善林金融爆雷事件仍在發酵，我們拋開這起事件本身不談，僅看布局全國各地的線下理財門店，近幾年其背后呈現出“傳銷化”的發展趨勢，這些理財機構游走在監管和法律的灰色地帶，常年宣稱零壞賬，無風險，以高收益吸攬民間資金，而萬眾矚目下的龐氏騙局被揭穿后，斷崖式崩盤導致上百萬個家庭財富受損。

　　千億資金未兌付 涉及投資人數達百萬

　　網貸天眼統計近年規模較大的10家線下理財機構發現，從e租寶、大大集團，再到中晉資產、望洲集團，以及剛剛出事的善林金服，其涉案金額少則達數億元，多則400億元以上，涉及的未兌付資金超過千億，達1069億元，其中未兌付金額最高的為泛亞集團與e租寶，兩家平臺在案件發生后未兌付金額為811億元，占10家平臺總量的76%。在這些龐氏騙局崩塌的背后，更是給131.3萬個投資者帶來嚴重的經濟損失。

　　此類平臺的主要特點為：投資人基本來自線下，主要依靠理財門店拉客和線下推廣營銷。其次，信息披露不透明，投資人很難分辨借款項目的真假。另外，出現問題的理財機構，并不具備正式的金融從業資格和相關牌照，而在收益率方面的吸引力要高于銀行的3-10倍左右。網貸天眼梳理了一些線下理財機構的吸金套路，希望引起投資者的警惕。

　　線下理財六宗罪：

　　高息誘惑

　　從以上截圖能夠發現，中晉集團以40%的年化收益為誘餌，更大的誘惑是承諾保本保息，如果對比銀行4%的理財收益，相信多數小白會對此動心。為了完成中晉系實際控制人徐勤50億元的目標，公司成立了220多家有限合伙企業加入其中，在高息的誘惑下，中晉累計向2.5萬名投資者非法吸收金額累計近399億元，未兌付金額達52.6億元。

　　有投資者甚至透露，其稱投資的產品收益可高達200%，“有一種理財合約，買一份1.4萬元，可以買很多份，買到后，約定收益200%。”但該合同無法確定真實性。不過這種發行不能拿回本金，年收益率40%理財產品，實質上就是滾雪球式的“龐氏騙局”。

　　上述以高息來吸引投資者的不止中晉一家。泛亞投資人提供給記者的一份宣傳單上，泛亞承諾給參與這項業務的投資者們如下條件：保本、固定收益年化13.68%。在收益率的誘惑下，22萬人投資人深陷泥潭，據網貸天眼不完全統計，泛亞集團是10起線下理財機構參與人數最多的一家，涉及的未兌付金額達430億。

　　左手鍍金右手圈錢

　　按照上海市公安局的公告，自2012年7月起，以徐勤為實際控制人的“中晉系”公司先后在上海市及外省市投資注冊50余家子公司，并控制100余家有限合伙企業， “中晉系”具體包括哪些公司？根據上海公安的通告，包括國太控股（集團）有限公司、中晉股權投資基金管理（上海）有限公司、上海中晉一期股權投資基金有限公司等，一并稱為“中晉系”相關聯公司。

　　“中晉系”還有一個特點是在上海具有較高的知名度，不僅有多個高檔寫字樓，如有百年歷史的日清大樓被改造成了中晉1924博物館，外灘8號的金延大樓，也成了中晉1924的辦公場所。還有廣告遍布上海黃金地段，請來了明星代言，求購深圳庫存玩具收購價格，東莞，平臺為了規避監管政策的限額要求，搞來一堆空殼公司進行借款。

　　e租寶雖然被懷疑發了假標，但到底是否業務全無，尚未有定論。但大大集團聲稱進行的私募基金業務，已經在多個疑點中直指私密基金不過是個空殼，其所謂業務也不過有名無實。

　　資金去向不明

　　有媒體曾走訪了近30家線下理財公司調查顯示，超過一半的理財公司的員工并不十分了解資金的具體投向，對于具體貸款余額也均表示“不清楚”。

　　據線下理財公司員工的介紹，投資者的錢一般投向中小微企業貸款，這些貸款基本都會以房產做抵押，但具體的貸款投向，不少員工并不了解，也不關心。

　　廣州一位長期在線下理財公司帶領團隊的區域負責人稱：“即便把產品成功銷售給客戶，但大多數一線銷售人員實際上也不清楚到底資金投資了什么，投向哪里？”

　　由此可以判斷，線下理財產品信息披露嚴重不足，投資者很難了解到投資金的真實去向。

　　關聯關系錯綜復雜

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