金融界基金11月23日訊 上證綜指今日收盤跌2.29%報3351.92點，創年內最大跌幅；創業板指下跌逾3%失守1800。對于以創業板為代表的成長股的調整，國泰基金認為是由利率繼續上行和需求在未來2-3個季度邊際走弱兩方面原因導致。從中長期來看，繼續對市場保持樂觀。

　　從盤面表現來看，今天消費白馬調整較多，主要原因是四季度以來漲幅較快、機構持倉較高、交易層面風險不斷凝聚的結果，一方面時間臨近年底，機構有兌現收益的需求，另一方面昨日的債市調整也對市場上的投資者情緒產生了一定的影響。

　　展望未來，國泰基金對市場中期樂觀，結構性行情或將延續，從估值角度看，滬深300的最新估值仍處于均值水平之下，市場整體估值水平尚有提升空間。從宏觀經濟來看我們中期看好，一定程度上對市場形成一定的支撐。貨幣政策方面，預計未來利率仍然高位震蕩，壓制了市場整體估值的表現。

　　投資策略方面，繼續中長期看好消費板塊。隨著經濟結構的轉型，消費對經濟貢獻的占比不斷提升，中長期內我們看好消費板塊。一方面人均收入提升下消費升級不斷蔓延，高端消費品景氣向好；另一方面，在全面小康的目標下，收入差距有望在土地流轉等政策下不斷縮窄，看好大眾消費品復蘇的持續。因此，消費板塊中長期都具有較多的投資機會，市場調整的過程有利于基金擇機布局績優品種。此外大金融板塊和通訊、傳媒、計算機以及先進制造業也值得關注，原因主要基于對經濟中期樂觀的判斷和估值和業績的匹配。

　　海富通基金解讀（查看全文）

　　海富通基金公募權益總經理周雪軍先生表示，今天跌幅較大的是今年漲幅居前的大白馬、藍籌板塊，如電子、食品飲料、家電等。一方面是由于臨近年末，從近期的市場表現中也不難發現，部分機構在這個時點對部分組合進行獲利了結，因此前期漲幅靠前的板塊近期有所調整。另一方面近日債市再度出現下跌行情，10年期國債收益率一度破4%，這對于股票市場的估值預期影響較大，股市也因此出現了系統性調整。

　　展望未來，周雪軍表示，十九大對于我國經濟實現穩健、持續發展有較明確的中長期規劃，這也會進一步提振市場對中國中長期發展的信心。會議對主要矛盾進行新的闡述：“不平衡不充分”的矛盾。因此，“補短板”預計會成為未來幾年的工作重點，包括環保、扶貧、全方位發展等等。此外，也明確指出將把制造業放在一個突出的位置，未來高端裝備制造或將是持續的發展重點。

　　國海富蘭克林基金解讀：短期市場結構性調整 看好金融板塊

　　今日市場下跌屬于正常回調，實質上是部分藍籌股存在泡沫情況下的多殺多所致。臨近年末，部分絕對收益資金要求鎖定收益，險資等機構資金在這一時期有較為集中的贖回需求。加之今年以來消費板塊的部分白馬股漲幅較大，估值已經偏高，蘊含了一定的風險。我們繼續對后市保持樂觀態度，短期市場或會發生結構性調整，消費板塊或會面臨階段性回調，但中長期看A股仍有望保持健康向上發展態勢，看好銀行和券商股等金融板塊。

　　楊德龍解讀暴跌：大盤沒有實質性利空 白馬股行情仍將延續

　　目前推動指數上漲的大藍籌短期漲幅過大，獲利回吐壓力增加，市場追高意愿不足以及市場缺乏普遍賺錢效應是導致調整的主要因素，今日并沒有實質性利空，調整空間有限，不必恐慌。周三權重股推動股指繼續走強，距離前高僅咫尺之遙，但隨后權重股分化，導致市場陷入調整。今日大盤延續調整走勢，權重股繼續分化，鋼鐵、煤炭、有色、水泥等周期股反彈，釀酒、家電、保險、醫療板塊大幅殺跌。值得注意的是，大盤殺跌之際，滬股通加速流入，凈買入24億。資金流向上肯定是偏向滬深300的，上證50創出新高后，滬深300也將大漲，我一直看好的藍籌行情將愈演愈烈。周三恒生指數已站上30000點大關，美股、港股持續走牛，A股牛市只會遲到，不會缺席，短期急跌可能引發強勢反彈。信心比黃金更重要，堅定看好白馬股主導的慢牛行情。

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