令第 29 號）；
12．《都市房地產轉讓打點劃定》（建樹部令第 96 號）；
13．《中華人民共和國土地打點法》（中華人民共和國主席令第 28 號）；
14．《中華人民共和國土地打點法實驗條例》（國務院第 256 下令）；
15．《中華人民共和國城鎮國有土地行使權出讓和轉讓暫行條例》（國務院第
55 下令）；
16．《關于宣布實驗的關照》（疆域資發[2006] 307
號）；
17．《調解新增建樹用地土地有償行使費政策等題目的關照》（財務部 疆域資
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源部 中國人民銀行財綜[2006]48 號）；
18．《中華人民共和國礦產資源法》（中華人民共和國主席令第 74 號）；
19．《礦產資源開采掛號打點步伐》（中華人民共和國國務院令第 241 號）；
20．《探礦權采礦權轉讓打點步伐》（國務院 1998 年第 242 下令）；
21．《礦業權出讓轉讓打點暫行劃定》（疆域資源部疆域資[2000]309 號文）；
22．《探礦權采礦權評估打點暫行步伐》（國務院令第 242 號）；
23．《礦業權評估指南》(2006 修訂)――礦業權評估收益途徑評估要領和參數；
24．《固體礦產資源/儲量分類》（GB/T17766－1999）；
25．《礦產儲量掛號統計打點暫行步伐》（疆域資源部）；
26．《礦產資源儲量評審認定步伐》（疆域資發〔1999〕205 號）；
27．其他有關法令禮貌。

（三）準則依據
1．《資產評估準則—根基準則》（財企[2004]20 號）；
2．《資產評估職業道德準則—根基準則》（財企[2004]20 號）；
3．《注冊資產評估師存眷評估工具法令權屬指導意見》（會協[2003]18 號）；
4．《資產評估準則—營業約定書》（中評協[2007]189 號）；
5．《資產評估準則—評估措施》（中評協[2007]189 號）；
6．《資產評估準則—事變稿本》（中評協[2007]189 號）；
7．《資產評估代價范例指導意見》（中評協[2007]189 號）；
8．《資產評估準則—評估陳訴》（中評協[2007]189 號）；
9．《資產評估準則—呆板裝備》（中評協[2007]189 號）；
10．《資產評估準則——不動產》（中評協[2007]189 號）；
11．《資產評估準則—無形資產》中評協[2008]217 號；
12．《企業代價評估指導意見（試行）》（中評協［2004］134 號）；
13．《企業國有資產評估陳訴指南》（中評協［2004］218 號）；
14．《企業管帳準則—根基準則》、詳細準則、管帳準則應用指南息爭釋等（財
政部 2006 年頒布）；
15．《礦業權評估技能根基準則》；
16．《礦業權評估措施準則》；
17．《礦業權評估營業約定書類型》； 
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18．《礦業權評估陳訴體例類型》；
19．《收益途徑評估方禮貌范》；
20．《本錢途徑評估方禮貌范》；
21．《礦業權價款評估應用指南》；
22．《確定評估基準日指導意見》。

（四）權屬依據
1．《國有資產產權掛號證書》；
2．《中華人民共和國衡宇全部權證》及相干產權聲名；
3．《中華人民共和國國有土地行使證》（可能土地行使權出讓條約）；
4．《中華人民共和國無邪車行駛證》及相干產權聲名；
5．礦井改革建樹的地質陳訴、起源計劃、安詳專篇、山西省煤炭家產廳出具的
吞并重組整合礦井開工建樹的批復；
6．《采礦容許證》；
7．存貨、重大裝備購買發票；
8．有關產權轉讓條約；
9．其他權屬證明文件等。

（五）取價依據
1．《關于世界實驗增值稅轉型改良多少題目的關照》（財稅[2008]170 號）；
2．《中國人民銀行貸款利率表》2011 年 4 月 6 日起執行；
3．評估基準日國度外匯打點局發布的人民幣對首要國度外幣的外匯牌價中間
價；
4．中華人民共和國建樹部揭曉《世界同一構筑安裝工程工期定額》；
5．《山西省建樹工程概算定額》（2003 年）；
6．《山西省構筑工程投資估算指標》（2003 年）；
7．《山西省構筑工程計價依據—構筑工程耗損量定額價目匯總表》（2005 年）；
8．《山西省構筑工程計價依據—裝飾裝修耗損量定額價目匯總表》（2005 年）；
9．《山西省構筑工程計價依據—安裝工程耗損量定額價目匯總表》（2005 年）；
10．《山西省構筑工程計價依據—建樹工程用度定額》（2005 年）；
11．《山西省工程建樹尺度定額信息》（2010 年）；
12．《關于調解山西省建樹工程計價依據中人工單價的關照》（晉建標字[2008]115
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號）
13．《關于宣布煤炭建樹工程工程量清單項目及計較法則、種種工程耗損量定
額和工程造價打點有關劃定的關照》（中煤建協字[2007]第 90 號）；
14．《煤炭建樹井巷工程耗損量定額》（2007 基價）；
15．《煤炭建樹井巷工程概算定額》（2007 基價）；
16．《煤炭建樹井巷工程幫助費基本定額》（2007 基價）；
17．《煤炭建樹井巷工程幫助費綜合定額》（2007 基價）；
18．《煤炭建樹非凡鑿井工程耗損量定額》（2007 基價）；
19．《煤炭建樹非凡鑿井工程綜合定額》（2007 基價）；
20．《煤炭建樹機電安裝工程耗損量定額》（2007 基價）；
21．《煤炭建樹地面構筑工程耗損量定額》（2007 基價）；
22．《煤炭建樹工程施工機器臺班用度定額》（2007 基價）；
23．《煤炭建樹地面構筑工程概算指標》（2007 基價）；
24．《煤炭家產建樹給排水、采暖、透風工程概算指標》（2007 基價）；
25．《煤炭建樹機電安裝工程概算指標》（2007 基價）；
26．《煤炭建樹工程用度定額及造價打點有關劃定》（2007 基價）；
27．《煤炭建樹安裝工程造價價差調解步伐》（2007 基價）；
28．《國度計委、建樹關于宣布工程勘測計劃收費打點劃定的關照》（計價值
[2002]10 號）；
29．《建樹工程監理與相干處事收費打點劃定》（發改價值[2007]670 號）；
30．被評估企業提供的礦井首要工程響應圖紙、預結算資料；
31．被評估企業提供的衡宇構筑物及井巷工程資產清查評估明細表；
32．《衡宇完損品級評定尺度》（城住安(1984)第 678 號）；
33．《工程勘測計劃收費打點劃定》（計價值[2002]第 10 號）；
34．《 建樹工程監理與相干處事收費打點劃定》（發改價值[2007]670 號；
35．《招標署理處事收費打點暫行步伐》（計價值[2002]1980 號）；
36．《根基建樹財政打點劃定》（財建[2002]394 號）；
37．《關于印發牢靠資產投資項目概算體例多少劃定的關照》（冶金體系）；
38．《城鎮土地估價規程》（中華人民共和國國度尺度 GB/T18508—2001）；
39．《中國統計年鑒》分行業家產品出廠價值指數（國度統計局）； 
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40．《2011 機電產物報價手冊》機器家產出書社；
41．《關于宣布（汽車報廢尺度）的關照》（國經貿[1997]456 號）；
42．《關于調解汽車報廢尺度多少劃定的關照》（國經貿資源[2000]1202 號文）；
43．《中華人民共和國車輛購買稅暫行條例》（國務院令[2000]294 號）；
44．內地機電產物、汽車、電腦市場行情；
45．《世界資產評估價值信息》；
46．《2008 最新資產評估常用數據與參數手冊》；
47．評估職員查詢的市場價值信息及向首要裝備制造廠商詢價資料。

（六）其他參考依據
1．被評估企業提供的種種《資產清查評估申報明細表》；
2．中磊管帳師事宜全部限責任公司出具的中磊專審字[2011]第 10011 號無保存意
見審計陳訴；
3．北京經緯采礦權事宜所出具的經緯評報字（2011）第 221、222、223、224、
225 號《采礦權估價陳訴》，山西華誠地產評估有限公司出具的晉華土評報字[2011]
第 044、045、046、047 號《土地估價陳訴》；
4．被評估單元提供的前三年審計陳訴和企業積年策劃數據；
5．被評估單元提供的 2008 年-2011 年 6 月財政策劃方面的資料以及有關協議、
條約書、發票等財政資料；
6．被評估單元提供的企業將來紅利猜測及相干資料；
7．評估職員從 wind 資訊網網絡到的上市公司信息；
8．委托方、被評估單元撰寫的《關于舉辦資產評估有關事項的聲名》；
9．委托方及被評估單元理睬函；
10．委托方提供的相干首要構筑物的工程圖紙資料和施工決算資料；
11．非凡裝備的安檢陳訴；
12．評估職員現場清稽核實記錄、現場勘測所網絡到的資料，以及評估進程中
參數數據選取所網絡到的相干資料；。

13．被評估企業提供的其他有關資料。

七、評估要領
（一）評估要領的選擇
企業代價評估的根基要領包羅資產基本法、收益法和市場法。要按照評估工具、
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評估目標、代價范例、資料網絡環境等相干前提，說明三種根基要領的合用性，恰
當選擇一種或多種資產評估根基要領。

按照本次評估的資產特征，以及因為我國今朝市場化、信息化水平尚不高，難
于網絡到足夠的同類企業產權買賣營業案例，不宜接納市場法；因此本次評估確定首要
接納資產基本法和收益法舉辦評估。

納入本次評估范疇的企業合用評估要領說明：
（二）評估要領先容
1．資產基本法
企業代價評估中的資產基本法即本錢法，是指在公道評估企業各項資產代價和
欠債的基本上確定評估工具代價的評估思緒。即將組成企業的各類要素資產的評估
值加總減去欠債評估值求得企業股東權益（凈資產）代價的要領。根基公式如下：
凈資產評估值＝各單項資產評估值之和－欠債評估值之和
（1）活動資產詳細評估要領
1）對付錢幣資金的評估，評估職員通過對申報單元評估現場事變日庫存現金進
行監盤并倒推至評估基準日的要領確定評估，對付銀行存款以銀行對賬單和銀行存
款余額調理表舉辦試算均衡，查對無誤后，以經核實后的賬面代價確認評估代價。

序號 本次被評估單元名稱 選用的評估要領 選用緣故起因
1 山西冀中能源團體礦業有限責任公司 資產基本法、收益法 投資打點型公司
2 山西富順能源有限公司 資產基本法、收益法 商業類公司
3 山西金暉煤焦化工有限公司 資產基本法 子公司、投資打點型公司
4 孝義市金暉煤焦有限公司 資產基本法、收益法 正常出產策劃
5 山西金暉物流倉儲有限公司 資產基本法 設立未策劃
6 山西金暉鐵路運輸有限公司 收益法 太原鐵路局批復“鐵路專用線”
7 山西金暉新科建材有限公司 資產基本法、收益法 正常出產策劃
8 山西金暉萬峰煤礦有限公司 資產基本法
基建礦井，無汗青數據，
將來收益不確定
9 山西方山金暉凱川煤業有限公司 資產基本法
10 山西方山金暉瑞隆煤業有限公司 資產基本法
11 山西金暉隆泰煤業有限公司 資產基本法
12 山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司 資產基本法 
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2）買賣營業性金融資產
買賣營業性基金以評估基準日基金的收盤價值乘以持稀有目得出買賣營業性金融資產的
評估代價。

3）應收單據在相識金錢形成緣故起因、內容、性子的基本長舉辦實盤，以實存數確
定評估值。

4）各類應收金錢在核實無誤的基本上，按照每筆金錢也許收回的數額確定評估
值。對付有充實來由信托全都能收回的，按所有應收款額計較評估值；對付很也許
收不回部門金錢的，在難以確定收不回金錢的數額時，按財政上計較幻魅賬籌備的方
法，預計出這部門金錢，接納賬齡比例計較估量幻魅賬喪失，再從這部門應收賬款總
額中扣除獲得評估值；對付切合有關打點制度劃定應予核銷的或有確鑿證據表白無
法收回的，按零值計較；各類環境計較出的評估值匯總即得出應收金錢的評估值。

幻魅賬籌備評估值為零。

5）各類預付賬款按照所能收回的響應貨品形成資產或權力的代價確定評估值。

對付可以或許收回響應貨品的，按核實后的賬面值為評估值；對付有確鑿證據收不回相
應貨品，也不能形成響應資產或權益的預付貨款，其評估值為零。

6）應收利錢在查對借錢本金、利率、限期的基本上，以核實后的賬面值為評估
值。

7）存貨
①原料采購、原原料、在庫周轉原料：對付庫存時刻短、活動性強、市場價值
變革不大的原原料，以核實后的賬面代價確定評估值；對付庫存時刻長、活動性差、
市場價值變革大的原原料按照清稽核實后的數目乘以現行市場購置價，再加上公道
的運雜費、消費、驗收清算入庫費及其余公道用度，得出各項資產的評估值；對其
中因失效、變質、殘損、報廢、無用、裁減的原原料，在舉辦判斷的基本上，通過
說明計較，扣除響應貶值額（保存變現凈值）后，確定評估值。

②產制品：一樣平常以其完全本錢為基本，按照該產物市場販賣環境優劣抉擇是否
加上恰當的利潤，或是要低于本錢。對付異常脫銷的產物，按照其出廠販賣價值減
去販賣用度、所有稅金確定評估值；對付正常販賣的產物，按照其出廠販賣價值減
去販賣用度、所有稅金和恰當數額的稅后凈利潤確定評估值；對付始末能販賣出去
的產物，按照其出廠販賣價值減去販賣用度、所有稅金和稅后凈利潤確定評估值；
對付滯銷、積存、貶價販賣產物，按照其可收回凈收益確定評估值。 
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③在產物：可直接對外販賣的廉價半制品參照產制品的評估要領舉辦評估；對
出產環節逗留時刻短且料、工、費核算要領公道，個中的原原料價值靠近基準日的
市場價，按核實后賬面值確定評估值；對付能將在產物折算成約當產量計較的，按
折算后的產制品，參照產制品的評估要領舉辦評估；對因出產產物的技能前進及產
品布局調解等環境，導致部門產物的在產物不具備繼承行使的前提，按可變現值確
定評估值。

④在庫周轉原料接納本錢法。將同種在庫周轉原料的現行購買價加上公道的其
他用度得出重置代價，再按照現實狀況確定綜合成新率，相乘后得出評估值。

8）其他活動資產
其他活動資產在核實無誤的基本上，按照每筆金錢也許收回的數額確定評估值。

對付有充實來由信托全都能收回的，按所有應收款額計較評估值；對付很也許收不
回部門金錢的，在難以確定收不回金錢的數額時，按財政上計較幻魅賬籌備的要領，
預計出這部門金錢，接納賬齡比例計較估量幻魅賬喪失，再從這部門應收賬款總額中
扣除獲得評估值。

（2）非活動資產詳細評估要領
1）恒久股權投資
對付絕對控股和相對控股的各級法人單元，接納資產基本法、收益法舉辦整體評
估，接納相宜的評估功效再按照投資比例乘以股權投資單元凈資產評估值確定恒久
股權投資評估值。

2）牢靠資產
①衡宇類資產評估要領
衡宇構筑物接納本錢法舉辦評估（不含土地行使權代價），即在一連行使的前
提下，以從頭制作該項資產的現行市值為基本確定重置本錢，同時通過現場勘測和
綜合技能說明晰定成新率，據此計較評估值，計較公式如下。

評估值＝重置代價×成新率
重置代價＝建安工程造價＋前期用度及其余用度＋資金本錢
A．重置本錢
a．建安工程造價簡直定
決算調解法
有決算資料的建安工程造價接納決算調解法。將委托評估范疇內的衡宇構筑物
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按布局范例分類，選擇每種布局范例中的一項或兩項有代表性的構筑物，依據其竣
工圖紙、完工決算書、完工決算資料和工程驗收陳訴原料等資料，審定其首要工程
量，并按照現行預算定額確定造價，其他工程量及造價按照其與現行預算定額的水
平差別予以調解，計較出其評估基準日定額直接費，然后再套用現行定額用度尺度
計較出建安工程造價。

類比推算法
無決算資料的建安工程造價接納類比推算法。將其他同類布局情勢的構筑物與
該類構筑物重置建安工程造價對較量，調解其與該構筑物布局、裝修、配套專業標
準等差別對建安工程造價的影響身分，確定其他各同類布局構筑物重置建安工程造
價。

b．前期及其他用度簡直定
前期及其他用度由當局政策性收費和建樹單元打點性本錢支出兩部門構成。政
府政策性收費是指處所當局為社會根基建樹打點而收取的各項規費，一樣平常以工程結
算造價的百分比或單元構筑面積費率向建樹單元收取，如招投標費，質量監視打點
費等。建樹單元打點性本錢支出，是建樹單元必需支出的工程造價以外的本錢用度，
如打點職員人為等支出。

衡宇前期用度和其他稅費表
序
號
項 目 計較基本
取費比
例％
元/m2 文件號
1 工程監理費 建安工程費 0.9 發改價值[2007]670 號
2 預結算編審費 建安工程費 0.2 計價值（2002）1980 號
3 建樹單元打點費 建安工程費 0.5 財建[2002]394 號
4 工程計劃費 建安工程費 2.46 計價值[2002]10 號
5 招投標打點費 建安工程費 0.05 計價值（2002）1980 號
6 可行性研究費 建安工程費 0.4 計價值[1999]1283 號
7 情形影響評價費 建安工程費 0.05 計委、環保局(2002)125 號
8 勘測計劃費 建安工程費 0.53 計價值（2002）10 號
9 工程保險費 建安工程費 0.4 參考機器計[1995]1041 文
10 建樹工程姑且辦法費 0.8 參考機器計（1995）1041 號文
小計 6.29
1 都市基本辦法配套費 構筑面積 30 山西省政發〔2007〕32 號
小計 30
c．資金本錢簡直定
對付工程造價較大的、建樹期在三個月以上的項目計較其資金本錢，別離按評
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估基準日中國人民銀行發布的半年、一年、三年期貸款利率別離為：4.86%，5.31%，
5.40%計較，資金投入方法憑證勻稱投入思量。

d．重置本錢簡直定：
重置本錢＝建安工程造價＋前期及其他用度＋資金本錢
重置單價＝重置代價÷構筑面積
B．成新率簡直定
接納理論成新率和現場勘測成新率相團結的要領綜合確定成新率。權重別離為
40%和 60%。

a．理論成新率簡直定
已行使年限
理論成新率＝[1－ ———————×（1－殘值率）]×100%
耐用年限
b．現場勘測成新率簡直定
完損品級的測定，起首將影響衡宇成新環境的首要身分分為三部門 12 類。個中：
布局部門分五類：基本、非承重體、承重布局、屋面、樓地面；裝修部門分五類：
外墻面、內墻面、門窗、頂棚、裝飾；裝備部門分兩類：電照明、水衛。通過構筑
物造價中上述 12 類各占比重，確定差異布局形成構筑各身分的尺度分值，再按照現
場勘測的現實狀況，確定各部門評估齊備分值。按照此分值確定完損品級。

c．綜合成新率簡直定
綜合成新率＝理論成新率×40%＋現場勘測成新率×60%
C．評估值簡直定
評估值＝重置代價×綜合成新率
②裝備類資產評估要領
依據評估目標，本次裝備類資產評估接納本錢法，即在一連行使的條件下，以
從頭購買該項資產的現行市值為基本確定重置本錢，同時通過現場勘測和綜合技能
說明晰定成新率，據此計較評估值。其計較公式為：
評估值＝裝備重置本錢×綜合成新率
或評估值＝重置代價－實體性貶值－成果性貶值－經濟性貶值
A．重置本錢簡直定
不必要安裝的呆板裝備
重置代價＝市場現價 
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必要安裝的呆板裝備
重置本錢＝裝備購買價＋運雜費＋安裝調試費＋資金本錢。

a．裝備購買價簡直定：向裝備出產廠家、販賣單元扣問裝備現行市場價值信息，
團結評估職員舉辦二手裝備的市場調研和網絡現價資料，確定裝備的購買價值。

b．運雜費及安裝費簡直定：按照資產詳細環境及特點，運雜費思量運輸的行業
計費尺度、安裝費按行業概算指標中劃定的費率計較。

c．基本費簡直定：按照裝備的詳細環境，無裝備基本的不思量該項用度；小設
備的基本用度含在裝備安裝費中一并思量；其他裝備憑證現實環境思量基本費率。

d．其他用度確定：按照資產詳細環境思量該項用度。

e．資金本錢簡直定：資金本錢為正常建樹工期內工程占用資金的資金本錢。資
金本錢費率為評估基準日正在執行的中國人民銀行貸款利率。按工程公道的建樹工
期，整個建樹工期內資金勻稱投入計較。

對不需安裝的及安裝周期短的裝備不思量資金本錢。

f．非標裝備或難以詢價的裝備
在市場探求溝通或具有可比性的參照物、調解差異身分，確定重置代價。

g．廉價裝備
廉價裝備依據企業原裝備的計劃、加人為料計較所需首要原料實耗量，查近期
的原料市場價，接納接納《非標裝備的綜合估算步伐》估算非標裝備的重置本錢。

h．市場尋不到參照物的裝備
對少數詢不到價的單臺裝備，在說明核實其賬面原值組成的基本上，首要采納
物價指數法調解獲得重置代價。

r．車輛
按照委估資產地址地汽車買賣營業市場現行販賣價值，加上國度同一劃定的車輛購
置附加稅、驗車及牌照等用度確定重置本錢；或二手車市場價值確定重置本錢。

重置代價=購買價＋車輛購買稅＋牌照費（上述價值中不含車輛行使時代的其他
各類用度）。

B． 綜合成新率簡直定
對一樣平常小型裝備，舉辦一樣平常性勘測，其綜合成新率按照裝備的事變情形、現場
勘測狀況，團結其經濟壽命年限來確定。

對重要裝備，通過現場重點勘測，相識其事變情形、現有技能狀況、近期技能
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資料、有關補綴記錄和運行記錄等資料，作呈現場勘測狀況評分值（滿分 100 分），
即確定現場勘測成新率，該項權重 60%。再團結其理論成新率，該項權重 40%，接納
加權均勻法來確定其綜合成新率。即：
綜合成新率＝理論成新率×40%＋技能判斷成新率×60%
車輛的成新率，按照國度汽車報廢尺度的相干劃定及現實施駛里程和現場勘查
的環境綜合評定。

綜合成新率＝理論成新率×40%＋技能判斷成新率×60%
個中：理論成新率＝min（年限法成新率，里程法成新率）
即理論成新率取年限法成新率與里程法成新率孰低者。

對付超期服役且能根基正常行使的裝備，按照《資產評估操縱類型意見（試行）》
的劃定，其成新率按不低于 15%確定。

③井巷工程
井巷工程評估值=工程造價×成新率
A．井巷工程造價=直接工程定額費+幫助工程定額費+技能法子費+企業打點費+
利潤+組織法子費+價差調解+相干規費+稅金
直接定額費：分差異工程種別、掘進斷面、傾角（度）、支護情勢、煤巖種別、
支護厚度別離舉辦選取響應定額指標，對差別部門按定額的聲名和行使原則舉辦相
應調解。

幫助定額費：按開辟方法及施工一、二、三、四期施工區巷道、井筒長度、巷
道總長度、施工期的涌水量、掘進斷面差異，別離選取響應幫助費定額指標，對差
異部門按各項定額的聲名和行使原則舉辦調解。

取費依據：依據中國煤炭建樹協會《關于宣布煤炭建樹工程工程量清單項目及
計較法則、種種工程耗損量定額和工程造價打點有關確定的關照》（中煤建協字[2007]
第 90 號及《煤炭建樹工程用度定額及造價打點有關劃定》團結礦井現實建樹施工的
環境計取，本次井巷工程取費費率計較依據如下表：
井巷工程取費費率表
用度構成
工程種別及取費費率（%）
立井井筒及硐室 一樣平常支護 金屬支架支護 井下鋪軌工程
企業打點費 取溫順期（4 月） 11.85 15.44 8.62 2.29 
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取溫順期（5 月） 12.07 15.71 8.78 2.33
利潤 7.26 7.26 7.26 3.4
組織
法子
費
情形掩護費 0.19 0.19 0.19 0.04
文明施工費 0.38 0.38 0.38 0.07
安詳施工經費 1.96 1.96 1.96 0.35
臨 時 設 施 費
（二類地域）
一期 2.92 3.78 0.78
二、三期 1.9 1.06 0.39
尾工期 0.13
其余組織法子費（二類） 1.97 1.97 1.97 0.39
組織法子費小計 5.45 8.21 3.59 1.76
相干
規費
社會保障費 7.785 7.785 7.785 7.785
程排污費 0.03 0.03 0.03 0.03
住房公積金 0.68 0.68 0.68 0.68
傷害功課不測保險 0.22 0.22 0.22 0.22
定額測定費 0.2 0.2 0.2 0.2
規費小計 8.915 8.915 8.915 8.915
稅金
市區 3.41 3.41 3.41 3.41
縣城或鎮 3.35 3.35 3.35 3.35
其余地域 3.22 3.22 3.22 3.22
技能法子費的取定：依據《煤炭建樹工程用度定額及造價打點有關劃定》（2007
基價）及煤炭建樹鑿井法子工程費概算指標中的相干劃定，按照礦井投產時巷道總
工程量、家產廣場的環境按立井開辟的井筒凈直徑、井筒深度、凍結深度、表土深
度和斜井開辟的井筒斜長等前提選取響應定額指標，并按定額指標的行使原則，結
合礦井建樹的現實環境舉辦響應調解計較后計取。

價差調解：按照首要原料耗損量及評估基準日時的人工人為、原料價值、機器
用度比擬《煤炭建樹井巷工程概算定額》（2007 基價）、《煤炭建樹井巷工程幫助
費綜合定額》（2007 基價）中的定額指標舉辦計較調解。

B．井下巷道成新率簡直定：
a.年限法成新率
煤礦的井巷工程預地面建（構）筑物差異，是一種非凡的修建物，它附著于煤
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炭資源，跟著煤炭資源開采的鐫汰，期經濟壽命響應收縮，與礦井所開采的煤炭儲
量細密相干，當煤炭資源開采完畢，期經濟壽命竣事。

井巷工程的成新率與其出產手段及可采儲量有著親近的相關，在計較成新率時
起首按井田范疇內的可采儲量思量儲量備用系數、礦井審定的出產手段計較其尚可
處事年限，然后分級別、分程度、分煤層、分采區別離確定尚可處事年限。

尚可處事年限=井田可開采儲量/儲量備用系數/礦井現實出產手段。

年限法成新率（%）=尚可處事年限/（已處事年限+尚可處事年限）×100%
b.現場勘測成新率：
井下工程因受圍巖性子、地質結構等地質前提影響，不行預見身分多，施工條
件偉大，巷道的不變性與其所處的位置、巖層性子和地質前提親近相干。按礦井開
拓體系分別，井下巷道可分為開辟巷道、籌備巷道、回采巷道，種種巷道的處事年
限由其所對應的開辟煤量、籌備煤量、回采煤量抉擇。因此，在成新率確定前評估
職員起首查閱地質陳訴、礦井計劃資料，相識井下種種巷道的影響；并向現場工程
技強職員相識巷道的支護狀況和維修環境，磨練維修記錄、維修時刻及維修方法；
評估職員按照現場勘測功課表網絡的現場記錄資料，對井巷工程行使維護以及地質
變革影響引起的巷道變形、冒頂、地鼓、淋水的巨細等征象的輕重水平，綜合說明
確定現場勘測成新率。

c.綜合成新率
按照年限法成新率，團結現場勘測法成新率，最后以權重法確定綜合成新率。

由于井巷工程受礦藏資源的限定，若資源枯竭，固然井巷工程還在，但也無再操作
代價，因此按可采儲量測算的年限法成新率應占較大比重，年限法成新率與現場勘
察法成新率的權重比例為 6:4，詳細計較公式如下：
綜合成新率=年限法成新率×60%+現場勘測成新率×40%
3）在建工程
通過核其實建工程項目標合規性文件、已付出工程款和應付（未付）工程款情
況及條約等相干資料，并現場勘稽核其實建工程的形象進度。工程范疇包羅土建工
程、井巷工程、裝備購買和安裝、待攤工程支出等，至評估基準日工程用度歸集在
在建工程，在建工程以核實無誤后賬面代價確認評估值。

4）工程物資
與外購原原料評估要領同等。 
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5）無形資產
①土地行使權
土地行使權共 4 宗，只取得土地出讓條約，國有土地行使證正在治理之中。

個中：山西金暉煤焦化工有限公司土地面積 66667 平方米，山西金暉鐵路運輸有
限公司土地面積 40574 平方米，孝義市金暉煤焦有限公司土地面積 282930 平方米；
上述三塊土地均位于孝義市梧桐鎮，山西方山凱川煤業有了公司土地面積 14793 平方
米，位于方山縣大武鎮下莊村。

對這 4 宗土地行使權的評估，由委托方委托山西華誠地產評估有限公司舉辦估
價，并出具了晉華土評報字[2011]第 044、045、046、047 號《土地估價陳訴》。本評
估陳訴書將土地行使權評估功效匯入評估功效明細表中。

②采礦權
采礦權共 5 宗，均已經治理采礦權容許證，由委托方委托北京經緯資產評估有
限責任公司舉辦估價，并出具了經緯評報字（2011）第 221、222、223、224、225 號
《采礦權估價陳訴》。本評估陳訴書將采礦權評估功效匯入評估功效明細表中。

6）遞延所得稅資產包羅估量欠債影響的遞延所得稅、確認幻魅賬籌備影響的遞延
所得稅、確認存貨減價籌備影響的遞延所得稅資產等，以經核實的賬面值作為評估
值。

（3）活動欠債詳細評估要領
對評估范疇內的活動欠債，以中磊管帳師事宜所河北分所提供的核定后的金額
為基本，對各項欠債舉辦核實，判定各筆債務是否是委估單元基準日現實包袱的，
債權人是否存在，以評估基準日現實必要付出的欠債額來確定評估值。

（四）非活動欠債詳細評估要領
非活動欠債為恒久借錢，以中磊管帳師事宜所河北分所提供的核定后的金額為
基本，對恒久欠債舉辦核實，判定各筆債務是否是委估單元基準日現實包袱的，債
權人是否存在，以評估基準日現實必要付出的欠債額來確定評估值。

2．收益法
企業代價評估中的收益法，是指通過將被評估企業預期收益成本化或折現以確
定評估工具代價的評估思緒。收益法的根基公式為：
P0 =
R
DCF
1+
1 +
(1 )2
2
R
DCF
+
+ 3
3
(1 R)
DCF
+
+ … + n
n
R
DCF
(1+ )
+ n
n
R
P
(1+ )

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或：
P0 = Σ=
+
n
i
i
i
R
DCF
1 (1 )
+ n
n
R
P
(1+ )
式中： P0： 為期初投資的代價；
Pn：為 n 年后投資的代價；
DCFi：為第 i 年年內的策劃現金收益；
R： 為折現率；
該根基公式可以表明為期初投資的代價便是存續持偶然代策劃現金收益的現值
和加上期末殘值的現值。Pn 可以領略為 n 年后企業代價，我們偶然也稱其為“殘值”。

對殘值的估算，在一連策劃假設前提下常常接納永續年金的要領或 Gordon 增添模子
的要領，偶然也可以接納市場較量的要領。

我們凡是接納全投資自由現金流折現模子，將被評估公司全投資現金流折現值
之和扣除經負息欠債再經窮乏暢通折扣調解后加回非策劃性資產凈值最后獲得公司
股東所有權益（企頤魅整體、股東部門權益）代價。

運用收益法，即用現金流的折當代價來確定資產的代價，凡是分為如下四個步
驟：
（1）逐年明晰地猜測預期將來一段有限時刻（凡是是將來 5 年）委估企業發生
的凈現金流量；
（2）接納恰當折現率將凈現金流折成現值，折現率應思量響應的形成該現金流
的風險身分和資金時刻代價等身分；
（3）接納一種綜合的方法，如永續年金法，確定該有限時刻段后的企業的剩余
代價（殘值），再將其折現為現值；
（4）將有限時刻段現金流現值與有限時刻段后的剩余代價現值相加，再顛末適
當折扣調解后確定股權代價。

八、評估措施實驗進程和環境
本項目評估于 2011 年 7 月 18 日開始，至 2011 年 9 月 1 日事變竣事。整個評估
事變分以下四個階段舉辦：
（一）評估籌備階段
與委托方洽商，明晰評估營業基才干項，對自身專業勝任手段、獨立性和營業
風險舉辦綜合說明和評價；接管委托，簽署資產評估營業約定書，明晰評估目標、
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評估范疇、評估基準日；確定項目認真人，構成評估項目組，體例評估打算；向導
委托方填報資產評估申報表，籌備評估所需資料。

（二）現場觀測及網絡評估資料階段
按照此次評估營業的詳細環境，憑證評估措施準則和其他相干劃定的要求，評
估職員通過扣問、查對、監盤、抽查等方法舉辦實地觀測，從各類也許的途徑獲取
評估資料，核實評估范疇，相識評估工具近況，存眷評估工具法令權屬。

（三）評定估算階段
對網絡的評估資料舉辦須要說明、歸納和清算，形成評定估算的依據；按照評
估工具、代價范例、評估資料網絡環境等相干前提，選擇合用的評估要領，選取相
應的公式和參數舉辦說明、計較和判定，形成起源評估功效。

（四）體例和提交評估陳訴階段
按照種種資產的起源評估功效，體例相干評估聲名，在核實確認相干評估聲名
詳細資產項目評估功效精確無誤，評估事變沒有產生一再和漏掉環境的基本上，依
據各資產評估聲名舉辦資產評估匯總說明，確定最終評估結論，撰寫資產評估陳訴；
按攝影關法令、禮貌、資產評估準則和評估機構內部質量節制制度，對評估陳訴及
評估措施執行環境舉辦須要的內部考核；與委托方可能委托方容許的相干當事方就
評估陳訴有關內容舉辦須要雷同；按資產評估營業約定書的要求向委托方提交正式
資產評估陳訴。

九、評估假設
因為企業所處運營情形的變革以及不絕變革著影響資產代價的各種身分，必需
成立一些假設以便注冊資產評估師對資產舉辦代價判定，充實支持我們所得出的評
估結論。本次評估是成立在以下條件和假設前提下的：
（一）一樣平常假設
1．企業一連策劃假設
企業一連策劃假設是假定被評估企業的策劃營業正當，并不會呈現不行預見的
身分導致其無法一連策劃，被評估資產按現有效途穩固并原地一連行使。

2．買賣營業假設
買賣營業假設是假定全部待評估資產已經處在買賣營業的進程中，評估師按照待評估資
產的買賣營業前提等模仿市場舉辦估價。買賣營業假設是資產評估得以舉辦的一個最根基的
條件假設。 
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3．果真市場假設
果真市場假設是假定在市場上買賣營業的資產，或擬在市場上買賣營業的資產，資產交
易兩邊互相職位劃一，互相都有獲取足夠市場信息的機遇和時刻，以便于對資產的
成果、用途及其買賣營業價值等作出理智的判定。果真市場假設以資產在市場上可以公
開交易為基本。

（二）非凡假設
1．本次評估是以本資產評估陳訴所列明的特定評估目標為根基假設條件。

2．經濟情形不變假設：是假定評估基準日后國度現行的有關法令禮貌及政策、
國度宏觀經濟形勢無重大變革，本次買賣營業各方所處地域的政治、經濟和社會情形無
重大變革，無其他不行猜測和不行抗力身分造成的重大倒霉影響。

3．無重大變革假設：是假定國度有關利率、匯率、錢糧基準及稅率、政策性征
收用度等不產生重大變革。

4．無倒霉影響假設：是假定無其他人力不行抗拒身分及不行預見身分對委托方
的待估資產造成重大倒霉影響。

5．無瑕疵假設：是假定待估資產無權屬瑕疵事項，或存在的權屬瑕疵事項已全
部顯現。

6．數據真實假設：是假定待估資產年度財政陳訴能真實反應待估資產的現實狀
況。

7．政策同等假設：是假定被評估單元管帳政策與核算要領無重大變革。

8．簡樸再出產假設：是假定被評估單元每年計提的牢靠資產折舊可以滿意企業
維持牢靠資產局限所需投入的更新支出，此種法子足以保持企業的策劃出產手段得
以一連；
9．平衡策劃假設：是假定被評估單元的業務收入、本錢用度平衡產生，質料價
格與產物銷價變革根基同步；
10．上風假設：是假定被評估單元保持現有的技能上風，并不絕加大研發用度
的投入，進步產物競爭力；
11．收益不變假設：是假定被評估單元以評估基準日的現實存量為條件，將來
可以或許一連策劃，現金流在每個猜測時代的末期發生，并能得到不變收益，且 5 年后
的各年收益總體均勻與第 5 年溝通。

12．偏向同等假設：是假定被評估單元在現有的打點方法和打點程度的基本上，
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策劃范疇、方法與今朝偏向保持同等。

13．紅利手段穩固假設：是假定被評估單元的策劃狀況與紅利手段不因股權轉
讓舉動而產生變革。

14．裝備發票合規假設：是假定被評估單元為增值稅一樣平常納稅人，購買裝備時
可取得合規正當的增值稅發票，且被評估單元地址地稅務機構應承其購買裝備的進
項稅可抵扣。

當呈現與前述假設前提紛歧致的事項產生時，本評估功效一樣平常會失效。

十、評估結論
經實驗評估措施后，于評估基準日，委估股東所有權益在一連策劃的假設條件
下的市場代價如下：
1、資產基本法評估結論：
評估前資產賬面代價合計為 259,634.33 萬元，欠債賬面代價合計為 62,724.80 萬元，
凈資產賬面代價合計為 196,909.53 萬元；評估后資產評估代價合計為 280,801.77 萬元，
欠債評估代價合計為 62,724.80 萬元，凈資產評估代價合計為 218,076.97 萬元，凈資產
評估代價較賬面代價評估增值 21,167.44 萬元，增值率為 10.75%。評估結論見下表：
資產評估功效匯總表
被評估單元：山西冀中能源團體礦業有限責任公司 金額單元：人民幣萬元
項 目
賬面代價 評估代價 增減額 增值率（%）
A B C = A -B D = C / A×100%
活動資產 1 28,850.58 28,850.58 - -
非活動資產 2 230,783.75 251,951.19 21,167.44 9.17
個中： 恒久股權投資 3 229,591.58 250,716.37 21,124.79 9.20
牢靠資產 4 1,192.17 1,234.82 42.65 3.58
資產總計 5 259,634.33 280,801.77 21,167.44 8.15
活動欠債 6 62,724.80 62,724.80 - -
非活動欠債 7 - - - -
欠債合計 8 62,724.80 62,724.80 - -
凈 資 產 9 196,909.53 218,076.97 21,167.44 10.75
評估結論具體環境詳見本錢法評估明細表。

2、收益法評估結論：
經實驗評估措施后，于評估基準日，委估股東所有權益在一連策劃的假設條件
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下的市場代價為 192,764.44 萬元，比審計后賬面凈資產減值 4,145.09 萬元，減值率為
2.11%。評估結論具體環境詳見收益法評估明細表。

3、資產基本法評估功效與收益法評估功效的差別說明
資產基本法評估功效為 218,076.97 萬元，收益法評估功效為 192,764.44 萬元，二
者差別 25,312.53 萬元。

4、最后取定的評估功效
思量到本次評估目標是為冀中能源股份公司提供代價參考依據，收益法對山西
冀中能源團體將來詳細投資和策劃計謀及實驗的考量存在較大的不確定性，因此選
定以資產基本法評估功效作為山西冀中能源團體的股東所有權益代價的最終評估結
論。

十一、出格事項聲名
（一）產權瑕疵
1．山西金暉新科建材有限公司因所占土地為孝義金暉煤焦化工有限公司的，其
地上自建衡宇構筑物無法治理衡宇全部權證，但全部權屬其公司全部，被評估單元
已經就此作出理睬，理睬不存在產權糾紛，無證構筑物明細見山西金暉新科建材有
限公司評估清冊。

2．山西金暉萬峰煤礦有限公司、山西凱川煤業有限公司、山西方山瑞隆煤業有
限公司、山西金暉隆泰煤業有限公司、山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司五家公
司因處于基建期，其地上自建衡宇構筑物尚未治理衡宇全部權證，但全部權屬其公
司全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不存在產權糾紛。無證構筑物明細見
山西金暉新科建材有限公司評估清冊。

3．孝義市金暉煤焦有限公司部門衡宇構筑物尚未治理衡宇全部權證，但全部權
屬其公司全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不存在產權糾紛，無證構筑物
明細見孝義市金暉煤焦有限公司評估清冊。

4．山西金暉鐵路運輸有限公司所占土地為租賃，其地上自建衡宇構筑物無法辦
理衡宇全部權證，但全部權屬其公司全部，被評估單元已經就此作出理睬，理睬不
存在產權糾紛，無證構筑物明細見山西金暉鐵路運輸有限公司評估清冊。

5．被評估單元涉及部門車輛的行駛證上所載全部工錢小我私人或非資產占據方，存
在產權瑕疵，現實為被評估單元全部，被評估單元及資產占據方已經就此作出理睬，
理睬不存在產權糾紛，明細環境見各被評估單元評估清冊。 
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6．本次評估土地行使權共四宗，今朝均只有土地出讓條約，土地行使權證正在
治理中。

7．山西金暉萬峰煤礦有限公司、山西凱川煤業有限公司、山西方山瑞隆煤業有
限公司、山西金暉隆泰煤業有限公司、山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司五家公
司因處于基建期，納入評估范疇的在建工程均取得礦井改革建樹的地質陳訴、起源
計劃、安詳專篇、山西省煤炭家產廳出具的吞并重組整合礦井開工建樹的批復。

對上述衡宇、車輛、土地行使權，被評估單元理睬：上述資產行使正常，產權
為被評估單元全部，假如上屬資產呈現產權題目，與承做本次資產評估的機構無關。

（二）未決事項、或有事項、法令糾紛等不確定身分
1．采礦權抵押環境
公司
名稱
采礦容許證號
是否存在權力
限定
預抵押事項
資源價款
繳納環境
萬峰
煤礦
C140000200911
1220045583
預抵押于中百姓
生銀行股份有限
公司太原分行及
中原銀行股份有
限 公 司 太 原 分
行，待前提成熟
時 辦 理 抵 押 登
記；原件存放于
中百姓生銀行股
份有限公司太原
分行。

1、抵押權人：中百姓生銀行股份有限公
司太原分行
抵押人：萬峰煤礦公司
抵押條約：公擔抵字第 2008 年抵字 032
號
借錢人：金暉煤焦化
借錢金額：人民幣叁億元整，
還款日期：最后一期還款時刻為 2013 年
3 月 12 日
借錢條約：公借貸字第 2008 貸 086 號
2、抵押權人：中原銀行股份有限公司太
原分行
抵押人：萬峰煤礦公司
抵押約定：在借錢協議中出格約定抵押條
款
借錢人：金暉煤焦化
借錢金額：3 筆共計人民幣柒仟萬元
還款日期：最后一筆還款時刻為 2014 年
1 月 15 日
借錢條約：
編 號 分 別 為 ： TY101021070010 、
TY101021070011、TY101021070013
所有繳納
完畢
瑞隆
煤業
C140000200911
1220045302
預抵押于民生金
融租賃股份有限
公司，待前提成
熟時治理抵押登
記；原件于該銀
行存放。

抵押權人：民生金融租賃股份有限公司
抵押人：瑞隆煤業
抵押條約：——
承租人：孝義煤焦
借錢金額：2 筆共計人民幣伍億元整
還款日期：分 20 期送還，最后一期還款
時刻為 2015 年 3 月 15 日
融資租賃條約：
MSFL-2010-045-S-HZ-001
MSFL-2010-045-S-HZ-002
尚欠
57,309,800 元
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榮泰
煤業
C140000200911
1220044652
預抵押于太原市
貿易銀行雙塔西
街支行，待前提
成熟時治理抵押
掛號；原件于該
銀行存放。

抵押權人：晉商銀行股份有限公司太原
雙塔西街支行
抵押人：榮泰煤業
借錢人：金暉煤焦化、孝義煤焦
借錢金額：3 筆共計人民幣肆億伍仟萬元
整
還款日期：最后一筆還款時刻為 2012 年
7 月
借錢條約：（0508）晉銀借字（2010）第
04 號、（0508）晉銀借字（2010）
第 010 號、（0508）晉銀借字
（2011）第 002 號
所有繳納
完畢
凱川
煤業
C140000200911
1220045101
預抵押約定效力
待定
抵押權人：上海浦東成長銀行股份有限公
司太原分行
抵押人：凱川煤業
抵押約定：在借錢條約中出格約定抵押事
宜，該抵押約定尚需經凱川煤業另一股東
惠山實業及著實際節制人馮禮青追加同
意，且凱川煤業確認后方可見效。

借錢人：金暉煤焦化
借錢金額：人民幣壹億元整
還款日期：2012 年 1 月 31 日
借錢條約：68082011280013 之《活動資
金借錢條約》
尚欠
26,192,000 元
隆泰
煤業
C140000200912
1220050900
無 無
尚欠
75,768,400
元
合 計
共計欠繳 159，
270，200 元
2．截至 2011 年 6 月 30 日孝義市金暉煤焦有限公司在晉商銀行雙塔西街支行借
款 15000 萬元，山西金暉煤焦化工有限公司在晉商銀行雙塔西街支行借錢 30000 萬元，
均以山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司采礦權容許證為抵押物，采礦權容許證編
號為 C1400002009111220044652；
3．截至 2011 年 6 月 30 日孝義市金暉煤焦有限公司在深圳成長銀行天津濱海支
行借錢 14000 萬元，以其存貨為抵押物；
4．截至 2011 年 6 月 30 日山西金暉煤焦化工有限公司在中中原銀行太原分行借
款 11000 萬元，在民生銀行太原分行借錢 20000 萬元，以山西金暉萬峰煤礦有限公司
采礦權容許證為抵押物，采礦權容許證編號為 C1400002009111220045583；
5．截至 2011 年 6 月 30 日孝義市金暉煤焦有限公司在國度開拓銀行山西省分行
借錢 1150 萬元，以本公司牢靠資產一期焦爐作為抵押物；
6．融資租賃款為孝義市金暉煤焦有限公司將自有牢靠資產在民生金融租賃股份
有限公司治理售后融資租賃欠付的租賃款。租賃期自 2010 年 6 月 15 起日至 2015 年 6
月 15 日止，共計 60 個月；租金共計 579,018,107.60 元，每季度付出一次，共計 20 個
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還租期。融資租賃條約以山西方山瑞隆煤業有限公司采礦權證為抵押物，采礦權許
可證編號為 C1400002009111220045302。

7．對外包管事項
序號 包管主體 貸款主體 貸款日期 到期日 金額
1 孝義金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2011.02.09 2011.08.09 100,000,000.00
2 孝義金暉 山西東義煤電鋁團體有限公司 2010.09.20 2011.09.18 50,000,000.00
3 孝義金暉 山西東義煤電鋁團體有限公司 2011.02.17 2012.02.16 25,000,000.00
4 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2010.08.16 2011.08.15 15,000,000.00
5 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2011.01.20 2012.01.19 20,000,000.00
6 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2011.04.15 2012.04.15 25,800,000.00
7 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2010.08.11 2011.08.10 15,000,000.00
8 孝義金暉 山西文峰焦化科技有限公司 2010.07.15 2011.07.14 15,000,000.00
9 孝義金暉 山西樓俊礦業團體有限公司 2010.12.02 2011.12.02 200,000,000.00
10 孝義金暉 山西汾西正暉煤業有限責任公司 2010.08.30 2015.08.28 391,520,000.00
11 山西金暉 山西大土河永娜煤業有限公司 2010.06.10 2012.06.10 300,000,000.00
12 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2011.05.31 2012.05.30 250,000,000.00
13 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.07.22 2011.07.21 350,000,000.00
14 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.08.24 2011.08.23 200,000,000.00
15 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.07.02 2015.07.15 250,000,000.00
16 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.07.02 2015.07.15 250,000,000.00
17 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.12.30 2014.01.15 200,000,000.00
18 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2011.01.18 2014.02.15 200,000,000.00
19 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.02.25 2013.02.22 200,000,000.00
20 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.10.08 2011.10.08 500,000,000.00
21 山西金暉 山西大土河焦化有限責任公司 2010.11.04 2011.11.03 100,000,000.00
22 山西金暉 山西東義煤電鋁團體有限公司 2010.08.02 2011.08.01 25,000,000.00
23 山西金暉 天津東義鎂成品股份有限公司 2010.11.23 2013.12.15 30,000,000.00
24 山西金暉 山西潞寶團體天地精煤有限公司 2011.05.27 2011.11.26 45,000,000.00
25 山西金暉 山西潞寶團體天地精煤有限公司 2010.11.12 2011.11.11 40,000,000.00
26 山西金暉 山西汾西正暉煤業有限責任公司 2010.08.02 2015.08.01 220,000,000.00
27 山西金暉 山西潞安環能煤焦化工有限責任公司 2011.05.06 2011.11.05 45,000,000.00
28 山西金暉 山西潞安環能煤焦化工有限責任公司 2011.06.24 2012.06.24 50,000,000.00
29 山西金暉 山西潞寶團體焦化有限公司 2011.06.20 2012.06.19 50,000,000.00
合計 4,162,320,000.00 
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注：上述對外包管中除山西樓俊礦業團體有限公司、山西汾西正暉煤業有限責
任公司兩家外，所有為互保。

本次評估未思量以上相干抵押及包管對評估功效的影響。

（三）重大期后事項
未發明山西冀中能源團體礦業有限責任公司納入評估范疇的資產、欠債存在重
大期后事項。

（四）其他必要聲名的重要事項
1．勘測受限
（1）評估師在未對各類裝備在評估基準日時的技能參數和機能做技能檢測，評
估師在假定產權持有者提供的有關技能資料和運行記錄是真實有用的條件下，在未
借助任何檢測儀器的前提下，通過實地勘測作出判定。

（2）評估師未對各類建、修建物、井巷工程的潛伏工程及內部布局（非肉眼所
能調查的部門）做技能檢測，評估師在假定產權持有者提供的有關工程資料是真實
有用的條件下，在未借助任何檢測儀器的前提下，通過實地勘測作出的判定。

（3）孝義市金暉煤焦有限公司的部門產制品存放在天津，但因為受客觀環境的
限定，本次評估未能到存放地舉辦現場勘測，由引也許發生的影響，特提示陳訴使
用人留意。

2．本評估結論中應交稅費的評估值是按照核實后的賬面值確定的。應交稅費應
以稅務構造的稅務清理為準。

3．本評估結論未思量評估值增減也許發生的納稅任務變革。

4．按照山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉煤焦化工有限公司原股
東山西金暉能源有限公司簽署的《合伙相助條約書》第二公約定，山西冀中能源集
團礦業有限責任公司享有山西金暉隆泰煤業有限公司和山西方山金暉凱川煤業有限
公司 51%股權所代表的分紅、收益、權益和權利等《公司法》所劃定的股東應享有
的所有權力。

5．按照山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西富順能源有限公司原股東梁
玉岐簽訂的《股權轉讓協議》約定，山西冀中能源團體礦業有限責任公司享有山西
富順能源有限公司 100%的股權，截至報表日，梁玉岐持有的山西富順能源有限公司
2.5%股權系其代本公司持有，梁玉岐不享有山西富順能源有限公司任何股東權力和收
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益。

6．孝義市金暉煤焦有限公司存貨中原料采購、在庫周轉原料賬面值 6,729,355.71
元，未能提供明細數據，查無實物資產，評估為零，明細如下：
序號 名稱 金額 備注
一 原料采購
1 辦公用品 2,471,236.05 無實物
2 其他原料 165,733.49 無實物
3 勞保用品 1,146,557.93 無實物
4 福利品 805,823.80 無實物
5 工業（桌椅板凳等） 719,830.78 無實物
6 其他 21,056.00 無實物
二 在庫周轉原料
1 勞保用品 229,390.53 無實物
2 福利品 93,810.40 無實物
3 牢靠工業 449,058.70 無實物
4 一樣平常物資 292,093.00 無實物
5 低值易耗 280,751.28 無實物
7 電腦耗才 54,013.75 無實物
合計 6,729,355.71
7．按照晉煤重組辦發[2009]118 號《關于長治市山西汾西正新煤焦有限公司賈郭
煤礦等 3 處煤礦企業吞并重組整合方案的批復》，山西金暉隆泰煤業有限公司由原“沁
源萬峰鐵水煤礦有限公司”、“山西曉利煤業有限公司”和封鎖礦井“山西中興煤業有限
公司”重組整合而成，2009 年山西金暉煤焦化工有限公司與原沁源萬峰鐵水煤礦、山
西曉利煤業有限公司之股東簽署《協議書》，約定將各方持有股權的上述兩煤礦合
并整合為一個新煤礦，山西金暉煤焦化工有限公司占整合后新公司之 71%的股權；
張俊萍等五個股東占 29%。今朝已經取得采礦容許證、吞并重組整合礦井開工建樹
的批復、公司名稱許諾關照書，成立了完美的法人管理布局，工商注冊掛號事變尚
未完成。

按照山西省煤礦整合辦作出晉煤重組辦發[2009]25 號《關于呂梁市離石區煤礦企
業吞并重組整合方案（部門）的批復》，許諾山西金暉煤焦化工有限公司重組整合“山
西離石南溝煤業有限公司”及“山西呂梁萬峰榮泰煤業有限公司”為一處煤礦，整合后礦
井名稱為“山西呂梁離石金暉榮泰煤業有限公司”。今朝已經取得采礦容許證、吞并重
組整合礦井開工建樹的批復、公司名稱許諾關照書，成立了完美的法人管理布局，
工商注冊掛號事變尚未完成。 
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制止評估基準日，山西金暉煤焦化工有限公司對山西呂梁離石金暉榮泰煤業有
限公司、山西金暉隆泰煤業有限公司投資 912,477,662.43 元，因上述緣故起因，山西金暉
煤焦化工有限公司暫在其他活動資產掛賬；思量上述金錢現實為投資性子，且二個
單元也在本次評估范疇內，本次評估按恒久股權投資舉辦評估。

8．2011 年 3 月 6 日，山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉煤焦化工
有限公司原股東李生貴簽定了《對山西方山金暉凱川煤業有限公司增層和擴界資源
舉辦賠償的增補協議》，約定：李生貴繼承申辦凱川煤業新增資源的核準手續和礦
業權證，擔保新增資源的環境為：新增下組煤 8#、9#和 10#，新增資源儲量約 3240
萬噸；新增擴界資源 2 平方公里，約 3000 萬噸；山西冀中能源團體礦業有限責任公
司擬向李生貴付出的新增資源賠償款人民幣 2.77 億元。

因為李生貴尚未治理完畢新增資源的核準手續和礦業權證，山西冀中能源團體
礦業有限責任公司尚未開始付款，本次評估范疇不包羅此項內容。

9．截至 2011 年 6 月納入評估范疇的山西金暉萬峰煤礦有限公司另有部門高硫煤
資源未舉辦采礦權價款處理，因為山西省尚無高硫煤資源處理尺度，公司未對此項
欠債舉辦估量，未來也許必要交納采礦權價款。本次評估范疇不包羅此項內容。

10．2010 年 11 月，山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉能源有限公
司簽定《相助備忘錄》，約定山西金暉能源有限公司擔保將山西金暉煤焦化工有限
公司所持相助范疇以外其他 20 家公司的股權（見下表）剝離至山西金暉煤焦化工有
限公司以外第三人，并擔保包袱與該 20 家公司有關的統統事件（包括但不限于該些
公司策劃、利潤及吃虧、追加投資等），與山西冀中能源團體礦業有限責任公司及
股權轉讓后之山西金暉煤焦化工有限公司無關；李生貴對山西金暉能源有限公司履
行該備忘錄包袱連帶擔保責任。為此，山西金暉煤焦化工有限公司該當獨霸有的下
列公司的股權所有轉讓給第三人，從而剝離出兩邊的買賣營業范疇。今朝，財政剝離工
作已所有完成，但按照山西冀中能源團體礦業有限責任公司出具的《山西金暉非合
作公司股權剝離環境聲名》，另有 9 家企業股權的法令協媾和工商改觀事變正在進
行之中，詳細股權剝離環境見下表：
序號 公司名稱
金暉煤焦化持股比例
或享有出資權比例
是否完成剝離
1 孝義市萬峰礦業有限公司 98.75% 已經完成
2 山西拓隆商業有限公司 80% 已經完成 
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3 山西海德拍賣有限公司 80% 已經完成
4 山西金暉房地產開拓有限公司 80% 已經完成
5 新疆兆豐能源股份有限公司 80% 已經完成
6 山西森瑞統配煤炭販賣有限公司 30% 已經完成
7 山西榮盛國際煤電新能源成長有限公司 20% 已經完成
8 三甲融泰商業成長有限公司 16.45% 已經完成
9 山西連系煤焦股份有限公司 4.54% 已經完成
10 山西焦炭團體國際商業有限公司 1.5% 已經完成
11 北京鴻鎂廿壹科技有限公司 51% 已經完成
12 陜西金暉春德煤化工股份有限公司 73% 正在治理中
13 山西金凡能源有限公司 70% 正在治理中
14 呂梁孝義匯通村鎮銀行股份有限公司 10% 正在治理中
15 山西汾西正暉煤業有限責任公司 49% 按照上述《剝離環境聲名》，該
6 家煤業公司股權剝離皆須取得
山西汾西礦業團體贊成，因其審
批措施繁多，今朝尚未能實時辦
理。

16 山西汾西正升煤業有限責任公司 49%
17 山西汾西正宏煤業有限責任公司（籌） 49%
18 山西汾西正佳煤業有限責任公司（籌） 49%
19 山西汾西礦業團體金臨煤業有限責任公司（籌） 49%
20 山西汾西礦業團體金凱煤業有限責任公司（籌） 49%
11．按照資產評估營業約定書的約定，土地行使權和采礦權由山西華誠地產評
估有限公司、北京經緯資產評估有限責任公司舉辦評估，本機構只認真匯總評估結
果，不包袱由此帶來的任何責任。

12．本次評估未思量通貨膨脹身分對評估工具代價的影響。

13．本次評估未思量控股權對評估代價的影響。

評估陳訴行使者應存眷上述出格事項對評估結論的影響。

十二、評估陳訴行使限定聲名
（一）本評估陳訴只能由評估陳訴載明的評估陳訴行使者行使，且只能用于評
估陳訴載明的評估目標和用途。評估陳訴行使者應按有關法令、禮貌以及資產評估
營業約定書的要求正確、恰內地行使本評估陳訴，任何不正確或不恰內地行使陳訴
所造成的未便或喪失，將由陳訴行使者自行包袱責任。

（二）未征得本公司贊成，評估陳訴的內容不得被摘抄、引用或披露于果真媒
體，法令、禮貌劃定以及相干當事方還有約定的除外。

（三）本評估陳訴未經冀中能源股份有限公司的上級國有資產打點部分許諾或
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評估陳訴附件
附件一：冀中能源團體有限責任公司出具的《關于山西冀中能源團體礦業有限
責任公司股權轉讓的抉擇》；
附件二：中磊管帳師事宜全部限責任公司出具的中磊專審字[2011]第 10011 號無
保存意見審計陳訴；
附件三：山西華誠地產評估有限公司出具的晉華土評報字[2011]第 044、045、046、
047 號《土地估價陳訴》；
附件四：北京經緯采礦權事宜所出具的經緯評報字（2011）第 221、222、223、
224、225 號《采礦權估價陳訴》；
附件五：委托方和被評估單元法人業務執照；
附件六：委托方和被評估單元產權掛號證；
附件七：評估工具涉及的首要權屬證明資料（復印件）；
1．《中華人民共和國衡宇全部權證》及相干產權聲名；
2．《中華人民共和國國有土地行使證》（可能土地行使權出讓條約）；
3．《中華人民共和國無邪車行駛證》及相干產權聲名；
4．在建工程礦井改革建樹的山西省煤炭家產廳出具的吞并重組整合礦井開工建
設的批復；
5．《采礦容許證》；
6．山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西富順能源有限公司股檔梁玉岐簽
定的股權轉讓協議；
7．山西冀中能源團體礦業有限責任公司與山西金暉能源有限公司簽訂的合伙合
作條約書；
8．《關于收購山西金暉煤焦化工有限公司 51%股權項目股權轉讓價款確認書》。

附件八：委托方和相干當事方的理睬函；
附件九：具名注冊資產評估師的理睬函；
附件十：評估機構資格證書；
附件十一：證券期貨相干營業評估資格證書；
附件十二：評估機構法人業務執照副本；
附件十三：具名注冊資產評估師資格證書； 
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附件十四：介入本評估項目標職員名單；
附件十五：評估營業約定書。


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注冊資產評估師理睬函
冀中能源股份有限公司：
受貴公司委托，我們對貴公司擬股權轉讓事件涉及的山西冀中能源團體礦業有
限責任公司的股東所有權益以 2011 年 6 月 30 日為基準日舉辦了評估，形成了資產評
估陳訴。在本陳訴中披露的假設前提創立的條件下，我們理睬如下：
一、具備響應的執業資格。

二、評估工具和評估范疇與評估營業約定書的約定同等。

三、對評估工具及其所涉及的資產舉辦了須要的核實。

四、按照資產評估準則和相干評估類型選用了評估要領。

五、充實思量了影響評估代價的身分。

六、評估結論公道。

七、評估事變未受到過問并獨立舉辦。

八、評估事變已憑證劃定的措施和要求舉辦。

注冊資產評估師：
注冊資產評估師：
二〇逐一年九月一日
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股東所有權益代價項目
介入評估職員名單
施韻波 注冊資產評估師
王艷玲 注冊資產評估師
崔中華 裝備工程師
曹亞楠 裝備工程師
成明曄 構筑工程師
鄭 杰 評估助理職員
韓文濤 評估助理職員
齊永進 評估助理職員
楊 柳 評估助理職員
劉玉紅 評估助理職員
田 甜 評估助理職員


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