近日外媒的一篇報道讓玩具行業成為熱點。珠三角地區近年不斷有大型玩具廠倒閉，大批玩具積壓無法出售。不少企業只能論斤出售玩具：芭比娃娃7元一斤、電動類玩具6.5元一斤，部分玩具甚至低至每斤2元。

面包財經翻查了中美多家玩具類上市公司的財報發現，不僅是中國代工企業日子難過，擁有芭比娃娃品牌的美泰公司當前也已經身陷虧損。全球玩具市場陷入低迷，缺乏品牌、仰賴出口的中國玩具行業很可能遭遇更嚴重的打擊。

芭比娃娃母公司罕見虧損 中國玩具廠跟著受傷

美國美泰公司是全球最大的玩具公司之一，旗下擁有芭比娃娃、火影忍者、獅子王、辛普森一家等著名產品。2016年一季度，該公司虧損了7296萬美元，錄得近十多年來最大的季度虧損。

實際上最近幾年來美泰公司的日子都不大好過，自2013年創下業績高峰以來，營業收入和凈利潤持續下滑。去年該公司凈利潤3.69億美元，較兩年前下滑59.13%;營收為57.02億美元，下滑12.06%。以下是面包財經根據財務報表繪制的美泰公司近年營收與利潤變動圖。該公司近年更多財務數據可以在面包財經微信公眾號(ID：mbcaijing)上點擊“調閱”獲取。

美泰公司的產品主要由中國、東南亞等國家的代工廠生產，營收下滑直接影響了中國代工廠的訂單和利潤。

根據海關的統計數據，收購庫存工藝品，美國和歐盟分別是中國玩具出口的第一和第二大市場。歐美市場的疲軟直接導致了中國玩具廠業績的下滑，甚至處于虧損邊緣。據媒體報道，珠三角地區的玩具廠不斷在倒閉，現在論斤賣玩具的模式已經出現在珠三角多個地方，這些玩具的主要來源部分是玩具廠的貨尾、樣品等，更多的則是來自于倒閉或轉型玩具廠的庫存。

市道慘淡 多家玩具類上市公司業績暴跌

不僅珠三角的普通玩具工廠遭遇經營困境，上市公司也不例外。

群興玩具(002575.SZ)是中國國內最大的自主品牌電子電動玩具企業之一，是A股中為數不多的玩具類上市公司。最近三年多，該公司營業收入持續下滑，去年營業收入約3.2億元，較2011年下跌了超過兩成。今年一季度形勢仍然沒有好轉，營業收入同比下跌了8.5%。凈利潤跌幅則更大，去年該公司凈利潤1819萬元，較2010年下跌了近7成，利潤率只有5.69%;今年一季度同比再度下跌超過三成。以下是面包財經根據財報數據繪制的近年來群興玩具營收與利潤走勢圖。

根據公告信息，目前該公司正在籌備重大資產重組，收購三洲核能，玩具公司變身核能概念。

此外，港股玩具類公司日子同樣不好過。彩星集團(0635.HK)是在港股上市的一家玩具企業，已有超過40年的歷史。去年該公司營收下跌了25.31%，凈利率則下跌超過四成半。主營業務為玩具及禮品的僑雄國際則早已陷入虧損，去年虧損額達到8967萬港元。

出口放緩 國內失守 國產玩具內外交困

近年來中國玩具出口增速正逐年放緩。據海關最新統計數據，2010年時玩具出口增速為29.40%，去年只有10.85%，今年5月則同比僅微增4.0%，這很大程度上還是人民幣貶值帶來的結果。

成本上升和國外進口國提高安全、環保標準是中國玩具出口回落的關鍵原因。群興玩具在2015年財報中稱：近年國外玩具安全和環保標準的提高加重了國內出口企業的檢測成本，成本上升對利潤空間微薄的小型加工制造企業造成了嚴重的沖擊。

根據公開的報道，2015年美國消費品安全協會共發布了2228條美國海關違規通告，其中針對中國產品共1745條，其中至少有1197條是針對中國玩具產品發出的。玩具行業遭遇的違規通告竟然占到整個中國出口消費品的接近八成。

此外，中國的國內玩具市場則正遭受著來自進口和近年來持續增加的跨境電商的沖擊。群興玩具的內銷跌幅甚至超過外銷，去年該公司內銷下滑了兩成多。群興玩具稱：由于中國國內消費者對玩具的品牌很敏感，使得國內市場被大型品牌所占據。

據海關總署統計，收購庫存內衣褲，2015年中國內地玩具進口金額同比激增38.27%，一些熱銷品種增速更加迅猛。

國內市場守不住，出口又遭遇成本和貿易壁壘的壓力，國產玩具論斤賣的日子或許才剛剛開始。

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